State Street Corporation
NYSE: STT
$-6,53 (-3,58%)
Precio Histórico
+$62,93 (+55,64%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$157,46
$120,00 - $175,00
$161,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$12,42
$13,78
$15,79B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
11,34
P/E Ratio
15,52
P/FCF
2,02
Dividend Yield
1,99%
Profit Margin
23,01%
Beta
1,43
Ingresos
$15,02B
EBITDA
N/A
FCF
N/A
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de STT
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
1,72
EV/EBITDA
N/A
PEG
1,02
P/S
2,88
Rentabilidad
ROE
11,26%
ROIC
N/A
ROA
0,80%
Margen Bruto
0,00%
Margen Operativo
27,82%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
N/A
Current Ratio
N/A
Quick Ratio
N/A
Caja Total
N/A
Deuda Total
N/A
Crecimiento
Crec. Ingresos
-2,80%
Crec. Ganancias
-24,10%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de State Street Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 19/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
State Street gana plata prestando servicios de custodia, administración y back-office a inversores institucionales a escala global, y complementa ese negocio con gestión de activos a través de State Street Investment Management (antes SSGA), capturando comisiones sobre más de 53 billones de dólares en activos bajo custodia y 5,67 billones en AUM.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Investment Servicing: Ofrece soluciones de back-, middle- y front-office a inversores institucionales: custodia, accounting, fund administration, recordkeeping, collateral services, foreign exchange, securities finance, prime services y la plataforma State Street Alpha (que incluye Charles River IMS). Atiende a mutual funds, pension funds, insurance companies, wealth managers, foundations y endowments.
AUC/A de $53,80 trillones: $37,42 trillones en Americas, $12,92 trillones en Europe/Middle East y $3,46 trillones en Asia-Pacific.Investment Management: Provee soluciones de gestión de inversiones a través de State Street Investment Management (antes State Street Global Advisors): equity, fixed income, liquidity/cash, multi-asset y alternativas, distribuidas como ETFs, indexed y activamente gestionados. AUM de $5,67 trillones al 31/12/2025.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Con $53,80 trillones en AUC/A y operaciones en más de 100 mercados geográficos, el tamaño absoluto genera economías de escala difíciles de replicar. El filing cita explícitamente 'economies of scale' como factor crítico de competitividad en Investment Servicing.
La plataforma State Street Alpha integra portfolio management, trading, compliance y data aggregation en un único stack. Migrar desde ese entorno implica costos operativos y de integración muy elevados para los clientes institucionales.
El estatus de G-SIB (Global Systemically Important Bank) y la condición de trust/custody bank crean barreras regulatorias que pocos competidores pueden sortear. Adicionalmente, State Street Bank obtiene un beneficio concreto: puede excluir $91,5 billones de depósitos en bancos centrales del denominador del SLR, una exclusión reservada exclusivamente a custodial banks bajo EGRRCPA.
State Street Bank traza su origen a 1792 y opera bajo charter especial desde 1891. El filing posiciona a la firma como 'essential partner' para inversores institucionales, apoyado en décadas de reputación en custodia y trust banking.
La red de operaciones abarca más de 100 mercados geográficos con subsidiarias reguladas por el BCE, el Banco de Irlanda, OSFI Canada y múltiples reguladores locales, lo que representa una infraestructura de distribución global construida a lo largo de décadas.
El 77% de los empleados de State Street está ubicado fuera de Estados Unidos, lo que refleja una estructura operativa profundamente globalizada. La headcount cayó aproximadamente 2% hasta 52.000 personas en 2025, impulsado por simplificación operativa y automatización. State Street pagó un total de $387 millones en 2023 y $99 millones en 2024 por el special assessment del FDIC por las quiebras de SVB y Signature Bank, pero en 2025 reconoció una reducción de $60 millones al ajustarse el monto final de la última cuota. El filing también revela que State Street adoptó anticipadamente en enero de 2026 la eSLR Final Rule, que rebaja el buffer del leverage ratio a 50% del G-SIB surcharge Method 1, lo que alivia exigencias de capital en el banco subsidiario.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a State Street Corporation, ordenados por materialidad:
1. Historial de enforcement criminal y litigios activos por cobros indebidos y ESG
State Street acumula dos deferred prosecution agreements (2017 por transition management, 2021 por facturación indebida), condenas penales de ex-empleados, y actualmente enfrenta demandas de fiscales de varios estados por presuntas violaciones de leyes antimonopolio en la industria del carbón relacionadas con su programa ESG. El historial de acuerdos penales incrementa la probabilidad de que las autoridades busquen sanciones criminales en investigaciones futuras. Además, el foco regulatorio en los montos y la divulgación de comisiones genera riesgo de nuevas investigaciones y reclamos qui tam.
Si se materializa: Costos legales materiales, pérdida de clientes, daño reputacional persistente, posibles restricciones operativas y sanciones civiles o penales adicionales que afecten resultados consolidados.
