VeriSign, Inc.
NasdaqGS: VRSN
+$9,77 (+3,48%)
Precio Histórico
+$23,94 (+8,97%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$304,50
$265,00 - $355,00
$299,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$9,46
$10,31
$1,84B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
9,22
P/E Ratio
31,39
P/FCF
N/A
Dividend Yield
1,15%
Profit Margin
49,77%
Beta
0,71
Ingresos
$1,71B
EBITDA
$1,19B
FCF
$832,84M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de VRSN
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
N/A
EV/EBITDA
22,68
PEG
3,33
P/S
15,57
Rentabilidad
ROE
N/A
ROIC
-35,78%
ROA
52,07%
Margen Bruto
88,35%
Margen Operativo
68,45%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
N/A
Current Ratio
0,46
Quick Ratio
0,42
Caja Total
$556,40M
Deuda Total
$1,79B
Crecimiento
Crec. Ingresos
6,60%
Crec. Ganancias
11,40%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de VeriSign, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 05/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
VeriSign gana plata siendo el operador exclusivo de los registros de dominios .com y .net bajo acuerdos con ICANN y el Departamento de Comercio de EE.UU., cobrando una tarifa por cada registro y renovación anual de nombre de dominio a través de registradores acreditados.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Registry Services: Operación de los registros autoritativos para los TLDs .com, .net, .name, .cc y los IDN gTLDs, más servicios de back-end para .edu. Cobra tarifas por registro y renovación de nombres de dominio a registradores (intermediarios) que luego fijan el precio minorista al usuario final.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Acuerdo exclusivo de registro .com con ICANN (vigente hasta noviembre 2030, con derecho presuntivo de renovación) y Cooperative Agreement con el Departamento de Comercio de EE.UU. (renovado automáticamente el 30-nov-2024 por seis años más). El .net Registry Agreement fue renovado en junio 2023 y vence en julio 2029. Estos contratos constituyen un monopolio regulado sobre los dos TLDs más usados del mundo.
El .com Registry Agreement permite aumentar el precio máximo hasta un 7% por año en los últimos cuatro años de cada período de seis años. El período actual comenzó el 26 de octubre de 2024, lo que le da a VeriSign poder de fijación de precios regulado.
Infraestructura global con más de 200 puntos de presencia alrededor del mundo, data centers propios en Virginia y Delaware, y servidores que procesan cientos de miles de millones de transacciones por día. Opera dos de los trece root servers de internet y es Root Zone Maintainer bajo acuerdo con ICANN (renovado en octubre 2024, vigente hasta octubre 2032).
Propietario del Shared Registration System y del ATLAS distributed lookup system, que procesa cientos de miles de millones de consultas por día. Posee numerosas patentes en EE.UU. y el exterior sobre sus tecnologías DNS y de registro.
La marca VERISIGN está registrada como trademark en EE.UU. y varios países. La empresa la utiliza activamente para diferenciarse en la comercialización de sus servicios de registro.
VeriSign opera infraestructura crítica de internet de escala global con apenas 928 empleados, procesando cientos de miles de millones de transacciones DNS por día, lo que la convierte en una de las empresas con mayor revenue por empleado del sector tecnológico. D. James Bidzos acumula tres roles ejecutivos de forma simultánea: Executive Chairman, President y CEO, una concentración de poder inusual incluso para empresas de su tamaño. El nuevo período de seis años del .com Registry Agreement arrancó el 26 de octubre de 2024, lo que le da a VeriSign la posibilidad de aumentar precios hasta un 7% anual en los últimos cuatro años de ese ciclo. El promedio de tenure de sus empleados es de aproximadamente 11 años y la tasa de participación en la encuesta interna de engagement llegó al 93%, datos que el filing presenta como evidencia de cultura organizacional sólida.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a VeriSign, Inc., ordenados por materialidad:
1. Concentración total de ingresos en .com y .net con vencimiento de contratos en 2029/2030
Prácticamente todos los ingresos de VeriSign provienen de operar el gTLD .com (bajo el Cooperative Agreement con el DOC y el .com Registry Agreement) y el gTLD .net. Ambos contratos vencen en noviembre de 2030 y junio de 2029 respectivamente. ICANN puede negarse a renovar o terminar los acuerdos si VeriSign incumple obligaciones fundamentales, y las renovaciones estándar del .com requieren aprobación previa del DOC para cambiar cláusulas de precios y otros términos especificados.
Si se materializa: La pérdida o modificación del derecho a operar .com o .net tendría un impacto material adverso en la capacidad de la empresa para conducir su negocio y resultaría en pérdida de ingresos, según el propio filing.
