Paramount Skydance Corporation
NasdaqGS: PSKY
$-0,12 (-1,49%)
Precio Histórico
$-5,35 (-40,23%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$12,87
$7,00 - $20,00
$12,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$0,64
$0,87
$30,33B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
0,02
P/E Ratio
403,50
P/FCF
0,77
Dividend Yield
2,49%
Profit Margin
-2,08%
Beta
1,45
Ingresos
$29,05B
EBITDA
$3,09B
FCF
$16,40B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de PSKY
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
1,06
EV/EBITDA
8,98
PEG
1,31
P/S
0,43
Rentabilidad
ROE
-0,77%
ROIC
3,67%
ROA
2,81%
Margen Bruto
32,56%
Margen Operativo
9,54%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
1,30
Current Ratio
1,10
Quick Ratio
0,84
Caja Total
$1,94B
Deuda Total
$16,60B
Crecimiento
Crec. Ingresos
2,20%
Crec. Ganancias
-31,80%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Paramount Skydance Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 25/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Paramount Skydance Corporation es una empresa global de medios y entretenimiento que genera ingresos por publicidad, fees de afiliación y suscripción, y licenciamiento de contenido a través de sus redes de TV broadcast y cable (CBS, Nickelodeon, MTV, BET), servicios de streaming (Paramount+, Pluto TV, BET+) y producción y distribución cinematográfica (Paramount Pictures, Skydance, Miramax).
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
TV Media: Redes de broadcast (CBS Television Network, 29 estaciones propias en 15 de los top 20 mercados de EE.UU.), redes de cable (Nickelodeon, MTV, CMT, Comedy Central, BET, Paramount+ with SHOWTIME, Smithsonian Channel), redes internacionales free-to-air (Network 10 en Australia, Channel 5 en UK) y estudios de TV (CBS Studios, Paramount Television Studios, CBS Media Ventures). Los revenues provienen de publicidad, affiliate fees y retransmission fees, y licensing de contenido.
Direct-to-Consumer: Servicios de streaming pay y free: Paramount+ (suscripción con y sin ads, deportes en vivo incluyendo NFL y UEFA Champions League, on-demand), Pluto TV (FAST gratuito con canales lineales curados y on-demand) y BET+ (suscripción enfocada en audiencias Black). Los revenues provienen de publicidad y suscripciones.
Filmed Entertainment: Producción y distribución de películas y contenido a través de Paramount Pictures (distribuidora global desde 1912, con biblioteca que incluye Titanic, Forrest Gump, The Godfather y franquicias como Mission: Impossible y Transformers), Skydance (animación, interactive/games y deportes), Paramount Animation, Nickelodeon Studios y Miramax (joint venture con beIN Media Group). Los revenues provienen de releases teatrales y licensing de contenido de cine y TV.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Portfolio de marcas icónicas con décadas de historia: CBS (red broadcast nacional), Nickelodeon, MTV, BET, Comedy Central, Paramount Pictures (distribuidora desde 1912), Paramount+, Pluto TV y Showtime, con presencia en múltiples demografías y géneros. El filing las describe como marcas 'icónicas' con reconocimiento global.
Biblioteca extensiva de películas con clásicos como Titanic, Forrest Gump y The Godfather, y franquicias como Mission: Impossible y Transformers. Adicionalmente, la empresa tiene derechos exclusivos y de largo plazo para distribuir la biblioteca de Miramax y derechos de co-producción de nuevos proyectos de Miramax.
Licencias FCC para 29 estaciones de TV broadcast propias en los 5 mercados más grandes de EE.UU. y en 15 de los top 20, con términos de 8 años. Las reglas de broadcast ownership de la FCC (dual network rule, límite de 39% de alcance nacional) limitan severamente la capacidad de competidores para replicar esta red.
Operaciones en 30 países con 29 estaciones de TV propias en los mercados más grandes de EE.UU. La empresa posee múltiples estaciones dentro del mismo mercado local en 10 mercados importantes, incluyendo New York, Los Angeles y Dallas.
Red de distribución dual: CBS afilia estaciones de terceros para distribución nacional del network, y los acuerdos de retransmission consent con MVPDs garantizan carriage pago. Internacionalmente, el joint venture United International Pictures con Universal Studios provee distribución teatral en territorios clave.
