$-2,81 (-1,17%)
Precio Histórico
+$4,09 (+1,76%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$256,04
$210,00 - $285,00
$263,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$8,18
$9,25
$27,98B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
6,92
P/E Ratio
34,60
P/FCF
9,61
Dividend Yield
1,49%
Profit Margin
10,99%
Beta
0,45
Ingresos
$25,41B
EBITDA
$7,66B
FCF
$2,14B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de WM
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
8,70
EV/EBITDA
14,57
PEG
2,24
P/S
3,41
Rentabilidad
ROE
29,94%
ROIC
10,05%
ROA
6,60%
Margen Bruto
40,61%
Margen Operativo
17,52%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
2,28
Current Ratio
0,93
Quick Ratio
0,80
Caja Total
$158,00M
Deuda Total
$22,89B
Crecimiento
Crec. Ingresos
3,50%
Crec. Ganancias
13,30%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Waste Management, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 09/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Waste Management genera ingresos siendo el operador de infraestructura de residuos mas grande de Norteamerica: cobra a municipios, comercios e industrias por recolectar, transferir y disponer residuos en su red de 257 rellenos sanitarios, 342 estaciones de transferencia y 113 plantas de reciclaje, complementando ese negocio con la venta de energia renovable derivada del gas de relleno sanitario y con servicios de gestion de residuos regulados para el sector salud adquiridos via Stericycle.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Collection and Disposal - East Tier: Recoleccion, transferencia y disposicion de residuos solidos en el Este de EE.UU., la region de los Grandes Lagos y practicamente todo Canada.
Eastern U.S., Great Lakes region and substantially all of CanadaCollection and Disposal - West Tier: Recoleccion, transferencia y disposicion de residuos solidos en el Oeste, Sur y Centro de EE.UU., incluyendo el Medio Oeste superior y Columbia Britanica (Canada).
Western, Southern and Central U.S., including upper Midwest region, and British Columbia, CanadaRecycling Processing and Sales: Procesamiento y reventa de materiales reciclables post-consumo (carton, papel, vidrio, plastico, metal) recibidos de municipios, comercios e industrias; incluye brokerage de reciclaje y procesamiento de organicos.
U.S. and CanadaRenewable Energy: Desarrollo, operacion y propiedad de 103 proyectos de aprovechamiento de gas de relleno sanitario que producen electricidad renovable y gas natural renovable (RNG); los ingresos provienen de venta de gas/electricidad, RINs, RECs y creditos de combustible limpio.
U.S. and CanadaHealthcare Solutions: A traves de la subsidiaria Stericycle (adquirida en noviembre 2024), provee servicios regulados de gestion de residuos medicos, farmaceuticos y peligrosos (RWCS) y destruccion segura de informacion confidencial (SID) a clientes business-to-business.
U.S., Canada and Western Europe (Ireland, U.K., Belgium, France, Germany, Luxembourg, Netherlands)Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
La empresa opera la red de rellenos sanitarios mas grande de Norteamerica con 257 sitios (253 solidos y 4 de residuos peligrosos) y 342 estaciones de transferencia, generando barreras de entrada por el alto requerimiento de capital para desarrollar y operar rellenos.
Los permisos federales, estatales y provinciales requeridos para operar rellenos sanitarios, instalaciones de residuos peligrosos y medicos constituyen una barrera significativa a la entrada: 'The significant capital requirements of developing and operating a landfill serve as a barrier to landfill ownership.' Ademas, las leyes de 'fitness' permiten revocar contratos a competidores con historial de incumplimiento.
La red de 342 estaciones de transferencia mejora la 'internalizacion': WM retiene los volumenes de residuos que recolecta y los canaliza a sus propios rellenos, evitando pagar tarifas de disposicion a terceros y obteniendo margenes consolidados mas altos.
Los contratos comerciales e industriales son tipicamente de 3 anos; los contratos residenciales con municipios o homeowners associations son de 3 a 10 anos y generalmente incluyen derechos exclusivos de servicio en el area, lo que genera alta estabilidad y baja rotacion de la base de clientes.
WM fue la primera empresa solida importante en enfocarse en el reciclaje de corriente unica residencial (single-stream recycling), e invierte continuamente en tecnologia de clasificacion optica automatizada y en instalaciones de reciclaje de ultima generacion (abrieron 8 nuevas plantas en 2025 y 3 en 2024).
En noviembre 2024 WM adquirio Stericycle, agregando un quinto segmento operativo (Healthcare Solutions) con presencia en Europa Occidental que expande la empresa mas alla de Norteamerica por primera vez a escala. La empresa marca en 2026 su 23er ano consecutivo de aumento de dividendo trimestral (de $0.825 a $0.945 por accion, un incremento del 14.5%) y reanudb recompras de acciones por hasta $3.0 mil millones luego de pausarlas para reducir el apalancamiento post-adquisicion. El TRIR de seguridad fue 3.14 al cierre de 2025, apenas un 3% mejor que 2024, lo que indica que la integracion de Stericycle esta presionando las metricas de seguridad laboral hacia arriba.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Waste Management, Inc., ordenados por materialidad:
1. Integración de Stericycle: sinergias en riesgo y litigios heredados
WM adquirió Stericycle en noviembre de 2024 por un enterprise value de $7.2 mil millones. La integración del segmento Healthcare Solutions enfrenta riesgos específicos: problemas con el sistema ERP de Stericycle que afectan facturación y cobranza, pérdida de clientes por fricciones en el servicio, y litigios heredados relacionados con la Controlled Substances Act y el negocio de Domestic Environmental Solutions ya desinvertido. Los costos de integración en 2025 alcanzaron $120 millones, y la empresa reconoce que las sinergias proyectadas pueden no materializarse en los plazos esperados.
