UnitedHealth Group Incorporated
NYSE: UNH
+$0,00 (+0,00%)
Precio Histórico
+$35,60 (+10,43%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$387,27
$287,00 - $444,00
$400,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$18,36
$20,75
$456.494,3 M
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
15,57
P/E Ratio
24,21
P/FCF
21,05
Dividend Yield
2,46%
Profit Margin
3,14%
Beta
0,62
Ingresos
$450.526 M
EBITDA
$26.681 M
FCF
$16.075 M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaAnálisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
3,63
EV/EBITDA
18,17
PEG
1,27
P/S
0,76
Rentabilidad
ROE
12,18%
ROIC
9,80%
ROA
3,78%
Margen Bruto
18,80%
Margen Operativo
8,05%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,74
Current Ratio
0,80
Quick Ratio
0,72
Caja Total
$31.229 M
Deuda Total
$77.917 M
Crecimiento
Crec. Ingresos
2,00%
Crec. Ganancias
0,70%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de UnitedHealth Group Incorporated, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 02/03/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
UnitedHealth Group es una compañía diversificada de health care y well-being que opera mediante dos negocios complementarios, Optum y UnitedHealthcare, combinando seguros de salud con servicios clínicos, analíticos, tecnológicos y de pharmacy care para mejorar acceso, asequibilidad, outcomes y experiencia en el sistema de salud de Estados Unidos.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Optum Health: Care patient-centered, value-based care, primary, specialty y surgical care, behavioral health, post-acute, telehealth y remote patient monitoring, mas Optum Financial/Optum Bank con cuentas de consumidores. Sirve a 95 millones de consumidores y mas de 100 health payer partners; Optum Financial tiene cerca de 26 millones de cuentas y mas de USD 27 mil millones en assets under management.
Optum Insight: Data, analytics, research, consulting, technology y managed services para hospitales, medicos, health plans, state governments y life sciences companies. Backlog agregado de aproximadamente USD 31.1 mil millones al 31 de diciembre de 2025, de los cuales USD 18.3 mil millones se espera realizar en los proximos 12 meses y USD 12.9 mil millones corresponden a affiliated agreements.
Optum Rx: Pharmacy care services a traves de una red de aproximadamente 64,000 retail pharmacies, home delivery, specialty, community health pharmacies, infusion services y soporte para rare disease y gene therapy. En 2025 administro USD 188 mil millones en pharmaceutical spending, incluyendo cerca de USD 87 mil millones en specialty.
UnitedHealthcare: Health benefits que incluyen UnitedHealthcare Employer & Individual (29.7 millones de personas con acceso a servicios medicos), UnitedHealthcare Medicare & Retirement (8.4 millones en Medicare Advantage, 10.4 millones en Medicare Part D y 4.3 millones en Medicare Supplement) y UnitedHealthcare Community & State (programas Medicaid/CHIP/DSNPs en 32 estados y D.C., sirviendo cerca de 7.4 millones de personas).
Principalmente Estados Unidos, con operaciones internacionales menores sujetas a regulacion en sus jurisdicciones.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Escala masiva en multiples verticales: Optum Health sirve a '95 million consumers and serves more than 100 health payer partners', Optum Rx opera 'a network of approximately 64,000 retail pharmacies' y administro 'in 2025, Optum Rx managed $188 billion in pharmaceutical spending'.
Red propietaria de distribucion clinica y de pharmacy que conecta payers, pacientes y proveedores: 'UnitedHealthcare arranges for discounted access to care through its extensive networks and uses Optum's capabilities to help coordinate and provide patient care'.
Contratos plurianuales con clientes institucionales generan altos costos de cambio: 'Many of Optum Insight's software and information products and professional services are delivered over extended periods, often several years', con un backlog que 'as of December 31, 2025 was approximately $31.1 billion'.
Posicion privilegiada en programas gubernamentales que requieren licencias y compliance complejos: 'Premium revenues from CMS represented 44% of UnitedHealth Group's total consolidated revenues for the year ended December 31, 2025', e 'UnitedHealthcare Community & State participated in programs in 32 states and the District of Columbia'.
Marcas registradas y reconocidas en el sector: 'We have obtained trademark registration for the UnitedHealth Group, Optum and UnitedHealthcare names and logos'.
Integracion vertical entre seguros, clinicas, pharmacy y analytics que sustenta 'competitive medical and operating cost positions' y la capacidad de 'leveraging distinctive capabilities in data and analytics, pharmacy care services, health care operations, population health and health financial services'.
