+$0,72 (+1,85%)
Precio Histórico
$-0,07 (-0,18%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$40,31
$35,00 - $44,00
$40,50
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$0,88
$0,60
$1,77B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
1,47
P/E Ratio
27,02
P/FCF
4,02
Dividend Yield
4,44%
Profit Margin
29,56%
Beta
0,70
Ingresos
$1,77B
EBITDA
$1,04B
FCF
N/A
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de UDR
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
3,74
EV/EBITDA
17,89
PEG
8,17
P/S
7,76
Rentabilidad
ROE
12,35%
ROIC
N/A
ROA
2,21%
Margen Bruto
66,62%
Margen Operativo
21,95%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
1,42
Current Ratio
0,22
Quick Ratio
0,00
Caja Total
$2,37M
Deuda Total
$5,85B
Crecimiento
Crec. Ingresos
4,20%
Crec. Ganancias
151,60%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de UDR, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 17/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
UDR es un REIT auto-administrado que opera, adquiere, desarrolla y gestiona comunidades de apartamentos multifamiliares en 21 mercados de EE.UU., generando ingresos a traves del cobro de alquileres a residentes y distribuyendo al menos el 90% de su renta imponible como dividendos trimestrales. Su ventaja central es la escala y diversificacion geografica de un portfolio de mas de 55.000 unidades propias.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Same-Store Communities: Comunidades adquiridas, desarrolladas y estabilizadas antes del 1 de enero de 2024 y mantenidas al 31 de diciembre de 2025, con ocupacion y gastos operativos estabilizados y sin planes de redevelopment sustancial. Representaron el 95.0% del NOI total en 2025 y comprenden 53.468 apartamentos (96.8% del portfolio consolidado).
Non-Mature Communities/Other: Comunidades que no cumplen los criterios de Same-Store, incluyendo recientemente adquiridas, en desarrollo, en redevelopment, y los componentes no residenciales de propiedades de uso mixto.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Portfolio consolidado de 165 comunidades con 55.240 apartamentos en 21 mercados a diciembre de 2025. La escala genera economias operativas: comunidades proximas dentro de un mismo mercado proveen 'enhanced economics' y el filing destaca la 'significant presence in many of our major markets' como ventaja competitiva explicita.
Diversificacion geografica en 21 mercados entre ubicaciones costeras y sunbelt, con mix urbano/suburbano de 32%/68% y calidad A/B de 44%/56%. El filing afirma que esta diversificacion reduce la volatilidad del same-store growth a lo largo del ciclo inmobiliario y amplia el universo de inquilinos e inversores.
Plataforma tecnologica propia: portal web y app para residentes disponible 24/7 para leasing, renovaciones y solicitudes de mantenimiento. El filing indica que esta tecnologia mejoro la satisfaccion de residentes, redujo costos de marketing y mejoro el pricing management, favoreciendo la retencion.
Organizacion completamente integrada con expertise en property management, development, redevelopment, adquisiciones, marketing, ventas y financiamiento. El filing lo cita explicitamente como ventaja competitiva frente a competidores que pueden tener mayor capital pero menor integracion operativa.
En julio de 2025, UDR cumplio 53 anos como REIT y en octubre pago su 212do dividendo trimestral consecutivo, con un alza de 1.2% interanual. La utilidad neta atribuible a accionistas comunes salto de USD 84.8 millones a USD 372.9 millones, impulsada principalmente por ganancias de disposicion de activos, incluyendo USD 195.0 millones de ganancia por la contribucion parcial de 4 comunidades al JV con LaSalle. El pipeline de desarrollo es inusualmente delgado: solo 1 comunidad con 300 apartamentos en construccion al cierre de 2025, lo que senala cautela ante el ciclo de nueva oferta. La tasa de rotacion de personal de 19.4% frente al benchmark de industria de 34% y el lanzamiento de la plataforma cultural Life@UDR en 2025 son datos de human capital destacables que el filing presenta como ventaja competitiva sostenible.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a UDR, Inc., ordenados por materialidad:
1. Proliferación de leyes de control de alquileres en mercados clave
Entre 2023 y 2025, cuatro jurisdicciones donde UDR opera promulgaron leyes de control o estabilización de alquileres: Montgomery County (Maryland), el Estado de Nueva York (Good Cause Eviction Law), la Ciudad de Salinas (California) y el Estado de Washington. La administración de la Ciudad de Nueva York además busca congelar los aumentos de renta para propiedades cubiertas. Este riesgo es específico de UDR porque la empresa concentra el 74.5% de su NOI en mercados costeros y metropolitanos históricamente activistas en política habitacional, y el filing reconoce una tendencia al alza en la adopción de estas normas.