2. Restricciones de precios en el .com Registry Agreement sujetas a aprobación del DOC y desafíos públicos
El .com Registry Agreement limita los aumentos de precio a un máximo del 7% en los últimos cuatro años de cada período de seis años, y cualquier cambio a las cláusulas de precios requiere aprobación previa escrita del DOC. El acuerdo y sus previsiones de precios ya han sido desafiados por organizaciones comerciales, medios, registrars y registrants, y podrían serlo nuevamente, especialmente durante las renovaciones. La incapacidad de obtener aumentos de precio o de eliminar restricciones podría afectar negativamente los resultados operativos.
Si se materializa: Si los desafíos prosperan, o si el DOC no aprueba cambios de precios, VeriSign quedaría imposibilitada de ajustar tarifas según condiciones de mercado, impactando directamente los ingresos y márgenes.
3. Regulaciones chinas que afectaron la demanda de dominios en 2023 y 2024, con riesgo de suspensión de servicios
El gobierno chino emitió y está ejecutando regulaciones que imponen licencias obligatorias por gTLD o ccTLD para operar en China, y está dirigiendo modelos de implementación específicos para servicios de registro. Estas regulaciones impactaron directamente la demanda de registros de dominios en China durante 2023 y 2024. El incumplimiento, por parte de VeriSign o de sus registrars chinos, podría resultar en la suspensión parcial o total de los servicios de registro en el país.
Si se materializa: Suspensión de algunos o todos los servicios de registro en China, pérdida de ingresos en ese mercado, y posibles daños reputacionales.
4. Exposición a ciberataques sofisticados (DDoS, APT, ransomware) sin reservas específicas ni seguro suficiente
Como operador de infraestructura crítica de internet, VeriSign es blanco de ataques persistentes avanzados, exploits de vulnerabilidades zero-day y ataques DDoS que crecen en tamaño y sofisticación por el uso de herramientas basadas en IA. El filing reconoce explícitamente que la empresa no mantiene reservas específicas para estos ataques y que el seguro contratado puede ser insuficiente para cubrir reclamaciones o responsabilidades derivadas. Los data centers están geográficamente concentrados, amplificando el riesgo.
Si se materializa: Interrupciones de servicio, incumplimiento de SLAs, pérdida o demora de ingresos, reclamos legales materiales, daño reputacional, y posibilidad de poner en duda la capacidad de la empresa de preservar la seguridad y estabilidad de internet.
5. Sustitución tecnológica: AI, blockchain namespaces y cambio de comportamiento de usuarios podrían erosionar la demanda de dominios .com/.net
Tecnologías emergentes como la IA, las apps móviles, los namespaces de blockchain que operan fuera del DNS autoritativo único, y plataformas de social media y e-commerce que ofrecen identidades de tercer nivel, podrían reducir la relevancia y demanda de dominios .com y .net. El filing también señala que cambios en navegadores y motores de búsqueda que disminuyan el uso de direcciones web afectarían directamente al negocio, y que los impactos de la IA son 'transformacionales de maneras que no se pueden anticipar plenamente en este momento'.
Si se materializa: Reducción de nuevos registros y tasas de renovación en los gTLDs que opera VeriSign, con impacto directo y material en los ingresos, dado que toda la empresa depende de la demanda de dominios .com y .net.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: Todos los registros y renovaciones de dominios ocurren exclusivamente a través de registrars: 'All of the domain name registrations and renewals for the registries we operate occur through registrars.' No se divulga porcentaje por registrar individual.
Geografía: Los data centers propios y arrendados donde reside la mayor parte de la infraestructura del Shared Registration System 'are concentrated in the same geographic region', sin seguro ni reservas financieras para interrupciones.
Regulación: Dependencia crítica dual: ICANN controla los Registry Agreements y puede imponer Consensus Policies o Temporary Policies; el DOC de EE.UU. debe aprobar cambios en las cláusulas de precios del .com y otros términos especificados. Ambos vértices regulatorios son indispensables para operar el negocio principal.
El disclosure más inusual es el reconocimiento explícito de que VeriSign no mantiene reservas específicas para ciberataques ni DDoS, y que el seguro puede ser insuficiente, lo cual es una admisión poco común en un operador de infraestructura crítica de esta escala. También llama la atención la granularidad con que se describe el riesgo RPKI, incluyendo dependencias de terceros (RIRs) fuera del control de la empresa que podrían causar pérdida completa de disponibilidad de los servicios de resolución DNS, un riesgo sistémico que pocas empresas describirían con este nivel de detalle. El filing incorpora referencias específicas a herramientas de IA como amplificador de amenazas cibernéticas en múltiples secciones, indicando que la empresa ya lo considera un vector de riesgo operativo concreto y no meramente emergente.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
VeriSign registró ingresos de $1,656.6M en FY2025 (+6% YoY) y operating income de $1,121.0M (+6%), impulsados por aumentos de precio en .com y .net y por la recuperación del domain name base a 173.5 millones de registraciones, mientras inició por primera vez el pago de dividendos trimestrales y generó operating cash flow de $1,091.1M (+21%).