Si se materializa: Fracaso en lograr los objetivos financieros y operativos del segmento Healthcare Solutions, impacto negativo en el precio de la acción y en los resultados futuros; posibles sanciones civiles, penales y administrativas por los procesos legales heredados de Stericycle, incluyendo revocación de permisos.
2. Volatilidad de precios de commodities reciclables: caída de $166M en revenue en 2025
El segmento Recycling Processing and Sales expone a WM a fluctuaciones significativas en los precios de materiales reciclables. En 2025, la caída en los precios de commodities reciclables produjo una reducción de $166 millones en revenue respecto al año anterior, revertiendo la ganancia de $245 millones que los mismos precios habían generado en 2024. Los factores específicos incluyen el cierre de papeleras domésticas, reducción en la demanda de contenido reciclado por productores de bienes de consumo y reducción del embalaje de cartón. La empresa ha invertido significativamente en infraestructura de reciclaje, lo que amplifica la exposición.
Si se materializa: Reducción directa de revenue e income from operations; riesgo de impairment sobre las inversiones en infraestructura y tecnología de reciclaje si los precios no se recuperan.
3. Exposición al programa RFS y volatilidad de RINs bajo la administración Trump
El segmento Renewable Energy de WM depende de manera crítica del programa federal Renewable Fuel Standard (RFS) para la valorización de sus RINs generados en plantas de RNG. La actual administración ha actuado retroactivamente: redujo los volúmenes de mezcla de 2024, propuso reducciones para 2025, fijó objetivos bajos para 2026-2027 y comenzó a otorgar exenciones a pequeñas refinerías. Esto impacta directamente los precios de RINs, que ya han sido históricamente volátiles. WM tiene inversiones significativas en 17 proyectos de RNG en sus landfills activos y en infraestructura de flota de gas natural.
Si se materializa: Reducción del valor de los RINs generados, menor retorno sobre las inversiones en infraestructura RNG y potencial deterioro del valor de la flota de camiones de gas natural y de la infraestructura de carga asociada.
4. Riesgo de tasa de interés: $2.9B de deuda con repricing dentro de 12 meses
WM tiene $2.9 mil millones de deuda expuesta a variaciones de tasa de interés dentro de los próximos 12 meses, incluyendo commercial paper y bonos tax-exempt. Adicionalmente, $1.8 mil millones de bonos tax-exempt tienen períodos de tasa que vencen dentro del año, antes de sus vencimientos programados. El nivel de apalancamiento subió por la adquisición de Stericycle, y la empresa reconoce explícitamente que si no logra reducir el leverage según lo proyectado, sus credit ratings (investment grade) podrían verse afectados negativamente.
Si se materializa: Aumento del gasto por intereses, reducción del net income y del cash flow; en caso de pérdida del investment grade rating, la capacidad de refinanciamiento se encarecería. Un default bajo el revolver de $3.5B podría desencadenar cross-defaults en otros instrumentos.
5. Exposición a PFAS: costos crecientes en landfills y riesgo de litigios emergentes
Los reguladores están incrementando los requisitos sobre per- y polyfluoroalkyl substances (PFAS) en operaciones de landfills. WM opera 257 landfills y ya reporta que los desarrollos regulatorios de los últimos años sobre PFAS han aumentado los costos operativos de sus rellenos. Las regulaciones de PFAS son emergentes y tienen el potencial de requerir testing, remediación y exposición a litigios que van más allá de los accruals ya establecidos. Este riesgo se amplifica por la estrategia de crecimiento vía adquisiciones, donde los pasivos de PFAS de operaciones adquiridas pueden no ser plenamente identificados en due diligence.
Si se materializa: Aceleración de gastos de cierre y post-cierre de landfills más allá de los accruals; costos significativos de testing, remediación y litigios; potencial incremento de costos operativos en toda la red de 257 landfills.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Geografía: WM opera principalmente en EE.UU. y Canadá, con exposición adicional en Western Europe tras la adquisición de Stericycle. El filing menciona específicamente que tarifas y políticas comerciales con Canadá impactan su negocio de reciclaje y comercio transfronterizo.
Regulación: Alta dependencia del programa federal RFS (EPA) para el valor de los RINs generados en el segmento Renewable Energy, y de créditos fiscales del IRA y el OBBBA para la viabilidad financiera de inversiones en RNG y reciclaje.
La sección es inusualmente específica en cuanto a la adquisición de Stericycle: nombra el sistema ERP problemático, cuantifica los costos de integración ($120M en 2025, $160M en 2024) y admite litigios heredados con la Controlled Substances Act, lo que es un disclosure de riesgo legal concreto y detallado para una adquisición cerrada hace menos de un año. También es notable la candencia con que WM revela el impacto de la administración Trump sobre el RFS: cita retroactividad de medidas ya tomadas (reducción de volúmenes 2024) más propuestas para 2025-2027, lo que convierte un riesgo regulatorio típicamente genérico en uno con acciones gubernamentales ya ejecutadas. Finalmente, la cuantificación explícita de la volatilidad de commodities reciclables ($166M de caída en 2025 vs +$245M en 2024) en la sección de Risk Factors es inusual y transparente.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 01/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 13/03/2026 | N/A | $0,945 |
| 05/12/2025 | N/A | $0,825 |
| 12/09/2025 | N/A | $0,825 |
| 06/06/2025 | N/A | $0,825 |
| 14/03/2025 | N/A | $0,825 |
| 06/12/2024 | N/A | $0,75 |
| 13/09/2024 | N/A | $0,75 |
| 07/06/2024 | N/A | $0,75 |