Caterpillar, Inc.
NYSE: CAT
$-58,14 (-6,91%)
Precio Histórico
+$348,59 (+80,30%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$890,64
$575,00 - $1.165,00
$889,50
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$24,24
$29,31
$82,80B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
20,10
P/E Ratio
38,94
P/FCF
19,32
Dividend Yield
0,78%
Profit Margin
13,33%
Beta
1,57
Ingresos
$70,76B
EBITDA
$14,56B
FCF
$3,78B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de CAT
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
22,08
EV/EBITDA
31,07
PEG
2,21
P/S
5,82
Rentabilidad
ROE
51,33%
ROIC
16,07%
ROA
8,52%
Margen Bruto
28,60%
Margen Operativo
18,18%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
2,31
Current Ratio
1,35
Quick Ratio
0,73
Caja Total
$3,32B
Deuda Total
$43,07B
Crecimiento
Crec. Ingresos
22,20%
Crec. Ganancias
30,20%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Caterpillar, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 13/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Caterpillar es el fabricante global líder de maquinaria de construcción y minería, motores diésel y a gas natural off-highway, turbinas industriales y locomotoras diésel-eléctricas, con ventas y revenues 2025 de $67.589 billion. Monetiza vendiendo equipos nuevos a través de una red independiente de dealers que cubre 190 países, complementando con partes de aftermarket, servicios y soluciones tecnológicas (autonomía, gestión de flota), y a través de Cat Financial financia la compra y leasing de su propio equipo tanto a clientes finales como a dealers. La estrategia revisada en 2025 se ancla en la misión 'Solving our customers' toughest challenges' y se apoya en tres pilares de crecimiento rentable: Commercial Excellence, Advanced Technology Leader y Transform How We Work, sostenidos sobre Operational Excellence.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Construction Industries: Soporta clientes que usan maquinaria en aplicaciones de infraestructura y construcción de edificios. La mayoría de las ventas son a industrias heavy and general construction, rental, quarry and aggregates y mining. Portfolio incluye asphalt pavers, backhoe loaders, cold planers, compactors, compact track loaders, forestry machines, material handlers, motor graders, pipelayers, road reclaimers, skid steer loaders, telehandlers, track-type loaders, track-type tractors (small, medium), track excavators (mini, small, medium, large), wheel excavators y wheel loaders (compact, small, medium). En mercados emergentes ofrece la marca diferenciada SEM para clientes sensibles al precio.
Mix global con producto diferenciado para mercados desarrollados (foco en productividad y total cost of ownership) y emergentes (foco en purchase price, marca SEM). Competidores regionales fuertes en China (LiuGong, Sany, XCMG, SDLG, Shantui).Resource Industries: Soporta clientes en mining, heavy construction y quarry and aggregates. Diseña y fabrica equipo de alta productividad para minería de superficie y subterránea utilizado para extraer y transportar copper, iron ore, coal, oil sands, aggregates, gold y otros minerals and ores. Portfolio: electric rope shovels, draglines, hydraulic shovels, rotary drills, hard rock vehicles, large track-type tractors, large mining trucks, large wheel loaders, off-highway trucks, wide-body trucks, articulated trucks, wheel tractor scrapers, wheel dozers, landfill and soil compactors. También vende technology products and services (fleet management, equipment management analytics, autonomous machine capabilities, safety services y mining performance solutions).
Global, con presencia en mercados mineros principales del mundo. Competidores globales: Deere, Epiroc, Hitachi, Komatsu, Liebherr, Sandvik, Volvo CE (surface); Epiroc, Komatsu, Sandvik (underground).Power & Energy: Soporta clientes en oil and gas, power generation, marine, rail e industrial applications, incluyendo maquinaria Caterpillar. Portfolio incluye reciprocating engine-powered generator sets, reciprocating engines y drivetrain/sistemas integrados para industrial y maquinaria Caterpillar, sistemas integrados para electric power generation, turbines y centrifugal gas compressors con servicios relacionados, motores para marine y oil and gas, electrified powertrain y zero-emission power sources, diesel-electric and hybrid locomotives y otros productos rail-related, además de remanufactura de motores Caterpillar y de terceros y soporte de motores on-highway.
Global. Competidores principales: Cummins, Deutz, Rolls-Royce Power Systems, Siemens Energy, Volvo Penta, FPT Industrial, INNIO, GE Vernova, Kawasaki, Everllence (ex MAN Energy Solutions), Weichai; en rail: Wabtec, Greenbrier, Voestalpine, Vossloh, Alstom, Siemens Mobility.Financial Products: Conducido principalmente por Cat Financial (financiamiento retail y wholesale a clientes y dealers para equipos Caterpillar y power generation facilities, además de compra de short-term wholesale trade receivables) y Caterpillar Insurance Holdings (Caterpillar Insurance Company en Missouri, Caterpillar Life Insurance Company, Caterpillar Insurance Co. Ltd. captive en Bermuda y Caterpillar Insurance Services Corporation en Tennessee). Cat Financial ofrece a clientes Loans, Revolving Charge Accounts y Leases (non-tax y tax leases) y a dealers Wholesale Financing y Retail Loans. Provee financiamiento con tasas fijas o flotantes y mantiene security interest en el equipo financiado.