Si se materializa: Las regulaciones pueden impedir que UDR traslade a los inquilinos los aumentos en los costos operativos, reducir el valor de las propiedades afectadas y limitar la capacidad de desalojar inquilinos morosos. En mercados donde los aumentos permitidos no compensan la inflación, el NOI se comprime directamente.
2. Concentración geográfica: 74.5% del NOI en ocho mercados
Para el año fiscal 2025, UDR genera el 74.5% de su NOI total a partir de solo ocho mercados metropolitanos, con Metropolitan D.C. como el más relevante (15.7%), seguido de Boston (11.7%), Orange County (10.9%), el San Francisco Bay Area (8.9%), Dallas (8.0%), New York (7.1%), Seattle (6.5%) y Tampa (5.7%). Esta concentración hace que shocks locales, sobreoferta de unidades o cambios regulatorios en cualquiera de esos mercados impacten el portafolio de forma desproporcionada.
Si se materializa: Un deterioro económico regional, un ciclo de sobreoferta en cualquiera de estos mercados o la extensión de controles de alquiler a más jurisdicciones dentro de esos metros podría reducir ocupación, rentas y valor de activos de forma más severa que si el portafolio fuera más diversificado geográficamente.
3. Litigios antimonopolio por el uso de software de gestión de rentas RealPage
UDR figura como demandada en múltiples causas que alegan violaciones antimonopolio relacionadas con el uso de RealPage Inc., un proveedor de software de revenue management para el sector multifamiliar. Los casos están consolidados en el U.S. District Court for the Middle District of Tennessee y se suman demandas del Distrito de Columbia, el Estado de Maryland y el Estado de Washington iniciadas por vía estatal. La materialidad es alta porque involucra entes gubernamentales como demandantes y la exposición potencial incluye daños, cambios operativos forzados y daño reputacional.
Si se materializa: Una resolución adversa podría implicar sanciones económicas significativas, requerir cambios en los sistemas de fijación de precios de la empresa y afectar negativamente su reputación y relaciones con inquilinos, además de desviar atención gerencial por tiempo prolongado.
4. Exposición a deuda variable de $673.4 millones en contexto de tasas elevadas
Al 31 de diciembre de 2025, UDR tenía aproximadamente $673.4 millones de deuda a tasa variable, equivalente al 11.5% de la deuda total. El filing reconoce que los aumentos de tasas ya incrementaron el gasto de intereses en períodos anteriores y que los costos de cobertura (hedging) también aumentaron significativamente. La mención específica de las tarifas arancelarias recientes como factor inflacionario que podría mantener tasas elevadas agrega especificidad al riesgo.
Si se materializa: Una prolongación de tasas elevadas incrementaría el gasto por intereses, encarecería el refinanciamiento de la deuda existente y el acceso al mercado de commercial paper, potencialmente limitando distribuciones a accionistas y capacidad de adquisición o desarrollo.
