Roper Technologies, Inc.
NasdaqGS: ROP
+$17,15 (+4,39%)
Precio Histórico
$-144,27 (-26,12%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$453,75
$365,00 - $550,00
$456,04
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$21,95
$23,89
$9,11B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
25,06
P/E Ratio
16,28
P/FCF
2,16
Dividend Yield
0,93%
Profit Margin
30,24%
Beta
0,75
Ingresos
$8,28B
EBITDA
$3,24B
FCF
$2,27B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de ROP
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
1,85
EV/EBITDA
14,29
PEG
1,44
P/S
4,30
Rentabilidad
ROE
9,01%
ROIC
6,02%
ROA
4,32%
Margen Bruto
69,40%
Margen Operativo
27,19%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,56
Current Ratio
0,53
Quick Ratio
0,42
Caja Total
$382,90M
Deuda Total
$10,46B
Crecimiento
Crec. Ingresos
11,30%
Crec. Ganancias
59,20%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Roper Technologies, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 24/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Roper Technologies compra y opera negocios de software vertical y productos con tecnología embebida en mercados de nicho defensibles, generando crecimiento compuesto de flujo de caja a través de adquisiciones disciplinadas y mejora operativa continua de sus unidades de negocio.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Application Software (56,7% de los ingresos): Software de gestión vertical para mercados específicos como firmas legales, clínicas de terapia ABA, laboratorios, contratistas gubernamentales, administración K-12, educación infantil, proveedores de salud, seguros y empresas asset-intensive. Vende principalmente SaaS y soluciones cloud a organizaciones en sectores altamente regulados.
Network Software (20,3% de los ingresos): Marketplaces electrónicos y software de red que conectan participantes de industrias específicas: logística de carga (DAT), pre-construcción (ConstructConnect), seguros de vida (iPipeline), cadena de suministro de alimentos perecederos (iTradeNetwork), salud alternativa (MHA, SHP, SoftWriters), efectos visuales (Foundry), y organizaciones religiosas (Subsplash).
Technology Enabled Products (23% de los ingresos): Productos físicos con tecnología embebida para aplicaciones de precisión: medidores de agua con AMR/AMI (Neptune), dispositivos de manejo de vías respiratorias y medición de vejiga (Verathon), sistemas de medición óptica y electromagnética (Northern Digital), accesorios para ultrasonido (CIVCO), lectores RFID (rf IDEAS), redes inalámbricas de sensores (Inovonics), dispensadores de precisión de fluidos (FMI) y dispensadores quirúrgicos automatizados (IPA).
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Los negocios operan en mercados de nicho con workflows misión-críticos embebidos en las operaciones de los clientes. El filing menciona 'critical nature of our offerings' y 'customer intimacy of our chosen niche markets', lo que implica altos costos de cambio para usuarios de software como Deltek (contratistas de gobierno), Vertafore (agencias de seguros P&C) y Frontline (administración K-12).
Varios negocios del segmento Network Software operan como marketplaces de dos lados: DAT conecta brokers y carriers de carga en EE.UU. y Canadá, ConstructConnect conecta contratistas con fabricantes/distribuidores de materiales, e iTradeNetwork conecta proveedores y distribuidores de alimentos perecederos. El valor de estas redes crece con la cantidad de participantes.
El filing menciona posesión de patentes, marcas, trade dress, copyrights y trade secrets incluyendo source code de software. Adicionalmente, los negocios detentan 'deep domain expertise' y 'proprietary data' que se usan para habilitar capacidades de AI diferenciadas.
En los últimos tres años Roper desplegó aproximadamente $8,960 en adquisiciones, consolidando liderazgo en cada nicho. El filing afirma ser líder de mercado o alternativa competitiva al líder en la mayoría de sus mercados, y señala que ninguna empresa compite con Roper en un número significativo de líneas de productos simultáneamente.
En 2025 Roper adquirió CentralReach (soluciones SaaS y AI para terapia ABA de autismo, por aproximadamente $1,850) y Subsplash (SaaS para organizaciones religiosas, por aproximadamente $800), continuando su estrategia de comprar líderes de nicho en mercados verticales muy específicos. En tres años desplegó cerca de $8,960 en adquisiciones. El modelo de management es marcadamente descentralizado: cada unidad de negocio opera de forma autónoma con sus propios managers tomando decisiones operativas diarias, incluyendo las de capital humano. El backlog creció de $3,105 a $3,424 millones entre 2024 y 2025, y las obligaciones de performance restantes totalizan $5,204 millones al cierre del ejercicio, lo que refleja fuerte visibilidad de ingresos futuros.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Roper Technologies, Inc., ordenados por materialidad:
1. Carga de deuda de $9.356B con covenant financiero y presion sobre flexibilidad operativa
Al 31 de diciembre de 2025, Roper Technologies carga una deuda consolidada de $9.355,9 millones, cifra que supera el patrimonio neto total de los accionistas ($19.881,5M en goodwill vs. capital). El credit facility incluye covenants de ratios financieros cuyo incumplimiento habilitaria a los prestamistas a declarar vencida toda la deuda de forma inmediata. La combinacion de alto leverage con una estrategia de crecimiento via adquisiciones financiadas con deuda adicional amplifica el riesgo.