Significativa porción de actividad de Cat Financial en North America, con oficinas y subsidiarias adicionales en Latin America, Asia/Pacific, Europe y Africa.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Red global independiente de dealers: 41 en EE.UU. y 109 fuera de EE.UU. sirviendo 190 países, más distribuidores de Perkins (86 distribuidores, 183 países) y FG Wilson (108 distribuidores, 159 países). Es una de las redes independientes globales más grandes del sector y opera bajo standard sales and service agreements que otorgan territorios de servicio y licencia no exclusiva de marcas.
Marca Caterpillar global con sub-marcas para segmentos específicos (SEM para mercados emergentes en Construction, Perkins para motores, FG Wilson para generación eléctrica). La compañía defiende activamente su intellectual property y otorga a dealers licencias de trademarks, service marks y brand names.
Posición de 'world's leading manufacturer' en construction and mining equipment, off-highway diesel and natural gas engines, industrial gas turbines y diesel-electric locomotives, con $67.589 billion en sales and revenues 2025 y un backlog firme de $51.2 billion. Mantiene global strategic sourcing models para aprovechar enterprise spend y construir relaciones de largo plazo con suppliers.
Énfasis en lowest total cost of ownership a lo largo de la vida del equipo en clientes desarrollados y mineros, sumado a integración de fleet management, equipment management analytics, autonomous machine capabilities y safety services que generan dependencia operativa. Cat Financial añade switching cost al ofrecer financiamiento atado al equipo Caterpillar bajo programas conjuntos con dealers.
Ability to control the integration and design of key machine components and innovative technologies que la propia compañía describe como ventaja competitiva en Resource Industries, junto con remanufactura de motores y componentes que extiende el ciclo de monetización del aftermarket.
Cartera de patents y trademarks acumulada a lo largo de años, vinculada a sus productos y servicios, aunque la compañía aclara que el negocio no depende de un único patent o grupo de patents.
En 2025 Caterpillar introdujo una estrategia revisada con una nueva mission statement ('Solving our customers' toughest challenges') y tres pilares de crecimiento rentable: Commercial Excellence, Advanced Technology Leader y Transform How We Work. El order backlog firme creció fuertemente a $51.2 billion al cierre de 2025 desde $30.0 billion al cierre de 2024, con el mayor incremento en Power & Energy; aproximadamente $19.3 billion de ese backlog no se espera completar en 2026. La compañía reportó un recordable injury frequency rate de 0.41 en 2025 (vs 0.43 en 2024) y opera con cinco segmentos operativos (cuatro reportables): Construction Industries, Resource Industries, Power & Energy, Financial Products y All Other.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Caterpillar, Inc., ordenados por materialidad:
1. Cyclical demand tied to commodity prices and capital expenditure cycles in mining, energy and construction
El negocio de Caterpillar es altamente sensible al ciclo de gasto de capital de las industrias de energía, transporte y minería, donde las decisiones de compra dependen de la dinámica de precios de commodities. Cuando los precios caen o la economía se desacelera, los clientes recortan capex, posponen overhauls y extienden mantenimiento preventivo, lo que reduce la demanda de equipos y de aftermarket parts.
Si se materializa: Caídas materiales en ventas de máquinas y repuestos, presión sobre márgenes y posibles cargos por deterioro de goodwill y activos durante períodos de debilidad económica prolongada.
2. Tariffs, trade policies and geopolitical disruption to global operations
Las operaciones globales de Caterpillar están expuestas a la imposición de aranceles nuevos o adicionales, cuotas, sanciones, modificación de acuerdos comerciales y políticas de buy national. Estas medidas pueden afectar la demanda, la competitividad de productos fabricados en jurisdicciones específicas y el acceso a mercados clave.
Si se materializa: Reducción de demanda en mercados afectados, pérdida de competitividad de productos fabricados en EE.UU. o en el exterior y posible exclusión de licitaciones públicas en países con políticas proteccionistas.
3. Cat Financial credit risk: delinquencies, repossessions and net losses on customer obligations
Cat Financial financia una porción significativa de las ventas globales de Caterpillar y carga con el riesgo crediticio de clientes cuya solvencia depende de condiciones de la industria, precios de commodities y valor del colateral subyacente. Un deterioro de la salud financiera de los clientes podría obligar a aumentar las provisiones por pérdidas crediticias.
Si se materializa: Aumento material en write-offs, mayor provisión para pérdidas crediticias y efecto adverso directo sobre earnings y cash flows de Cat Financial y del consolidado.
