Applied Materials, Inc.
NasdaqGS: AMAT
$-40,01 (-8,40%)
Precio Histórico
+$247,06 (+130,45%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$424,38
$280,00 - $500,00
$430,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$11,07
$14,07
$37,77B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
10,63
P/E Ratio
41,06
P/FCF
14,49
Dividend Yield
0,41%
Profit Margin
29,31%
Beta
1,57
Ingresos
$29,02B
EBITDA
$9,27B
FCF
$3,04B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de AMAT
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
15,88
EV/EBITDA
36,51
PEG
2,04
P/S
12,22
Rentabilidad
ROE
38,86%
ROIC
24,03%
ROA
14,85%
Margen Bruto
48,72%
Margen Operativo
29,89%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,33
Current Ratio
2,72
Quick Ratio
1,74
Caja Total
$8,51B
Deuda Total
$7,19B
Crecimiento
Crec. Ingresos
-2,10%
Crec. Ganancias
75,20%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Applied Materials, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 12/12/2025, año fiscal cerrado el 26/10/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Applied Materials es líder global en soluciones de ingeniería de materiales para la fabricación de semiconductores. Diseña, desarrolla, fabrica, vende y da servicio a equipos de wafer fabrication usados por foundries, productores de logic, DRAM y NAND, monetizando tanto la venta de sistemas (Semiconductor Systems) como servicios, repuestos y software de automatización para la base instalada (Applied Global Services).
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Semiconductor Systems: Diseña, desarrolla, fabrica y vende equipos de wafer fabrication para producir circuitos integrados, cubriendo patterning, fabricacion de transistores e interconexiones, process control (tecnologias opticas y eBeam), metrologia, inspeccion y advanced packaging. Vende a clientes de foundry, logic and other (leading-edge de 7nm y menores, mas non-leading edge para IoT, comunicaciones, automotriz, power y sensores), DRAM y NAND flash.
Applied Global Services (AGS): Provee servicios, repuestos y software de automatizacion de fabrica para la base instalada global de equipos de semiconductores y otros equipos, con productos transaccionales y de suscripcion para optimizar performance, productividad y rendimiento de las plantas de los clientes. Hasta el 26 de octubre de 2025 tambien fabrico y vendio equipos de 200mm para mercados non-leading edge; ese negocio pasa a Semiconductor Systems en fiscal 2026.
Distribucion global con field engineers ubicados cerca de los sitios de los clientes en todo el mundoCorporate and Other: Negocios no incluidos en Semiconductor Systems ni AGS, como el negocio de display (equipos de manufactura para la industria de pantallas) y otros productos industriales.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Cartera muy amplia de propiedad intelectual con 'more than 23,500 active patents in the United States and other countries', complementada con trademarks, know-how, trade secrets y copyrights, considerada 'a significant element of our business'.
Posee 'the semiconductor capital equipment industry's most comprehensive portfolio of products', lo que le permite 'combine, co-optimize and integrate our technologies' para entregar soluciones diferenciadas que un single-product competitor no puede replicar.
AGS atiende una 'large, global installed base of semiconductor and other equipment' con servicios, repuestos y software de automatizacion, lo que crea adherencia recurrente y costos de cambio elevados para fabs que dependen de uptime y yield.
Red de ventas directas y servicio global con 'trained field engineers located near customer sites to support our semiconductor and other equipment worldwide', dificil de replicar por competidores regionales.
Modelo de manufactura distribuida en Estados Unidos, Singapur, Japon, China, Korea, Taiwan, Israel y otros paises, combinado con calificacion de proveedores alternativos y gestion de inventarios para 'reduce costs and to lower the risks of manufacturing and service interruptions'.
Capacidades tecnologicas profundas en patterning, transistor/interconnect, process control con opticas y eBeam y advanced packaging para 'heterogeneous integration', que requieren 'significant investments in RD&E' anticipando demanda antes de que emerja.
Applied opera en dos segmentos reportables: Semiconductor Systems y Applied Global Services (AGS). Durante fiscal 2025, el negocio de equipos de 200mm todavia residio dentro de AGS, pero la compañia anuncio que efectivo el primer trimestre de fiscal 2026 ese negocio se trasladara al segmento Semiconductor Systems, generando un cambio de segmentacion relevante. El backlog al 26 de octubre de 2025 era de USD 15,002 millones (Semiconductor Systems USD 7,105M / 47%, AGS USD 7,141M / 48%, Corporate and Other USD 756M / 5%), con aproximadamente 31% no esperado a despacharse dentro de los proximos 12 meses. La compañia destaca tambien la importancia de su portafolio integrado y co-optimizado, su inversion sostenida en RD&E, y su exposicion a controles de exportacion de EE.UU. respecto a clientes en China. Diciembre 2024 marco la promocion de Timothy M. Deane a Senior Vice President de Applied Global Services. No se mencionan adquisiciones ni desinversiones cerradas en fiscal 2025 dentro del Item 1.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Applied Materials, Inc., ordenados por materialidad:
1. Restricciones de exportación y controles de EE.UU. sobre tecnología semiconductora a China
Las regulaciones del Departamento de Comercio de EE.UU. exigen licencias de exportación adicionales para vender ciertos productos y servicios en China, y han añadido empresas chinas a la Entity List. Esto ya limitó el mercado de Applied Materials, redujo ingresos e incrementó la exposición a competidores chinos domésticos. La obtención de licencias es incierta y los cambios regulatorios son evolutivos.
