$-0,18 (-0,20%)
Precio Histórico
+$29,03 (+46,59%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$144,01
$72,00 - $176,00
$147,50
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$10,30
$11,34
$30,23B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
7,91
P/E Ratio
11,55
P/FCF
2,74
Dividend Yield
1,14%
Profit Margin
33,36%
Beta
0,48
Ingresos
$25,77B
EBITDA
$17,06B
FCF
$8,82B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de NEM
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
3,58
EV/EBITDA
7,23
PEG
2,78
P/S
4,99
Rentabilidad
ROE
25,83%
ROIC
16,91%
ROA
14,89%
Margen Bruto
67,36%
Margen Operativo
61,38%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,16
Current Ratio
2,44
Quick Ratio
1,89
Caja Total
$8,78B
Deuda Total
$5,53B
Crecimiento
Crec. Ingresos
45,80%
Crec. Ganancias
78,60%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Newmont Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 19/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Newmont es la minera de oro más grande del mundo: extrae y vende oro (85% de sus ventas) junto con cobre, plata, plomo y zinc en operaciones distribuidas en más de 10 países, y gana plata vendiendo los metales refinados o en concentrado a refinadores y fundidores a precio de mercado.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Lihir, Papua New Guinea: Producción de oro en forma de doré
Papua Nueva GuineaCadia, Australia: Producción de oro y cobre en forma de doré y concentrado
AustraliaTanami, Australia: Producción de oro en forma de doré
AustraliaBoddington, Australia: Producción de oro y cobre en forma de doré y concentrado
AustraliaAhafo South, Ghana: Producción de oro en forma de doré
GhanaAhafo North, Ghana: Producción de oro en forma de doré. Declaró producción comercial en octubre 2025.
GhanaMerian, Suriname: Producción de oro en forma de doré
SurinamCerro Negro, Argentina: Producción de oro en forma de doré
ArgentinaYanacocha, Peru: Producción de oro en forma de doré
PerúPeñasquito, Mexico: Producción de oro, plata, plomo y zinc en forma de doré y concentrado
MéxicoRed Chris, Canada: Producción de oro y cobre en forma de concentrado
CanadáBrucejack, Canada: Producción de oro en forma de doré y concentrado
CanadáNGM, U.S.: Participación proporcional del 38.5% en Nevada Gold Mines, operación que no gestiona directamente. Produce oro en forma de doré y concentrado.
Estados UnidosVentajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Newmont es el productor de oro número uno del mundo con aproximadamente 5% de la producción mundial total minada, y los top 10 productores en conjunto representan solo el 25% de la producción global. Cuenta con reservas probadas y probables atribuibles de 118.2 millones de onzas de oro al 31 de diciembre de 2025.
Posición de tierras de aproximadamente 19,200 millas cuadradas (49,800 kilómetros cuadrados) con concesiones mineras otorgadas por gobiernos huéspedes en más de 10 países, difíciles de replicar.
Las operaciones se realizan bajo licencias, concesiones y contratos gubernamentales en múltiples jurisdicciones. La obtención y retención de estos permisos constituye una barrera de entrada significativa para competidores.
Newmont es reconocida como líder en prácticas ESG y ha figurado en el Dow Jones Sustainability World Index desde 2007. Fue la primera empresa minera en emitir un bono vinculado a la sostenibilidad en diciembre de 2021.
La posición competitiva se basa explícitamente en el tamaño y grado de sus cuerpos de mineral anclados en jurisdicciones mineras favorables y en la capacidad de gestionar costos frente a otros productores, con un portafolio diverso de operaciones con distintos grados de mineral y estructuras de costos.
