Quanta Services, Inc.
NYSE: PWR
$-27,22 (-4,63%)
Precio Histórico
+$150,03 (+36,49%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$736,55
$420,00 - $900,00
$787,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$14,00
$16,24
$39,09B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
7,30
P/E Ratio
76,87
P/FCF
9,31
Dividend Yield
0,07%
Profit Margin
3,67%
Beta
1,22
Ingresos
$30,12B
EBITDA
$2,66B
FCF
$1,04B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de PWR
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
12,50
EV/EBITDA
44,64
PEG
2,21
P/S
3,72
Rentabilidad
ROE
13,53%
ROIC
7,82%
ROA
4,71%
Margen Bruto
15,10%
Margen Operativo
4,24%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,69
Current Ratio
1,14
Quick Ratio
1,02
Caja Total
$364,76M
Deuda Total
$6,32B
Crecimiento
Crec. Ingresos
26,30%
Crec. Ganancias
51,00%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Quanta Services, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 19/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Quanta Services gana plata contratando servicios de ingeniería, construcción y mantenimiento de infraestructura para utilities eléctricas, gasoductos, energías renovables y centros de datos, cobrando principalmente por proyectos a precio fijo o unitario y por contratos de mantenimiento de largo plazo. Su modelo descentralizado con múltiples compañías operativas le permite escalar capacidad craft-labor en toda Norteamérica y Australia.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Electric Infrastructure Solutions (Electric): Diseño, procurement, construcción, upgrade y mantenimiento de redes de transmisión y distribución eléctrica, subestaciones, generación renovable (eólica, solar, hidro, baterías), infraestructura de baja tensión para large load centers como data centers y plantas industriales, redes de comunicaciones y aviación para utilities. Incluye el 50% de LUMA Energy (Puerto Rico) y operaciones de manufactura de transformadores.
Underground Utility and Infrastructure Solutions (Underground and Infrastructure): Construcción y mantenimiento de sistemas de gas natural para utilities, integridad y rehabilitación de ductos, servicios industriales downstream (turnarounds, piping, tanques de almacenamiento) en el Gulf Coast, soluciones mecánicas y de plomería turnkey para data centers y manufactura (large load centers), civil solutions y proyectos de transición energética como captura de carbono e hidrógeno.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Flota propia y arrendada de aproximadamente 80,000 unidades de equipos al 31 de diciembre de 2025, incluyendo helicópteros, lo que representa una barrera de capital considerable para competidores entrantes y permite asignación flexible de recursos entre proyectos.
Status de preferred service provider con clientes como AEP, Duke, NextEra y PG&E que implica haber cumplido estándares mínimos, altos niveles de performance y acuerdos de tarifas negociadas; los strategic alliance agreements otorgan a Quanta procedimientos preferentes de licitación y prolongan la relación más allá de contratos individuales.
Presencia geográfica en Estados Unidos, Canadá, Australia y otros mercados internacionales a través de múltiples compañías operativas, lo que permite cubrir proyectos de gran escala y complejidad que requieren recursos regionales dispersos, con un 7% de revenues de origen internacional en 2025.
Capacidades propietarias de entrenamiento a través de Northwest Lineman College y el Quanta Advanced Training Center en Texas, más técnicas propias de instalación energizada (bare hand, hot stick y robotic arm), que generan una ventaja diferencial en disponibilidad y calidad de craft skilled labor frente a competidores.
Manufactura interna de transformadores de potencia de alta y baja tensión, interruptores y postes de madera para utilities, lo que le permite controlar tiempos de entrega de componentes críticos y aliviar cuellos de botella de supply chain que afectan a competidores sin esta integración vertical.
En el primer trimestre de 2025 Quanta reestructuró sus segmentos reportables de cuatro a dos, unificando Electric Power y Renewable Energy en el nuevo segmento Electric, lo que refleja la convergencia de la demanda por electrificación, data centers y renovables en una sola cadena de valor. El segmento Technology, Manufacturing and Communications creció del 6% de revenues en 2023 al 13% en 2025, evidenciando la aceleración del negocio con hyperscalers y data centers. La adquisición de Dynamic Systems (DSI) en julio de 2025, junto con siete compras adicionales ese año, consolida la capacidad turnkey de plomería y proceso mecánico para large load centers, una categoría de clientes prácticamente nueva para la compañía. Con 69,500 empleados, el 36% cubierto por convenios colectivos, y operaciones propias de postsecondary education a través de Northwest Lineman College, Quanta gestiona activamente la escasez estructural de craft skilled labor como una ventaja competitiva diferencial.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Quanta Services, Inc., ordenados por materialidad:
1. Exposicion a litigios por incendios forestales (wildfire liability)
Quanta ejecuta servicios de inspección, construcción, mantenimiento y reparación en infraestructura eléctrica y de gas en zonas con creciente riesgo de incendios forestales, especialmente en el oeste de EE.UU., Canada y Australia. Clientes de Quanta ya fueron declarados responsables de incendios catastróficos causados por falla de su infraestructura, y Quanta recibe periódicamente citaciones, demandas de preservación de documentos e intimaciones de indemnización relacionadas con esos eventos. La cobertura de seguro disponible para wildfire events se redujo y encareció en los últimos años, dejando potencial exposición no cubierta.
