+$0,12 (+0,14%)
Precio Histórico
+$5,21 (+6,50%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$86,20
$70,00 - $100,00
$86,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$4,59
$4,96
$88,49B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
3,60
P/E Ratio
23,77
P/FCF
N/A
Dividend Yield
2,58%
Profit Margin
2,08%
Beta
0,64
Ingresos
$83,57B
EBITDA
$4,57B
FCF
$1,87B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de SYY
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
15,24
EV/EBITDA
10,59
PEG
1,41
P/S
0,42
Rentabilidad
ROE
81,89%
ROIC
14,32%
ROA
8,29%
Margen Bruto
18,54%
Margen Operativo
3,75%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
6,70
Current Ratio
1,33
Quick Ratio
0,76
Caja Total
$1,90B
Deuda Total
$15,40B
Crecimiento
Crec. Ingresos
4,70%
Crec. Ganancias
-13,50%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Sysco Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 22/08/2025, año fiscal cerrado el 28/06/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Sysco es el distribuidor de alimentos y productos relacionados más grande del mundo, y gana plata comprando a miles de proveedores y revendiendo con margen a unos 730.000 puntos de foodservice, apoyándose en su escala, su flota logística y su marca privada para ofrecer precios competitivos y servicio integral.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
U.S. Foodservice Operations: Distribuye una línea completa de alimentos y productos no alimentarios a restaurantes, hospitales, escuelas, hoteles y otros clientes de foodservice en EE.UU. Incluye las operaciones Broadline, FreshPoint (produce), Buckhead/Newport Meat & Seafood, Greco & Sons (Italian Specialty), Edward Don (equipment) y otras especialidades.
Estados Unidos. Representa aproximadamente el 70% de las ventas totales de Sysco, con más del 90% de los productos comprados domésticamente.International Foodservice Operations: Distribuye línea completa de alimentos y no alimentos fuera de EE.UU. Las Américas incluyen Canadá, Bahamas, Costa Rica, Panamá y operaciones de exportación. Europa opera principalmente en Reino Unido, Francia, Irlanda y Suecia.
Canadá, Bahamas, Costa Rica, Panamá, Reino Unido, Francia, Irlanda y Suecia.SYGMA: Operaciones de distribución customizada en EE.UU. orientadas exclusivamente a cadenas de restaurantes de quick-service (QSR). Entrega línea completa de alimentos y no alimentos a ubicaciones de clientes de cadenas.
Estados Unidos.Other: Principalmente las operaciones de hotel supply bajo la marca Guest Worldwide.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Sysco opera 337 centros de distribución en Norte América y Europa, sirve a aproximadamente 730.000 ubicaciones de clientes y estima que captura alrededor del 17% de un mercado de foodservice de unos $370 mil millones anuales en EE.UU., siendo el distribuidor de mayor volumen en EE.UU. y Canadá según datos de la industria.
Red logística de múltiples temperaturas con entrega diaria a ciertos clientes y capacidad de órdenes especiales de corto aviso. El 70% de las ventas totales corresponde a U.S. Foodservice, donde más del 90% de los productos se compra domésticamente, lo que facilita el control de la cadena de suministro.
Sysco posee numerosas marcas privadas ampliamente reconocidas en la industria, incluyendo SYSCO® y Brakes®. Los productos de marca propia se fabrican bajo especificaciones propias con certificación de sus plantas por el equipo de quality assurance. El filing afirma que la pérdida del trademark SYSCO® tendría un efecto adverso material en los resultados.
El programa centralizado de compras permite negociar volumen con miles de proveedores sin que ninguno supere el 10% de las compras totales. Sysco también aprovecha descuentos por pronto pago y optimiza inventarios para reducir necesidades de expansión de instalaciones.
Sysco alcanzó en fiscal 2025 su récord histórico de ventas de $81.4 mil millones, creciendo desde $115 millones en su inicio en 1969. A pesar de ser el líder claro del mercado con 17% de share en un mercado de $370 mil millones en EE.UU., el filing reconoce explícitamente que los costos de switching son muy bajos y que hay pocas barreras de entrada, lo que contrasta con su posición dominante. En capital humano destaca que el 99% de los empleados en EE.UU. son full-time y que el salario promedio por hora de los colegas de hora fue de aproximadamente $25, con el 100% por encima del salario mínimo estatal. La fuerza laboral bajó de 76.000 a 75.000 empleados entre fiscal 2024 y 2025.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Sysco Corporation, ordenados por materialidad:
1. Deuda de $13.3B con $1.75B venciendo en 12 meses
Sysco carga con aproximadamente $13.3 billones de deuda total, principalmente en senior notes. De ese total, $1.75 billones vencen dentro de los próximos doce meses, lo que crea una presión inmediata de refinanciamiento. La empresa depende de combinar flujo operativo con nueva emisión de commercial paper y deuda de largo plazo, sin garantía de conseguir términos favorables.