Qué empujó los resultados
- Aumentos de precio en .com y .net: el fee de .com subió de $9.59 a $10.26 (efectivo septiembre 2024) y el de .net de $9.92 a $10.91 (efectivo febrero 2024), incrementando ingresos por registro en todas las renovaciones y nuevas registraciones del período (Identificado como driver primario del crecimiento de revenues del +6% a $1,656.6M)
- Crecimiento del domain name base con mayor volumen de nuevas registraciones y tasas de renovación más altas, impulsado por mejora en las condiciones de negocio tras el período de caída de 2024 y mayor enfoque de los registrars en adquisición de clientes (Domain name base +2.6% a 173.5 millones; nuevas registraciones 41.7M vs 37.4M en 2024; renewal rate Q3 2025 del 75.4% vs 72.2% en Q3 2024)
- Reducción en el cash paid for income taxes gracias a la restitución de la deducción inmediata de gastos de R&D para impuestos federales en EE.UU., producto de la aprobación del One Big Beautiful Bill Act el 4 de julio de 2025 (Contribuyó al incremento del +21% en operating cash flow (de $902.6M a $1,091.1M))
Qué jugó en contra
- Aumento significativo en Selling, General and Administrative expenses impulsado por mayores gastos de compensación y beneficios, stock-based compensation, equipos y software, y gastos legales por mayor litigación (+12% a $235.7M (desde $211.1M); SG&A como % de revenues subió de 13.6% a 14.2%; compensación +$9.7M, stock-based comp +$7.2M, equipment/software +$4.5M, legal +$4.2M)
- Caída en non-operating income neto por menores saldos invertidos en securities y tasas de interés ligeramente más bajas, que redujeron el interest income (Non-operating income, net cayó de $39.0M a $24.5M; interest income bajó de $37.4M a $26.5M)
- Incremento en Research and Development expenses por aumento en compensaciones y beneficios (+7% a $103.6M (desde $96.7M); compensación y beneficios +$5.1M)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompra de 3.4 millones de acciones a un precio promedio de $252.42 por un costo total de $858.6M en 2025; en julio 2025 el Board autorizó $913.1M adicionales, dejando $1.08B disponibles al 31 de diciembre de 2025. En 2024 se habían recomprado 6.6M acciones por $1.21B.
Dividendos: En abril 2025 se inició por primera vez un dividendo trimestral en efectivo; se pagaron $215.2M en dividendos durante 2025. El 3 de febrero de 2026 el Board declaró un dividendo de $0.81 por acción pagadero el 27 de febrero de 2026, con intención de continuar el pago trimestral sujeto a condiciones de mercado y aprobación del Board.
Capex (inversión en activos): Tendencia decreciente en capital expenditures en períodos recientes, evidenciada por la reducción de $4.4M en depreciación; monto específico de capex FY2025 no divulgado en esta sección del filing.
Deuda: En marzo 2025 se emitieron $500.0M en senior unsecured notes al 2032 ('2032 Notes') y con esos fondos más cash disponible se repagaron los $500.0M de las 2025 Notes el 31 de marzo de 2025. Al 31 de diciembre de 2025: $750.0M de notes al 2.70% con vencimiento 2031, $550.0M al 4.75% con vencimiento 2027, y $0 de saldo en el revolving credit facility de $200.0M que vence en 2028.
Caja al cierre: $580.5M al 31 de diciembre de 2025: $307.9M en cash and cash equivalents y $272.6M en marketable securities (vs $599.9M total al cierre de 2024)
VeriSign introdujo en 2025 su primer dividendo trimestral en efectivo, pagando $215.2M durante el año, una ruptura relevante con su política histórica centrada en recompras. El operating cash flow creció un 21% a $1,091.1M, superando ampliamente el +6% de ingresos, en parte por el impacto del One Big Beautiful Bill Act (enactado el 4 de julio de 2025) que restableció la deducción inmediata de R&D para impuestos federales y redujo el cash paid for taxes. Los gastos legales subieron $4.2M en 2025 por aumento en litigación, aunque no se cuantifican exposiciones específicas en esta sección. La renovación del .com Registry Agreement con ICANN en noviembre de 2024 aseguró la posición de VeriSign como único operador del registry .com hasta noviembre de 2030, con capacidad de aumentar precios hasta un 7% anual en los últimos cuatro años de cada período de seis años.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 6 pagos desde 16/12/2010.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 19/02/2026 | N/A | $0,81 |
| 18/11/2025 | N/A | $0,77 |
| 19/08/2025 | N/A | $0,77 |
| 19/05/2025 | N/A | $0,77 |
| 05/05/2011 | N/A | $2,75 |
| 16/12/2010 | N/A | $3 |