+$2,28 (+1,05%)
Precio Histórico
$-12,78 (-5,52%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$245,38
$200,00 - $270,00
$250,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$7,24
$8,05
$18,03B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
6,98
P/E Ratio
31,41
P/FCF
N/A
Dividend Yield
1,15%
Profit Margin
12,99%
Beta
0,41
Ingresos
$16,70B
EBITDA
$5,19B
FCF
$1,81B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de RSG
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
5,14
EV/EBITDA
14,78
PEG
2,88
P/S
3,72
Rentabilidad
ROE
18,30%
ROIC
10,56%
ROA
6,22%
Margen Bruto
43,01%
Margen Operativo
19,49%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
1,15
Current Ratio
0,64
Quick Ratio
0,57
Caja Total
$76,00M
Deuda Total
$13,81B
Crecimiento
Crec. Ingresos
2,20%
Crec. Ganancias
7,40%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Republic Services, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 18/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Republic Services genera ingresos cobrando por la recolección, transferencia, reciclaje y disposición final de residuos sólidos, industriales y peligrosos en Estados Unidos y Canadá, operando una plataforma verticalmente integrada que va desde la recolección domiciliaria hasta el relleno sanitario propio. Complementa ese core con servicios de soluciones ambientales (residuos peligrosos, limpieza industrial, pozos de inyección) y proyectos de innovación en sustentabilidad como Polymer Centers y energía renovable a partir de biogás.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Group 1 (Recycling and Waste, western United States): Operaciones de reciclaje y residuos sólidos en zonas geográficas del oeste de Estados Unidos, incluyendo recolección, transferencia, reciclaje y disposición en rellenos sanitarios.
Primarily western United StatesGroup 2 (Recycling and Waste, southeastern, mid-western and eastern United States and Canada): Operaciones de reciclaje y residuos sólidos en el sureste, medio oeste y costa este de Estados Unidos más Canadá, con el mismo modelo integrado de recolección hasta disposición final.
Southeastern, mid-western and eastern United States and CanadaGroup 3 (Environmental Solutions) (11% de los ingresos): Servicios de soluciones ambientales para residuos peligrosos y no peligrosos: recolección, tratamiento, consolidación, disposición, servicios de campo e industriales, alquiler de equipos, respuesta a emergencias, pozos de inyección, instalaciones de tratamiento de aguas residuales y 68 embarcaciones para servicios costa afuera. Atiende refinerías, plantas químicas, farmacéuticas, laboratorios y gobiernos.
Across the United States and CanadaVentajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
RSG opera 377 centros de recolección, 255 estaciones de transferencia, 79 centros de reciclaje, 207 rellenos sanitarios activos y 24 TSDFs, siendo uno de los mayores proveedores de servicios ambientales de Norteamérica por revenue. Internaliza aproximadamente el 67% del volumen de residuos sólidos recolectados en sus propios rellenos, reduciendo costos y mejorando márgenes.
Los permisos para operar y expandir rellenos sanitarios, estaciones de transferencia y TSDFs son sumamente difíciles y costosos de obtener, requieren años de tramitación y están sujetos a negación o revocación. Esto crea altas barreras de entrada que protegen las posiciones de mercado existentes de RSG.
RSG opera principalmente bajo contratos municipales exclusivos de recolección residencial con duración de uno a cinco años (con algunas franquicias por períodos significativamente más largos) y contratos de small-container y large-container de uno a tres años, lo que genera base de revenue recurrente y contractualmente estable.
La integración vertical desde la recolección hasta el relleno propio (67% de internalization) junto con la red de estaciones de transferencia estratégicamente ubicadas genera economías de densidad locales que son difíciles de replicar. El filing destaca que mercados totalmente integrados tienen menores costos operativos y mejores flujos de caja.
El programa OneFleet de mantenimiento estandarizado, la automatización del 79% de las rutas residenciales con camiones de conductor único y el despliegue de más de 180 vehículos eléctricos con 32 estaciones de carga comercial buscan reducir costos operativos y extender la vida útil de la flota de aproximadamente 17.800 vehículos.
RSG desarrolló la plataforma de despacho 'RISE', la herramienta de pricing 'Capture', el sistema de gestión de activos 'MPower' y la tecnología de cámaras para detectar contaminación en reciclaje, diferenciando sus operaciones mediante tecnología propietaria.
RSG aprobó en julio de 2025 su 22vo aumento consecutivo de dividendo trimestral (a USD 0.625 por acción, +8% interanual), con un CAGR del dividendo de 6.3% en los últimos cinco años, reflejando la extraordinaria predictibilidad de su flujo de caja libre. En 2025 inauguró su segundo Polymer Center en Indianapolis y comenzó la construcción del tercero en Allentown, posicionándose como la primera empresa en gestionar el flujo de plásticos desde la recolección domiciliaria hasta la producción de contenido reciclado food-grade, con cada facilidad esperando producir más de 100 millones de libras de plástico reciclado por año. También en 2025 arrancó la primera planta del joint venture Blue Polymers con Ravago en Indianapolis, creando integración vertical adicional para convertir HDPE y PP en resinas custom para packaging sustentable. El capital allocation framework incluye una recompra de acciones de USD 3.0 billones autorizada para 2024-2026, con ratings investment grade de A- (S&P y Fitch) y A3 (Moody's).