Si se materializa: Litigios prolongados y costosos, potencial responsabilidad civil o penal, daño reputacional, pérdida de contratos y aumento de costos de seguro o pérdida de cobertura.
2. Deuda significativa de $5.23 billion y riesgo de servicio
Al 31 de diciembre de 2025, Quanta tenia aproximadamente $5.23 billones en deuda de largo plazo neta de vencimientos corrientes, con capacidad de endeudamiento adicional no utilizada de $2.42 billones bajo su senior credit facility y commercial paper program. Las tasas de interes se mantuvieron elevadas en 2024 y la mayor parte de 2025, incrementando el costo de la deuda variable. Los covenants financieros del credito y de los senior notes restringen la flexibilidad operativa y financiera de la compania.
Si se materializa: Dificultad para cumplir obligaciones de pago, posible evento de default que tornaría toda la deuda inmediatamente exigible, reduccion de flujo de caja disponible para inversiones y adquisiciones, desventaja competitiva frente a competidores menos apalancados.
3. Reclamaciones no aprobadas (unapproved change orders) por $983.6 millones
Al 31 de diciembre de 2025, Quanta tenia reconocidos $983.6 millones en change orders y claims contra clientes que aun no fueron aprobados. Estas reclamaciones surgen cuando factores externos (desastres naturales, pandemias, cambios de scope, demoras de clientes) generan costos adicionales que Quanta intenta recuperar mediante negociacion, arbitraje o litigio. El proceso puede extenderse por anos, requiriendo financiamiento del capital de trabajo mientras se resuelven, y con resultado incierto en monto y timing.
Si se materializa: Reduccion de ingresos y ganancias reconocidos en periodos anteriores, reconocimiento de perdidas, presion sobre el capital de trabajo y el flujo de caja, y deterioro de relaciones con clientes clave.
4. Riesgo de ciberseguridad con CMMC y exposicion via adquisiciones
Quanta presta servicios a agencias gubernamentales, incluido el Departamento de Defensa (DoD), y debe cumplir con FAR, DFARS y el Cybersecurity Maturity Model Certification (CMMC), cuyo proceso de incorporación en licitaciones comenzó a fines de 2025. Ademas, las empresas adquiridas suelen incorporarse con vulnerabilidades de ciberseguridad preexistentes que generan exposicion hasta su plena integración. La estructura descentralizada de operating companies con sistemas propios amplifica la superficie de ataque. Quanta ya experimento ciberataques en el pasado, incluyendo a vendors clave.
Si se materializa: Disrupciones operativas (incluyendo ransomware), compromisos de información confidencial, perdida de contratos gubernamentales, multas y sanciones regulatorias, y eventual comprometimiento de infraestructura crítica de clientes.
5. Concentracion en pocos clientes y contratos cancelables a corto plazo
Los diez mayores clientes de Quanta representaron el 30% de los ingresos consolidados del año fiscal 2025. Muchos contratos, especialmente los Master Service Agreements (MSAs), no obligan al cliente a asignar un volumen específico de trabajo y pueden ser cancelados o suspendidos con corto aviso. La posibilidad de pérdida de uno o más clientes importantes, sea por razones comerciales, financieras o de consolidación corporativa, puede tener impacto material en los resultados.
Si se materializa: Caida material de ingresos, subutilizacion de capacidad y workforce, y deterioro del flujo de caja si un cliente significativo reduce o cancela actividad.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Los diez mayores clientes representaron el 30% de los ingresos consolidados del año fiscal 2025.
Proveedores: Aproximadamente el 20% del trabajo es subcontratado a otros proveedores de servicios. Quanta depende de un número limitado de proveedores de equipos especializados, incluyendo vehículos de especialidad y transformadores de potencia, cuya disponibilidad está actualmente restringida por incapacidad de los fabricantes de satisfacer la demanda.
Geografía: Los ingresos internacionales representaron $2.00 billones, o 7.0%, de los ingresos consolidados del año fiscal 2025, la gran mayoría proveniente de Canada y Australia. La exposicion a wildfire liability esta concentrada en el oeste de EE.UU., Canada y Australia.
Regulación: Quanta depende de incentivos regulatorios (creditos impositivos para energias renovables, mandatos de confiabilidad, requisitos de porcentaje de generacion renovable) para sostener la demanda en su segmento Electric. El filing advierte que estos beneficios pueden no continuar.
