$-2,26 (-0,77%)
Precio Histórico
+$66,91 (+29,70%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$291,00
$239,00 - $330,00
$290,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$12,57
$13,70
$27,11B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
12,16
P/E Ratio
24,02
P/FCF
8,93
Dividend Yield
1,84%
Profit Margin
28,85%
Beta
0,97
Ingresos
$25,41B
EBITDA
$12,88B
FCF
$4,72B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de UNP
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
8,49
EV/EBITDA
14,92
PEG
3,30
P/S
6,35
Rentabilidad
ROE
40,69%
ROIC
14,95%
ROA
9,14%
Margen Bruto
56,53%
Margen Operativo
40,36%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
1,62
Current Ratio
0,92
Quick Ratio
0,66
Caja Total
$1,04B
Deuda Total
$31,51B
Crecimiento
Crec. Ingresos
3,20%
Crec. Ganancias
6,20%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Union Pacific Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 06/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Union Pacific opera la red ferroviaria de carga más grande del oeste de Estados Unidos, generando ingresos al transportar commodities bulk, productos industriales y carga premium (automotriz e intermodal) a través de 32.889 millas de vías que conectan puertos del Pacífico y del Golfo con los mercados del interior y las fronteras de México y Canadá.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Bulk (33% de los ingresos): Transporte de granos y derivados, fertilizantes, alimentos refrigerados, carbón y energías renovables. Atiende mercados de exportación en puertos del Pacífico y del Golfo, así como usuarios agrícolas domésticos, generadoras eléctricas y plantas industriales.
Midwest y Western U.S. hacia puertos del Pacífico y del Golfo, y hacia MéxicoIndustrial (37% de los ingresos): Transporte de materiales de construcción, químicos industriales, plásticos, productos forestales, metales, minerales, petróleo, LPG, soda ash y arena. Sirve a miles de puntos de origen y destino en América del Norte.
Premium (30% de los ingresos): Transporte de automóviles terminados, autopartes y carga en contenedores intermodales domésticos e internacionales. Incluye tráfico import/export a través de puertos de la Costa Oeste y terminales intermodales interiores.
Principalmente puertos de la Costa Oeste; también los seis principales gateways de México y el Puerto de HoustonVentajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Red de 32.889 millas de vías que conecta 23 estados en los dos tercios occidentales de EE.UU., siendo el único ferrocarril que sirve los seis principales gateways de México y operando desde todos los puertos principales de la Costa Oeste y del Golfo hacia los gateways del Este.
La industria ferroviaria es regulada por el Surface Transportation Board (STB) y la FRA, lo que limita la entrada de nuevos competidores. Las concesiones de líneas y la regulación de adquisiciones de operadores ferroviarios crean altas barreras de entrada estructurales.
Según la AAR, el ferrocarril es en promedio tres a cuatro veces más eficiente en combustible que el camión, lo que permite ofrecer un costo logístico menor a los clientes y reducir sus emisiones scope 3.
UNP es el mayor transportista automotriz al oeste del Mississippi, opera o accede a más de 40 centros de distribución de vehículos y conecta seis plantas de ensamblaje vehicular con puertos y gateways internacionales.
La red integra conexiones con los sistemas ferroviarios de Canadá, los seis gateways de México y coordina itinerarios con otros ferrocarriles para alcanzar las costas Atlántica y Pacífica, el Sudeste y el Suroeste, generando un efecto de red que aumenta el valor para los clientes intermodales.
El filing menciona una adquisición pendiente de Norfolk Southern bajo revisión del STB (nota 20), lo que representaría una transformación estructural mayor para UNP. La tasa de retención de empleados fue del 89% en 2025, con una compensación mediana de $107.889 anuales (excluyendo al CEO). En seguridad operativa, la tasa de lesiones personales mejoró un 24% y la tasa de descarrilamientos un 19% versus 2024. UNP fue el primer ferrocarril en ser designado socio del programa CBP Customs-Trade Partnership Against Terrorism.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Union Pacific Corporation, ordenados por materialidad:
1. Merger con Norfolk Southern: aprobacion regulatoria incierta y STB rechazó la solicitud inicial
El 28 de julio de 2025 UNP firmó un merger agreement con Norfolk Southern. La aprobacion del STB es condicion de cierre y en enero de 2026 el STB declaró incompleta la solicitud y la rechazó sin perjuicio. La operacion puede no cerrarse antes del 31 de enero de 2028, y las condiciones que imponga el regulador podrían reducir o eliminar los beneficios esperados.
