$-2,28 (-0,90%)
Precio Histórico
+$58,78 (+30,69%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$233,53
$205,00 - $265,00
$230,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$18,68
$20,85
$10,33B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
18,90
P/E Ratio
13,32
P/FCF
1,43
Dividend Yield
2,42%
Profit Margin
32,09%
Beta
0,57
Ingresos
$9,45B
EBITDA
N/A
FCF
N/A
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de MTB
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
1,22
EV/EBITDA
N/A
PEG
1,37
P/S
3,35
Rentabilidad
ROE
10,29%
ROIC
N/A
ROA
1,38%
Margen Bruto
0,00%
Margen Operativo
38,90%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
N/A
Current Ratio
N/A
Quick Ratio
N/A
Caja Total
$16,66B
Deuda Total
$19,45B
Crecimiento
Crec. Ingresos
5,70%
Crec. Ganancias
24,40%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de M&T Bank Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 18/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
M&T Bank Corporation genera ingresos principalmente a través de intereses sobre préstamos y valores de inversión, complementados con servicios de gestión patrimonial, fideicomisos y banca comercial y minorista ofrecidos a consumidores, empresas, entidades gubernamentales e instituciones financieras en el noreste y mid-Atlantic de Estados Unidos.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Business segments (not individually named in Item 1): El filing remite los detalles de segmentos a la nota 21 de los estados financieros (Part II, Item 8) y al MD&A (Part II, Item 7). Las únicas actividades que contribuyeron 10% o más de la suma de ingresos por intereses e ingresos no financieros fueron: intereses sobre préstamos en 2025, 2024 y 2023; intereses sobre valores de inversión en 2025; e intereses sobre depósitos en bancos en 2024 y 2023.
Operaciones domésticas en New York, Maryland, New Jersey, Pennsylvania, Delaware, Connecticut, Massachusetts, Maine, Vermont, New Hampshire, Virginia, West Virginia y District of Columbia. Actividades internacionales menores (servicios fiduciarios en Europa, préstamos a deudores extranjeros) que representan menos del 1% de activos y revenues consolidados.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Al 31 de diciembre de 2025, M&T tenía activos consolidados totales de $213.5 mil millones, depósitos de $166.9 mil millones y patrimonio neto de $29.2 mil millones, posicionándola como Category IV BHC bajo las Tailoring Rules federales, lo que le otorga ventajas regulatorias (menor frecuencia de stress tests, sin requisitos de LCR/NSFR) frente a competidores más pequeños.
M&T Bank opera una red de oficinas bancarias y ATMs distribuida en 13 estados y el Distrito de Columbia, con foco en consumidores y pequeñas y medianas empresas dentro de su footprint, lo que genera barreras de proximidad y conveniencia para la captación de depósitos y originación de préstamos.
La tenencia promedio de los empleados es de 9.5 años y la de los ejecutivos es de 16.3 años, lo que refleja relaciones de largo plazo con clientes institucionales y patrimoniales a través de Wilmington Trust Company y M&T Bank, servicios que son inherentemente difíciles de migrar.
M&T Bank opera bajo un charter bancario del Estado de New York que data de 1892, con continuidad trazada hasta 1856. Su estatus como FHC (elegido en 2011) le permite ofrecer actividades financieras ampliadas, incluyendo suscripción de valores y banca mercantil, creando barreras de entrada significativas para nuevos competidores.
M&T Bank recibió la calificación 'Outstanding' en su evaluación CRA más reciente tanto del Federal Reserve como del NYSDFS, lo que refuerza su reputación y facilita aprobaciones regulatorias para futuras adquisiciones y expansiones.
M&T Bank optó voluntariamente por participar en el supervisory stress test de 2025 pese a que, como firma Category IV, no estaba obligada a hacerlo en año impar, lo que resultó en un SCB de 2.7% efectivo desde octubre de 2025 y un requerimiento de CET1 de 7.2%. El filing revela que la compañía tiene pendiente de pago $22 millones del special assessment de la FDIC por las quiebras bancarias de 2023, de un total estimado en $194 millones. El capital humano es destacado como diferenciador competitivo clave: los 22.278 empleados tienen una tenencia promedio de 9.5 años, los ejecutivos de 16.3 años, y las encuestas de compromiso alcanzan una participación promedio del 90%. La estructura del negocio internacional es marginal, con menos del 1% de activos y revenues, y solo 148 empleados internacionales.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a M&T Bank Corporation, ordenados por materialidad:
1. Concentracion geografica en el noreste y Mid-Atlantic con exposicion a CRE
M&T opera principalmente en el noreste y Mid-Atlantic de EE.UU., lo que la expone de manera desproporcionada a shocks economicos regionales. Ademas, su cartera de prestamos tiene concentracion significativa en real estate comercial (CRE), incluyendo oficinas, retail, hospitality y multifamily en Nueva York y otras grandes metropolis, sectores que enfrentan presion estructural por el trabajo hibrido y el comercio online.