Paramount Skydance Corporation es una holding formada el 3 de junio de 2024 que recién consumó la fusión entre Paramount Global y Skydance el 7 de agosto de 2025, con las entidades controladas por la familia Ellison (David y Lawrence Ellison) sosteniendo indirectamente aproximadamente el 77.5% del Class A Common Stock a través de Harbor Lights Entertainment. En diciembre de 2025, la empresa lanzó una oferta de adquisición por todas las acciones de Warner Bros. Discovery a USD 30 por acción (luego revisada a USD 31), compitiendo directamente con la fusión Warner Bros.-Netflix, con USD 57.5 mil millones en compromisos de deuda y USD 46.6 mil millones en equity comprometido, incluyendo una garantía personal irrevocable de Lawrence Ellison. En 2025 la empresa vendió Telefe (Argentina) y Chilevisión (Chile), señalando una reducción de presencia en Latinoamérica, mientras que en Q1 2026 reestructuró sus segmentos creando un nuevo segmento Studios que combina Filmed Entertainment con las operaciones de estudios históricamente dentro de TV Media.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Paramount Skydance Corporation, ordenados por materialidad:
1. Control absoluto de la familia Ellison y Class B sin derechos de voto
Harbor Lights y sus subsidiarias (vehículo de la familia Ellison) controlan el 100% del poder de voto de la compañía. Los holders de Class B, las acciones cotizadas en bolsa, no tienen derechos de voto sobre ninguna materia corporativa. La compañía se declara 'controlled company' bajo Nasdaq y se exime de requisitos clave de independencia del directorio y del comité de compensación. El Charter además permite explícitamente que las personas afiliadas a la familia Ellison y a NAI Equity Investors compitan con la compañía sin ningún deber de presentarle esas oportunidades.
Si se materializa: Los accionistas públicos no pueden influir en ninguna decisión corporativa. La familia Ellison puede vender el control de la compañía en una transacción privada sin que los holders de Class B reciban prima de control. Los directores designados por Ellison tienen más votos que el resto del directorio combinado mientras la familia mantenga su participación del 50% o más.
2. Integración Paramount/Skydance con litigios activos que impugnan la fusión
La compañía es el resultado reciente de la fusión entre Paramount Global y Skydance (las 'Transactions'). La integración de dos empresas independientes con culturas, sistemas y operaciones distintas presenta riesgos de ejecución concretos: directivos, talentos y socios comerciales pueden abandonar la compañía durante el proceso. Varios juicios ya fueron presentados impugnando las Transactions, y el filing advierte que podrían presentarse más. La distracción de management y los costos legales son riesgos presentes, no hipotéticos.
Si se materializa: Costos de defensa significativos y potencial responsabilidad legal independientemente del mérito de los reclamos. Si los beneficios de la fusión no se materializan, habrá dilución en el EPS y deterioro en el precio de las acciones de Class B. Cualquier desarrollo adverso, incluyendo sentencias o settlements desfavorables, podría afectar el acceso al capital.
3. Cargos por impairment de contenidos: USD 1.12 billion en 2024 con riesgo de nuevos cargos
En 2024 la compañía registró cargos de programación por USD 1.12 billion derivados de cambios estratégicos que implicaron la remoción masiva de contenido de sus plataformas, el abandono de proyectos en desarrollo y la terminación de acuerdos de programación. El filing advierte expresamente que cambios estratégicos futuros podrían generar cargos adicionales. El riesgo de impairment de goodwill y activos de largo plazo también persiste, especialmente si el negocio de streaming no alcanza sus metas de rentabilidad.
Si se materializa: Efecto adverso material sobre las ganancias netas reportadas. Un downward revision en el fair value de las unidades de reporte o activos de largo plazo generaría nuevos cargos no monetarios que afecten los resultados reportados.
4. Vencimiento concentrado de convenios gremiales: WGA (mayo 2026), DGA y SAG-AFTRA (junio 2026)
Los acuerdos del AMPTP con la WGA vencen en mayo de 2026, y los acuerdos con la DGA y SAG-AFTRA vencen en junio de 2026: los tres contratos clave de la producción audiovisual expiran en un lapso de dos meses. El precedente de 2023, cuando las huelgas de WGA y SAG-AFTRA paralizaron la producción durante meses con efectos que se extendieron más allá del paro, hace que este riesgo sea concreto y próximo.
Si se materializa: Nuevas huelgas generarían retrasos de producción, incremento de costos y escasez de contenido nuevo, afectando la capacidad de la compañía de atraer y retener suscriptores y viewers tanto en streaming como en broadcast. El impacto económico de 2023 dejó secuelas reconocidas en el propio filing.
5. Concentración de ingresos en pocos distribuidores y riesgo de pérdida de afiliaciones del CBS Network
Una porción significativa de los ingresos de la compañía depende de acuerdos con un número limitado de distribuidores. El CBS Network específicamente depende de acuerdos de afiliación con estaciones independientes para su distribución nacional a cambio de reverse compensation. Las cláusulas MFN (Most Favored Nation) presentes en estos contratos generan complejidad legal y litigios crecientes. La consolidación entre MVPDs y entre grupos propietarios de estaciones de TV aumenta el poder de negociación del lado comprador.
