Skyworks Solutions, Inc.
NasdaqGS: SWKS
$-3,49 (-5,40%)
Precio Histórico
$-10,14 (-14,22%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$73,63
$55,00 - $106,00
$72,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$5,01
$5,13
$4,01B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
2,40
P/E Ratio
26,95
P/FCF
1,69
Dividend Yield
4,48%
Profit Margin
8,93%
Beta
1,50
Ingresos
$4,04B
EBITDA
$909,10M
FCF
$687,84M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de SWKS
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
1,75
EV/EBITDA
10,51
PEG
1,86
P/S
2,50
Rentabilidad
ROE
6,17%
ROIC
7,25%
ROA
3,54%
Margen Bruto
41,08%
Margen Operativo
7,70%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,21
Current Ratio
2,38
Quick Ratio
1,34
Caja Total
$1,42B
Deuda Total
$1,19B
Crecimiento
Crec. Ingresos
-1,00%
Crec. Ganancias
-44,90%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Skyworks Solutions, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 07/11/2025, año fiscal cerrado el 03/10/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Skyworks Solutions diseña, fabrica y vende semiconductores analógicos y de señal mixta que habilitan la conectividad inalámbrica en smartphones, dispositivos IoT, autos eléctricos e infraestructura 5G; cobra por su profunda integración técnica con los OEMs líderes y por un portafolio de más de 5.200 patentes que le permite dominar el front-end de RF.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Portafolio de aproximadamente 5.200 patentes emitidas a nivel mundial, más procesos propietarios de fabricación como TC-SAW y BAW, la plataforma Sky5 y capacidades avanzadas de integración incluyendo shielding propietario y die stacking 3D.
La empresa se involucra desde las etapas más tempranas del diseño del producto del cliente, colaborando con OEMs y socios de referencia de banda base. Sus clientes la valoran como proveedora de soluciones de sistema en lugar de vendedora de productos discretos, lo que genera 'deep customer loyalty' y soporte de roadmaps de largo plazo.
Red de distribución global que abarca aproximadamente 6.900 clientes y 4.900 productos únicos, con manufactura propia en Asia, Europa y Norteamérica, que le permite ofrecer bajos costos de producto y garantía de suministro estable a escala global.
El 54% de la dotación global de aproximadamente 10.000 empleados está radicada en México, convirtiendo al país en el principal hub de manufactura de la compañía, con más de 3.260 empleados cubiertos por convenios colectivos. El gasto en R&D saltó un 24% en fiscal 2025, de 631,7 millones a 785,5 millones de dólares, el mayor nivel de los últimos tres años. La concentración en Apple es estructural y visible también en el balance: los tres principales saldos de cuentas por cobrar concentran el 82% del total. El Item 1 no define segmentos reportables ni desglosa revenue por vertical, aunque la narrativa describe una transición explícita desde el negocio de móviles hacia automotive, data center, defensa y energía solar como motores de diversificación.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Skyworks Solutions, Inc., ordenados por materialidad:
1. Merger con Qorvo: aprobación regulatoria, integración y carga de deuda
El 27 de octubre de 2025 Skyworks firmó el Merger Agreement para adquirir Qorvo. El cierre depende de aprobaciones antimonopolio en múltiples jurisdicciones (HSR y otras regulaciones de inversión extranjera), con fecha límite extendible hasta octubre de 2027. Si la fusión fracasa, Skyworks puede deber hasta $298.7 millones en concepto de termination fee o $100 millones en caso de bloqueo regulatorio. Si se completa, asume deuda sustancial adicional mediante un Bridge Commitment Letter, con posible asunción de las senior notes de Qorvo y sus covenants más restrictivos.
Si se materializa: Si la fusión no se concreta: caída del precio de la acción, pago de hasta $298.7 millones en termination fees y pérdida de costos profesionales ya incurridos. Si se concreta: mayor endeudamiento, restricciones operativas por covenants de las senior notes de Qorvo, y riesgo de no realizar las sinergias proyectadas.
2. Concentración de clientes: un cliente supera el 10% del revenue y tres concentran el 82% del AR
En cada uno de los tres últimos ejercicios fiscales (2023, 2024 y 2025), un solo cliente representó más del 10% de los ingresos netos de Skyworks. Al 3 de octubre de 2025, tres clientes concentraban el 82% de las cuentas por cobrar brutas. La compañía compite por design wins en plataformas de OEMs, y la pérdida de contenido o sockets con su cliente principal ya se materializó en el pasado. Los clientes no tienen obligación contractual de mantener sus pedidos una vez obtenido el design win.
Si se materializa: La pérdida de uno o más clientes principales, la reducción de pedidos o demoras en pagos podría impactar materialmente los resultados y la condición financiera. La pérdida de un design win con el cliente principal puede significar años de menor contenido en esa plataforma.
