+$5,65 (+1,63%)
Precio Histórico
$-48,16 (-12,03%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$389,28
$315,00 - $455,00
$394,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$14,98
$16,73
$29,57B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
8,63
P/E Ratio
40,82
P/FCF
5,88
Dividend Yield
1,02%
Profit Margin
13,21%
Beta
0,78
Ingresos
$25,27B
EBITDA
$6,92B
FCF
$4,36B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de SYK
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
4,89
EV/EBITDA
17,91
PEG
1,39
P/S
4,34
Rentabilidad
ROE
15,20%
ROIC
9,31%
ROA
7,72%
Margen Bruto
64,70%
Margen Operativo
17,82%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,62
Current Ratio
2,11
Quick Ratio
1,04
Caja Total
$2,96B
Deuda Total
$14,22B
Crecimiento
Crec. Ingresos
2,60%
Crec. Ganancias
14,20%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Stryker Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 11/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Stryker genera ingresos vendiendo tecnologías médicas, implantes, equipos quirúrgicos y robótica a hospitales, médicos y centros de salud en todo el mundo. Su modelo combina productos de alto margen como implantes ortopédicos y sistemas robóticos Mako con equipos de capital y consumibles en segmentos de MedSurg y Neurotecnología.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
MedSurg and Neurotechnology (62% de los ingresos): Equipos quirúrgicos y de navegación (Instruments), sistemas endoscópicos y de comunicaciones (Endoscopy), equipos de manejo de pacientes, emergencias y cuidado intensivo con plataforma de comunicación clínica asistida por IA (Medical), productos mínimamente invasivos para ACV isquémico, hemorrágico y tromboembolismo venoso (Vascular), y productos para cirugías de cráneo y columna con ortobiológicos (Neuro Cranial). Se vende principalmente a hospitales y centros médicos.
Orthopaedics (38% de los ingresos): Implantes para reemplazo total de cadera, rodilla, hombro, tobillo y cirugías de trauma y extremidades. Incluye el sistema robótico Mako SmartRobotics disponible en más de 45 países, con más de dos millones de procedimientos robóticos realizados a nivel global. Se vende a cirujanos, hospitales y centros ortopédicos.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Al 31 de diciembre de 2025, Stryker poseía aproximadamente 5,600 patentes en Estados Unidos y aproximadamente 9,000 patentes en otros países, protegiendo diseños únicos de productos y procesos de manufactura.
El sistema Mako SmartRobotics genera altos costos de switching: más de dos millones de procedimientos robóticos realizados worldwide implican que hospitales y cirujanos están entrenados en la plataforma. La introducción del Mako 4 con Q-Guidance System extiende aún más la dependencia en la plataforma propietaria.
Stryker impacta más de 150 millones de pacientes anualmente y vende en aproximadamente 61 países, posicionándose como uno de cuatro competidores líderes globales en ortopedia y uno de cinco en múltiples categorías de MedSurg.
La compañía fue fundada por el Dr. Homer H. Stryker en 1941 y se describe como líder global en tecnologías médicas, con una reputación que según el filing diferencia a la empresa en categorías altamente competitivas.
En 2025, Stryker renombró su segmento Neurovascular a Vascular tras adquirir Inari Medical, integrando productos para tromboembolismo venoso y expandiendo significativamente el TAM del segmento. La categoría Vascular creció de $1,307M a $1,968M entre 2024 y 2025, un salto del 51%. El sistema Mako alcanzó el hito de más de dos millones de procedimientos robóticos acumulados y lanzó Mako 4 con la primera cirugía de revisión de cadera total habilitada robóticamente a nivel mundial. En capital humano, más del 90% de los 56,000 empleados participan del survey anual de engagement, un dato inusualmente alto que el filing destaca como pilar de la cultura organizacional.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Stryker Corporation, ordenados por materialidad:
1. Litigios de producto: hip stems Rejuvenate/ABGII, LFIT y legado Wright Medical
Stryker enfrenta demandas activas por responsabilidad de producto relacionadas con sus hip stems Rejuvenate y ABGII Modular-Neck, los femoral heads LFIT Anatomic CoCr V40 y los productos hip de legado de Wright Medical Group N.V., adquirida en 2020. La incertidumbre sobre los montos de settlement es alta y los resultados son impredecibles. Adicionalmente, la nueva Directiva Europea de Responsabilidad por Productos (adoptada en 2024, vigente desde diciembre 2026) y la Collective Redress Directive amplían la exposición a acciones colectivas en la UE.
