Tractor Supply Company
NasdaqGS: TSCO
$-0,46 (-1,46%)
Precio Histórico
$-26,83 (-46,39%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$46,96
$36,00 - $60,00
$47,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$2,13
$2,31
$17,12B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
1,89
P/E Ratio
16,40
P/FCF
6,17
Dividend Yield
N/A
Profit Margin
6,43%
Beta
0,46
Ingresos
$15,75B
EBITDA
$1,93B
FCF
$103,18M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de TSCO
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
6,34
EV/EBITDA
11,73
PEG
1,44
P/S
1,04
Rentabilidad
ROE
45,50%
ROIC
13,55%
ROA
8,23%
Margen Bruto
36,43%
Margen Operativo
6,50%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
2,55
Current Ratio
1,38
Quick Ratio
0,08
Caja Total
$224,27M
Deuda Total
$6,41B
Crecimiento
Crec. Ingresos
3,60%
Crec. Ganancias
-8,10%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Tractor Supply Company, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 19/02/2026, año fiscal cerrado el 27/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Tractor Supply gana plata operando 2,602 tiendas de venta minorista orientadas al estilo de vida rural en 49 estados de EE.UU., donde vende productos de consumo recurrente como alimento para animales, productos agropecuarios, artículos de temporada y mascotas. Complementa las tiendas físicas con canales digitales propios y marcas privadas que representan aproximadamente el 30% de sus ventas totales.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Retail sale of products that support the rural lifestyle (100% de los ingresos): Único segmento reportable. Venta minorista de productos para el estilo de vida rural bajo tres plataformas: Tractor Supply Company (2,395 tiendas, productos agropecuarios, mascotas, temporada, herramientas e indumentaria), Petsense by Tractor Supply (207 tiendas especializadas en mascotas en comunidades pequeñas y medianas) y Allivet.com (farmacia online para mascotas y animales, adquirida en diciembre 2024). Las principales categorías de producto por porcentaje de net sales en fiscal 2025 son: Livestock, Equine & Agriculture 27%, Companion Animal 24%, Seasonal & Recreation 24%, Truck, Tool & Hardware 15%, y Clothing, Gift & Decor 10%.
49 estados de EE.UU., con foco en poblaciones periféricas a grandes centros urbanos y en comunidades ruralesVentajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Mas de 30 marcas propias registradas (Owned Brands) incluyendo 4health, Producer's Pride, Dumor, CountyLine y JobSmart, que junto con las Exclusive Product Categories representaron aproximadamente el 30% del total de ventas en fiscal 2025, 29% en 2024 y 29% en 2023.
Largest rural lifestyle retailer in the United States con 2,602 tiendas en 49 estados y un CAGR de ventas de aproximadamente 7.9% en los ultimos cinco anos. La escala le permite actuar como 'trip consolidator' de multiples necesidades del cliente rural, diferenciandose de retailers generalistas.
Red propia de centros de distribucion con capacidad total de aproximadamente 7.8 millones de pies cuadrados en 10 estados (Arizona, Arkansas, Georgia, Indiana, Kentucky, Maryland, Nebraska, New York, Ohio y Texas). El 81% de la mercaderia de las tiendas Tractor Supply fluye a traves de esta red. Un nuevo centro en Nampa, Idaho, sumara 865,000 pies cuadrados adicionales con inicio de operaciones previsto para Q4 2026.
El programa de fidelidad Neighbor's Club genera engagement repetido y personalizado, permite reconocer y recompensar a los mejores clientes y modifica comportamientos de compra, creando una barrera de salida para el cliente habitual del estilo de vida rural.
TSCT (subsidiaria) posee registros con el USPTO para marcas de servicio como TSC, Tractor Supply Co., y Petsense by Tractor Supply, ademas de patentes con vencimientos entre 2030 y 2044 que protegen disenos y funciones de equipamiento de granja y sistemas de iluminacion para vehiculos.
