+$1,64 (+1,09%)
Precio Histórico
+$4,93 (+3,35%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$174,54
$147,00 - $200,00
$176,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$6,76
$7,50
$9,66B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
6,27
P/E Ratio
24,23
P/FCF
N/A
Dividend Yield
2,00%
Profit Margin
20,48%
Beta
0,56
Ingresos
$8,49B
EBITDA
$2,99B
FCF
$1,26B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de YUM
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
N/A
EV/EBITDA
18,64
PEG
1,93
P/S
4,96
Rentabilidad
ROE
N/A
ROIC
41,54%
ROA
23,30%
Margen Bruto
45,66%
Margen Operativo
31,08%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
N/A
Current Ratio
0,65
Quick Ratio
0,52
Caja Total
$689,00M
Deuda Total
$13,14B
Crecimiento
Crec. Ingresos
15,20%
Crec. Ganancias
72,20%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Yum! Brands, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 20/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Yum! Brands cobra regalías y fees a una red de ~1,500 franquiciados que operan más de 61,000 restaurantes bajo las marcas KFC, Taco Bell, Pizza Hut y Habit Burger & Grill en 155 países. El 97% de las unidades son franquiciadas, por lo que el modelo es esencialmente de asset-light con ingresos recurrentes sobre ventas del sistema.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
KFC Division: Opera y franquicia restaurantes de pollo frito y no frito (sandwiches, strips, on-the-bone) a nivel mundial. System sales de $36,434 millones en 2025.
90% de las 33,897 unidades son internacionales; presente en 149 países y territorios; 99% franquiciadoTaco Bell Division: Opera y franquicia restaurantes de comida de inspiración mexicana (tacos, burritos, quesadillas, nachos). System sales de $18,361 millones en 2025.
86% de las 9,030 unidades son domésticas (EE.UU.); presente en 38 países; 93% franquiciadoPizza Hut Division: Opera y franquicia restaurantes de pizza lista para consumir en modalidades delivery, carryout y casual dining. System sales de $12,794 millones en 2025.
68% de las 19,974 unidades son internacionales; presente en 108 países; 99% franquiciadoHabit Burger & Grill Division: Opera y franquicia restaurantes fast-casual especializados en hamburguesas y sandwiches a la parrilla a pedido. System sales de $706 millones en 2025.
Operaciones casi exclusivamente domésticas (EE.UU.); presente en 2 países; 22% franquiciado, el resto son unidades propiasVentajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
KFC, Taco Bell y Pizza Hut son líderes globales en sus respectivas categorías (pollo, comida mexicana, pizza). El filing describe sus marcas registradas como de 'significant value and material importance' y con capacidad de durar indefinidamente con uso adecuado.
Con más de 63,000 unidades en 155 países y system sales de $68,295 millones, la escala permite a YUM negociar condiciones ventajosas de supply a través de RSCS y ofrecer a los franquiciados tecnología (Byte by Yum!) con economías que solo son posibles por el volumen del sistema.
La plataforma Byte by Yum! genera un efecto de red entre franquiciados: cuantos más operadores la adopten, mayor es el valor de los datos agregados y la mejora de las capacidades de AI, lo que refuerza la adopción incremental en el sistema global.
Los acuerdos de franquicia (store-level y master) implican contratos de largo plazo con fees iniciales de apertura, fees de renovación y continuing fees mensuales del 4% al 6% sobre ventas. La inversión de capital del franquiciado en terreno, equipo y marca crea altos costos de salida.
En EE.UU., McLane Foodservice distribuye la mayoría de los insumos tanto para restaurantes propios como para una cantidad sustancial de franquiciados. El sistema RSCS consolida el poder de compra de toda la red para obtener los precios más bajos posibles.