5. Cartera de joint ventures y preferred equity no consolidados de $886.5 millones con historial de incumplimientos de socios
Al 31 de diciembre de 2025, UDR tenía inversiones en joint ventures no consolidados y preferred equity por un total de $886.5 millones. El filing reconoce explícitamente que en el pasado socios no realizaron aportes de capital cuando fueron requeridos y que hubo disputas sobre tasas de renta en ground leases resueltas en arbitraje de forma adversa para la empresa. La falta de control operativo sobre estas entidades limita la capacidad de UDR de actuar en su propio interés.
Si se materializa: Si socios incumplen aportes o el subyacente no performa según lo esperado, UDR podría necesitar inyectar capital adicional, adquirir la participación del socio a valores no representativos de mercado, reconocer pérdidas por deterioro o ver afectada su capacidad de reconocer ingresos bajo GAAP.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Geografía: 74.5% del NOI total proviene de ocho mercados: Metropolitan D.C. (15.7%), Boston MA (11.7%), Orange County CA (10.9%), San Francisco Bay Area CA (8.9%), Dallas TX (8.0%), New York NY (7.1%), Seattle WA (6.5%) y Tampa FL (5.7%), según datos del año fiscal 2025.
Regulación: Alta dependencia regulatoria en mercados donde se aprobaron leyes de control de alquileres entre 2023 y 2025: Montgomery County MD, Estado de Nueva York, Ciudad de Salinas CA y Estado de Washington. La Ciudad de Nueva York además busca congelar aumentos de renta, con exposición reconocida aunque descrita como 'minimal' al momento del filing.
Lo más llamativo de esta sección es la granularidad con que UDR documenta el avance de regulaciones de control de alquileres: nombra cuatro jurisdicciones específicas con años de promulgación entre 2023 y 2025, lo que es inusualmente detallado y sugiere que la empresa lo considera un riesgo sistémico en escalada, no puntual. Igualmente notable es la divulgación del litigio RealPage con demandantes que incluyen tres gobiernos estatales y distritales, un frente adversarial infrecuente para un REIT residencial. El volumen de $886.5 millones en joint ventures no consolidados con historial admitido de incumplimientos de socios representa una exposición de balance significativa que no queda suficientemente explicada en términos de composición o geografía dentro de la propia sección de factores de riesgo.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
En FY2025, UDR logró un crecimiento de Same-Store NOI del 2.3% y un salto en EPS diluted de $0.26 a $1.13, impulsado principalmente por $242.9M en ganancias de disposiciones de real estate, mientras que las métricas operativas subyacentes mostraron avances moderados con el FFOA diluted por acción creciendo de $2.48 a $2.54.
Qué empujó los resultados
- Ganancias por venta y venta parcial de real estate, incluyendo la contribución de 4 comunidades (974 hogares) a la joint venture con LaSalle que generó $195.0M de gain y $202.8M de cash, más la venta de dos comunidades en Brooklyn, NY y Englewood, NJ (Gain total de $242.9M en 2025 vs $16.9M en 2024, swing de +$226.0M)
- Reversión del impacto negativo de 2024: en 2025 no se registró reserva non-cash por loan loss, versus $37.3M registrados en 2024 sobre un préstamo a una joint venture, resultando en un swing positivo de $31.5M en interest income and other income/(expense), net (Interest income and other income/(expense), net pasó de -$12.3M a +$19.2M, mejora de $31.5M)
- Crecimiento del Same-Store NOI impulsado por aumento de rental rates, mayor reimbursement and ancillary income, menor bad debt y menor vacancy loss, con ocupación física ponderada subiendo 0.2% a 96.9% e income mensual por hogar ocupado subiendo 2.1% a $2,590 (+2.3% o +$24.3M a $1,104.2M; rental income +2.4% o +$37.2M a $1,610.7M). Segmento: Same-Store Communities
Qué jugó en contra