En diciembre de 2024 la compania completo la adquisicion de Allivet, una farmacia online para mascotas y animales con licencia en los 50 estados y tres centros de distribucion, por $135 millones financiados con caja propia, lo que marca una expansion hacia el canal de salud animal online. Las marcas propias y categorias exclusivas representan aproximadamente el 30% de las ventas totales, una metrica que fue redefinida en fiscal 2025 para incluir no solo Owned Brands sino tambien Exclusive Product Categories. La compania tiene aproximadamente 52,000 empleados (26,000 full-time y 26,000 part-time) y lleva seis anos consecutivos certificada como 'Great Place to Work'. Los district managers tienen un tenure promedio de aproximadamente 10 anos y los store managers de aproximadamente 7 anos, lo que refleja estabilidad operativa en el management de tiendas.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Tractor Supply Company, ordenados por materialidad:
1. Tarifas sobre importaciones de China y Asia ya materializadas
Tractor Supply importa una porción significativa de su mercadería desde fabricantes en Asia (principalmente China) y Centroamérica. Los aranceles ya impuestos por EE.UU. aumentaron efectivamente los costos de la compañía, el riesgo no es solo prospectivo. Existe además incertidumbre sobre si la administración actual impondrá aranceles adicionales. El riesgo es bidireccional: aranceles directos sobre importaciones y aranceles retaliatorios de otros países que afectan a la economía agrícola, clientela core de TSCO.
Si se materializa: Incremento de costos de mercadería, reducción de márgenes brutos, potencial caída en ventas si los precios se trasladan al consumidor, y posible necesidad de reestructurar cadena de suministro. El filing califica el impacto futuro como 'could be significant'.
2. Reversión de metas ESG y DE&I con riesgo de enforcement regulatorio
En julio de 2024, TSCO anunció cambios en sus metas de emisiones de carbono y esfuerzos de diversidad, equidad e inclusión. En 2025 decidió no adoptar los objetivos de la Science Based Targets initiative (SBTi). Esto genera un riesgo de dos lados: inversores activistas en ESG pueden reducir exposición o emitir recomendaciones proxy adversas, mientras que reguladores podrían tomar medidas de enforcement. El filing también señala la exposición a la legislación climática de California (Climate Corporate Data Accountability Act, implementación pausada en noviembre 2025 y sujeta a litigio).
Si se materializa: Impacto negativo en precio de la acción, posible exclusión de índices ESG, daño reputacional con clientes y empleados, potencial enforcement regulatorio, y erosión de confianza de accionistas. El filing menciona que la diseminación amplia de críticas 'at times has impacted our relationships with our customers and investors'.
3. Integración de Allivet, Inc. adquirida en diciembre de 2024
En diciembre de 2024, TSCO adquirió Allivet, Inc., retailer de productos veterinarios y farmacia online para mascotas. El filing reconoce explícitamente el riesgo de integración de esta adquisición reciente, incluyendo posibles dificultades en asimilación de personal, sistemas financieros, distribución y procedimientos operativos. Si la integración no es exitosa, podría requerirse impairment de activos de largo plazo, goodwill e intangibles, impactando directamente los resultados.
Si se materializa: Aumento de costos operativos por ineficiencias de integración, resultados de Allivet por debajo de expectativas, y potencial impairment de goodwill e intangibles vinculados a la adquisición que afectaría el patrimonio neto reportado.
4. Ciberseguridad en tres plataformas digitales y expansión de IA
TSCO opera tres sitios de e-commerce (TractorSupply.com, Petsense.com, Allivet.com) y una aplicación móvil, procesando pagos con tarjeta y datos personales en todos ellos. El filing reconoce ser objetivo de intentos de ataques cibernéticos en forma continua. La compañía está expandiendo su uso de inteligencia artificial y machine learning para forecasting, planificación de inventario y laboral, lo que amplía la superficie de ataque y agrega riesgos regulatorios emergentes sobre IA que el filing menciona explícitamente.