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Republic Services, Inc., ordenados por materialidad:
1. Exposicion a PFAS bajo CERCLA y liabilidades ambientales acumuladas
La EPA listó dos PFAS como sustancias peligrosas bajo CERCLA en 2024 y evalúa agregar más, lo que podría generar obligaciones adicionales de remediación para RSG como operador de rellenos sanitarios y como potencialmente responsible party en múltiples sitios. La combinación de responsabilidad solidaria bajo CERCLA, la presencia histórica de residuos peligrosos en rellenos adquiridos y la incertidumbre sobre PFAS crea una exposición patrimonial difícil de cuantificar. RSG ya admite que sus reservas actuales podrían ser insuficientes para cubrir pasivos ambientales futuros.
Si se materializa: Aumento material en gastos de cierre, post-cierre y remediación por encima de los montos acumulados, con posibles cargos acelerados contra resultados y afectación de la posición financiera consolidada.
2. Deuda de ~$14 mil millones y riesgo de perdida de investment grade
Al 31 de diciembre de 2025, RSG tenía aproximadamente $14 mil millones en valor nominal de deuda y arrendamientos financieros, lo que restringe su flexibilidad para capex, adquisiciones y distribuciones de capital. La estrategia financiera de la compañía depende explicitamente de mantener calificaciones investment grade; una degradación elevaría el costo de financiamiento y restringiría el acceso a capital. Esto es especialmente relevante dado el modelo de crecimiento por adquisiciones que exige financiamiento recurrente.
Si se materializa: Limitación de la flexibilidad financiera, aumento del gasto en intereses, posible incumplimiento de covenants que obligaría a reducir dividendos, vender activos o reestructurar deuda.
3. Huelgas y conflictos laborales con fuerza sindicalizada (22% del plantel)
Al 31 de diciembre de 2025, aproximadamente el 22% de los empleados de RSG estaba cubierto por convenios colectivos. La compañía reporta haber experimentado interrupciones de servicio por huelgas en 2025, lo que eleva este riesgo de hipotético a materializado. La dependencia de operaciones continuas de recolección y disposición hace que las interrupciones laborales tengan impacto directo e inmediato en ingresos y costos.
Si se materializa: Disrupciones operativas, aumento de costos operativos potencialmente significativo, y deterioro de la condición financiera consolidada y flujo de caja.
4. Exposicion al RFS/RIN por 84 proyectos de gas de relleno a combustible renovable
RSG opera 84 proyectos de generación de energía renovable a partir de gas de relleno sanitario, cuya rentabilidad depende del programa federal Renewable Fuel Standard (RFS) y los precios de los RINs. Los precios de los RINs son volátiles y responden a decisiones administrativas de la EPA, incluida la asignación anual de obligaciones volumétricas. Un cambio en la estructura del RFS o una caída en los precios de los RINs podría afectar materialmente la rentabilidad de estos proyectos e impactar las inversiones proyectadas.
Si se materializa: Deterioro del rendimiento financiero de los proyectos de combustible renovable y alteración de las inversiones futuras proyectadas en este segmento.
5. Costos de combustible: $466 millones en 2025 y sensibilidad de $26 millones por cada $0.20/galon
RSG gastó $466 millones en combustible en 2025 (2.8% de los ingresos), con una exposición cuantificada: cada variación de $0.20 por galon de diesel mueve los costos en aproximadamente $26 millones anuales. La compañia invirtió significativamente en vehículos y estaciones de GNC para reducir esta exposición, pero el GNC no está ampliamente adoptado en Norteamérica y existen riesgos regulatorios, de disponibilidad y de precio para esta apuesta. Factores geopoliticos, acciones de la OPEP y cambios regulatorios sobre combustibles renovables agregan volatilidad adicional.
Si se materializa: Aumentos sustanciales en costos de combustible que no puedan trasladarse a clientes via fuel recovery fees afectarían materialmente los ingresos y costos de operación.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Geografía: RSG menciona operaciones en múltiples estados expuestos a huracanes e incendios forestales, y operaciones en Canada sujetas a regulaciones específicas como las nuevas Landfill Methane Regulations finalizadas en diciembre de 2025, pero no cuantifica concentración geográfica de ingresos.
Regulación: Dependencia del programa federal RFS/RINs para la rentabilidad de 84 proyectos de gas de relleno a combustible renovable; cambios en la EPA o en la estructura del programa impactan directamente estos proyectos.