La sección es inusualmente concreta en su exposicion al riesgo de incendios forestales: nombra explicitamente que clientes de Quanta ya fueron declarados responsables de incendios catastroficos en el oeste de EE.UU. y que la propia Quanta recibio subpoenas e intimaciones de indemnizacion, lo que va más allá del lenguaje preventivo habitual. El monto de $983.6 millones en unapproved change orders al cierre del ejercicio es un dato cuantificado llamativo que evidencia tensiones contractuales activas de escala significativa. La mencion específica del inicio del proceso CMMC del DoD en 'late 2025' como hecho ya en curso (no hipotético) refleja un riesgo regulatorio que pocos contratistas de infraestructura nombran con esa precisión temporal. Finalmente, la combinacion de $5.23 billones de deuda y tasas de interes elevadas sostenidas en 2024-2025 configura un perfil financiero con menor margen de maniobra frente a potenciales shocks operativos.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Quanta Services registró un año récord en FY2025 con revenues de $28.48B (+20.3% YoY) y operating income de $1.61B (+19.7%), impulsados por demanda sostenida en infraestructura eléctrica, data centers y adquisiciones estratégicas incluyendo Dynamic Systems.
Qué empujó los resultados
- Aumento de demanda orgánica y revenues de negocios adquiridos en el segmento Electric, incluyendo aproximadamente $1.87B en revenues atribuibles a adquisiciones (+$3,989,089 miles en revenues del segmento Electric (+21.0% YoY); operating income del segmento +$401,570 miles (+20.5%)). Segmento: Electric
- Revenues de negocios adquiridos en Underground and Infrastructure (principalmente Dynamic Systems) más fuerte absorción de costos fijos, con mejora de operating margin (+$817,813 miles en revenues (+17.5% YoY); operating income +$133,246 miles (+50.3%); operating margin mejoró de 5.7% a 7.3%). Segmento: Underground and Infrastructure
- Cash flow operativo robusto que financió el plan de capital, con DSO en 60 días, por debajo del promedio histórico de 5 años de 75 días ($2,229,970 miles de net cash provided by operating activities, +7.1% vs. $2,081,196 miles en 2024)
Qué jugó en contra
- Aumento de corporate and non-allocated costs, principalmente por mayor amortización de intangibles asociada a adquisiciones (CEI y Dynamic Systems) y mayores costos de compensación e integración (-$269,775 miles adicionales en corporate and non-allocated costs (+30.8% YoY), incluyendo +$115.8M en amortización de intangibles y +$44.5M en acquisition and integration costs)
- Mayor gasto en interest and other financing expenses por mayor deuda de tasa fija, principalmente por la emisión de $1.50B en senior notes en agosto 2025 (-$58,758 miles adicionales en interest and other financing expenses (+29.0% YoY); tasa efectiva de impuestos subió de 23.5% a 25.0%)
- Menores revenues de large pipeline projects en Canadá, que compensaron parcialmente el crecimiento de adquisiciones en el segmento Underground and Infrastructure (Impacto no cuantificado de forma aislada; revenues de large pipeline projects en Canadá fueron menores en 2025). Segmento: Underground and Infrastructure
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompras de common stock por $134.6 millones durante 2025
Dividendos: Pago de dividendos de $60.4 millones durante 2025 (vs. $54.2 millones en 2024); la compañía espera continuar pagando dividendos en efectivo
Capex (inversión en activos): Capital expenditures de $609.2 millones en 2025 (vs. $604.1 millones en 2024); guidance de $750M a $800M para el año fiscal 2026
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisiciones por $3.05B en efectivo neto de caja adquirida durante 2025, incluyendo Dynamic Systems (LLC); adicionalmente $148.9M en equity method investments y $103.4M en asset acquisitions. En 2024, CEI fue la adquisición principal por $1.75B
Deuda: Emisión en agosto 2025 de $1.50B en senior notes con net proceeds de $1.48B usados para repagar borrowings asociados a la adquisición de Dynamic Systems; en agosto 2024 se habían emitido $1.25B en senior notes y en octubre 2024 se repagaron $500M de senior notes al 0.95%. Al cierre de 2025, deuda total de largo plazo (principal) asciende a $5,800,657 miles; el crédito revolvente fue extendido a julio 2030
Caja al cierre: Cash and cash equivalents de $439,508 miles al 31 de diciembre de 2025, más $2,418,342 miles de available commitments bajo el senior credit facility, totalizando $2,857,850 miles de liquidez disponible
El backlog total alcanzó $43.98B al 31 de diciembre de 2025, un aumento de 27.3% respecto de 2024, y los remaining performance obligations crecieron 41.8% a $23.76B, lo que señala visibilidad de revenues excepcional. La adquisición de Dynamic Systems amplió las capacidades de Quanta hacia soluciones de plomería, mecánica y process infrastructure para data centers y manufactura, representando una diversificación relevante. La tasa efectiva de impuestos subió 150 bps a 25.0% principalmente por un menor beneficio de $24.8M asociado al vesting de equity incentive awards, comprimiendo el margen neto. Los acquisition and integration costs escalaron a $94.1M en 2025 vs. $30.0M en 2024, reflejando la intensidad del programa de M&A.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 30 pagos desde 31/12/2018.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 02/04/2026 | N/A | $0,11 |
| 02/01/2026 | N/A | $0,11 |
| 01/10/2025 | N/A | $0,1 |
| 01/07/2025 | N/A | $0,1 |
| 03/04/2025 | N/A | $0,1 |
| 02/01/2025 | N/A | $0,1 |
| 01/10/2024 | N/A | $0,09 |
| 01/07/2024 | N/A | $0,09 |