+$1,29 (+0,69%)
Precio Histórico
+$19,54 (+11,64%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$234,61
$185,00 - $275,00
$234,50
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$3,92
$5,48
$5,82B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
2,74
P/E Ratio
67,91
P/FCF
4,13
Dividend Yield
1,70%
Profit Margin
4,47%
Beta
0,62
Ingresos
$5,06B
EBITDA
$1,44B
FCF
$830,90M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de TKO
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
4,16
EV/EBITDA
16,23
PEG
1,58
P/S
2,77
Rentabilidad
ROE
6,74%
ROIC
5,63%
ROA
3,85%
Margen Bruto
59,12%
Margen Operativo
21,22%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,58
Current Ratio
1,34
Quick Ratio
0,74
Caja Total
$788,89M
Deuda Total
$4,96B
Crecimiento
Crec. Ingresos
25,90%
Crec. Ganancias
63,00%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de TKO Group Holdings, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 25/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
TKO monetiza su portfolio de propiedades deportivas premium (UFC, WWE, PBR) y servicios adyacentes (IMG, On Location) a través de cuatro flujos: licencias de derechos de media, eventos en vivo y hospitalidad, partnerships con marcas, y licencias de productos de consumo. La combinación de IP propia con capacidades de distribución global y experiencias premium le permite capturar valor en toda la cadena del ecosistema deportivo.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
UFC: Organización de MMA premier a nivel mundial. Genera ingresos por derechos de media (acuerdo exclusivo con Paramount a partir de 2026 en EE.UU., acuerdos internacionales), eventos en vivo (más de 40 eventos anuales), partnerships con marcas, y licencias de consumo (videojuegos con EA Sports, merchandise con Fanatics, indumentaria con Venum). Alcanza más de 950 millones de hogares en más de 170 países.
Más del 50% de fans en mercados internacionales; eventos en más de 150 ciudades internacionales a lo largo de la historia. Acuerdos de distribución en más de 50 idiomas.WWE: Líder global en sports entertainment. Distribuye Raw (Netflix exclusivo global desde enero 2025), SmackDown (Versant, acuerdo hasta 2029), NXT y PLEs (ESPN a partir de septiembre 2025 en EE.UU.). Genera ingresos por derechos de media, eventos en vivo (WrestleMania, SummerSlam, Royal Rumble), partnerships, videojuegos (Take-Two Interactive), juguetes (Mattel) y merchandise (Fanatics). Más de 700 millones de fans, más de 490 millones de seguidores en redes sociales.
Más de 1.000 millones de hogares en más de 150 países, en 24 idiomas. PLEs producidos en Europa y Latinoamérica durante 2025. Acuerdo con General Entertainment Authority de Arabia Saudita.IMG: Agencia global líder en marketing deportivo, adquirida el 28 de febrero de 2025. Genera comisiones y honorarios gestionando derechos de media y ventas de sponsorships para más de 300 federaciones, asociaciones, eventos y equipos, incluyendo English Premier League, Wimbledon, NFL, FIFA, ATP y WTA Tours, entre otros. También produce y distribuye contenido multimedia y opera el canal Sport 24.
On Location: Negocio premium de hospitalidad experiencial, adquirido el 28 de febrero de 2025. Vende paquetes de ticketing, experiencias curadas, producción de eventos en vivo y gestión de viajes para clientes corporativos y fans en eventos marquee. Tiene derechos para los Juegos Olímpicos y Paralímpicos de 2024, 2026 y 2028, FIFA World Cup 26, Super Bowl, NCAA Final Four, WWE, UFC, entre otros.
PBR (Professional Bull Riders): Organización premier de bull riding a nivel mundial, adquirida el 28 de febrero de 2025. Más de 1.000 jinetes compiten en más de 200 eventos anuales (Unleash The Beast tour, Velocity Tour, Team Series con 10 equipos, circuitos internacionales en Australia, Brasil y Canadá). Derechos de TV en CBS y CW con alcance combinado de más de 40 millones de viewers anuales. También disponible en Paramount+ y FOX Nation.
Presencia en EE.UU., Australia, Brasil y Canadá.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
UFC y WWE son líderes mundiales en sus categorías con más de 700 millones de fans cada uno, aproximadamente 350 y 490 millones de seguidores en redes sociales respectivamente, y WWE con más de 110 millones de suscriptores en YouTube. PBR es la organización premier de bull riding. Estos activos de IP son únicos, no replicables y protegidos por trademarks y copyrights registrados.