En 2025 Newmont completó la desinversión de seis activos no estratégicos (CC&V, Musselwhite, Éléonore, Porcupine, Akyem y el proyecto Coffee) como parte del programa de optimización de portafolio iniciado tras la adquisición de Newcrest en noviembre de 2023, quedando con 13 segmentos reportables al cierre del año. La nueva CEO, Natascha Viljoen, asumió el 1 de enero de 2026 tras la salida de Tom Palmer, elevando la representación femenina en el directorio al 42%. El componente ESG representa el 30% del plan de incentivos de corto plazo de los empleados en 2025, con métricas de salud y seguridad (20%) y sostenibilidad (10%). El precio promedio del oro en 2025 fue de USD 3,432 por onza, versus USD 2,386 en 2024, y ya en febrero de 2026 superó los USD 5,000 por onza.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Newmont Corporation, ordenados por materialidad:
1. Disputa con Barrick por mismanagement en Nevada Gold Mines (NGM)
Newmont identificó evidencia de mismanagement en su joint venture NGM con Barrick, incluyendo la desviación de recursos de NGM en beneficio de la propiedad exclusiva de Barrick, Fourmile. El 26 de enero de 2026 notificó a Barrick y el 3 de febrero de 2026 emitió un notice of default bajo el Nevada JV Agreement. Newmont solo tiene un 38.5% económico en NGM y dos de los cinco managers del Board, lo que limita su capacidad de imponer correcciones.
Si se materializa: Pérdida de valor o producción en NGM, deterioro de la porción de la estrategia de crecimiento ligada a Nevada, y potencial litigio con Barrick que podría afectar materialmente los resultados.
2. Demanda colectiva de valores por guidance falso o engañoso (2024-2025)
En enero de 2025 se presentó una demanda colectiva putativa alegando que declaraciones hechas por Newmont entre febrero y octubre de 2024 en relación con su financial outlook eran falsas o engañosas, o omitían información material. Esta acción se produce en el contexto de la caída del precio de la acción tras revisiones de guidance en 2024, y tiene potencial de generar costos sustanciales y distraer a la gerencia.
Si se materializa: Costos sustanciales de litigio y distracción de management; potencial daño reputacional y efecto sobre el precio de la acción.
3. Riesgo regulatorio y de permisos en Cadia (NSW): extensión de vida útil a 2055 en juego
Cadia Holdings fue condenada en marzo de 2025 por tres infracciones de emisiones de aire y enfrenta procesos regulatorios continuos del NSW EPA. La capacidad de las TSFs es una restricción operativa concreta: el NTSF tiene una prohibición de depósito activa desde 2018, y la expansión del STSF (STSFX) necesaria para operar hasta 2050 requiere aprobaciones pendientes. La aprobación para extender operaciones más allá de 2031 (CCOP) está vinculada al cumplimiento ambiental.
Si se materializa: Suspensión o revocación del EPL, reducción de tasas de minería, imposibilidad de extender la vida útil del proyecto de 2031 a 2055, y costos adicionales de remediación.
4. Inestabilidad política extrema en Peru y cierre de Yanacocha Sulfides de forma indefinida
Peru tuvo ocho presidentes en menos de una década: en octubre de 2025 el Congreso declaró la vacancia de Dina Boluarte, asumió José Jerí, y en febrero de 2026 el Congreso votó para impeacharlo también. En ese contexto, Newmont impairió en 2025 los activos de Yanacocha Sulfides (proyecto diferido indefinidamente) y enfrenta incertidumbre sobre los términos futuros de Yanacocha en materia de cierre, costos de agua, royalties y permisos.
Si se materializa: Impairment ya registrado en 2025 de assets under construction y deferred mine development de Yanacocha Sulfides; riesgo de mayores obligaciones de reclamación por las dos plantas de tratamiento de agua cuyo costo final es incierto; pérdida de potencial de crecimiento en la región.
5. Cambios regulatorios y tributarios múltiples y simultáneos en Ghana, PNG, Mexico y Argentina
Cuatro jurisdicciones de primer nivel presentan cambios regulatorios concretos y simultáneos: Ghana propuso en diciembre de 2025 un nuevo régimen de royalties con escala variable del 5% al 12% (en vez del tope actual de 5%) y el acuerdo de inversión con estabilidad fiscal venció el 31 de diciembre de 2025. PNG promulgó un nuevo Income Tax Act 2025 vigente desde enero de 2026 con regulaciones secundarias aún sin definir. Mexico aumentó la tasa de mining tax de 7.5% a 8.5% efectivo enero 2025 y el gobierno de Zacatecas busca renegociar el impuesto ambiental ampliando la base imponible. Argentina (Santa Cruz) sancionó la ley 90/10 de empleo local en enero de 2026.
