$-0,73 (-0,75%)
Precio Histórico
+$1,15 (+1,21%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$101,71
$81,00 - $114,00
$103,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$4,57
$4,92
$32,71B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
3,91
P/E Ratio
24,70
P/FCF
N/A
Dividend Yield
3,15%
Profit Margin
14,46%
Beta
0,33
Ingresos
$30,18B
EBITDA
$13,97B
FCF
$-3,95B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de SO
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
2,86
EV/EBITDA
13,03
PEG
2,66
P/S
3,44
Rentabilidad
ROE
10,99%
ROIC
N/A
ROA
3,24%
Margen Bruto
48,00%
Margen Operativo
25,82%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
1,90
Current Ratio
0,65
Quick Ratio
0,32
Caja Total
$981,00M
Deuda Total
$76,00B
Crecimiento
Crec. Ingresos
8,00%
Crec. Ganancias
-0,80%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Southern Company (The), el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 19/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Southern Company es un holding de utilities que genera ingresos vendiendo electricidad a clientes residenciales, comerciales e industriales en tres estados del Sudeste de EE.UU. a través de sus distribuidoras reguladas, vende energía mayorista via Southern Power, y distribuye gas natural a 4.4 millones de clientes en cuatro estados a través de Southern Company Gas.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Traditional Electric Operating Companies (Alabama Power, Georgia Power, Mississippi Power): Utilities verticalmente integradas que generan, transmiten y distribuyen electricidad a clientes retail en Alabama, Georgia y el sureste de Mississippi, más ventas mayoristas en el Sudeste. Sirven a 4,590,000 clientes retail al 31 de diciembre de 2025.
Alabama (aprox. 400 ciudades), Georgia (más de 530 ciudades), sudeste de Mississippi (23 condados, 123 comunidades). Territorio total de aproximadamente 116,000 millas cuadradas con una población estimada de 17 millones.Southern Power: Compañía de generación mayorista que desarrolla, construye, adquiere, opera y gestiona activos de generación, incluyendo proyectos de almacenamiento de energía en baterías. Vende electricidad a precios de mercado a utilities, IPPs, municipios, cooperativas y clientes comerciales e industriales. Al 31 de diciembre de 2025 contaba con 12,648 MWs de capacidad instalada en operación comercial.
Primariamente en el Sudeste de EE.UU. para activos propios de Southern Power Company; subsidiarias con activos en varios mercados de EE.UU.Southern Company Gas: Holding de servicios energéticos cuyo negocio principal es la distribución de gas natural a través de Nicor Gas (Illinois), Atlanta Gas Light (Georgia), Virginia Natural Gas (Virginia) y Chattanooga Gas (Tennessee). También incluye inversiones en gasoductos (50% en SNG, un sistema de 7,000 millas) y servicios de comercialización de gas (SouthStar, aproximadamente 677,000 clientes). Opera aproximadamente 77,900 millas de gasoductos y 14 instalaciones de almacenamiento con capacidad total de 157 Bcf.
Illinois, Georgia, Virginia y Tennessee. Total aproximado de 4,416,000 clientes de distribución de gas.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Las traditional electric operating companies operan como utilities reguladas con territorios de servicio exclusivos asignados por las PSC estatales. En Georgia, el Territorial Electric Service Act de 1973 asigna sustancialmente toda el área del estado a un proveedor. En Mississippi, los 'Grandfather Certificates' protegen los territorios de servicio de Mississippi Power. Las distribuidoras de gas natural operan en franquicias exclusivas en sus territorios.
Mecanismos de recuperación de costos aprobados por reguladores permiten trasladar variaciones de combustible, cumplimiento ambiental y daños por tormentas a las tarifas, protegiendo los márgenes de las utilities. Los costos certificados por la Georgia PSC solo pueden excluirse de la recuperación por fraude, ocultamiento, imprudencia o conducta criminal.