4. Dependence on independent dealer network and OEM inventory management decisions
Caterpillar vende productos terminados principalmente a través de una red independiente de dealers y directamente a OEMs, quedando expuesto a las decisiones de inventario y prácticas de sourcing de estos terceros. Si los dealers u OEMs mantienen inventarios excesivos pueden posponer compras, y si los mantienen insuficientes Caterpillar pierde ventas sensibles al tiempo.
Si se materializa: Volatilidad en ventas reportadas que puede desconectarse de la demanda real del usuario final, con riesgo de subperformance trimestral por sobrestock o por faltantes.
5. Supply chain disruption, commodity input costs and semiconductor availability
Caterpillar es un usuario significativo de acero y otros commodities y depende de proveedores, incluyendo proveedores de semiconductores, para fabricar sus productos. Aumentos de precios de insumos o interrupciones en la cadena de suministro podrían elevar costos o limitar la capacidad de cumplir compromisos con clientes.
Si se materializa: Mayores costos operativos, incapacidad de cumplir entregas, posible exceso de inventario en escenarios de demanda débil y deterioro de la posición competitiva.
6. Cybersecurity threats to systems, networks and connected products
Caterpillar depende de sistemas de TI propios y de terceros y almacena información sensible de clientes, dealers y empleados. Los ataques cibernéticos, incluidos aquellos que apuntan al hardware y software instalado en sus productos, son cada vez más frecuentes y sofisticados, y la empresa ya ha experimentado amenazas y vulnerabilidades sin impacto material hasta la fecha.
Si se materializa: Daño reputacional, litigios, acciones gubernamentales, multas, interrupción de sistemas, divulgación no autorizada de información confidencial y mayores costos de protección y remediación.
7. Environmental regulation, emissions standards and climate change transition costs
Las instalaciones, operaciones y productos de Caterpillar están sujetos a leyes ambientales cada vez más estrictas a nivel global, incluyendo regulaciones de emisiones de gases de efecto invernadero. Cambios regulatorios pueden requerir nuevas inversiones en diseño de producto y elevar costos de cumplimiento, energía y materias primas.
Si se materializa: Mayor capex en rediseño de productos para cumplir nuevos estándares de emisiones, aumento de gastos de cumplimiento ambiental y restricciones operativas que afectan la posición competitiva.
8. FX exposure and currency exchange rate fluctuations
Caterpillar opera en muchos países con transacciones denominadas en diversas monedas, lo que la expone a riesgo cambiario cuando los costos están en una moneda distinta a los ingresos. Además, controles cambiarios y devaluaciones pueden limitar la repatriación de utilidades y reducir el valor de fondos en monedas locales.
Si se materializa: Impacto en resultados reportados en dólares, desviación respecto a outlooks (que no asumen movimientos de FX) y pérdida de valor de fondos en jurisdicciones con devaluaciones.
9. Riesgo de credit rating downgrade que encarece el costo de fondeo
El costo de endeudamiento y acceso a mercados de capitales de Caterpillar y Cat Financial dependen de las calificaciones crediticias asignadas por las agencias. Un downgrade podría aumentar costos de financiamiento y restringir el acceso al mercado de commercial paper, clave para el funding de corto plazo de Cat Financial.
Si se materializa: Aumento de costos de borrowing, deterioro de liquidez y de posición competitiva, y potencial restricción de acceso al commercial paper market.
10. Disputas laborales y renegociación de convenios colectivos
Parte de la fuerza laboral de Caterpillar está representada por sindicatos bajo convenios colectivos con duraciones y vencimientos variados en múltiples países. La empresa no puede asegurar la renegociación satisfactoria de estos acuerdos al vencer, y los strikes o work stoppages, tanto propios como de clientes o proveedores, pueden afectar las operaciones.
Si se materializa: Paros productivos, interrupción de cadena de suministro y entregas a clientes con efecto adverso sobre resultados.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Dependencia significativa de una red independiente de dealers y de OEMs como canal principal de venta de productos terminados, lo que concentra riesgo en sus decisiones de inventario y sourcing.
Proveedores: Dependencia de proveedores externos, incluyendo proveedores de semiconductores, para insumos críticos de manufactura; también uso significativo de acero y otros commodities.
Geografía: Operaciones globales en países con inestabilidad política y económica, con exposición a controles cambiarios, restricciones de repatriación y disrupciones logísticas en puntos geográficos clave de entrada y salida.
Regulación: Cat Financial está altamente regulada (entre otras, por Dodd-Frank en EE.UU.) y la empresa enfrenta regulaciones ambientales globales crecientes y un sistema complejo de leyes de comercio exterior y anti-corrupción (FCPA).
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 18/07/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 20/04/2026 | N/A | $1,51 |
| 20/01/2026 | N/A | $1,51 |
| 20/10/2025 | N/A | $1,51 |
| 21/07/2025 | N/A | $1,51 |
| 21/04/2025 | N/A | $1,41 |
| 21/01/2025 | N/A | $1,41 |
| 21/10/2024 | N/A | $1,41 |
| 22/07/2024 | N/A | $1,41 |