TKO tiene control total sobre su IP incluyendo derechos de media domésticos e internacionales, marcas registradas (UFC, WWE, IMG, On Location, PBR) y derechos de producción de contenido. La estructura sin franchising ni promotores independientes le da autonomía unilateral para tomar decisiones sobre distribución y producción.
TKO organiza más de 500 eventos en vivo por año en más de 210 países, alcanza más de 1.000 millones de hogares y cuenta con una infraestructura global de ventas y marketing. La escala global de IMG, con clientes en más de 300 federaciones y ligas, refuerza el moat de distribución.
Los acuerdos de derechos de media son contratos de largo plazo, típicamente de 3 a 5 años, y los más significativos de 7 a 10 años (por ejemplo, el acuerdo WWE-Netflix tiene término inicial de 10 años con opción de extensión por 10 años adicionales, y el nuevo acuerdo UFC-Paramount es por 7 años). Estos compromisos plurianuales generan ingresos recurrentes y visibilidad de largo plazo.
UFC no depende de una red de promotores independientes (a diferencia de otros deportes de combate) y no opera un sistema de franquicias como las ligas de equipo tradicionales. PBR mantiene control unilateral sobre sus propiedades de touring individuales. Esta estructura permite tomar decisiones de forma ágil y unilateral, representando una ventaja estructural que no puede replicarse fácilmente.
Los fandoms de UFC y WWE tienen demografías atractivas y complementarias (mediana de edad 37 y 35 años respectivamente, por debajo de las grandes ligas estadounidenses; 38% y 41% femenino respectivamente) que los hacen plataformas muy valoradas para sponsors y marcas, creando un efecto de red entre audiencias, patrocinadores y distribuidores.
En febrero de 2025, TKO completó la adquisición de activos de Endeavor (IMG, On Location y PBR) por aproximadamente 3.300 millones de dólares pagados en acciones, transformando la compañía de un operador de IP deportiva a una plataforma integrada que también provee servicios de marketing y distribución a terceros derechos holders. El acuerdo UFC-ESPN fue reemplazado por un acuerdo exclusivo con Paramount de 7 años que comienza en 2026, mientras que WWE firmó con ESPN para PLEs y con Netflix para Raw de forma global, consolidando una estrategia multistreamer. WrestleMania 41 atrajo más de 118.000 asistentes en dos días y UFC estableció ocho récords all-time de mayor gate en 2025, mientras que TKO superó los 500 eventos en vivo anuales con más de 4.000 empleados en más de 30 países.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a TKO Group Holdings, Inc., ordenados por materialidad:
1. Concentración de deuda: $3.7B y exposición a tasa variable
Al cierre del FY2025, TKO tenía $3.7 billion de deuda pendiente bajo sus Credit Facilities, con capacidad adicional de solo $205 millones en el revolver. Las facilidades devengan interés a tasa variable, lo que expone a la compañía a incrementos materiales en el costo financiero. Un aumento de 100 bps en tasas resultaría en aproximadamente $37 millones adicionales de gasto de intereses anuales, según el propio filing.
Si se materializa: Reducción de flujo disponible para capex, acquisiciones y capital de trabajo; posible downgrade crediticio; riesgo de incumplimiento de covenants que permitiría a los prestamistas acelerar el repago de los préstamos y ejecutar las garantías prendadas.
2. Investigación McMahon: litigio activo, costos legales continuos y riesgo reputacional
El Special Committee de WWE investigó y documentó $19.6 millones en gastos no registrados por Vincent McMahon entre 2006 y 2022, derivando en restatements de estados financieros de 2019 a 2022 y en la determinación de material weaknesses en los controles internos. En enero de 2025, la SEC cerró cargos contra McMahon. Una ex empleada de WWE presentó una demanda federal en Connecticut en enero de 2024 alegando agresión sexual bajo el Trafficking Victims Protection Act. Los costos legales profesionales asociados se esperan significativos de manera continuada.
Si se materializa: Costos legales materiales y continuos; potencial daño reputacional con socios comerciales, sponsors y distribuidores de contenido; posibles nuevas investigaciones regulatorias o demandas adicionales; riesgo de cambios operacionales no previstos.
3. Dependencia crítica de distribuidores clave: Netflix, ESPN, Paramount y USA Network
TKO depende de un puñado de acuerdos de distribución de alto valor para la mayor parte de sus ingresos de medios. El contrato con Netflix para RAW tiene una vigencia inicial de 10 años pero incluye una opción de opt-out a los cinco años. Los acuerdos con ESPN (WWE PLEs en EE.UU.), Paramount (todos los UFC Numbered Events y Fight Nights en EE.UU. y Latinoamérica) y USA Network (SmackDown) concentran la distribución de sus franquicias más valiosas en pocos actores. La pérdida o deterioro de cualquiera de estos acuerdos tendría impacto directo en ingresos.