Si se materializa: Gastos legales significativos, posibles condenas o settlements de gran magnitud y daño reputacional, con mayor exposición a demandas colectivas en Europa a partir de 2026.
2. Auditoría fiscal alemana: años 2010-2017 con potencial ajuste significativo
El Bundesamt für Steuern (FCTO) emitió un reporte de auditoría final con assessment sobre los años impositivos 2010 a 2017. Stryker planea apelar ante el proceso independiente del FCTO y, de ser necesario, litigar. Si los ajustes proceden, los créditos fiscales extranjeros para compensar la deuda adicional podrían no estar disponibles en tiempo o ser insuficientes.
Si se materializa: Ajuste de impuestos alemanes que podría materialmente afectar la condición financiera y resultados de operaciones, con incertidumbre adicional sobre la disponibilidad oportuna de foreign tax credits.
3. Implementación del nuevo ERP comercial global: riesgo operacional de transición
Stryker está en proceso de implementar un nuevo sistema ERP comercial global que reemplazará la mayoría de sus sistemas operativos y financieros existentes. El proyecto es de gran escala tanto en inversión como en demanda de management. Disrupciones o deficiencias en el diseño e implementación pueden afectar operaciones críticas del negocio.
Si se materializa: Incapacidad de procesar órdenes, despachar productos, facturar, rastrear pagos o cumplir obligaciones contractuales durante y después de la transición.
4. Exposicion a ciberseguridad: brechas en sistemas IT y productos conectados con regulacion emergente
Stryker reconoce haber experimentado brechas de seguridad y accesos no autorizados a productos y sistemas, aunque sin impacto material hasta la fecha. La empresa tiene obligaciones bajo la Section 524B de la FD&C Act (ciberseguridad de dispositivos medicos) y enfrenta actores que usan AI generativa para ataques de phishing y desinformacion. El trabajo remoto amplio la superficie de ataque. La complejidad de los ataques crece mas rapido que las defensas.
Si se materializa: Dano reputacional, perjuicio competitivo, litigios y sanciones regulatorias. Bajo los nuevos requerimientos regulatorios, podria ser obligada a divulgar un incidente material antes de resolverlo completamente.
5. Historial FCPA y nuevas investigaciones de autoridades extranjeras post-cierre DOJ/SEC
Stryker tiene antecedentes concretos de violaciones a la Foreign Corrupt Practices Act: settlements con la SEC en 2013 y 2018 con pago de multas y un compliance consultant independiente. El DOJ cerro su investigacion el 1 de abril de 2025 y la SEC el 16 de diciembre de 2025. Sin embargo, la empresa sigue respondiendo a consultas de autoridades extranjeras, aunque estima que no tendran impacto material.
Si se materializa: Riesgo residual de multas, penalidades y dano reputacional por las consultas de autoridades extranjeras en curso; la historia de incumplimiento eleva el escrutinio regulatorio futuro.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: Varios materiales, componentes y servicios (incluidos servicios de esterilizacion) se obtienen de fuente unica por consideraciones de calidad, IP o requisitos regulatorios.
Geografía: La manufactura de ciertas lineas de producto esta concentrada en una o pocas plantas o regiones geograficas. Instalaciones principales en Arizona, California, Florida, Indiana, Michigan, entre otros estados, y en China, Francia, Alemania, Irlanda, Mexico, Paises Bajos, Polonia, Suiza y Turquia.
Regulación: Dependencia del ciclo de aprobacion FDA y de la staggered phase-in del EU MDR (hasta diciembre 2028); ademas, exposicion concentrada al proceso de volume-based procurement de China que baja precios de dispositivos medicos.
Llama la atencion la divulgacion explicitamente fechada del cierre de las investigaciones DOJ (1 de abril de 2025) y SEC (16 de diciembre de 2025) sobre el FCPA, que pocas empresas incluyen con precision de fecha en el propio 10-K. El filing tambien es inusualmente especifico al nombrar los productos bajo litigio (Rejuvenate, ABGII, LFIT, Wright Medical legacy), lo que indica exposiciones legales concretas y cuantificables en la Note 7. Destaca ademas la mencion explicita de la Section 524B de la FD&C Act como obligacion de ciberseguridad para dispositivos medicos, un riesgo emergente poco comun en 10-Ks de este sector. Por ultimo, la combinacion de la adquisicion de Inari en 2025 mas el ERP en transicion simultania representa una acumulacion de riesgo operacional que el filing reconoce pero no cuantifica.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Stryker logró crecimiento de ventas del 11.2% en 2025, impulsado por volúmenes orgánicos sólidos en todos los segmentos y la adquisición de Inari Medical, con adjusted EPS de $13.63 que crece 11.8% interanual.