Si se materializa: Daño reputacional con clientes, empleados y proveedores; exposición legal y financiera que podría exceder el alcance del seguro; disrupciones operativas; y costos significativos de respuesta al incidente. El filing menciona 'significant legal and financial exposure beyond the scope or limits of insurance coverage'.
5. Deuda consolidada de $1.77B con covenants restrictivos y provisiones de change of control
Al 27 de diciembre de 2025, TSCO tiene aproximadamente $1.77 mil millones en deuda consolidada, que incluye Senior Notes al 1.75%, 5.25% y 3.70%. Los instrumentos contienen covenants financieros y operativos; ante ciertos eventos de change of control, la compañía debe ofrecer recomprar las notas al 101% del principal más intereses acumulados. El riesgo de refinanciamiento a tasas aceptables depende de condiciones de mercado y de mantener el credit rating actual.
Si se materializa: Un incumplimiento de covenants podría provocar la aceleración de toda la deuda. Un downgrade de credit rating elevaría el costo de financiamiento y restringiría el acceso a liquidez adicional. Un evento de change of control podría requerir recursos que la compañía reconoce podrían no estar disponibles.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: La compañía no tiene contratos de largo plazo significativos con ningún proveedor, lo que la expone a disrupciones de suministro. Las fuentes se concentran principalmente en Asia y Centroamérica para mercadería importada, con China mencionada de forma explícita y repetida como origen relevante.
Geografía: Mercadería importada proviene principalmente de fabricantes en Asia (en particular China) y Centroamérica. Muchos proveedores domésticos también tienen cadenas de suministro globales con origen en el exterior.
Regulación: Regulación de la FDA, USDA, EPA y OSHA sobre productos de salud animal y farmacia para mascotas (Allivet y Petsense). Exposición específica a la legislación climática de California (Climate Corporate Data Accountability Act y Climate-Related Financial Risk Act), cuya implementación fue pausada en noviembre de 2025 y está sujeta a litigio.
El disclosure sobre la reversión de metas ESG y DE&I es inusualmente específico para un 10-K de retailer: TSCO nombra fechas concretas (julio 2024, la SBTi en 2025), reconoce la exposición a enforcement regulatorio, y admite que críticas pasadas 'at times has impacted our relationships with our customers and investors', lo que convierte esta sección en un reconocimiento implícito de daño ya ocurrido. El riesgo de tarifas es el más material del filing porque ya se materializó, el texto usa el pasado ('has increased our costs') en lugar del condicional habitual, y la incertidumbre sobre la política arancelaria de la administración actual le agrega una capa prospectiva sin resolución. La triple presencia digital post-adquisición de Allivet (tres dominios de e-commerce más app móvil) amplía el perfil de riesgo cibernético y regulatorio respecto a un retailer mono-marca, y el filing dedica un apartado específico a los riesgos de la IA en operaciones core como forecasting e inventario, lo que es detallado para el sector farm-and-ranch.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Tractor Supply cerró fiscal 2025 con net sales de $15.52B (+4.3%), impulsadas por 99 nuevas tiendas y la adquisición de Allivet, aunque el operating margin se contrajo 41 bps a 9.5% por deleverage de SG&A y mayores inversiones planificadas.