Si se materializa: Limitación de ventas en China, desplazamiento por competidores chinos domésticos, impacto material adverso en ingresos y resultados de operación.
2. Subpoenas activas del DOJ, BIS y SEC sobre embarques a China
Desde 2022 Applied Materials recibe múltiples subpoenas del DOJ, BIS y SEC sobre embarques a clientes en China y cumplimiento de controles de exportación, y continúa recibiendo solicitudes relacionadas. Cualquier violación o presunta violación podría derivar en multas, sanciones, restricciones operativas y daño reputacional.
Si se materializa: Costos legales significativos, posibles multas, sanciones, restricciones de negocio y daño a la marca global. Resultado incierto e imposible de predecir.
3. Concentración geográfica y de clientes en China, Taiwán y Corea
Aproximadamente el 89% de los ingresos netos de fiscal 2025 provino de clientes fuera de EE.UU., con concentración fuerte en China, Taiwán y Corea, y un número reducido de clientes que representa una porción sustancial del negocio. La acción de un solo cliente puede generar volatilidad significativa, y los equipos están configurados a especificaciones del cliente, por lo que cancelaciones generan costos no recuperables.
Si se materializa: Cancelaciones o retrasos de un solo cliente pueden generar costos no recuperables, bad debt expense y términos comerciales menos favorables. 89% de revenue fuera de EE.UU.
4. Tarifas, disputas comerciales y controles chinos sobre tierras raras
Los aumentos de tarifas de EE.UU., las medidas de represalia de China y otros países, y los controles chinos de 2025 sobre exportación de minerales de tierras raras usados en productos de Applied Materials, incrementan costos, complejidad de cadena de suministro y reducen competitividad. La empresa indica que mitigaciones podrían no ser efectivas.
Si se materializa: Mayor costo de materiales y manufactura, márgenes reducidos, posible disrupción de cadena de suministro, retraso en demanda de chips, posible inflación global y recesión.
5. Dependencia de la demanda relacionada con IA, difícil de pronosticar
La IA es un driver significativo de demanda para los productos de Applied Materials, pero evoluciona rápidamente y el momento y monto de las inversiones de los clientes puede cambiar significativamente. Esto dificulta el pronóstico preciso de la demanda y la asignación de recursos, capacidad productiva e inventarios.
Si se materializa: Dificultad de pronóstico que puede afectar márgenes brutos y operativos, cash flow y utilidades durante períodos de cambio de demanda.
6. Impacto fiscal del OBBBA y valuation allowance sobre CAMT credit
La ley One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) promulgada el 4 de julio de 2025 acelera deducciones fiscales pero impactó negativamente la capacidad de usar ciertos deferred tax assets. Applied Materials registró una valuation allowance completa contra el CAMT credit deferred tax asset, incrementando la tasa efectiva y la provisión para impuestos en fiscal 2025. Adicionalmente, los regímenes de minimum tax global de OCDE comenzaron a aplicar en fiscal 2025.
Si se materializa: Aumento de la tasa efectiva de impuestos y de la provisión para income taxes en fiscal 2025. Posibles efectos adicionales si cambian las estimaciones de ingreso futuro.
7. Ciberseguridad y amenazas avanzadas a sistemas y cadena de suministro
Applied Materials y sus proveedores experimentan incidentes de ciberseguridad recurrentes, con atacantes cada vez más organizados, financiados y, en ocasiones, respaldados por estados. Las técnicas evolucionan e incluyen IA, deepfakes y computación cuántica, que podría socavar estándares de cifrado actuales. Las tensiones geopolíticas elevan el riesgo.
Si se materializa: Disrupción del negocio, retraso en desarrollo y entrega de productos, robo de propiedad intelectual, daño reputacional, litigios y mayores costos de cumplimiento.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Un número relativamente limitado de clientes representa una porción sustancial del negocio; la acción de un solo cliente puede generar volatilidad material.
Proveedores: Porción significativa de equipos y suministros adquirida fuera de EE.UU., con dependencia de minerales de tierras raras sujetos a controles chinos de 2025.
Geografía: Aproximadamente 89% del net revenue de fiscal 2025 provino de fuera de EE.UU., con concentración en China, Taiwán y Corea.
Regulación: Exposición material a regulaciones de exportación de EE.UU. dirigidas a China, Entity List, y al régimen global minimum tax de OCDE más OBBBA.
El filing menciona explícitamente que se completó la fiscal 2025 con 89% de revenue internacional y $6.5 billion en senior unsecured notes más $4.1 billion en revolving credit facilities sin uso. Destaca tres hechos concretos de fiscal 2025: controles chinos de tierras raras implementados en 2025, promulgación de la OBBBA el 4 de julio de 2025 con full valuation allowance sobre el CAMT credit, y subpoenas continuadas de DOJ, BIS y SEC desde 2022 sobre embarques a China. También nuevo Equipment and Process Innovation and Commercialization Center pendiente de finalización en presupuesto y cronograma.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 16/05/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 19/02/2026 | N/A | $0,46 |
| 20/11/2025 | N/A | $0,46 |
| 21/08/2025 | N/A | $0,46 |
| 22/05/2025 | N/A | $0,46 |
| 20/02/2025 | N/A | $0,4 |
| 21/11/2024 | N/A | $0,4 |
| 22/08/2024 | N/A | $0,4 |
| 22/05/2024 | N/A | $0,4 |