Qué empujó los resultados
- Crecimiento orgánico por mayor volumen de unidades en todos los negocios, con incremento de precios del 0.4% adicional en constant currency (+9.9% por volumen de unidades y +0.4% por precios en constant currency, excluyendo el 0.4% de adquisiciones y desinversiones)
- Crecimiento acelerado del segmento MedSurg and Neurotechnology, especialmente en Vascular impulsado por la adquisición de Inari Medical y fuerte momentum orgánico en Neuro Cranial y Endoscopy (+15.7% as reported (+15.4% constant currency) para MedSurg and Neurotechnology; Vascular creció 50.6% as reported). Segmento: MedSurg and Neurotechnology
- Mejora del gross margin por pricing favorable y mix de volumen positivo, parcialmente contrarrestada por mayor amortización de inventario stepped up a fair value de adquisiciones (+10 bps de gross margin a 64.0%; pricing +10 bps, volumen y mix +70 bps, inventario stepped up (60) bps)
Qué jugó en contra
- Aumento significativo del interest expense derivado de las emisiones de deuda de 2025 para financiar la adquisición de Inari Medical (+$198M de interest expense a $607M (vs. $409M en 2024), incremento del 48.4%)
- Aumento del SG&A como porcentaje de ventas por mayores costos de adquisición e integración, incluyendo un cargo de $139M por share-based awards de empleados de Inari que vencieron en el momento de la adquisición (SG&A subió a 34.4% de ventas netas vs. 34.0% en 2024; cargo especial de $139M por stock compensation)
- Tasa efectiva de impuestos significativamente más alta por el impacto fiscal de transferencias de propiedad intelectual entre jurisdicciones, que distorsionó el net earnings GAAP (Effective tax rate de 28.1% vs. 14.3% en 2024; tax matters negativos de $718M por transferencias de IP entre jurisdicciones)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Dividendos: $1,284M pagados en 2025 ($3.36 por acción vs. $3.20 en 2024)
Capex (inversión en activos): Purchases of property, plant and equipment incluidas en los $4,866M de cash used in investing activities; monto específico de capex no desagregado en el texto del Item 7
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisiciones por $4,960M neto de cash en 2025, principalmente la adquisición de Inari Medical (cerrada en febrero 2025) que creó la nueva reporting unit Peripheral Vascular. En abril 2025 se completó la venta del negocio de Spinal Implants a Viscogliosi Brothers, LLC.
Deuda: En febrero 2025 se emitieron $3,000M en senior unsecured notes (4.550% a 2027, 4.700% a 2028, 4.850% a 2030 y 5.200% a 2035). En 2025 se repagaron $1,400M en notas que vencían ($650M al 1.150% y $750M al 3.375%). El revolving credit agreement fue renovado en febrero 2025 aumentando el monto a $3,000M con vencimiento en febrero 2030; sin borrowings outstanding al 31 de diciembre de 2025. Total debt repayments contractuales: $15,973M.
Caja al cierre: Cash, cash equivalents y marketable securities de $4,100M al 31 de diciembre de 2025 (vs. $3,743M al 31 de diciembre de 2024); aproximadamente 20% held fuera de Estados Unidos
El hecho más llamativo del MD&A es el impacto disruptivo de la adquisición de Inari Medical: generó un cargo de $139M por share-based awards que vencieron en el cierre, incrementó el interest expense en $198M interanual y creó una nueva reporting unit (Peripheral Vascular con $3,203M de goodwill) que al 31 de octubre de 2025 superaba su carrying value por solo un 12%, con una sensibilidad de $198M de impairment ante un incremento de 100 bps en la tasa de descuento. Adicionalmente, la tasa efectiva de impuestos saltó de 14.3% a 28.1% por transferencias de IP entre jurisdicciones que generaron un cargo de $718M, deprimiendo significativamente el net earnings GAAP. La desinversión del negocio de Spinal Implants se completó en abril 2025 con consideración contingente que puede oscilar entre -$245M y +$57M respecto del valor de cierre estimado.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 70 pagos desde 27/12/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 31/03/2026 | N/A | $0,88 |
| 31/12/2025 | N/A | $0,88 |
| 30/09/2025 | N/A | $0,84 |
| 30/06/2025 | N/A | $0,84 |
| 31/03/2025 | N/A | $0,84 |
| 31/12/2024 | N/A | $0,84 |
| 30/09/2024 | N/A | $0,8 |
| 28/06/2024 | N/A | $0,8 |