Si se materializa: La pérdida de acuerdos de afiliación del CBS Network o su renovación en términos desfavorables reduciría el alcance de la programación, el atractivo para anunciantes y los ingresos de affiliate fees. Los service blackouts durante renegociaciones también afectan directamente la experiencia del viewer y la reputación de la empresa.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Una porción significativa del revenue depende de acuerdos con un número limitado de distribuidores (no cuantificado en el filing)
Regulación: La compañía requiere licencias de la FCC para operar sus estaciones de TV y debe renovarlas periódicamente; la no renovación o renovación con condiciones sustanciales podría tener efecto adverso material en el negocio
La sección revela una estructura de gobierno corporativo extraordinariamente inusual incluso para empresas de medios: los holders de Class B no tienen derechos de voto bajo ninguna circunstancia, y el Charter explícitamente libera a las personas afiliadas a la familia Ellison de cualquier deber de presentarle a la compañía oportunidades de negocio competitivas, lo que crea un conflicto de interés estructural sin mitigación disclosure. Los USD 1.12 billion en cargos por contenidos en 2024 son evidencia concreta de la disrupción estratégica reciente y de una ejecución que ya generó pérdidas materiales. El vencimiento simultáneo de los tres principales convenios gremiales en un lapso de dos meses (mayo-junio 2026) crea una ventana de riesgo operacional concentrado, con el antecedente fresco de los paros de 2023. La empresa es de reciente formación post-fusión con litigios activos contra las propias Transactions, lo que convierte el riesgo de integración en algo presente y documentado, no en una advertencia preventiva habitual.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Tras el cierre de la combinación con Skydance el 7 de agosto de 2025 que dio origen a Paramount Skydance Corporation bajo el control de la familia Ellison, la compañía reportó ingresos pro forma de $29.4B (-3% vs. 2024 pro forma), el segmento Direct-to-Consumer alcanzó Adjusted OIBDA positivo por primera vez, y la compañía lanzó una oferta revisada de $31.00 por acción por Warner Bros. Discovery respaldada con compromisos totales de $104.1B.
Qué empujó los resultados
- Crecimiento de Paramount+ en suscriptores y precios: los ingresos por suscripción del segmento Direct-to-Consumer crecieron 20% pro forma, impulsados por mayor base de subscribers y pricing, llevando el Adjusted OIBDA del segmento a terreno positivo. (Subscription revenues: $6,583M pro forma 2025 vs. $5,506M en FY2024 (+$1,077M, +20%); Paramount+ subscribers: 78.9M al 31 de diciembre de 2025 vs. 76.1M al 31 de diciembre de 2024 (+2.8M, +4%); DTC Adjusted OIBDA: $77M (Successor) + $153M (Predecessor) vs. $(497)M en FY2024.). Segmento: Direct-to-Consumer
- Ausencia de los grandes cargos extraordinarios de 2024: el FY2024 incluia un goodwill impairment de $5.98B para el Cable Networks reporting unit, programming charges de $1.12B y otros corporate matters de $131M, que deprimieron fuertemente la utilidad operativa y el EPS reportado de ese ano. (FY2024 impairment charges totales: $6,130M; FY2024 programming charges: $1,118M; FY2024 other corporate matters: $131M. En 2025, los impairment charges bajaron a $157M (Predecessor) y $0 (Successor); los programming charges a $41M (Successor) y $0 (Predecessor).)
- Iniciativas de ahorro de costos y beneficios de restructuring que redujeron SG&A y otros gastos operativos en todos los periodos presentados. (SG&A: $2,594M (Successor) + $3,526M (Predecessor) combinado; FY2024 $6,658M. El texto indica que SG&A en todos los periodos beneficio de restructuring y otras iniciativas de cost savings.)
