Vertiv Holdings, LLC
NYSE: VRT
$-46,52 (-17,26%)
Precio Histórico
+$78,87 (+54,71%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$327,44
$155,00 - $394,00
$347,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$6,49
$8,61
$17,50B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
3,99
P/E Ratio
58,70
P/FCF
21,18
Dividend Yield
0,09%
Profit Margin
14,37%
Beta
2,03
Ingresos
$10,84B
EBITDA
$2,38B
FCF
$1,96B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de VRT
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
33,18
EV/EBITDA
55,13
PEG
1,80
P/S
12,11
Rentabilidad
ROE
45,10%
ROIC
19,53%
ROA
11,15%
Margen Bruto
37,15%
Margen Operativo
16,36%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,77
Current Ratio
1,49
Quick Ratio
1,06
Caja Total
$2,50B
Deuda Total
$3,26B
Crecimiento
Crec. Ingresos
30,10%
Crec. Ganancias
135,70%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Vertiv Holdings, LLC, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 13/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Vertiv diseña, fabrica, vende y da servicio a infraestructura digital crítica, principalmente sistemas de gestión de energía y enfriamiento para data centers, redes de comunicaciones y entornos industriales, con presencia en más de 40 países. Genera ingresos tanto por la venta de productos de hardware/software como por contratos de servicios y repuestos a lo largo del ciclo de vida de sus instalaciones.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Americas (62% de los ingresos): Venta e instalación de infraestructura digital crítica (energía, enfriamiento, racks, software) y servicios asociados en el continente americano. Incluye clientes hyperscale, colocation, neocloud y enterprise.
62% del net sales de FY2025 (vs 56% en FY2024)Asia Pacific (20% de los ingresos): Mismo portfolio de productos y servicios que Americas, orientado a clientes en la región Asia Pacífico.
20% del net sales de FY2025 (vs 22% en FY2024)Europe, Middle East & Africa (18% de los ingresos): Mismo portfolio de productos y servicios que Americas, orientado a clientes en Europa, Medio Oriente y África.
18% del net sales de FY2025 (vs 22% en FY2024)Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Portfolio de marcas con más de 50 años de historia y reconocimiento en el sector: Vertiv, Liebert, NetSure, Geist, Energy Labs, ERS, Albér y Avocent. Liebert fue el primer fabricante de aire acondicionado para salas de computadoras (1965).
Al 31 de diciembre de 2025, Vertiv contaba con aproximadamente 3,000 patentes registradas, 1,900 solicitudes de patentes pendientes/publicadas/aprobadas, y 1,900 marcas registradas con otras 200 pendientes.
Presencia en más de 40 países con más de 300 centros de servicio, aproximadamente 5,000 ingenieros de campo y alrededor de 3,000 vendedores directos en todo el mundo. Backlog combinado de 15,000 millones de dólares al 31 de diciembre de 2025, casi el doble que los 7,200 millones del año anterior.
Las relaciones con clientes abarcan múltiples décadas. Vertiv interviene desde la fase inicial de planificación hasta la entrega y el servicio de la solución completa, generando una profunda dependencia operativa. La tasa de resolución en primera visita de emergencia supera el 90%.
Red global de ventas directas con ~3,000 salespeople, complementada por channel partners, distribuidores, IT resellers y fabricantes de equipos originales, que permite cubrir todos los comportamientos de compra de los clientes en cada región.
El backlog combinado saltó de 7,200 millones a 15,000 millones de dólares en un solo año, reflejo de la demanda explosiva de infraestructura para AI. Vertiv reportó net sales de 10,229.9 millones en FY2025 versus 8,011.8 millones en FY2024, un crecimiento del orden del 28% interanual. El filing destaca el posicionamiento específico en rack-scale AI compute con diseños first-to-market para next-gen compute, y la irrupción del segmento neocloud (CoreWeave, Nebius) como un nuevo tipo de cliente de alta velocidad de crecimiento. En el plano de capital humano, la empresa contrató más de 2,500 empleados asalariados en 2025 con énfasis en Ingeniería, Servicios y Operaciones, y lanzó nuevos programas de rotación para niveles medio y senior orientados a formar General Managers.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Vertiv Holdings, LLC, ordenados por materialidad:
1. Concentración en demanda de data centers y AI: backlog de $15B con riesgo de cancelación
Vertiv tiene un backlog de aproximadamente $15.0 billones al 31 de diciembre de 2025, más del doble que los $7.2 billones de 2024, concentrado en infraestructura de data centers y cargas de trabajo de AI. Los clientes conservan el derecho de reducir o cancelar órdenes firmes bajo ciertas circunstancias, lo que expone a la empresa a reversiones significativas si el gasto en AI se desacelera o se reorienta. La mayoría del backlog se espera entregar en 12 a 18 meses, creando alta sensibilidad a cambios de corto plazo en el apetito de inversión de los hyperscalers.