El 1 de enero de 2026 la compañía realineó negocios: Optum Financial, incluyendo Optum Bank, pasa de Optum Health a Optum Insight, con segmentos reportables sin cambios y reexpresión de períodos previos a partir del 10-Q de Q1 2026. En 2025 Stephen Hemsley volvió como Chair y CEO (mayo 2025), se incorporó Wayne DeVeydt como CFO (septiembre 2025), Dr. Patrick Conway asumió como CEO de Optum (mayo 2025) y Tim Noel como CEO de UnitedHealthcare (enero 2025).
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a UnitedHealth Group Incorporated, ordenados por materialidad:
1. Error en la estimación y gestión de costos médicos en productos risk-based
Casi el 80% de los ingresos consolidados provienen de productos risk-based donde UNH asume el riesgo médico a cambio de primas fijas. Diferencias relativamente pequeñas entre los costos médicos predichos y reales han provocado y pueden seguir provocando cambios significativos en los resultados financieros, y los aumentos no pueden recuperarse vía mayores primas durante el período contractual fijo. Esto se ve agravado por inflación médica, mayor intensidad de facturación de prestadores, nuevos medicamentos costosos y pandemias.
Si se materializa: Premium revenues risk-based equivalen a casi 80% de revenues consolidados, sensibilidad alta a desvíos chicos en utilización vs. premios fijos
2. Ciberataques y vulneración de datos personales protegidos
UNH procesa, almacena y transmite grandes volúmenes de información personal protegida y es blanco rutinario de ciberataques. El filing cita explícitamente que Change Healthcare, recientemente adquirida, sufrió un ciberataque en 2024 que comprometió PHI y PII. La sofisticación creciente de los ataques, en parte por uso de IA generativa, y vulnerabilidades heredadas en negocios adquiridos elevan el riesgo de disrupciones operativas, multas regulatorias y daño reputacional.
Si se materializa: Cualitativo: pérdida de ingresos, costos elevados de remediación, sanciones regulatorias, litigios y daño de marca. Antecedente concreto del breach de Change Healthcare 2024 con PHI/PII comprometida
3. Dependencia de programas gubernamentales: Medicare Advantage, Medicaid, Part D y CHIP
UNH recibe ingresos sustanciales de programas gubernamentales sujetos a cambios frecuentes en funding, elegibilidad y metodologías de pago. CMS ha reducido o congelado los benchmarks de Medicare Advantage y son posibles cortes adicionales, además de cambios en risk adjustment y star ratings. Auditorías RADV pueden derivar en ajustes retroactivos, multas o planes correctivos, y la pérdida de un star rating de cuatro o más impide cobrar quality bonuses.
Si se materializa: Cualitativo: reducción de reembolsos, posibles recoupments retroactivos, pérdida de quality bonuses y exclusión potencial de programas. Cita explícita a Medicaid eligibility redeterminations y federal enhanced premium subsidy reductions
4. Acciones legales privadas y gubernamentales rutinarias contra UNH
UNH es rutinariamente parte de acciones legales privadas y gubernamentales, incluyendo whistleblower claims bajo False Claims Act, demandas antitrust, class actions, claims por mala praxis médica y disputas con prestadores out-of-network. La compañía es ampliamente autoasegurada y reconoce que las pérdidas reales podrían exceder significativamente las contingencias registradas, además de generar publicidad adversa que afecta retención y crecimiento.
Si se materializa: Cualitativo: penas civiles/criminales, daños sustanciales, cambios forzados en el modelo de negocio, daño reputacional. Empresa está 'largely self-insured'
5. Cumplimiento regulatorio multijurisdiccional y cambios al ACA
El negocio está fuertemente regulado por gobiernos federales, estatales y extranjeros, con leyes en cambio frecuente y a menudo impredecible. UNH menciona específicamente que los cambios legislativos, administrativos y de política pública sobre el ACA continuarán considerándose y no se puede predecir el alcance. Las regulaciones también incluyen aprobaciones de tarifas, licenciamiento de subsidiarias HMO/aseguradoras, FCPA y regímenes no estadounidenses con enfoques de aplicación divergentes.
Si se materializa: Cualitativo: posibles límites al crecimiento, renegociación de contratos, mayores costos médicos y administrativos, restricciones a expansión geográfica y de productos
6. Impairment de goodwill e intangibles por USD 131 mil millones
Al 31 de diciembre de 2025, goodwill y otros activos intangibles tienen un valor contable de USD 131 mil millones, equivalente al 42% del total de activos consolidados. Si los negocios adquiridos rinden por debajo de los supuestos o se realizan desinversiones, podría requerirse un impairment que afectaría materialmente las ganancias, el patrimonio y, en consecuencia, los credit ratings.