3. Exposición a China: aranceles 2025, Entity List y restricción de minerales críticos
Los aranceles de EE.UU. anunciados en 2025 sobre productos de origen chino y las contramedidas de China ya impactaron los costos de manufactura de Skyworks y el acceso a materiales críticos: galio, germanio, antimonio, tungsteno, molibdeno y escandio. Adicionalmente, China invierte activamente en su propia cadena de semiconductores para reducir dependencia de proveedores extranjeros, lo que amenaza la demanda futura de los productos de Skyworks en ese mercado. La expansión de la Entity List del BIS ya limitó ventas a ciertos clientes chinos y puede continuar haciéndolo.
Si se materializa: Aumento de costos de manufactura, restricción de acceso a materiales críticos, reducción de la demanda en China y en mercados de clientes que operan allí. Las restricciones por Entity List ya impactaron negativamente los resultados. Una escalada en las tensiones China-Taiwán afectaría a proveedores clave y al conjunto de la industria semiconductora.
4. Litigios activos: demanda colectiva de valores y demanda de patentes de Denso en dos jurisdicciones
En marzo de 2025 se inició una demanda colectiva federal contra Skyworks y ciertos directivos por presuntas declaraciones falsas u omisiones en violación de leyes federales de valores. En abril de 2025 se agregaron dos demandas derivadas por incumplimiento de deberes fiduciarios, ambas en el USDC para el Distrito Central de California. En junio de 2025, Denso Corporation demandó a Skyworks en EE.UU. y en Japón por infracción de patentes sobre película delgada piezoeléctrica, incluyendo daños mejorados y medidas cautelares. Los tres frentes están activos simultáneamente durante el proceso de fusión.
Si se materializa: Potencial pago de daños sustanciales y enhanced damages, costos de defensa legal en múltiples jurisdicciones, distracción de la gerencia, daño reputacional. En el caso de Denso, una resolución adversa podría obligar a cesar la manufactura o venta de los productos involucrados, o a licenciar la tecnología en condiciones desfavorables.
5. Renovación completa del equipo ejecutivo en el ejercicio fiscal 2025
Durante el ejercicio fiscal 2025, Skyworks reemplazó simultáneamente a su CEO (Philip Brace, desde febrero 2025), su SVP de Ventas y Marketing (Todd Lepinski, desde junio 2025) y su CFO (Philip Carter, desde septiembre 2025). Este nivel de renovación ejecutiva en un solo ejercicio, sumado al proceso de integración con Qorvo y los litigios activos, concentra un riesgo operativo de ejecución estratégica inusualmente alto. La compañía ya atravesó en ejercicios previos impairment charges por compromisos de capacidad con foundries mal calibrados.
Si se materializa: Potencial disrupción en relaciones con clientes clave, demoras en la implementación de la estrategia, dificultad para retener personal clave durante la transición y la fusión, y mayor exposición a errores de ejecución en un período donde la compañía simultáneamente cierra una adquisición transformacional.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: En cada uno de los ejercicios 2023, 2024 y 2025, un cliente representó más del 10% del revenue neto. Al 3 de octubre de 2025, tres clientes concentraban el 82% de las cuentas por cobrar brutas agregadas.
Proveedores: Dependencia de proveedores únicos (sole-source) para ciertos materiales. Fuerte exposición al suministro de galio, germanio y otros minerales críticos con restricciones de exportación chinas anunciadas en 2025. Compromisos de compra mínima con foundries de terceros firmados en 2022 que derivaron en impairment charges en 2023 y renegociaciones en 2024.
Geografía: Wafer fabrication en Newbury Park (CA) y Woburn (MA, en proceso de cierre anunciado en agosto 2025, consolidando en California). Procesamiento de filtros SAW/TC-SAW/BAW en Osaka, Japón. Packaging, assembly y test en Mexicali, México (bajo régimen maquiladora) y Singapur (sublease con vencimiento julio 2030, sitio a ser reurbanizado, requiere relocalización). Ingresos significativos de clientes en Asia-Pacífico y Europa.
Regulación: Tax holiday en Singapur sujeto al cumplimiento de condiciones de empleo e inversión. Beneficio acumulado de $336.4 millones entre los ejercicios 2021 y 2025. El incumplimiento podría obligar a reintegrar esa cifra. Operaciones maquiladora en México sujetas a requisitos específicos del programa cuyo incumplimiento elevaría los costos de manufactura.