Si se materializa: Aumento material de costos operativos en Ghana durante períodos de precios de oro altos; incertidumbre tributaria en PNG que afecta Lihir; mayores obligaciones fiscales en Mexico si prospera la renegociación de Zacatecas; dificultades de contratación en Cerro Negro si se exige 90% de fuerza laboral local de Santa Cruz.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Geografía: Concentración en jurisdicciones de alto riesgo político y regulatorio: Peru (Yanacocha, Conga), Ghana (Ahafo South y Ahafo North), PNG (Lihir, Wafi-Golpu 50%), Argentina (Cerro Negro), Suriname (Merian 75%), Mexico (Peñasquito). NGM en Nevada representa una concentración operativa con control limitado dado el 38.5% de participación bajo gestión de Barrick.
Regulación: Dependencia de permisos del NSW EPA para la continuidad y expansión de Cadia hasta 2055. Dependencia de aprobación del gobierno peruano MINEM para el plan de cumplimiento de calidad de agua de Yanacocha con plazo hasta 2027. Dependencia de la no-aprobación del nuevo régimen minero en PNG para el Wafi-Golpu (la ley orgánica propuesta podría aplicarse si no hay mining lease en vigor antes de su efectividad).
El disclosure más inusual y urgente es el conflicto con Barrick en NGM: Newmont nombra explícitamente 'mismanagement' y 'diversion of resources' hacia Fourmile, un activo 100% de Barrick, y emite un notice of default en febrero de 2026, revelando una ruptura severa en la relación con su socio operador en Nevada. La sección también llama la atención por la acumulación de cambios regulatorios adversos simultáneos en cuatro jurisdicciones clave durante 2025-2026 (Ghana, PNG, Mexico, Argentina), todos con fechas y mecanismos específicos. El impairment indefinido de Yanacocha Sulfides, combinado con el octavo cambio presidencial en Peru en menos de una década narrado en el propio filing, otorga una concreción inusual al riesgo geopolítico. El filing no asegura tener seguro de ciberseguridad, citando explícitamente la eliminación de la cobertura por altas primas.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Newmont tuvo un año transformacional en FY2025: ventas totales subieron a $22,669M impulsadas por el rally del oro a $3,498/oz promedio, completó la desinversión de todos sus activos no-core, y pasó de deuda neta a caja neta de $2,058M, con net income desde operaciones continuas de $7,085M frente a $3,280M en 2024.
Qué empujó los resultados
- Mayor precio promedio realizado del oro: $3,498/oz neto en 2025 vs. $2,408/oz neto en 2024, que contribuyó $6,001M al incremento de ventas de oro (+$6,001M en ventas de oro por efecto precio)
- Gain neto por venta de activos no-core (CC&V, Musselwhite, Éléonore, Akyem, Porcupine, Coffee) completadas en 2025, que generó una ganancia de $1,066M en la línea (Gain) loss on sale of assets held for sale, vs. una pérdida de $1,114M en 2024 (Swing de $2,180M en la línea de desinversiones (de -$1,114M a +$1,066M))
- Reducción de Costs applicable to sales de $8,963M a $8,085M, principalmente por el impacto de los activos desinvertidos que aportaron una baja de $1,370M (-$878M en Costs applicable to sales)
Qué jugó en contra
- Fuerte incremento en Income and mining tax expense de $1,397M en 2024 a $4,596M en 2025, con tasa efectiva consolidada del 40% vs. 31% en 2024, correlacionado con el aumento de pre-tax income y cambios en la composición geográfica de ingresos (+$3,199M en impuestos (de $1,397M a $4,596M))
- Impairment charges de $842M en 2025, principalmente en Yanacocha Sulfides después de que el proyecto fue removido del plan de vida de mina y las reservas fueron downgradeadas a recursos ($842M de impairment charges en 2025 vs. $78M en 2024). Segmento: Yanacocha