En 2025, YUM inició una revisión de opciones estratégicas para la marca Pizza Hut, con intención de completarla en 2026, lo que podría derivar en una venta, spin-off u otra transacción sobre su segunda marca por tamaño de unidades. Las ventas digitales del sistema se acercaron a $40,000 millones y representaron cerca del 60% de las ventas totales del sistema en 2025, un nivel de penetración digital inusualmente alto para una cadena QSR de esta escala. El modelo de Habit Burger & Grill contrasta fuertemente con el resto: solo el 22% de sus 384 unidades es franquiciado, mientras que KFC y Pizza Hut superan el 99% de franquiciado. El sistema de franquicias en su conjunto emplea a más de 1 millón de personas fuera de la nómina directa de YUM, que solo cuenta con 49,000 empleados propios.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Yum! Brands, Inc., ordenados por materialidad:
1. Concentracion en Yum China: 3% de royalty sobre ventas del mayor franquiciado
Yum China es el mayor franquiciado de Yum! Brands y tiene licencia exclusiva para KFC, Taco Bell y Pizza Hut en China continental. Yum recibe un 3% de las ventas de Yum China como license fee, lo que genera una dependencia directa y concentrada en un mercado con riesgos politicos, regulatorios y de tipo de cambio propios. La deterioracion de las relaciones comerciales entre EE.UU. y China, o cualquier evento que afecte a Yum China, impacta directamente los ingresos de Yum.
Si se materializa: Segun el filing, si el negocio de Yum China se ve perjudicado o el desarrollo de restaurantes se desacelera en China continental, podria reducirse el license fee pagado a Yum, con impacto negativo en los resultados financieros consolidados. Adicionalmente, disputas sobre la interpretacion del MLA o la insolvencia de Yum China podrian interrumpir el cobro del royalty.
2. Proceso de exploracion estrategica de Pizza Hut: riesgo de desvio de gestion y volatilidad
Yum ha iniciado un proceso formal para explorar opciones estrategicas sobre la marca Pizza Hut, incluyendo una potencial transaccion. Este proceso genera incertidumbre operativa, riesgo de fuga de talento clave, distraccion del management y posible volatilidad en el precio de la accion. El filing reconoce que no hay garantia de que el proceso resulte en una transaccion, ni de que cualquier outcome sea beneficioso.
Si se materializa: Segun el filing, el proceso puede derivar en gastos significativos, interferir con la retencion de personal y socios comerciales, afectar negativamente los resultados operativos de Pizza Hut en el corto plazo, generar mayor volatilidad en el precio de la accion y exponer a la empresa a litigios.
3. Ransomware confirmado en enero 2023 y litigios class action pendientes
El 18 de enero de 2023, Yum! Brands sufrió un ataque de ransomware que cerró menos de 300 restaurantes en un mercado por un dia, interrumpió sistemas internos y resultó en la extracción de datos de la red corporativa. El filing confirma que al cierre del ejercicio 2025 continuan riesgos y class actions en curso como consecuencia de ese incidente. Adicionalmente, Yum se reconoce objetivo regular de ciberataques.
Si se materializa: El incidente puede derivar en responsabilidades legales, costos de remediacion, dano reputacional y perdida de confianza de consumidores. El filing explicita que los putative class actions siguen activos y que la empresa permanece sujeta a riesgos e incertidumbres derivados de los datos extraidos.
4. Deuda total de USD 12.0 billones y vulnerabilidad financiera estructural
Al 31 de diciembre de 2025, Yum! Brands tenia USD 12.0 billones en deuda de corto y largo plazo. La empresa opera con un modelo de capital liviano pero altamente apalancado, lo que limita su flexibilidad financiera, aumenta su exposicion a tasas de interes elevadas y puede restringir inversiones estrategicas. El filing destaca que el entorno de tasas elevadas actual agrava este riesgo.
Si se materializa: El nivel de endeudamiento obliga a destinar una porcion sustancial del flujo de caja al servicio de la deuda, reduce la disponibilidad de fondos para capital de trabajo, adquisiciones, dividendos y recompras, y puede derivar en un downgrade del credit rating, acceso mas costoso a capital y aceleracion de la deuda ante incumplimiento de covenants.