Si se materializa: Reducción material de ingresos por derechos de medios; pérdida de distribución a audiencias masivas; deterioro en el valor percibido de los derechos para futuras negociaciones.
4. Control concentrado de Silver Lake via Endeavor: aproximadamente 63% del poder de voto
Tras el Endeavor Take-Private completado en marzo de 2025, Silver Lake controla indirectamente aproximadamente el 63% de los intereses de voto de TKO a través de Endeavor. TKO es una 'controlled company' bajo las reglas de la NYSE, lo que le permite no cumplir ciertos requisitos de gobierno corporativo. Además, TKO fue designada como restricted subsidiary bajo el Endeavor Credit Agreement, lo que significa que acciones corporativas de TKO pueden impactar el cumplimiento de covenants de Endeavor, limitando la libertad operativa de TKO.
Si se materializa: Riesgo de que Silver Lake/Endeavor prioricen sus propios intereses por sobre los accionistas minoritarios de Clase A; potencial bloqueo de cambios de control beneficiosos para minoristas; restricciones a acciones corporativas de TKO derivadas de los covenants de Endeavor.
5. Riesgo de ciberseguridad con sistemas legacy y dependencia de terceros como Netflix, ESPN y Peacock
TKO opera múltiples sistemas IT heredados de empresas adquiridas que permanecen separados y son difíciles de integrar. La compañía depende de sistemas de terceros incluyendo Paramount+, Netflix, ESPN y Peacock para operaciones críticas. El filing reconoce que tanto TKO como algunos de sus terceros proveedores ya experimentaron cyberattacks e incidentes de seguridad. El trabajo remoto e híbrido amplifica la superficie de ataque.
Si se materializa: Interrupción de distribución de contenido y eventos en vivo; pérdida de Confidential Information; multas regulatorias bajo GDPR (hasta porcentaje del revenue global) y CCPA; litigios class action; daño reputacional; costos de remediación significativos.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Substantial portions of accounts receivable are from a limited number of distributors, licensees, and event hosts/promoters, per the filing. No porcentaje específico de cliente único es divulgado.
Geografía: UFC opera un UFC Performance Institute en China, exponiendo a TKO al régimen de datos chino (Cybersecurity Law, PIPL). Headquarters y estudios clave están en zonas sísmicas y con exposición a desastres naturales (incendios, huracanes).
Regulación: Dependencia de licencias otorgadas por athletic commissions en EE.UU. y el exterior para promover y conducir eventos de MMA y boxeo. La pérdida de licencias en una jurisdicción impacta directamente los ingresos de esa región.
La sección es inusualmente detallada sobre el caso McMahon: cuantifica los $19.6 millones en Unrecorded Expenses, nombra el litigio federal específico bajo el Trafficking Victims Protection Act, y revela que los costos legales profesionales 'are expected to continue to be significant'. El riesgo de doble cadena de deuda (TKO Credit Facilities + Endeavor Credit Agreement donde TKO es restricted subsidiary) es una estructura poco común que limita la autonomía operativa de TKO de manera concreta y específica. También es notable la admisión explícita de que tanto TKO como sus terceros proveedores ya sufrieron cyberattacks, algo que muchos filers formulan en tiempo hipotético.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
TKO revirtió una pérdida operativa de $30.9M en 2024 a un operating income de $835.0M en 2025, impulsado por la ramp-up de los contratos de media de WWE con Netflix y ESPN, y la eliminación del cargo excepcional de $375.0M por el settlement antitrust de UFC del año anterior.