Si se materializa: USD 131 mil millones de goodwill e intangibles, 42% del total de activos consolidados
7. Riesgos asociados al uso creciente de inteligencia artificial
UNH depende cada vez más de tecnologías con IA, incluida IA generativa, tanto en operaciones internas como en la entrega de productos y servicios. Si un sistema de IA no opera como se espera o produce outputs inexactos, incompletos o sesgados, puede impactar operaciones, servicio al cliente y resultados. Además, las leyes federales, estatales e internacionales sobre IA están en evolución y son inciertas, imponiendo obligaciones de cumplimiento que pueden limitar ciertos usos y elevar costos.
Si se materializa: Cualitativo: outputs sesgados o erróneos pueden afectar decisiones clínicas y administrativas, además de costos crecientes de compliance
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Casi el 80% de los ingresos consolidados provienen de productos risk-based (premiums)
Regulación: Exposición sustancial a programas federales: Medicare Advantage, Medicare Part D, Medicaid y CHIP, con CMS reduciendo o congelando benchmarks de Medicare Advantage
El filing nombra explícitamente el ciberataque de 2024 a Change Healthcare con compromiso de PHI/PII como antecedente concreto. Cita riesgos específicos del programa Medicare Advantage (benchmark cuts, RADV audits, star ratings) y menciona Medicaid eligibility redeterminations y federal enhanced premium subsidy reductions como factores actuales que reducen miembros o reembolsos. Goodwill e intangibles de USD 131 mil millones representan 42% del activo total, una concentración alta de balance heredada de M&A. UNH se declara largely self-insured frente a litigios incluyendo mala praxis médica.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 68 pagos desde 29/03/2007.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 09/03/2026 | N/A | $2,21 |
| 08/12/2025 | N/A | $2,21 |
| 15/09/2025 | N/A | $2,21 |
| 16/06/2025 | N/A | $2,21 |
| 10/03/2025 | N/A | $2,1 |
| 09/12/2024 | N/A | $2,1 |
| 16/09/2024 | N/A | $2,1 |
| 17/06/2024 | N/A | $2,1 |
Últimas noticias
| Item | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Total Revenue Ingresos Totales | $447.567 M+11,8% | $400.278 M+7,7% | $371.622 M+14,6% | $324.162 M+12,7% | $287.597 M+11,8% | $257.141 M+6,2% | $242.155 M+7,0% | $226.247 M+12,5% | $201.159 M+8,8% | $184.840 M |
Cost of Revenue Costo de Ventas | $50.655 M+8,5% | $46.694 M+20,4% | $38.770 M+15,0% | $33.703 M+8,6% | $31.034 M+0,9% | $30.745 M+9,3% | $28.117 M+4,1% | $26.998 M+12,0% | $24.112 M-1,2% | $24.416 M |
Gross Profit Utilidad Bruta | $396.912 M+12,3% | $353.584 M+6,2% | $332.852 M+14,6% | $290.459 M+13,2% | $256.563 M+13,3% | $226.396 M+5,8% | $214.038 M+7,4% | $199.249 M+12,5% | $177.047 M+10,4% | $160.424 M |
Research & Development Investigación y Desarrollo | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
Selling, General & Administrative Gastos Generales y Adm. | $59.592 M+12,4% | $53.013 M-3,0% | $54.628 M+14,3% | $47.782 M+12,2% | $42.579 M+2,1% | $41.704 M+18,5% | $35.193 M+3,3% | $34.074 M+15,3% | $29.557 M+4,1% | $28.401 M |
Total Operating Expenses Gastos Operativos Totales | $377.948 M+17,6% | $321.297 M+6,9% | $300.494 M+14,7% | $262.024 M+12,7% | $232.593 M+14,0% | $203.991 M+5,0% | $194.353 M+6,8% | $181.905 M+12,4% | $161.838 M+9,7% | $147.494 M |
Operating Income Utilidad Operativa | $18.964 M-41,3% | $32.287 M-0,2% | $32.358 M+13,8% | $28.435 M+18,6% | $23.970 M+7,0% | $22.405 M+13,8% | $19.685 M+13,5% | $17.344 M+14,0% | $15.209 M+17,6% | $12.930 M |
Goodwill Impairment Loss Pérdida por deterioro de goodwill | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 |
Other Income/(Expense), Net Otros Ingresos/(Gastos), Neto | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