Si se materializa: Si el merger no se completa, UNP podría deber una termination fee de USD 2.500 millones a Norfolk Southern, el precio de la acción podría caer, y se habrán consumido recursos de management sin contraprestacion. Si se completa con condiciones onerosas, las sinergias esperadas pueden no materializarse y el leverage combinado presiona la flexibilidad financiera.
2. Tariffs y restricciones al comercio internacional impactan la demanda en 2025-2026
Durante el año fiscal 2025 se impusieron nuevos aranceles en EE.UU. sobre importaciones de una amplia gama de países y materiales. Varios países implementaron o propusieron aranceles retaliatorios. UNP genera una porción significativa de sus ingresos del comercio con México, Canadá y el sudeste asiático, incluyendo China, todos afectados directamente.
Si se materializa: Los aranceles ya redujeron la demanda de servicios y aumentaron los costos de bienes y servicios adquiridos durante el año fiscal 2025, con probabilidad de continuar en 2026. Una reduccion sostenida del comercio con los tres socios principales podría tener un efecto adverso material en resultados, condicion financiera y liquidez.
3. Dependencia de dos proveedores de locomotoras y un número limitado de acereras para rieles
UNP depende de solo dos fabricantes domésticos de locomotoras y de un número reducido de acereras que cumplen sus especificaciones de rieles. Ambas industrias tienen altas barreras de entrada. La quiebra, insolvencia o imposibilidad de cumplir estándares regulatorios de emisiones de cualquiera de estos proveedores dejaría a UNP sin alternativas a corto plazo. Los aranceles sobre acero importado agravan adicionalmente el riesgo de costo y disponibilidad.
Si se materializa: La discontinuación de cualquiera de los dos proveedores de locomotoras causaría aumentos de costos significativos y reducción de disponibilidad de equipos críticos para las operaciones. La pérdida o concentración adicional en el mercado de rieles implicaría aumentos de costos y dificultad para obtener material suficiente para mantenimiento y expansión.
4. Riesgo de ciberseguridad agravado por IA y estatus de infraestructura critica nacional
UNP reconoce haber experimentado incidentes cibernéticos y anticipa continuarlos. Menciona explicitamente que la evolución de la inteligencia artificial hace los ataques más sofisticados y los incidentes más difíciles de detectar. Adicionalmente, su condición de componente de la infraestructura crítica de EE.UU. la convierte en objetivo de mayor exposición que una empresa típica.
Si se materializa: Un incidente cibernético puede provocar interrupción significativa del servicio, falla de seguridad, pérdida de datos sensibles o acceso a sistemas críticos, pérdida de clientes, multas regulatorias, daño reputacional, y efecto adverso material en resultados financieros y liquidez.
5. Transporte de materiales peligrosos con obligacion de common carrier y exposicion a accidentes catastróficos
UNP transporta crudos, etanol y materiales TIH (toxic inhalation hazard) como cloro. Las leyes estadounidenses de common carrier obligan a la empresa a transportar ciertos materiales peligrosos independientemente del riesgo. Un accidente con derrame o combustion puede generar reclamaciones por daño personal, propiedad y remediacion ambiental que superen la cobertura de seguros disponible.
Si se materializa: Un accidente o incidente que involucre materiales peligrosos puede implicar costos y reclamaciones que excedan el seguro contratado, daño reputacional significativo y efecto adverso material en resultados, condicion financiera y liquidez.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: Dos únicos proveedores domésticos de locomotoras y número limitado de acereras que cumplen especificaciones de rieles, con altas barreras de entrada en ambas industrias.
Geografía: Porcion significativa de ingresos vinculada al comercio con México, Canadá y el sudeste asiático (incluyendo China); una interrupcion sostenida de cualquiera de estos socios tendría efecto adverso material.
Regulación: El cierre del merger con Norfolk Southern requiere aprobacion del STB, cuya solicitud inicial ya fue rechazada en enero de 2026 por incompleta. Toda la estrategia de crecimiento inorgánico depende de un único regulador federal.
La seccion es inusualmente densa en riesgos de M&A: más de la mitad del texto corresponde a la categoría 'Pending acquisition risks', lo que refleja que la propuesta de fusion con Norfolk Southern domina el perfil de riesgo del filing. El rechazo del STB en enero de 2026 se divulga explicitamente en el texto, lo cual es un disclosure concreto y significativo en un 10-K. También es notable la mencion directa del impacto ya ocurrido de los aranceles en el año fiscal 2025, sin limitarse a riesgo hipotético, y la referencia explícita a la IA como amplificador de riesgo de ciberseguridad, disclosure que pocas empresas fuera del sector tecnológico incorporan con este nivel de especificidad.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Union Pacific cerró FY2025 con ingresos totales de $24.5B (+1% YoY), operating income de $9.8B (+1%), y EPS diluido de $11.98 (+8%), impulsados por core pricing, productividad record, y best-ever safety y service metrics, pese a presiones inflacionarias, mix negativo, y costos de adquisición relacionados con la oferta sobre Norfolk Southern.