Qué empujó los resultados
- WWE media rights: el nuevo acuerdo global de distribución de contenido con Netflix (efectivo enero 2025) y la expansión de SmackDown, más el nuevo acuerdo con ESPN (efectivo septiembre 2025) para premium live events, generaron un salto significativo en ingresos y Adjusted EBITDA del segmento (+$135.1M en media rights de WWE; Adjusted EBITDA de WWE pasó de $681.1M a $896.5M (+$215.4M); margen Adjusted EBITDA de WWE de 49% a 52%). Segmento: WWE
- Eliminación del cargo excepcional de $375.0M registrado en 2024 por el settlement del antitrust lawsuit de UFC, que se encontraba dentro de los costs legales y en Corporate and Other SG&A (Los 'certain legal costs' bajaron de $401.1M a $60.5M; Corporate and Other SG&A cayó $285.5M (-33%))
- UFC: crecimiento en partnerships y media rights, más mayor revenue de live events por internacionalización (Fight Night en Baku y Doha), con Adjusted EBITDA estable en margen del 57% (+$96.0M de revenue (+7%); Adjusted EBITDA de $801.0M a $851.0M (+$50.0M)). Segmento: UFC
Qué jugó en contra
- Caída de revenue en IMG por la ausencia de los Juegos Olímpicos de París 2024 en On Location y el mix desfavorable del Super Bowl y collegiate Bowl Games, más la pérdida de derechos de la FA Cup (-$602.9M en revenue de IMG (-31%); On Location cayó $555.1M; derechos de FA Cup redujeron IMG media revenue en $47.8M aprox.). Segmento: IMG
- Aceleración de amortización de intangibles de customer relationship de WWE por modificación de un acuerdo de media revenue (+$80.1M de D&A por la aceleración; D&A total pasó de $457.9M a $485.0M (+$27.1M neto)). Segmento: WWE
- Mayor costo de personal en UFC SG&A y en Corporate, más $30.5M de honorarios profesionales relacionados con el Endeavor Asset Acquisition y $51.7M de merger and acquisition costs en el Adjusted EBITDA bridge (UFC SG&A +$55.5M (+29%); merger/acquisition costs $51.7M en 2025 vs $21.2M en 2024; Corporate personnel +$141.7M parcialmente compensado)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: En septiembre 2025, la compañía recompró $26.1M en una transacción negociada privadamente. Completó un ASR Agreement de $800.0M en noviembre 2025. Recompró $40.7M adicionales bajo un 10b5-1 Plan en Q4 2025. Total de pagos por recompras en el año: $866.8M. El programa de recompra autorizado es de hasta $2.0B sin vencimiento.
Dividendos: El programa de dividendos trimestral fue lanzado en octubre 2024 con distribuciones de ~$75.0M por trimestre. En septiembre 2025 el board autorizó duplicar el dividendo trimestral de $0.38 a $0.76 por acción, elevando las distribuciones trimestrales a ~$150.0M. Dividendos pagados a holders de Class A en el año: $185.2M. Distribuciones a EGH y subsidiarias: $455.6M.
Capex (inversión en activos): Pagos por property, buildings and equipment de $127.0M en 2025 (vs. $118.8M en 2024). Cash total usado en investing activities: $146.9M.
M&A (compras y ventas de negocios): El 28 de febrero de 2025 se completó el Endeavor Asset Acquisition, adquiriendo IMG, On Location y PBR por consideración total de aproximadamente $3.25B más un ajuste de $50M. La contraprestación fue en units de TKO OpCo (aproximadamente 26.54 millones de common units). Este fue un common control acquisition.
Deuda: En septiembre 2025, TKO refinanció su term loan existente de $2.8B y tomó $1.0B adicional (Sixth Refinancing Amendment), resultando en $3.7B outstanding al 31 de diciembre de 2025 (vs. $2.8B al 31 de diciembre de 2024). La nueva tasa es Term SOFR + 2.00%, con vencimiento en noviembre 2031. Net payments on debt en el año: $70.4M neto. Revolving credit facility de $205.0M extendida a septiembre 2030, sin saldo outstanding.
Caja al cierre: No se especifica el saldo de cash al cierre en el texto del Item 7. Operating cash flow generado en el año: $1,285.7M.
El Endeavor Asset Acquisition (IMG, On Location, PBR) por ~$3.3B, cerrado el 28 de febrero de 2025, transforma a TKO de una empresa de dos segmentos (UFC y WWE) a una de tres segmentos (UFC, WWE e IMG), aunque la comparabilidad YoY es compleja ya que los resultados históricos del periodo previo incluyen los Acquired Businesses por tratarse de una common control acquisition. El cargo de $375.0M por el settlement del antitrust lawsuit de UFC registrado en 2024 es el one-off más significativo que explica el contraste dramático en operating income entre años. On Location acumuló $296.6M en restricted cash para la FIFA World Cup 26, lo que implica una carga de capital de trabajo importante de cara a 2026. El term loan se refinanció e incrementó en $1.0B en septiembre 2025 (de $2.8B a $3.7B), financiando parcialmente el programa de recompras de $866.8M ejecutado en el año.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 75 pagos desde 28/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 16/03/2026 | N/A | $0,78 |
| 15/12/2025 | N/A | $0,78 |
| 15/09/2025 | N/A | $0,76 |
| 13/06/2025 | N/A | $0,38 |
| 14/03/2025 | N/A | $0,38 |
| 21/09/2023 | N/A | $3,86 |
| 14/06/2023 | N/A | $0,12 |
| 14/03/2023 | N/A | $0,12 |