5. Disputa impositiva con el IRS por reorganizaciones del ejercicio 2014 y riesgo del Pillar Two de OCDE
El IRS propuso un ajuste para el ejercicio fiscal 2014 relacionado con una serie de reorganizaciones corporativas realizadas por Yum durante ese año en el marco de una realineacion de su estructura de reportes. Yum contesta el ajuste, pero una resolucion desfavorable podria tener impacto material en los estados financieros consolidados. Adicionalmente, el Pillar Two de la OCDE (impuesto minimo global del 15%) agrega carga de compliance y potencial aumento de la tasa efectiva.
Si se materializa: Una resolucion adversa de la disputa con el IRS podria generar un impacto material en los estados financieros. El Pillar Two incrementa los costos de cumplimiento tributario y puede elevar la carga fiscal efectiva en jurisdicciones donde Yum opera.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: McLane Foodservice, Inc. es el mayor distribuidor de KFC, Taco Bell y Pizza Hut en EE.UU., gestionado a traves de RSCS. El filing menciona que tanto RSCS como McLane tienen derechos contractuales de rescision con aviso previo, lo que genera dependencia en la cadena de distribucion domestica.
Geografía: Una porcion significativa del negocio de KFC se conduce en China continental a traves de Yum China, con un royalty del 3% sobre todas las ventas de Yum China. El filing tambien menciona exposicion material al RMB y controles de cambio en China.
Regulación: Yum China opera bajo licencia exclusiva para China continental (KFC, Taco Bell, Pizza Hut) bajo el MLA. Cualquier cambio regulatorio en China o disputa sobre el MLA afecta directamente el flujo de royalties a Yum.
Dos disclosures llaman la atencion por su especificidad inusual: la confirmacion de que los class actions derivados del ransomware de enero 2023 siguen activos al cierre del FY2025, lo que implica que el litigio lleva mas de dos anos sin resolver, y la revelation del proceso estrategico activo sobre Pizza Hut, que es un disclosure tipico de una decision de desinversion en curso, no de un riesgo hipotetico. Tambien es destacable que el filing menciona la rescision de contratos de franquicia con el operador de KFC y Pizza Hut en Turquia el 8 de enero de 2025 como ejemplo concreto de riesgo de incumplimiento de franquiciados, un nivel de detalle poco comun en secciones de risk factors. Por ultimo, la referencia explicita a AB 1228 de California y su impacto en costos laborales de cadenas de comida rapida muestra un nivel de seguimiento regulatorio granular que pocas empresas detallan en esta seccion.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
En FY2025 YUM! Brands sostuvo un crecimiento sólido impulsado por KFC y Taco Bell con same-store sales worldwide de +3% y 1,939 net new units, mientras que Pizza Hut continuó su declive y desencadenó una strategic options review; el EPS excluyendo Special Items creció +10% a $6.05.
Qué empujó los resultados
- Taco Bell Division impulsó el crecimiento con same-store sales de +7% y system sales ex-FX +7% (+8% excluyendo 53ra semana), apoyado en acquisitions, unit growth y franchise same-store sales de +7% (Operating Profit +8% a $1,129M; system sales +7% a $18,361M). Segmento: Taco Bell Division
- KFC Division creció por same-store sales de +3%, unit growth de +6% y el impacto de la adquisición de KFC U.K. and Ireland en 2024 (Operating Profit +10% a $1,503M; system sales ex-FX +5% a $36,185M). Segmento: KFC Division
- Gross unit openings de 4,567 unidades y 1,939 net new units contribuyeron al crecimiento de franchise revenues y system sales a nivel consolidado (Total units +3% a 63,285; worldwide net new units 1,939)
Qué jugó en contra
- Pizza Hut Division continuó su deterioro con same-store sales de -1%, decline de unidades y higher bad debt expense incluyendo franquiciados que transfirieron ownership, lo que disparó una Pizza Hut Strategic Options Review con $41M en Special Item charges (Operating Profit -9% a $340M; system sales ex-FX -3% a $12,765M; Special Items charges $41M). Segmento: Pizza Hut Division
- Aumento del income tax provision impactó el net income: la tasa efectiva subió de 21.8% a 24.9% (+3.1 ppts.), incluyendo $108M por foreign tax reserve mexicano, $76M por el One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) y $47M de tax benefit parcialmente compensatorio (Income tax provision $518M vs $414M en 2024; tasa GAAP 24.9% vs 21.8%)
- Corporate and unallocated G&A creció por costos de Pizza Hut Strategic Options Review, Brand HQ Consolidation, y Resource Optimization Program; también aumentaron los Unallocated Company restaurant expenses por amortización de franchise rights de adquisiciones recientes (Corporate G&A $402M vs $346M en 2024 (-16% worse); Special Items G&A $111M vs $84M)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: En mayo 2024 el Board autorizó hasta $2.0B en recompras hasta diciembre 2026. Al 31 de diciembre de 2025 quedaba capacidad remanente de $1.1B bajo esa autorización. Los mayores buybacks en 2025 vs 2024 contribuyeron a mayor cash usado en financing activities.