Si se materializa: Si los clientes cancelan o reducen órdenes del backlog, los ingresos proyectados no se realizarían, y los cambios de precios tardarían más en reflejarse en resultados financieros dada la magnitud del backlog acumulado.
2. Presión de precios y penalidades en contratos de largo plazo con hyperscalers y neocloud
Los grandes clientes (hyperscale, neocloud, colocation) representan una porción material de la base de clientes de Vertiv y tienen poder de negociación para imponer términos favorables, incluyendo penalidades sustanciales por fallas de producto o entrega tardía. En contratos de largo plazo de precio fijo, incluyendo proyectos turnkey de más de doce meses, Vertiv absorbe riesgos de costos imprevistos, cambios de scope y retrasos. La escala y urgencia creciente de proyectos de AI está intensificando los compromisos de performance y los SLAs exigidos.
Si se materializa: Vertiv podría verse obligada a aceptar términos que afecten el timing de flujos de caja, la capacidad de reconocer ingresos, y que asignen mayor proporción del riesgo de proyecto a la empresa, deteriorando márgenes en contratos multi-año.
3. Exposición a tarifas y política comercial de EE.UU. con China y otros socios
La administración Trump ha implementado aumentos significativos de tarifas sobre importaciones desde China y otros países, afectando directamente los materiales, componentes y productos de Vertiv que se fabrican o importan. La empresa tiene manufactura global y depende de insumos como acero, cobre, aluminio y componentes electrónicos sujetos a estas tarifas. El filing reconoce explícitamente que en el pasado no anticipó correctamente el impacto de aumentos de costos por aranceles aduaneros. La posibilidad de controles chinos sobre tierras raras se menciona como riesgo adicional.
Si se materializa: Si Vertiv no puede trasladar los costos adicionales por tarifas a sus clientes, tendría un efecto material adverso en la rentabilidad y las ganancias. Las tarifas de represalia también podrían afectar las ventas internacionales.
4. Competencia directa de Schneider Electric, Eaton, Huawei y otros con mayor escala de recursos
Vertiv compite con actores globales de gran escala como Schneider Electric, Eaton Corporation, Legrand y Huawei, cada uno con presencia global y recursos financieros, técnicos y de marketing comparativamente mayores. Adicionalmente enfrenta competidores especializados como Delta Electronics, Stulz y Johnson Controls en segmentos específicos. La consolidación de la industria podría crear competidores más grandes y homogéneos, y nuevas tecnologías o modelos de negocios introducidos por competidores podrían desplazar porciones significativas del mercado de Vertiv.
Si se materializa: Si Vertiv no anticipa cambios tecnológicos o necesidades de mercado, podría perder clientes y experimentar menor aceptación y ventas de productos actuales y futuros, con impacto directo en ingresos.
5. Goodwill e intangibles representan 32% del activo total, con riesgo de impairment
Al 31 de diciembre de 2025, Vertiv tenía goodwill e intangibles netos por $3,928.5 millones, equivalente al 32% del total de activos. Este nivel elevado es consecuencia de adquisiciones previas y expone a la empresa a cargos de impairment si los negocios adquiridos no generan los flujos de caja esperados. El nivel de endeudamiento existente bajo los Senior Secured Credit Facilities y los Notes, combinado con covenants restrictivos incluyendo un ratio mínimo de Consolidated Fixed Charge Coverage de 1.00x bajo el ABL, añade presión financiera estructural.
Si se materializa: Un impairment de goodwill o intangibles afectaría directamente los resultados operativos y la condición financiera. El incumplimiento de covenants de deuda podría triggear vencimientos anticipados, con consecuencias potencialmente severas para la posición financiera.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Los clientes hyperscale, neocloud y colocation de gran escala 'comprise a material portion of our customer base', pero no se divulga un porcentaje de revenue por cliente individual.
Proveedores: El filing menciona dependencia de single-source suppliers para ciertos materiales y componentes por razones de tecnología, disponibilidad, precio o calidad, sin cuantificar la exposición.
Geografía: Operaciones de manufactura en Americas, Asia Pacific y EMEA; exposición relevante a China como fuente de componentes y mercado, y a políticas de la administración Trump sobre tarifas a múltiples socios comerciales.
Regulación: Dependencia en regulaciones de data center, AI, ciberseguridad y privacidad de datos en múltiples jurisdicciones (GDPR, CPRA, PIPL); y exposición a government contracts sujetos a funding authorizations y auditorías con riesgo de debarment.