Si se materializa: Un evento de default bajo el credit facility podria resultar en la exigencia inmediata de pago de todos los montos adeudados; si los activos no alcanzan, el impacto sobre operaciones y condicion financiera seria material.
2. Goodwill de $21.341M representa el 62% del activo total, con riesgo de impairment material
El goodwill de Roper ($21.341,2M al 31/12/2025) excede en mas de $1.459M el total del patrimonio neto de los accionistas ($19.881,5M) y equivale al 62% de activos totales de $34.577,0M. Esta concentracion extrema en intangibles es producto de su modelo de crecimiento adquisitivo: cualquier deterioro de performance en unidades de negocio, alza de tasas de descuento o emergencia de tecnologias competidoras podria disparar un cargo no monetario de impairment significativo.
Si se materializa: Un write-off de goodwill impactaria directamente el resultado operativo; dada la magnitud, el efecto podria ser material para los estados financieros.
3. Ciberseguridad: historial de incidentes (Vertafore), amenazas AI-powered y concentracion en pocos proveedores cloud
El filing menciona explicitamente que la unidad Vertafore fue objeto de litigacion por exposicion de datos (luego desestimada), y describe amenazas emergentes de ataques potenciados por inteligencia artificial: deepfakes, prompt injection y data poisoning. La dependencia en un numero limitado de proveedores cloud (AWS, Google Cloud Platform, Microsoft Azure, Oracle Cloud) concentra el riesgo de outages y cambios de pricing. Los ataques basados en credenciales y vulnerabilidades zero-day se identifican como vectores que pueden eludir controles tradicionales.
Si se materializa: Incidentes materiales podrian generar perdidas financieras, dano reputacional, litigios, multas regulatorias, atriccion de clientes y costos de remediacion no cubiertos por seguros.
4. Dependencia de terceros proveedores de AI (OpenAI, Anthropic, Google, Microsoft) sin control sobre cambios de terminos o precios
Roper nombra explicitamente su dependencia de OpenAI, Anthropic, Google y Microsoft para plataformas de AI que son cada vez mas centrales a sus productos. Cambios unilaterales en terminos de servicio, aumentos de precios, discontinuacion de servicios u outages por parte de estos proveedores podrian afectar directamente los productos de Roper, sin posibilidad de trasladar los costos adicionales a los clientes. La incertidumbre sobre proteccion de IP en outputs generados por AI agrega riesgo legal adicional.
Si se materializa: La interrupcion del acceso a estos servicios podria tener un impacto significativo en el negocio; el incremento de costos de proveedores podria comprimir margenes si no se puede repercutir en clientes.
5. Inversion en Indicor (minoria post-desinversion de 2022) valorada a fair value sin control operativo
En 2022, Roper desinvirtio la mayoria de sus negocios industriales a CD&R y retuvo una participacion minoritaria en Indicor. Al aplicar el metodo de fair value option, los resultados de Roper quedan expuestos a variaciones en la valoracion de un negocio industrial que no controla, con posibles conflictos de interes con CD&R. Cualquier baja de fair value genera un cargo no monetario en income no operativo.
Si se materializa: Una caida del fair value de la inversion en Indicor generaria un cargo negativo en resultados no operativos y reduciria el saldo de la inversion en balance.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: El filing menciona que en algunos negocios se deriva 'a significant amount of revenue from large customers' y que muchos productos soportan proyectos para entidades gubernamentales, pero no cuantifica porcentajes especificos de concentracion por cliente.
Proveedores: Algunos productos dependen de sole source suppliers y las soluciones SaaS dependen de un numero limitado de plataformas cloud (AWS, Google Cloud Platform, Microsoft Azure, Oracle Cloud); el filing no provee porcentajes de concentracion.
Geografía: El 13% de net revenues proviene de clientes fuera de EE.UU. y el 9% de long-lived assets (ex goodwill e intangibles) corresponde a operaciones fuera de EE.UU. al 31/12/2025; principales monedas: libra esterlina, dolar canadiense y euro.
Regulación: Alta dependencia de contratos con entidades gubernamentales en varios negocios, con riesgo de terminacion unilateral sin causa por parte del gobierno; exposicion a GDPR (hasta 4% del revenue global anual por incumplimiento) y EU AI Act.
La seccion es notable por su disclosure especifico sobre AI en varios frentes simultaneos: riesgo de ataques AI-powered (deepfakes, prompt injection, data poisoning), dependencia nombrada de proveedores especificos (OpenAI, Anthropic, Google, Microsoft) y riesgo regulatorio del EU AI Act, lo que es inusualmente granular para un 10-K de 2025. Tambien llama la atencion la mencion explicita del caso Vertafore como litigacion historica por exposicion de datos (ya desestimada), que es un admission rara en un filing. La desproporcion entre goodwill ($21.341M) y patrimonio neto ($19.881M) es una señal de alerta de balance que el filing reconoce abiertamente, junto con el riesgo de impairment bajo multiples escenarios.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Roper Technologies creció revenues un 12.3% hasta $7,902.5M en FY2025, impulsado por adquisiciones estratégicas y crecimiento orgánico del 5.4%, mientras mantuvo márgenes operativos estables y generó $2,540.3M de flujo de caja operativo.