Southern Power opera con una cobertura de inversión promedio del 97% a través de 2030 y 89% a través de 2035, con una duración contractual promedio restante de aproximadamente 12 años. Al 31 de diciembre de 2025, el 63% de los MWs contratados corresponden a contrapartes con calificación AAA a A- o equivalente, lo que refleja la escala y calidad crediticia de la cartera.
Southern Company Gas opera aproximadamente 77,900 millas de gasoductos de distribución y 14 instalaciones de almacenamiento con 157 Bcf de capacidad. Esta infraestructura es de altísimo costo de replicación y crea barreras naturales de entrada en los territorios servidos.
El Southern Company power pool, operado bajo el IIC con despacho económico centralizado, permite optimizar los recursos del sistema y lograr economías de escala en generación y transmisión. Southern Linc cubre aproximadamente 122,000 millas cuadradas en el Sudeste con su red de comunicaciones inalámbricas digitales.
El filing destaca una proyección de demanda eléctrica significativamente mayor impulsada por data centers y otros grandes clientes de carga: desde 2023, las traditional electric operating companies firmaron contratos con nuevos data centers y clientes de gran carga que cubren aproximadamente 9 GWs de carga eléctrica, cada contrato representando individualmente más de 100 MWs de carga anual máxima. Para atender esta demanda, Georgia Power tiene proyectos certificados por la Georgia PSC por $19.5 mil millones, aproximadamente 9 GWs de nueva generación y almacenamiento con CODs proyectados hasta 2030. En materia de capital humano, el sistema Southern Company reporta un turnover rate del 6.3%, edad promedio de 44 años, antigüedad promedio de 13 años, y en 2025 registró una tasa de lesiones graves de 0.03 y cero fatalidades, destacando una cultura de seguridad de alta performance. Aproximadamente el 32% de los empleados del sistema están cubiertos por acuerdos sindicales con el IBEW.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Southern Company (The), ordenados por materialidad:
1. Demanda de data centers y grandes clientes industriales supera proyecciones
Las traditional electric operating companies, especialmente Georgia Power, enfrentan una demanda de energía proyectada que excede significativamente la experiencia reciente, impulsada principalmente por data centers para IA y nuevas plantas industriales de vehículos eléctricos y baterías. Esto requiere capex masivo con incertidumbre sobre si los ingresos incrementales cubren los costos. Georgia Power asumió el compromiso explícito de que los ingresos de grandes clientes tengan una presión a la baja de al menos 556 millones de dólares anuales entre 2029 y 2031.
Si se materializa: Si la demanda proyectada no se materializa, las empresas quedan con inversiones de capital no recuperadas. Si crece más rápido de lo proyectado, pueden no asegurar capacidad suficiente. La concentración de negocios en una sola industria basada en tecnologías emergentes agrega riesgo adicional.
2. OBBB elimina o modifica incentivos fiscales para energías renovables (firmado julio 2025)
El One Big Beautiful Bill (OBBB), firmado el 4 de julio de 2025, modificó materialmente los requisitos para la mayoría de los incentivos federales de energía renovable. Los Registrants aún están evaluando el impacto concreto sobre créditos fiscales, incluyendo la transferibilidad de los mismos. Dado que Southern Power construye y opera activos renovables bajo PPAs con créditos fiscales como premisa financiera, cualquier pérdida o reducción tiene efecto adverso directo.
Si se materializa: Pérdida, reducción o impacto sobre incentivos fiscales, incluyendo la transferibilidad de créditos fiscales, podría tener un efecto adverso material sobre los Registrants. Además, retrasos en proyectos renovables en construcción podrían causar pérdida de créditos fiscales ya disponibles.
3. Huracán Helene: 880 millones de dólares en costos de restauración para Georgia Power
En septiembre de 2024, el Huracán Helene causó daños significativos a las instalaciones de transmisión y distribución de Georgia Power. Los costos de restauración incrementales totalizaron aproximadamente 880 millones de dólares, de los cuales 780 millones fueron diferidos como activo regulatorio por daños de tormenta. Este evento es cuantificado y específico, e ilustra la exposición real a eventos climáticos severos en las regiones de la costa atlántica y del golfo donde SO tiene activos significativos.