Lo más llamativo de esta sección es el salto en backlog de $7.2B a $15.0B en un solo año fiscal, cifra que el filing revela explícitamente y que refleja la concentración de Vertiv en el boom de infraestructura de AI. El filing es inusualmente específico al nombrar competidores directos (Schneider, Eaton, Huawei, Delta, Stulz, Johnson Controls) y al mencionar el riesgo concreto de controles chinos sobre tierras raras como vector de riesgo en supply chain. También destaca la mención explícita del ratio mínimo de cobertura de cargos fijos de 1.00x en el ABL, un covenant ajustado que indica limitado headroom financiero bajo escenarios de estrés.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Vertiv cerró el fiscal year 2025 con ventas récord de $10,229.9M (+27.7% YoY), impulsadas por demanda de infraestructura crítica para AI y data centers, con crecimiento del operating profit del 33.8% a $1,829.7M, aunque la expansión de márgenes fue limitada por inflación de costos asociada a aranceles.
Qué empujó los resultados
- Crecimiento del segmento Americas impulsado por mayor volumen de ventas de productos y servicios, con leverage operativo y mix favorable (Net sales Americas +41.9% a $6,386.3M; operating profit Americas +56.2% a $1,714.3M; margen subió de 24.4% a 26.8%). Segmento: Americas
- Aumento de volúmenes de producto consolidados, con impacto positivo de tipo de cambio (Product sales +$1,961.8M; impacto positivo FX de $49.6M en net sales totales)
- Crecimiento en Asia Pacific por expansión regional y leverage operativo, con acciones de mejora de costos y mix geográfico (Net sales APAC +17.5% a $2,019.2M; operating profit +26.8% a $222.1M; margen subió de 10.2% a 11.0%). Segmento: Asia Pacific
Qué jugó en contra
- Inflación de costos relacionada con aranceles que comprimió el gross margin, offseteando los beneficios de volumen y precio (Gross margin cayó de 36.6% a 36.3%; cost of sales +28.3% a $6,514.7M)
- Deterioro del segmento EMEA por mix de ventas desfavorable, ineficiencias operativas e incremento de capacidad para soportar demanda futura global (Operating profit EMEA -14.1% a $377.4M; margen cayó de 24.5% a 20.7% a pesar de ventas prácticamente planas (+1.7%)). Segmento: Europe, Middle East & Africa
- Aumento significativo de costos corporativos por restructuring y costos de personal, incluyendo restructuring de $54.5M (+928.3% YoY) (Corporate & other costs +$122.9M a $283.7M; restructuring costs +$49.2M a $54.5M)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: La actividad de recompras cayó significativamente en 2025: el flujo de financiamiento muestra una reducción de $599.9M en recompras de acciones comunes respecto de 2024
Dividendos: Dividendos pagados aumentaron $24.4M respecto de 2024; no se especifica monto total ni política de dividendos por acción
Capex (inversión en activos): Capital expenditures (incluyendo software capitalizado) de $226.4M en 2025 ($220.0M capex + $6.4M software); guidance de $425-$525M para 2026 para soportar expansión de capacidad
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisición de Great Lakes Data Racks & Cabinets por aproximadamente $200M en agosto 2025; adquisición de PurgeRite en diciembre 2025; total de adquisiciones de negocios en el cash flow: $1,184.8M
Deuda: Senior Secured Notes due 2028 con principal outstanding de $850.0M; Term Loan due 2032 con principal outstanding de $2,076.1M (maturity extendida de 2027 a 2032 en agosto 2025); ABL Revolving Credit Facility due 2029 de hasta $800.0M, sin saldo outstanding al 31/12/2025
Caja al cierre: $1,728.4M en cash y equivalentes + $99.5M en short-term investments al 31/12/2025; $784.0M disponibles bajo el ABL Revolving Credit Facility neto de cartas de crédito
El resultado de 2025 incluye restructuring costs de $54.5M, un aumento del 928.3% respecto de los $5.3M de 2024, concentrados principalmente en costos corporativos, lo que sugiere una reorganización relevante. El segmento EMEA mostró un deterioro material del margen operativo de 24.5% a 20.7% a pesar de ventas prácticamente planas, atribuido a ineficiencias operativas y expansión de capacidad. Las adquisiciones totalizaron $1,184.8M en el año (vs. prácticamente nada en 2024), incluyendo Great Lakes (~$200M) y PurgeRite, lo que representa un giro hacia crecimiento inorgánico. La eliminación de la pérdida por warrants de $449.2M (que había distorsionado el net income de 2024 a $495.8M) hace que la comparación YoY del net income (+168.8%) deba leerse con cautela, ya que gran parte del salto refleja la desaparición de ese one-off.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 13 pagos desde 01/12/2020.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
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| 17/03/2026 | N/A | $0,063 |
| 25/11/2025 | N/A | $0,063 |
| 15/09/2025 | N/A | $0,038 |
| 16/06/2025 | N/A | $0,038 |
| 18/03/2025 | N/A | $0,038 |
| 03/12/2024 | N/A | $0,038 |
| 17/09/2024 | N/A | $0,025 |
| 17/06/2024 | N/A | $0,025 |