Dividendos: En febrero 2026 el Board declaró un dividendo trimestral de $0.75 por acción, un incremento de 6% respecto del dividendo de $0.71 pagado en 2025; el pago total será aproximadamente $210M el 6 de marzo de 2026.
Capex (inversión en activos): En 2026 se esperan gross capital expenditures de aproximadamente $400M (tecnología, Taco Bell, KFC y Habit Burger & Grill company restaurants), con $50M de refranchising proceeds, resultando en net capex de aproximadamente $350M.
M&A (compras y ventas de negocios): En enero 2025 YUM terminó los franchise agreements con IS Gida en Turquía (537 restaurantes cerrados, KFC y Pizza Hut). Durante 2025 se re-adquirieron los master franchise rights en Alemania. En 2025 se adquirieron 128 Taco Bell Southeast U.S. restaurants de un franquiciado por aproximadamente $670M (impactando el Consolidated Balance Sheet). En 2024 se había adquirido KFC U.K. and Ireland.
Deuda: Deuda total outstanding de $11.5B (excluyendo Revolving Facility, finance leases y costos de emisión) al 31 de diciembre de 2025; ~96% es deuda a tasa fija con tasa efectiva de ~4.5%. La Revolving Facility de $1.5B tenía $300M outstanding al cierre. Credit ratings: BB+ (S&P) / Ba2 (Moody's). El management apunta a mantener net leverage de ~4.0x EBITDA emitiendo deuda incremental a medida que el negocio crece.
Caja al cierre: Cash de aproximadamente $700M al 31 de diciembre de 2025; operating cash flows fueron superiores a $2B en 2025.
El hecho más llamativo del MD&A es la Pizza Hut Strategic Options Review iniciada en 2025: YUM incurrió en $41M de Special Item charges (principalmente honorarios de terceros asesores y write-off de franchise incentive assets) y reorganizó los activos de IP de Pizza Hut en dos estructuras aisladas de propiedad, generando un tax benefit de $89M; el management no da certeza sobre el outcome pero prevé completar el proceso en 2026. Segundo, el IRS reclama $2.1B de impuestos impagos más $418M en penalidades más $2.1B en intereses acumulados al 31 de diciembre de 2025 por reorganizaciones de 2014, y YUM presentó una petición en el U.S. Tax Court en junio 2025 para disputar la posición. Tercero, la adquisición de 128 Taco Bell Southeast U.S. restaurants por ~$670M en 2025 elevó materialmente el Company-owned unit count de Taco Bell (+34% a 673 unidades) y el activo consolidado. Por último, la terminación de la franquicia con IS Gida en Turquía resultó en el cierre de 537 restaurantes (KFC y Pizza Hut) durante el primer trimestre de 2025.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 79 pagos desde 12/07/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 20/02/2026 | N/A | $0,75 |
| 02/12/2025 | N/A | $0,71 |
| 02/09/2025 | N/A | $0,71 |
| 27/05/2025 | N/A | $0,71 |
| 21/02/2025 | N/A | $0,71 |
| 02/12/2024 | N/A | $0,67 |
| 27/08/2024 | N/A | $0,67 |
| 24/05/2024 | N/A | $0,67 |