- Menores volúmenes de ventas de oro por desinversiones y caídas en producción en varios sitios (Cadia -17%, Ahafo South -17%, Cerro Negro -15%, Merian -14%), con un impacto de -$2,466M en ventas de oro por menores oz vendidas (-$2,466M en ventas de oro por efecto volumen; volúmenes de oro cayeron de 6,539 mil oz a 5,519 mil oz)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: En julio 2025 el Board autorizó un programa de recompra de $3,000M; a la fecha del filing se ejecutaron y liquidaron $3,624M en recompras bajo los programas previamente autorizados, de los cuales $2,303M fueron recomprados durante el año 2025
Dividendos: En febrero 2026 el Board declaró un dividendo de $0.26 por acción como parte de un capital allocation framework actualizado diseñado para ser sostenible a través del ciclo de commodities
Capex (inversión en activos): Capex total en base caja: $3,035M en 2025 vs. $3,402M en 2024; en base accrual: $3,067M. Desarrollo: $1,312M; Sustaining: $1,755M. Principales proyectos: Tanami Expansion 2 ($367M desarrollo, costo total estimado $1,700-$1,800M, producción comercial esperada 2H 2027) y Cadia Panel Caves ($294M desarrollo, costo total estimado $2,000-$2,400M, capital continúa hasta 2029)
M&A (compras y ventas de negocios): Completó la desinversión del portfolio de activos no-core: ventas de CC&V, Musselwhite y Éléonore en Q1 2025; Akyem y Porcupine en Q2 2025; Coffee development project en Q4 2025. Proceeds netos de ventas de activos no-core: $2,811M en 2025. Gain total reconocido: $1,066M
Deuda: Completó extinciones de deuda en 2025: (i) tender de $2,000M con redenciones parciales de ciertos senior notes, (ii) redención completa de los 2026 Senior Notes, y (iii) redenciones parciales de otros senior notes en mercado abierto. Loss on extinguishment de $101M reconocido. Deuda total al 31/12/2025: $5,115M vs. $8,476M al 31/12/2024. Net debt (cash) al 31/12/2025: -$2,058M (posición neta de caja) vs. $5,308M de deuda neta al 31/12/2024
Caja al cierre: Cash and cash equivalents al 31/12/2025: $7,647M vs. $3,619M al 31/12/2024. Capacidad de borrowing en revolving credit facility: $4,000M (sin utilizaciones). Liquidez total: $11,647M
El hecho más llamativo del MD&A es la disputa con Barrick en NGM: el 26/1/2026, Newmont notificó a Barrick que identificó evidencia de mismanagement en NGM, incluyendo desvío de recursos hacia la propiedad Fourmile de Barrick, y el 3/2/2026 envió una notice of default bajo el Nevada JV Agreement, lo que podría tener un material adverse effect en NGM y en la compañía. Adicionalmente, el deterioro de $842M en Yanacocha Sulfides por remoción del proyecto del life of mine plan es un one-off significativo que implicó downgrading de reservas a recursos. El cambio de régimen en Ghana, con expiración del Revised Investment Agreement al 31/12/2025 y la propuesta parlamentaria de elevar royalties a una escala de 5%-12%, representa un headwind fiscal importante para los próximos períodos. Por último, la acumulación de cash desde $3,619M a $7,647M y el pasaje a net cash de $2,058M reflejan una transformación balance sheet sustancial lograda en un solo año.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 81 pagos desde 06/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 03/03/2026 | N/A | $0,26 |
| 26/11/2025 | N/A | $0,25 |
| 04/09/2025 | N/A | $0,25 |
| 27/05/2025 | N/A | $0,25 |
| 04/03/2025 | N/A | $0,25 |
| 27/11/2024 | N/A | $0,25 |
| 05/09/2024 | N/A | $0,25 |
| 04/06/2024 | N/A | $0,25 |