Qué jugó en contra
- Caida en el mercado de publicidad lineal, agravada en 2025 por la ausencia del Super Bowl (transmitido por CBS en 2024) y menores ingresos politicos post-elecciones presidenciales. TV Media advertising cayo 13% pro forma. (TV Media advertising revenues: $7,132M pro forma 2025 vs. $8,180M FY2024, -$1,048M (-13%). Del 13%, -7% por la comparacion con el Super Bowl 2024, -2% por menores ingresos politicos, -2% por la comparacion contra ingresos de un socio internacional que habia subreportado en periodos previos. DTC advertising: -$115M (-5%) pro forma.). Segmento: TV Media
- Declinacion de suscriptores lineales que presiona los ingresos por affiliate fees en TV Media. (TV Media affiliate and subscription revenues: $7,088M pro forma 2025 vs. $7,647M FY2024, -$559M (-7%), reflejando el impacto de la caida de suscriptores lineales.). Segmento: TV Media
- Cargos por restructuring significativos en el periodo Successor, principalmente severance asociado a iniciativas de transformacion tras el cierre de las Transactions, mas costos por transaccion relacionados con la oferta por Warner Bros. (Restructuring charges Successor: $650M (severance); Predecessor (2025): $255M; transaction-related items Successor: $81M (legal y professional fees de la oferta por Warner Bros.). Total restructuring + transaction items 2025 combinado: $986M.)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Dividendos: Dividendos por accion declarados: Successor $0.10/accion (total $114M comunes pagados); Predecessor (2025) $0.10/accion (total $101M pagados); FY2024 $0.20/accion (total $139M comunes pagados). En el primer trimestre de 2024 se pago el dividendo final de las Mandatory Convertible Preferred Stock 5.75% Series A a $1.4375/accion ($14M en abril de 2024).
Capex (inversión en activos): Capital expenditures: Successor (Aug 7 - Dec 31, 2025) $162M; Predecessor (Jan 1 - Aug 6, 2025) $134M; FY2024 $263M. La compania anticipa costos de transformacion de hasta $800M en 2026, que incluyen capex para transformar la plataforma de streaming, sistemas empresariales globales y oficinas.
M&A (compras y ventas de negocios): Combinacion con Skydance cerrada el 7 de agosto de 2025 via Transactions y NAI Transaction; $6.0B PIPE Transaction de entidades controladas por la familia Ellison y RedBird Capital Partners. Venta de Telefe (Argentina) completada en octubre de 2025 (ingresos principalmente reflejados en los $95M de proceeds del Successor). Venta de Chilevisión (Chile) completada el 12 de enero de 2026. Adquisiciones netas de cash en Successor: $60M. Oferta de tender por Warner Bros. Discovery a $31.00/accion (revisada desde $30.00), con $57.5B de compromisos de deuda y $46.6B de compromisos de capital asegurados; el 24 de febrero de 2026 el directorio de Warner Bros. determino que la propuesta podia razonablemente esperarse que conduzca a una 'Company Superior Proposal'.
Deuda: Total debt al 31 de diciembre de 2025 (Successor): $13,658M ($12,038M senior + $1,617M junior; valor nominal total $14.98B). La deuda fue registrada a fair value en el cierre de las Transactions, resultando en una reduccion de $898M vs. el valor de libro previo. En el Successor, se repagaron $720M del Skydance revolving credit facility. En enero de 2026, se repagaron $347M de senior notes 4.0% al vencimiento. Credit Facility de $3.50B (disponible hasta enero de 2027, luego $3.44B hasta enero de 2028): sin saldos pendientes al 31 de diciembre de 2025, disponibilidad total de $3.50B. No habia commercial paper ni bank borrowings bajo Miramax's facility al 31 de diciembre de 2025.
Caja al cierre: Cash and cash equivalents: $3.27B al 31 de diciembre de 2025 (Successor). Adicionalmente, la compania dispone de $3.50B de capacidad bajo el Credit Facility (sin utilizacion al cierre del ejercicio).
El aspecto mas llamativo del MD&A es la oferta de tender por Warner Bros. Discovery a $31.00 por accion (revisada desde $30.00), con $57.5B de compromisos de deuda y $46.6B de compromisos de capital asegurados, incluyendo un aval personal irrevocable de Lawrence Ellison sobre el financiamiento de equity: en conjunto, compromisos que superan los $104B para una transaccion todavia pendiente de cierre al momento del filing. Tambien es notable que el segmento Direct-to-Consumer alcanzo Adjusted OIBDA positivo combinado de aproximadamente $230M en 2025 frente a una perdida de $(497)M en 2024. La reclasificacion de licencias FCC de vida indefinida a vida finita (30 anos) a partir del tercer trimestre de 2025, con un saldo de $2.47B, incrementa materialmente la carga de amortizacion futura. Por ultimo, la compania incurrio en $650M de restructuring charges en solo cinco meses del periodo Successor, incluyendo un programa voluntario de separacion.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 01/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 16/03/2026 | N/A | $0,05 |
| 18/12/2025 | N/A | $0,05 |
| 15/09/2025 | N/A | $0,05 |
| 16/06/2025 | N/A | $0,05 |
| 17/03/2025 | N/A | $0,05 |
| 16/12/2024 | N/A | $0,05 |
| 16/09/2024 | N/A | $0,05 |
| 17/06/2024 | N/A | $0,05 |