Llama la atención que RSG confirme huelgas materializadas en 2025 en lugar de tratarlas como riesgo hipotético, lo que convierte ese item en un evento ya ocurrido con disclosure explícito. La cuantificación detallada de la sensibilidad al precio del diesel ($26M por cada $0.20/galon) y de los commodities reciclados ($13M por cada $10/tonelada) es inusualmente precisa para una sección de risk factors. El disclosure sobre los 84 proyectos de gas de relleno y su dependencia del RFS es específico de la estrategia de RSG y no es boilerplate de industria. La mención de las nuevas Landfill Methane Regulations canadienses finalizadas en diciembre de 2025, que exigen reducir emisiones de metano un 42% por debajo de niveles de 2019 para 2030, indica que la compañia está trackeando regulación emergente con impacto operativo concreto en sus operaciones en Canada.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Republic Services cerró el FY2025 con ingresos de $16.6B (+3.5% YoY), operating income de $3.3B y EPS reportado de $6.85 (+$0.36 YoY), impulsado por pricing positivo en todas las líneas de negocio aunque parcialmente neutralizado por disrupciones laborales aisladas y la caída en el segmento de Environmental Solutions.
Qué empujó los resultados
- Average yield positivo en todas las líneas de negocio, reflejando increases de precio sostenidos a los clientes (+4.1% sobre total revenue; core price +5.9% sobre related-business revenue)
- Crecimiento inorgánico via adquisiciones netas de desinversiones, que complementaron la plataforma de servicios ambientales existente (+1.3% sobre total revenue)
- Mayor volumen de special waste y construction & demolition en landfills, impulsado por la remediación de los incendios en Los Angeles y la recuperación del Huracán Helene (Aproximadamente $100M de ingresos adicionales en 2025). Segmento: Group 1 y Group 2
Qué jugó en contra
- Caída de ingresos en Environmental Solutions por menor actividad manufacturera y de respuesta de emergencias, incluyendo la no recurrencia de un proyecto de emergencia de ~$50M reconocido en 2024 (-1.0% sobre total revenue; adjusted EBITDA Group 3 cayó de $433M a $372M). Segmento: Group 3 (Environmental Solutions)
- Disrupciones laborales en mercados aislados que generaron créditos a clientes y costos operativos adicionales ($56M de impacto total ($16M en créditos a clientes y $40M en cost of operations), equivalente a $0.12 por diluted share)
- Caída de volumen en collection (residencial, small-container, large-container) por pérdida de contratos municipales, clientes broker y desaceleración en construcción más clima adverso en enero y febrero 2025 (-0.6% sobre total revenue por volumen; large-container, residential y small-container impactados)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompra de 3.8 millones de acciones por $864M durante 2025 (vs. 2.5M acciones por $480M en 2024); capacidad remanente del programa de recompra de $1.7B al 31 de diciembre de 2025 bajo la autorización de $3B aprobada en octubre 2023 (vigente hasta diciembre 2026)
Dividendos: Dividendos declarados de $749M en FY2025; en julio 2025 el Board aprobó aumento del dividendo trimestral a $0.625 por acción; dividendos pagados de $738M en 2025 vs. $687M en 2024
Capex (inversión en activos): Capital expenditures de $1,887M en 2025 (vs. $1,855M en 2024); para 2026 se espera recibir entre $1.96B y $2.00B de property and equipment neto de proceeds por ventas
M&A (compras y ventas de negocios): Acquisitions netas de divestitures de $1.4B en 2025 (vs. $753M en 2024); strategy enfocada en compañías privadas de recycling, waste y environmental solutions; guidance de ~$1B en adquisiciones para 2026
Deuda: En marzo 2025 se emitieron $500M de senior notes al 4.750% con vencimiento 2030 y $700M al 5.150% con vencimiento 2035 (proceeds netos de $1,183M); net payments de notas y deuda de largo plazo de $491M en 2025; deuda total al 31 de diciembre de 2025 de $13.7B (principal), con $596M maturing en 2026; credit ratings de A- (S&P y Fitch) y A3 (Moody's)
Caja al cierre: Cash and cash equivalents de $76M al 31 de diciembre de 2025; restricted cash and marketable securities de $259M; disponibilidad bajo el Credit Facility de $1.8B
El segmento Group 3 (Environmental Solutions) vio caer su adjusted EBITDA un 14.1%, de $433M a $372M, principalmente por la no recurrencia de un proyecto de emergencia de ~$50M en 2024 y la menor actividad manufacturera, lo que contrasta con el crecimiento de los segmentos de recycling and waste. Durante 2025 ocurrieron disrupciones laborales en mercados aislados que generaron $56M de impacto pre-tax ($0.12 por share), un evento inusual no presente en el año previo. La compañía estuvo expuesta a dos eventos climáticos de gran escala (Huracán Helene y los incendios de Los Angeles) que en conjunto aportaron aproximadamente $100M de ingresos adicionales por volúmenes especiales y de construcción en landfills. En julio de 2025 fue promulgado el One Big Beautiful Bill Act, que modifica tratamiento tributario de depreciación y restringe incentivos de energía limpia; la compañía indica que no tuvo impacto material en la tasa efectiva de 2025 (17.5% vs. 16.0% en 2024) pero continúa evaluando el impacto en años futuros.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 29/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 02/04/2026 | N/A | $0,625 |
| 02/01/2026 | N/A | $0,625 |
| 02/10/2025 | N/A | $0,625 |
| 02/07/2025 | N/A | $0,58 |
| 02/04/2025 | N/A | $0,58 |
| 02/01/2025 | N/A | $0,58 |
| 02/10/2024 | N/A | $0,58 |
| 02/07/2024 | N/A | $0,535 |