- Aumento en la porción de resultados atribuible a redeemable noncontrolling interests en el Operating Partnership y DownREIT Partnership, dado que participan de las ganancias de disposiciones ejecutadas en 2025 (+$19.7M a $26.0M)
- Caída en el NOI de comunidades vendidas y held for disposition, consecuencia directa de las desinversiones ejecutadas durante 2024 y 2025 (-$13.1M, de $29.2M a $16.1M). Segmento: Non-Mature Communities/Other
- Aumento en otros costos de depreciación y amortización asociados a software transition related costs incurridos en 2025, item sin precedente en el año anterior (+$6.5M a $25.9M; software transition related costs de $9.3M como ajuste en FFOA)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompra de 3.3 millones de acciones comunes a un precio promedio de $36.12 por acción, por una consideración total de aproximadamente $117.8M bajo el share repurchase program
Dividendos: $567.9M pagados a accionistas comunes en 2025 (vs $558.5M en 2024); $39.7M adicionales distribuidos a redeemable noncontrolling interests
Capex (inversión en activos): $255.1M en capital expenditures totales en 2025 ($4,622 por hogar estabilizado), +3.5% respecto de $246.5M ($4,458 por hogar) en 2024; incluye $106.0M recurrentes (+7.4%), $84.6M de NOI enhancing improvements (-8.7%), $56.1M de major renovations (+9.0%) y $8.4M de operations platform (+126.6%)
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisiciones: equity interest de developer en comunidad de 478 hogares en Philadelphia, PA (~$166.0M en real estate assets) y comunidad de 406 hogares en Woodbridge, VA ($147.7M). Disposiciones: venta de comunidad en Brooklyn, NY (188 hogares, $127.5M brutos, gain $23.5M) y Englewood, NJ (185 hogares, $84.0M brutos, gain $24.4M); contribución de 4 comunidades (974 hogares) a la joint venture existente con LaSalle manteniendo 51% de ownership, generando $202.8M de cash y un gain de $195.0M reconocido en Gain/(loss) on sale of real estate owned
Deuda: Repago de $178.3M de secured debt; net proceeds de $155.1M en commercial paper program; net proceeds de $17.0M en revolving bank debt; Term Loan de $350M extendido de enero 2027 a enero 2029 (con dos opciones de extensión de un año); al cierre: $445.0M de commercial paper outstanding a tasa anualizada ponderada de 3.95%, $350.0M de Term Loan outstanding, sin saldo en el Revolving Credit Facility de $1.3B
Caja al cierre: No se disclose saldo explícito de cash al cierre en el MD&A; operating cash flow de $902.9M en 2025; $1.3B de capacidad disponible en el Revolving Credit Facility y $255.0M de capacidad remanente en el commercial paper program al 31 de diciembre de 2025
El resultado GAAP de 2025 estuvo dominado por $242.9M en ganancias de disposiciones (vs $16.9M en 2024), incluyendo una operación innovadora con LaSalle que consistió en contribuir 4 comunidades operativas a una joint venture existente manteniendo 51% de ownership, generando $195M de gain y $202.8M de cash sin perder exposición a los activos. Ajustando por items no recurrentes, el crecimiento subyacente fue modesto: FFOA diluted por acción creció solo 2.4% ($2.48 a $2.54) y AFFO diluted por acción 1.4% ($2.19 a $2.22). Adicionalmente, la compañía incurrió $9.3M en software transition related costs, item sin precedente en 2024, y la comparación con 2024 también se beneficia de la ausencia del non-cash loan reserve de $37.3M registrado en ese año sobre un préstamo a una joint venture, lo que hace que la comparación YoY en EPS GAAP ($0.26 a $1.13) sea un indicador muy poco representativo del desempeño operativo subyacente.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 12/07/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 15/04/2026 | N/A | $0,435 |
| 12/01/2026 | N/A | $0,43 |
| 09/10/2025 | N/A | $0,43 |
| 10/07/2025 | N/A | $0,43 |
| 10/04/2025 | N/A | $0,43 |
| 10/01/2025 | N/A | $0,425 |
| 10/10/2024 | N/A | $0,425 |
| 10/07/2024 | N/A | $0,425 |