La sección está dominada por el bloque de riesgos de la fusión con Qorvo, anunciada el 27 de octubre de 2025, con detalles muy concretos sobre termination fees ($298.7M y $100M según el escenario) que no son habituales en la sección de risk factors de un 10-K. Resulta llamativo que SWKS renovó simultáneamente CEO, CFO y SVP de Ventas en un mismo ejercicio fiscal mientras negocia la mayor adquisición de su historia, una combinación de factores que pocas empresas de este tamaño exponen así de abiertamente. El disclosure sobre los minerales críticos controlados por China (galio, germanio, antimonio, tungsteno, molibdeno, escandio) es inusualmente específico y refleja una dependencia real de la cadena de suministro que va más allá del boilerplate geopolítico. La confluencia de tres frentes legales activos abiertos entre marzo y junio de 2025, incluyendo una demanda de patentes de Denso en dos jurisdicciones simultaneas (EEUU y Japón), es una densidad de litigios concreta que señala un período de alta presión legal para la compañía.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
En FY2025, Skyworks reportó una caída de ingresos del 2.2% a $4,086.9M por pérdida de market share en un cliente significativo, con compresión del margen operativo al 12.2% (vs. 15.3% en FY2024) por el fuerte aumento en R&D y SG&A, todo enmarcado en el anuncio de la combinación pendiente con Qorvo valuada en aproximadamente $22B.
Qué empujó los resultados
- Reducción significativa de restructuring, impairment, and other charges respecto del año previo, al no repetirse el write-off de IPR&D de $147.9M registrado en FY2024 (Cayeron de $150.0M (3.6% de revenue) en FY2024 a $24.2M (0.6%) en FY2025, variación de -83.9%)
- Aumento de la demanda de productos mobile y Wi-Fi, que compensó parcialmente la caída de ingresos por pérdida de market share (Magnitud no cuantificada separadamente en el filing; mencionado como offset parcial al -2.2% de caída de net revenue)
- Mayor volumen de unidades que contribuyó a sostener el gross profit ante la erosión de precios promedio y el unfavorable product mix (Magnitud no cuantificada separadamente; mencionado como offset parcial a la caída de gross profit)
Qué jugó en contra
- Pérdida de market share en un cliente significativo, principal driver de la caída de net revenue (Net revenue cayó de $4,178.0M a $4,086.9M (-2.2%))
- Incremento sustancial en R&D expenses por mayor headcount, share-based compensation y costos de prototipos de ingeniería, reflejo de la mayor inversión en nuevas tecnologías y productos (+24.3% a $785.5M (19.2% de net revenue vs. 15.1% en FY2024); aumento de $153.8M)
- Incremento en SG&A por mayor headcount, share-based compensation y professional services, incluyendo costos relacionados con la combinación con Qorvo (+23.5% a $371.5M (9.1% de net revenue vs. 7.2% en FY2024); aumento de $70.7M)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: $830.2M en recompras de acciones durante FY2025
Dividendos: $432.6M en pagos de dividendos durante FY2025
Capex (inversión en activos): $195.0M en capital expenditures en FY2025, incremento de $38.0M respecto de FY2024
M&A (compras y ventas de negocios): Pending combination con Qorvo anunciada el 27 de octubre de 2025 en transaccion cash-and-stock valuada en ~$22.0B; cierre esperado para inicios del ano calendario 2027; termination fee reciproca de $298.7M bajo ciertas circunstancias, o $100.0M a cargo de Skyworks ante fallas regulatorias especificas; bridge financing comprometido de hasta $3,050.0M con Goldman Sachs Bank USA
Deuda: $500.0M de Notes Due 2026 y $500.0M de Notes Due 2031 en circulacion; sin saldo en la linea revolvente de $750.0M (vence julio 26, 2026); en FY2024 y FY2023 se repagaron $300.0M y $900.0M respectivamente; interest expense bajo 11.7% a $27.1M en FY2025
Caja al cierre: $1,388.4M en cash, cash equivalents y marketable securities al cierre de FY2025 (octubre 3, 2025), con $1,161.3M solo en cash y cash equivalents
El elemento mas llamativo es el anuncio de la combinacion pendiente con Qorvo (cash-and-stock, ~$22B de valor combinado), que incluye un bridge loan comprometido de hasta $3,050.0M con Goldman Sachs y termination fees reciprocas de $298.7M, con cierre esperado para inicios de 2027. Se registra ademas una rotacion ejecutiva inusualmente amplia en un solo ano fiscal: nuevo CEO Philip Brace (febrero 2025), nuevo SVP Sales Todd Lepinski (junio 2025) y nuevo CFO Philip Carter (septiembre 2025). El gasto en R&D salto 24.3% a $785.5M (19.2% de ingresos), el nivel mas alto de la serie presentada, mientras que en FY2024 la cancelacion de proyectos IPR&D genero un cargo de $147.9M que no se repitio, reduciendo las restructuring charges de $150.0M a $24.2M en FY2025.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 48 pagos desde 09/05/2014.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
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| 24/02/2026 | N/A | $0,71 |
| 18/11/2025 | N/A | $0,71 |
| 26/08/2025 | N/A | $0,71 |
| 27/05/2025 | N/A | $0,7 |
| 24/02/2025 | N/A | $0,7 |
| 03/12/2024 | N/A | $0,7 |
| 20/08/2024 | N/A | $0,7 |
| 20/05/2024 | N/A | $0,68 |