Si se materializa: Si no logra refinanciar en condiciones favorables, su posición de liquidez y capacidad operativa se ven directamente comprometidas. Una baja de calificación crediticia elevaría el costo de todo el fondeo futuro.
2. Brecha de datos confirmada en marzo 2023 con extracción de información de clientes y empleados
En marzo de 2023 Sysco detectó un incidente donde un actor externo extrajo datos de la compañía, incluyendo información operativa, de clientes y de empleados. Si bien los sistemas operativos no se interrumpieron, la empresa reconoce haber notificado a la autoridad federal y que enfrenta amenazas crecientes de ransomware, phishing y ataques potenciados por inteligencia artificial. El crecimiento por adquisiciones amplía la superficie de ataque.
Si se materializa: Un futuro incidente material podría implicar interrupción del negocio, pérdida de revenue, daño reputacional, litigios, multas regulatorias y costos de remediación significativamente más altos.
3. Obligaciones en planes de pensión multiempleador con retiro potencial de hasta $150M y pension gap de $100M
Sysco contribuyó aproximadamente $66 millones a planes de pensión multiempleador en el fiscal 2025, y ninguno de esos planes tiene activos suficientes para cubrir sus pasivos. El retiro estimado de Sysco de esos planes alcanzaría hasta $150 millones según datos al 5 de agosto de 2025. Adicionalmente, el plan de pensión propio de la compañía tiene una obligación de $2.6 billones frente a activos de $2.5 billones, una brecha de $100 millones sensible a mercados financieros.
Si se materializa: Aumentos en las contribuciones requeridas o un retiro parcial o total de algún plan podrían afectar materialmente el flujo de caja, los resultados operativos y la situación financiera.
4. Riesgo de erosión de márgenes por crecimiento de clientes multi-unidad versus clientes locales
Los clientes multi-unidad (cadenas de casual dining y quick service como clientes nacionales y regionales) generan márgenes brutos menores que los clientes locales porque Sysco vende volúmenes mayores con menos servicios de valor agregado. Si el segmento multi-unidad crece más rápido que el local, los márgenes operativos declinan. Adicionalmente, mayor dependencia de estos clientes los empodera para presionar precios y exigir servicios adicionales sin aumento de tarifa.
Si se materializa: Pérdida de un cliente multi-unidad de gran tamaño podría tener impacto material negativo en resultados. Si Sysco no puede reducir costos a la par de las presiones de precio, los resultados operativos se deterioran materialmente.
5. Conflictos laborales con 14% de fuerza laboral sindicalizada y contratos en renegociación en fiscal 2026
Al 28 de junio de 2025, Sysco tiene aproximadamente 75,000 empleados, de los cuales el 14% está representado por sindicatos, principalmente el International Brotherhood of Teamsters y sindicatos en Francia y Suecia. Además, el 14% de los empleados sindicalizados tiene contratos colectivos sujetos a renegociación en el fiscal 2026. Fallas en esas negociaciones pueden derivar en paros laborales en múltiples subsidiarias simultáneamente.
Si se materializa: Una huelga o paro laboral en múltiples operaciones podría tener efecto adverso material sobre el negocio, la situación financiera y los resultados operativos.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: La empresa obtiene sustancialmente todos sus productos de terceros proveedores sin nombrar concentración específica, pero reconoce que la demanda actual supera la oferta disponible en ciertas categorías.
Geografía: Operaciones en la Unión Europea (incluyendo Francia y Suecia con sindicatos) y exposición a conflictos en Ucrania y Medio Oriente que afectan costos de combustible y cadena de suministro.
Regulación: Dependencia de contratos gubernamentales con auditorías periódicas de agencias federales y estatales; exposición al GDPR en UK/Europa, CCPA/CPRA en California, y potencial impacto del acuerdo fiscal OCDE Pilar Dos con el ejecutivo de Trump emitiendo órdenes ejecutivas al respecto el 20 de enero de 2025.
Lo más destacado de esta sección es la combinación de un evento de ciberseguridad ya materializado (la extracción de datos de marzo 2023 que Sysco divulga explícitamente con detalles sobre el tipo de información comprometida) junto con una deuda de $13.3 billones que tiene $1.75 billones venciendo en el corto plazo, ambos en el mismo filing. La cuantificación del pasivo contingente de retiro en planes multiempleador ($150 millones al 5 de agosto de 2025) y la brecha de $100 millones en el plan propio de pensiones son disclosures poco frecuentes con cifras tan precisas. También llama la atención la mención explícita de la orden ejecutiva de Trump del 20 de enero de 2025 que descarta el acuerdo fiscal OCDE en Estados Unidos, lo que crea incertidumbre real sobre la posición impositiva global de Sysco.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Sysco creció ventas 3.2% a $81.4B en FY2025 impulsado por inflación de producto y adquisiciones, pero el operating income GAAP cayó 3.6% por un cargo por deterioro de goodwill de $92M en Guest Worldwide, mientras que el adjusted operating income avanzó 1.2%.