Si se materializa: Demora o negación de recuperación de costos por parte de la PSC estatal puede afectar materialmente los resultados. El filing señala que estos eventos pueden resultar en calificaciones crediticias más bajas y mayores costos de deuda futura, además de limitar la capacidad de financiar capex.
4. Riesgo nuclear: 8 unidades representan el 22%-36% de la generación de Alabama Power y Georgia Power
Alabama Power opera dos unidades nucleares y Georgia Power tiene participaciones indivisas en seis unidades nucleares, todas operadas por Southern Nuclear. Las ocho unidades representaron aproximadamente el 22% de la generación de Alabama Power y el 36% de la generación de Georgia Power en el año fiscal 2025. Los riesgos incluyen cierre por orden de la NRC, costos de descomisión que excedan los fondos fiduciarios, y pagos contributivos materiales si ocurre un incidente en cualquier instalación nuclear de EE.UU., incluso operada por terceros.
Si se materializa: Un incidente nuclear mayor podría resultar en costos sustanciales para Alabama Power o Georgia Power, incluyendo pagos contributivos a fondos de compensación aunque el incidente no sea en instalaciones propias. La NRC puede imponer multas o cerrar unidades. Los costos podrían exceder la cobertura de seguros.
5. Incumplimiento de la meta de reduccion de GHG al 2030 por crecimiento de carga electrica
Southern Company se fijó en 2018 una meta intermedia de reducción de emisiones de GHG del 50% respecto de niveles de 2007 para el año 2030, y net zero para 2050. El filing declara explícitamente que las proyecciones actuales indican que será extremadamente desafiante cumplir la meta de 2030, principalmente por el crecimiento proyectado de la carga eléctrica. Esto es una admisión específica e inusual de incumplimiento previsible de compromisos propios, con implicancias regulatorias, reputacionales y de acceso a capital.
Si se materializa: El incumplimiento puede afectar relaciones con reguladores, inversores y clientes que dependen de estos compromisos para sus propios objetivos de sostenibilidad. Algunos fondos de inversión tienen restricciones basadas en criterios de GHG que podrían limitar el acceso al capital.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Los tres principales clientes de Southern Power comprenden aproximadamente el 25% de los ingresos totales de Southern Power para el año fiscal 2025
Geografía: Inversiones significativas en las regiones de la costa atlántica y del golfo, expuestas a huracanes y desastres naturales severos. Nicor Gas tiene exposición regulatoria concentrada en Illinois, donde la Illinois Commission conduce procedimientos de 'future of natural gas' desde 2024
Regulación: Dependencia crítica de la PSC de Georgia y la PSC de Alabama para recuperación de costos vía tarifas. Georgia Power tiene acuerdo de extensión del ARP hasta diciembre 2028. Alabama Power tiene plan de tarifas estables hasta 2027. Nicor Gas tiene disallowances recientes en Illinois
Tres aspectos llaman la atención de esta sección. Primero, la admisión explícita de que la meta de reducción de GHG al 2030 'will be extremely challenging to meet' es inusualmente directa para un 10-K y cuantifica un riesgo de credibilidad ante inversores ESG. Segundo, el filing menciona el OBBB firmado el 4 de julio de 2025 con evaluación de impacto todavía en curso, lo que revela que los Registrants están procesando en tiempo real un cambio legislativo mayor sobre incentivos renovables. Tercero, la cuantificación del compromiso de Georgia Power ante la PSC de al menos 556 millones de dólares de presión a la baja en ingresos de grandes clientes para 2029-2031 es un disclosure contractual/regulatorio específico que pocos utilities divulgan con esa precisión.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 79 pagos desde 03/08/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 17/02/2026 | N/A | $0,74 |
| 17/11/2025 | N/A | $0,74 |
| 18/08/2025 | N/A | $0,74 |
| 19/05/2025 | N/A | $0,74 |
| 18/02/2025 | N/A | $0,72 |
| 18/11/2024 | N/A | $0,72 |
| 19/08/2024 | N/A | $0,72 |
| 17/05/2024 | N/A | $0,72 |