Pretax Income Utilidad Antes de Impuestos | $14.697 M-26,8% | $20.071 M-31,1% | $29.112 M+10,5% | $26.343 M+18,1% | $22.310 M+7,6% | $20.742 M+15,4% | $17.981 M+12,8% | $15.944 M+13,7% | $14.023 M+18,2% | $11.863 M |
Tax Provision Impuestos | $1.890 M-60,9% | $4.829 M-19,1% | $5.968 M+4,6% | $5.704 M+24,6% | $4.578 M-7,9% | $4.973 M+32,9% | $3.742 M+5,1% | $3.562 M+11,3% | $3.200 M-33,2% | $4.790 M |
Net Income Utilidad Neta | $12.807 M-16,0% | $15.242 M-34,1% | $23.144 M+12,1% | $20.639 M+16,4% | $17.732 M+12,4% | $15.769 M+10,7% | $14.239 M+15,0% | $12.382 M+14,4% | $10.823 M+53,0% | $7.073 M |
EBITDA | $23.325 M-35,9% | $36.386 M+0,2% | $36.330 M+14,1% | $31.835 M+17,6% | $27.073 M+7,0% | $25.296 M+12,9% | $22.405 M+13,3% | $19.772 M+13,3% | $17.454 M+16,5% | $14.985 M |
Basic EPS UPA Básica | $13,28-15,1% | $15,64-35,2% | $24,12+12,3% | $21,47+17,1% | $18,33+12,9% | $16,23+11,5% | $14,55+16,9% | $12,45+13,7% | $10,95+48,6% | $7,37 |
Diluted EPS UPA Diluida | $13,23-14,7% | $15,51-35,0% | $23,86+12,7% | $21,18+17,1% | $18,08+12,8% | $16,03+11,9% | $14,33+17,6% | $12,19+13,7% | $10,72+47,9% | $7,25 |
Transacciones de Insiders
Compras y ventas en el mercado abierto reportadas en formularios SEC Form 4, de los últimos 12 meses. Las compras se muestran en verde y las ventas en rojo. Quedan afuera 131 movimientos de compensación (entrega de acciones, retenciones de impuestos, ejercicios de opciones), que no reflejan una decisión sobre el precio.
| Fecha | Insider | Cargo | Operación | Acciones | Precio | Valor total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 21/08/2026 | CONWAY PATRICK HUGH | Officer | Venta | 1.169 | $390,00 | $455,9K |
| 05/08/2026 | CONWAY PATRICK HUGH | Officer | Venta | 500 | $410,00 | $205,0K |
| 23/04/2026 | Patrick Hugh Conway | Chief Executive Officer, Optum | Venta | 800 | $355,00 | $284,0K |
Holders Institucionales
Principales tenedores institucionales por valor de la posición.
| Holder | Tipo | % del flotante | Acciones | Valor | Reportado |
|---|---|---|---|---|---|
| Vanguard Group Inc | Institución | 0,10% | 91.600.260 | $34.806,3 M | 31/12/2025 |
| Blackrock Inc. | Institución | 0,08% | 74.743.552 | $28.401,1 M | 31/12/2025 |
| State Street Corporation | Institución | 0,05% | 45.232.170 | $17.187,3 M | 31/12/2025 |
| VANGUARD INDEX FUNDS-Vanguard Total Stock Market Index Fund | Fondo | 0,03% | 28.469.611 | $10.817,9 M | 31/12/2025 |
| VANGUARD INDEX FUNDS-Vanguard 500 Index Fund | Fondo | 0,03% | 22.842.727 | $8.679,8 M | 31/12/2025 |
| Capital World Investors | Institución | 0,02% | 22.591.042 | $8.584,1 M | 31/12/2025 |
| Geode Capital Management, LLC | Institución | 0,02% | 21.791.590 | $8.280,4 M | 31/12/2025 |
| Price (T.Rowe) Associates Inc | Institución | 0,02% | 18.829.054 | $7.154,7 M | 31/12/2025 |
| Capital International Investors | Institución | 0,02% | 18.655.111 | $7.088,6 M | 31/12/2025 |
| JPMORGAN CHASE & CO | Institución | 0,02% | 17.199.093 | $6.535,3 M | 31/12/2025 |
Comparación con Pares
Métricas de valuación y rentabilidad de la empresa frente a sus pares de industria. La empresa analizada aparece destacada en la primera fila.
| Empresa | Market Cap | P/E | EV/EBITDA | P/S | ROE | Margen Op. |
|---|---|---|---|---|---|---|
UNH UnitedHealth Group IncorporatedEsta empresa | $338.312,4 M | 24,21x | 18,17x | 0,76x | 12,18% | 8,05% |
CVS CVS Health Corporation | $122.205,6 M | 23,44x | 11,56x | 0,28x | 3,75% | 4,12% |
ELV Elevance Health, Inc. | $90.699,1 M | 18,18x | 8,89x | 0,41x | 12,09% | 5,30% |
CI The Cigna Group | $76.339,1 M | 11,39x | 7,35x | 0,27x | 16,27% | 5,48% |
HUM Humana Inc. | $47.655,1 M | 36,50x | 6,59x | 0,24x | 6,28% | 4,67% |
CNC Centene Corporation | $33.631,2 M | N/A | 6,84x | 0,16x | -26,04% | 5,07% |