Qué empujó los resultados
- Contribución de adquisiciones, principalmente CentralReach y Transact en Application Software, más Subsplash en Network Software (6.7 puntos porcentuales del crecimiento total de 12.3%; Application Software aportó 10.2pp de adquisiciones). Segmento: Application Software / Network Software
- Crecimiento orgánico broad-based en Technology Enabled Products liderado por el negocio de precision measurement y access management (6.5% de crecimiento orgánico en el segmento; revenues del segmento crecieron a $1,818.7M vs $1,695.3M). Segmento: Technology Enabled Products
- Crecimiento orgánico en Application Software liderado por negocios de acute healthcare, property and casualty insurance, y legal markets (5.4% de crecimiento orgánico en el segmento; revenues crecieron a $4,483.0M vs $3,868.3M). Segmento: Application Software
Qué jugó en contra
- Caída del equity investments gain, neto, por no recurrencia de la venta de Certinia del año previo (Gain de $25.5M en 2025 vs $234.6M en 2024 (incluyendo $135.6M por venta de Certinia en 2024))
- Aumento de interest expense neto por mayor saldo de deuda a tasa fija y tasa de interés más alta (Interest expense, net, de $325.0M en 2025 vs $259.2M en 2024, un incremento de $65.8M)
- Compresión de márgenes en Network Software por perfil de gross margin de adquisiciones 2025, principalmente el mix de payments revenue en Subsplash, y mayor amortización de intangibles (Operating margin de 43.5% en 2025 vs 45.2% en 2024; gross margin bajó de 85.0% a 84.1%). Segmento: Network Software
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: En octubre 2025, el Board aprobó un programa de recompra de hasta $3,000.0M. Durante Q4 2025, se recompraron 1.121M de acciones por $500.0M a un precio promedio de $445.87 por acción. Al cierre del año quedaban $2,500.0M disponibles del programa.
Dividendos: Se pagaron dividendos durante 2025; monto específico no detallado en el MD&A (mencionado como componente de usos de efectivo en financing activities).
Capex (inversión en activos): Capital expenditures de $47.4M en 2025 (vs $66.0M en 2024). Capitalized software expenditures de $57.3M (vs $45.0M en 2024). El management espera que la suma de capex y capitalized software como % de revenues se ubique entre 1.0% y 1.5% en el futuro.
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisiciones principales en 2025: CentralReach (23 abril), Orchard Software (28 julio), Subsplash (25 julio), Convoy (30 julio), HerculesAI (8 agosto), Spectrum AI (15 agosto), Outgo (15 mayo), Muni-Link (19 febrero), Valuation Pricing Director Limited (23 octubre). Cash usado en investing: $3,388.0M en 2025.
Deuda: Emisión de $2,000.0M de senior notes en agosto 2025. Repago de $1,000.0M de senior notes al vencimiento. Borrowings netos de $725.0M bajo el revolving credit facility. Deuda total (ex-costos de emisión) al cierre: $9,355.9M (32.0% de total capital) vs $7,669.2M en 2024 (28.9%).
Caja al cierre: Cash y equivalentes en subsidiarias extranjeras: $171.2M al 31 de diciembre de 2025 (vs $130.8M al cierre de 2024). El MD&A no reporta el total consolidado de cash explícitamente; la posición refleja un modelo asset-light con negative net working capital de $1,389.7M.
El equity investments gain colapsó de $234.6M en 2024 a $25.5M en 2025, al no repetirse la venta de la participación en Certinia ($135.6M de ganancia en 2024), lo que presionó el net margin de 22.0% a 19.4% pese a la sólida performance operativa. El Board aprobó en octubre 2025 un programa de recompra de $3,000.0M, del cual se ejecutaron $500.0M en Q4 2025 y $1,313.5M adicionales entre enero y febrero 2026, señal de confianza en la generación de caja. La enactment del OBBBA en julio 2025 generó un beneficio de caja de aproximadamente $150M por la derogación de la capitalización obligatoria de R&D bajo Section 174, con beneficios remanentes esperados en los próximos tres a cinco años. La deuda total saltó de $7,669.2M a $9,355.9M para financiar un pipeline intenso de adquisiciones en 2025, incluyendo CentralReach, Subsplash, Convoy y Orchard Software.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 12/07/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 06/04/2026 | N/A | $0,91 |
| 02/01/2026 | N/A | $0,91 |
| 03/10/2025 | N/A | $0,825 |
| 08/07/2025 | N/A | $0,825 |
| 04/04/2025 | N/A | $0,825 |
| 03/01/2025 | N/A | $0,825 |
| 08/10/2024 | N/A | $0,75 |
| 08/07/2024 | N/A | $0,75 |