Qué empujó los resultados
- Nuevas aperturas de tiendas y la contribución de Allivet (adquirida el 30-dic-2024) aportaron la mayor parte del crecimiento de net sales (3.1 puntos porcentuales de los 4.3% de crecimiento total; ventas de tiendas abiertas menos de un año e Allivet sumaron $467.0M en fiscal 2025). Segmento: Consolidated
- Crecimiento del comparable store sales impulsado por fortaleza en categorías C.U.E. y Seasonal, con transaction count aumentando 1.4% (Comparable store sales +1.2% vs +0.2% en fiscal 2024; transaction count +1.4% vs +0.8%; transaction value -0.2%). Segmento: Consolidated
- Expansión del gross margin por iniciativas de cost management y ejecución de everyday low price strategy (+16 bps en gross margin a 36.42% de net sales desde 36.26%; gross profit creció 4.8% a $5.65B). Segmento: Consolidated
Qué jugó en contra
- Deleverage de SG&A por inversiones planificadas y fixed cost deleverage dado el nivel de comparable store sales growth (SG&A (incluyendo D&A) subió 57 bps a 27.0% de net sales desde 26.4%; en dólares, $4.19B vs $3.93B (+6.6%)). Segmento: Consolidated
- Mayores aranceles (tariffs) y costos de delivery-related transportation presionaron el gross margin (Mencionado como offset parcial al incremento de gross margin; no cuantificado en forma separada en el filing). Segmento: Consolidated
- Debilidad en categorías discretionary incluyendo big ticket products y en emergency response, limitando el crecimiento comparable (Mencionado como offset parcial al comparable store sales growth de +1.2%; no cuantificado en forma separada). Segmento: Consolidated
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: $361.0M recomprados en fiscal 2025 (aprox. 6.6M acciones, incluyendo el 1% excise tax); programa aumentado en $1.00B el 12-feb-2025, con autorización total de $7.50B; saldo remanente al 27-dic-2025: $1.13B
Dividendos: $487.7M pagados en fiscal 2025 ($0.92 por acción, $0.23/trimestre vs $0.22 en fiscal 2024). El 10-feb-2026, el Board declaró un dividendo de $0.24 por acción pagadero el 10-mar-2026 a accionistas registrados al 24-feb-2026.
Capex (inversión en activos): Capital expenditures totales de $894.8M en fiscal 2025 ($376.0M nuevas tiendas, $223.9M tiendas existentes, $158.1M IT, $127.8M distribution centers). Proyección fiscal 2026 neta de sale-leaseback: $675.0M a $725.0M, incluyendo ~100 nuevas tiendas y la finalización del distribution center de Nampa, Idaho.
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisición de Allivet (farmacia online de mascotas) cerrada el 30-dic-2024 por $139.9M neto de caja adquirida. No se reportan otras adquisiciones o desinversiones de negocios en el período.
Deuda: Deuda total $1.765B al cierre (vs $1.832B en fiscal 2024): Senior Notes 5.25% $750.0M + 1.75% $650.0M + 3.70% $150.0M + Revolving Credit Facility $230.0M. Repago neto de $70.0M bajo la revolving facility en fiscal 2025. Rating investment grade: Baa1 (Moody's, outlook estable) y BBB (S&P, outlook estable).
Caja al cierre: $194.1M en cash and cash equivalents al 27-dic-2025
La compañía completó en diciembre 2024 un split 5-por-1 de acciones ordinarias y aumentó el máximo de acciones autorizadas de 400M a 2.00B, con toda la información histórica por acción restateada en este filing. La adquisición de Allivet (farmacia online de mascotas) por $139.9M, cerrada el 30-dic-2024, amplía el canal digital y será considerada comparable desde el 30-dic-2025. El incremento de $214.5M en cash flow operativo respecto de fiscal 2024 estuvo impulsado en parte por el impacto de la One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) sobre los impuestos diferidos, un factor inusual y explícitamente mencionado. El programa de sale-leaseback se intensificó notoriamente con proceeds de $256.1M (+83% vs $140.1M en fiscal 2024), operando como fuente de financiamiento para el ambicioso plan de capex de $894.8M.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 65 pagos desde 11/03/2010.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 24/02/2026 | N/A | $0,24 |
| 24/11/2025 | N/A | $0,23 |
| 25/08/2025 | N/A | $0,23 |
| 28/05/2025 | N/A | $0,23 |
| 26/02/2025 | N/A | $0,23 |
| 25/11/2024 | N/A | $0,22 |
| 26/08/2024 | N/A | $0,22 |
| 24/05/2024 | N/A | $0,22 |