Qué empujó los resultados
- Inflación de producto a nivel empresa, principalmente en las categorías dairy, poultry y meat, que impulsó el crecimiento de ventas y gross profit en dólares (Inflación total empresa de 2.5% en FY2025; contribución de 2.6% al crecimiento de ventas de U.S. Foodservice ($1,460M en dólares)). Segmento: Consolidado
- Crecimiento de volumen en International Foodservice, especialmente en clientes locales, y contribuciones de adquisiciones recientes (Campbells Prime Meat en Escocia) (Local case volume de International Foodservice +4.0%; operating income del segmento +16.5% o +$62M a $437M; adjusted operating income +18.9% o +$93M a $585M). Segmento: International Foodservice Operations
- Reducción de gastos del Global Support Center impulsada por menores costos de compensación por incentivos y avances en el programa de ahorro de costos (Global Support Center expenses -5.7% o -$56M; adjusted Global Support Center operating loss mejoró $83M o 9.5%). Segmento: Global Support Center
Qué jugó en contra
- Cargo noncash por deterioro de goodwill en Guest Worldwide, registrado en el cuarto trimestre de FY2025 como resultado de bajo desempeño financiero reciente y revisiones a la baja del outlook de largo plazo ($92M de impairment charge; operating income del segmento Other cayó $113M de +$40M a -$73M). Segmento: Other (Guest Worldwide)
- Caída del tráfico de clientes en restaurantes durante la mayor parte del año, que presionó el volumen local en U.S. Foodservice y derivó en un mix de clientes desfavorable con nacionales creciendo más que locales (Local case volume de U.S. Foodservice -1.4%; Sysco brand penetration para U.S. Broadline -81 bps a 35.8%; gross margin de U.S. Foodservice -26 bps a 19.09%). Segmento: U.S. Foodservice Operations
- Mayor gasto operativo en U.S. Foodservice por inflación de costos, incremento en costos de personal, depreciación y deudas incobrables, más aumento de interest expense por nuevas senior notes emitidas (Operating expenses de U.S. Foodservice +4.6% o +$324M; interest expense consolidado +$28M a $635M (+4.6%)). Segmento: Consolidado
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompra de 16,988,703 acciones por $1.3B en FY2025 (vs. $1.2B en FY2024); autorización remanente de ~$1.5B al 28 de junio de 2025 bajo el programa aprobado en mayo de 2021 por $5.0B
Dividendos: Dividendos pagados de $1.0B en FY2025, o $2.04 por acción (vs. $2.00 por acción en FY2024); dividendo trimestral del Q4 FY2025 de $0.54 por acción declarado en abril de 2025, pagado en julio de 2025
Capex (inversión en activos): Net cash capital expenditures de $692M en FY2025 (vs. $753M en FY2024); total net plant and equipment additions de $1,175M incluyendo financiamiento y finance leases; guidance de FY2026 de aproximadamente $700M
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisición de Campbells Prime Meat (especialidad en carnes, Escocia) en el Q2 FY2025, no material a los resultados. Desinversión de la participación en joint venture en México en el Q2 FY2025. Cash pagado en adquisiciones: $40M netos en FY2025 vs. $1.2B en FY2024
Deuda: Emisión de senior notes por $1.25B en FY2025 (vs. $1.0B en FY2024). Senior notes de $750M vencen el 1 de octubre de 2025 (clasificadas en current maturities); senior notes de $999M vencen el 15 de julio de 2026. Total garantizado de $11.8B en senior notes, debentures y borrowings bajo el revolving credit facility. Revolving credit facility de $3.0B sin saldo al 28 de junio de 2025, vence el 29 de abril de 2027
Caja al cierre: $1.1B en cash y cash equivalents al 28 de junio de 2025 (aproximadamente 64% en subsidiarias internacionales); ~$3.8B en cash y liquidity disponible al 28 de junio de 2025; ~$2.7B al 5 de agosto de 2025
El cargo noncash por deterioro de goodwill de $92M en Guest Worldwide (hospitality/hotel supply) fue el evento más llamativo del año, convirtiendo al segmento Other de +$40M de operating income en FY2024 a -$73M en FY2025. Sysco también reveló una contingencia fiscal de $131M relacionada con foreign tax credits del TCJA actualmente bajo litigio ante el U.S. Tax Court, la cual podría revertirse completamente si la compañía no prevalece. El free cash flow cayó $418M a $1.8B, deterioro considerable frente a los $2.2B de FY2024, mientras que los buybacks aumentaron levemente a $1.3B y los dividendos se mantuvieron en $1.0B, con un incremento de $0.03 por acción en el dividendo trimestral declarado en abril de 2025.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 05/07/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 02/04/2026 | N/A | $0,54 |
| 02/01/2026 | N/A | $0,54 |
| 03/10/2025 | N/A | $0,54 |
| 03/07/2025 | N/A | $0,54 |
| 04/04/2025 | N/A | $0,51 |
| 03/01/2025 | N/A | $0,51 |
| 04/10/2024 | N/A | $0,51 |
| 05/07/2024 | N/A | $0,51 |