2. Concentración de ingresos en fee revenue (79%) sujeto a presión de precios de grandes clientes institucionales
El 79% del revenue total de STT en 2025 proviene de comisiones, y la estructura de clientes se concentra en grandes inversores institucionales que ejercen presión sostenida a la baja sobre las tarifas de custodia y gestión. El foco histórico en gestores y propietarios de activos de gran escala hace a la empresa especialmente vulnerable a esta tendencia: la ganancia de un mandato puede ser inferior al fee esperado al momento de ganar el negocio, y la pérdida de un solo cliente puede tener un efecto significativo sobre AUC/A o AUM.
Si se materializa: Reducción de márgenes operativos y crecimiento de ingresos limitado incluso ante captación de nuevos clientes; potencial caída material de fee revenue ante corrección de mercado en renta variable.
3. Exposición al portfolio de inversiones (29% de activos totales) y volatilidad de NII por tasas de interés
El portfolio de inversiones representa el 29% de los activos totales de STT al 31 de diciembre de 2025, con concentraciones en agency MBS, commercial MBS y ABS. El ingreso bruto por intereses del portfolio representó el 17% del revenue bruto total en 2025 y llegó al 31% en años anteriores. La empresa está expuesta a pérdidas no realizadas en AFS que impactan el CET1 (como ocurrió en la primera mitad de 2022), restricciones de venta para HTM, y un entorno de reinversión incierto. El allowance for credit losses en commercial real estate ya alcanzó USD 119 millones al 31/12/2025 vs. USD 102 millones al 31/12/2024.
Si se materializa: Volatilidad material en capital ratios, reducción de NII y NIM, posibles pérdidas realizadas si se venden HTM securities, y mayor provisión para pérdidas crediticias en real estate comercial.
4. Riesgo regulatorio por Basel III Endgame, G-SIB surcharge y escrutinio ESG con impacto en capital y operaciones
STT, como G-SIB, está sujeta a los requerimientos más estrictos de Basilea III incluyendo TLAC, LTD y clean holding company requirements. La re-propuesta del 2023 Basel III Endgame Proposal (esperada para marzo 2026) podría eliminar los advanced approaches y modificar el G-SIB surcharge. Adicionalmente, el entorno regulatorio sobre ESG es bifurcado: reguladores europeos exigen más transparencia climática con riesgo de multas, mientras que autoridades estadounidenses cuestionan las prácticas ESG por antitrust y violaciones fiduciarias. Hay investigaciones de entidades estatales y federales en curso.
Si se materializa: Incremento potencial en requerimientos de capital que restringiría distribuciones a accionistas y recompras, mayores costos de compliance, posibles limitaciones en actividades de negocio y sanciones regulatorias.
5. Exposición crediticia a subcustodios en Rusia: cash acumulado con restricciones de acceso y crecimiento esperado
STT mantiene efectivo depositado con su subcustodio y agencias de compensación en Rusia, bajo restricciones de acceso derivadas de sanciones y otras limitaciones. Este saldo está reconocido en el balance consolidado como exposición crediticia de la empresa (no de los clientes), y se espera que aumente materialmente en el tiempo mientras las sanciones y restricciones sigan vigentes. Esto representa una concentración geopolítica concreta con riesgo de pérdida total si el subcustodio deviene insolvente.
Si se materializa: Pérdida potencial del efectivo depositado en caso de insolvencia del subcustodio ruso en circunstancias no cubiertas por fuerza mayor; incremento progresivo de la exposición y posible violación de límites SCCL.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: La pérdida o ganancia de un solo cliente institucional de gran escala puede tener un efecto significativo en AUC/A o AUM; el filing no cuantifica un porcentaje específico de revenue por cliente individual.
Proveedores: Algunos proveedores de tecnología (incluidos cloud y SaaS) no tienen alternativas viables: "for some of these third parties with which we do business, some of whom provide material services to us, there are few or no viable alternative providers."
Geografía: Concentración operativa en India, Polonia y China para hub locations; exposición crediticia creciente y de acceso restringido en Rusia a través de subcustodios.
Regulación: Doble dependencia regulatoria como G-SIB: sujeta a Federal Reserve (stress testing, SCB, TLAC) y a supervisión del ECB para subsidiarias bancarias en Europa, con requerimientos que pueden divergir.
La sección es inusualmente explícita en detallar el historial penal de la empresa: dos deferred prosecution agreements, condenas de ex-empleados y un pago de USD 115 millones, lo que es poco común en filings de custodian banks de este tamaño. El disclosure sobre el cash acumulado en Rusia, con la advertencia de que el monto 'se espera que aumente materialmente', es un riesgo geopolítico concreto con poca cobertura en filings comparables del sector. También llama la atención la tensión regulatoria bifurcada en ESG: el filing reconoce explícitamente que está siendo investigado por fiscales estatales por antitrust en la industria del carbón, mientras simultáneamente enfrenta riesgo de multas en Europa por no gestionar suficientemente el riesgo climático.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 29/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 01/04/2026 | N/A | $0,84 |
| 02/01/2026 | N/A | $0,84 |
| 01/10/2025 | N/A | $0,84 |
| 01/07/2025 | N/A | $0,76 |
| 01/04/2025 | N/A | $0,76 |
| 02/01/2025 | N/A | $0,76 |
| 01/10/2024 | N/A | $0,76 |
| 01/07/2024 | N/A | $0,69 |