Qué empujó los resultados
- Core pricing gains en todos los commodity groups, contribuyendo positivamente a freight revenues y al operating ratio (Freight revenues +2% a $23,220M; operating ratio mejoró 10 bps a 59.8%)
- Crecimiento de volúmenes en Bulk (coal, grain, fertilizer), impulsado por mayor uso de carbón en generación eléctrica por precios altos del gas natural y gains en export grain (Bulk volumes +6%; Coal & renewables freight revenues +20% a $1,786M; total carloads +1% a 8,447K). Segmento: Bulk
- Productividad y eficiencia operativa record: freight car velocity +8%, terminal dwell -8%, workforce productivity +7%, con empleados -3% en volúmenes +1% (Freight car velocity 225 daily miles per car (+8%); workforce productivity 1,132 car miles per employee (+7%); total employees promedio bajaron a 29,287 (-3%))
Qué jugó en contra
- Mix negativo de tráfico: mayor proporción de coal y rock (menor ARC) y caída de lumber (mayor ARC), más baja en intermodal internacional en el segundo semestre por normalización de patrones de comercio post-aranceles (International intermodal volumes -6% en el año completo; Premium freight revenues -2% a $7,030M; ARC promedio sin cambio vs. 2024). Segmento: Premium / Industrial
- Menores fuel surcharge revenues por caída de precios del diesel, que redujeron freight revenues (Fuel surcharge revenues cayeron $218M (de $2,600M en 2024 a $2,300M en 2025); precio diesel -6% de $2.64 a $2.49 por galón)
- Inflación en costos operativos, gastos de adquisición relacionados con Norfolk Southern, y comparación desfavorable por gain on sale de equipment de intermodal en 2024 (Total operating expenses +1% a $14,664M; purchased services and materials +4% a $2,626M; depreciation +3% a $2,465M)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: $2.7B en recompras durante 2025; el programa fue pausado luego del anuncio de la adquisición pendiente de Norfolk Southern
Dividendos: $3,236M pagados en dividendos en 2025 (vs. $3,213M en 2024)
Capex (inversión en activos): $3,791M en capital investments en 2025 (vs. $3,452M en 2024); plan 2026 de aproximadamente $3.3B para infraestructura, seguridad, eficiencia y crecimiento
M&A (compras y ventas de negocios): Acuerdo de fusión anunciado el 28 de julio de 2025 para adquirir Norfolk Southern (Agreement and Plan of Merger con Ruby Merger Sub 1 Corporation y Ruby Merger Sub 2 LLC); adquisición pendiente al momento del filing
Deuda: Deuda al cierre de 2025: $31,814M (vs. $31,192M en 2024); se pagaron $1.4B de long-term debt durante 2025; weighted-average debt level $32.1B con effective interest rate de 4.1%
Caja al cierre: $1,300M en cash and cash equivalents + $250M en short-term investments al 31 de diciembre de 2025
El evento más llamativo del MD&A es el anuncio de la fusión con Norfolk Southern el 28 de julio de 2025, que derivó en la pausa inmediata del programa de recompras y la incorporación de acquisition-related costs en los gastos operativos. Adicionalmente, la enactment de H.R.1 el 4 de julio de 2025 (reinstatement de 100% bonus depreciation) generó un impacto positivo de aproximadamente $300M en el operating cash flow de 2025. El Other income, net saltó $279M YoY a $629M principalmente por $250M en industrial park land sales, un one-off de carácter inmobiliario. Por último, UNP logró best-ever safety results: personal injury rate de 0.68 (-24% YoY) y derailment incident rate de 1.75 (-19% YoY).
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 26/05/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 27/02/2026 | N/A | $1,38 |
| 05/12/2025 | N/A | $1,38 |
| 29/08/2025 | N/A | $1,38 |
| 30/05/2025 | N/A | $1,34 |
| 28/02/2025 | N/A | $1,34 |
| 09/12/2024 | N/A | $1,34 |
| 30/08/2024 | N/A | $1,34 |
| 31/05/2024 | N/A | $1,3 |