Si se materializa: Deterioro de la calidad crediticia de la cartera de CRE y prestamos comerciales e industriales concentrados en esas regiones, con potenciales impairment charges, mayores costos de servicio y foreclosure, y aumento de provisiones por perdidas crediticias.
2. Riesgo regulatorio ampliado post-2023 para BHCs con mas de 100 mil millones en activos
Tras las quiebras bancarias de 2023, los reguladores iniciaron propuestas de reforma especificamente orientadas a bancos con mas de 100 mil millones en activos, categoria en la que cae M&T. Esto incluye cambios al marco de capital Basel III (propuesta de julio 2023) y un requerimiento de long-term debt (propuesta de agosto 2023) que incrementaria el costo de fondeo. Ademas, existe un litigio activo contra la regulacion de la Fed sobre interchange fees de debito: en agosto de 2025 un tribunal de distrito fallo contra la Fed y vaco la regulacion, con efecto suspendido pendiente apelacion.
Si se materializa: Mayores requerimientos de capital y liquidez, incremento del costo de fondeo por emision de long-term debt, potencial restriccion de actividades de crecimiento y distribucion de capital. Si prospera el litigio sobre interchange, se reducen materialmente las comisiones que M&T puede cobrar en transacciones con tarjeta de debito.
3. Riesgo de ciberseguridad con incidente previo confirmado via proveedor MOVEit
M&T reconoce en el filing un incidente concreto: el ataque global a MOVEit en 2023 comprometio informacion de clientes que estaba en poder de proveedores externos de la empresa. Si bien los sistemas internos de M&T no fueron vulnerados, el episodio ilustra la exposicion real a ataques de supply chain sobre terceros. El banco es descrito como blanco constante de ciberataques y ransomware, y depende de una arquitectura de cloud y terceros proveedores cuya concentracion puede amplificar el riesgo.
Si se materializa: Perdidas financieras, costos de remediacion, sanciones regulatorias, dano reputacional, perdida de confianza de clientes y potencial reduccion de uso de productos financieros de M&T.
4. Stress Capital Buffer (SCB) y restricciones a la devolucion de capital
M&T esta clasificada como institucion Category IV y sometida a stress tests bienales de la Fed. Al 31 de diciembre de 2025, su SCB era de 2.7%. Un resultado mas severo en futuros stress tests elevaria ese buffer, aumentando los requerimientos efectivos de capital y restringiendo la capacidad de pagar dividendos, recomprar acciones o realizar adquisiciones. El filing tambien senala que la propuesta de long-term debt, si se adopta, afectaria negativamente el gasto de intereses y el net interest margin.
Si se materializa: Restriccion de distribuciones de capital a accionistas, posible emision dilutiva de acciones para reforzar capital, impacto negativo en la percepcion de mercado e inversores.
5. Riesgo de competencia por depositos y emergencia de payment stablecoins (GENIUS Act)
M&T enfrenta presion creciente para retener depositos ante competidores que no reducen tasas y ante la posibilidad de salidas rapidas por redes sociales o banca digital. En julio de 2025 se promulgo el GENIUS Act, que establece un marco para stablecoins de pago, introduciendo un potencial sustituto de depositos bancarios tradicionales. El impacto dependera de las regulaciones que emitan el Tesoro y los reguladores federales y estatales para implementar la ley.
Si se materializa: Aumento del costo de fondeo, compresion del net interest margin y net interest income, posible necesidad de emitir acciones para preservar liquidez.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: M&T reconoce dependencia de un numero limitado o concentrado de proveedores de servicios de terceros (third-party service providers) para infraestructura critica, incluyendo cloud service providers comunes a sus propios proveedores.
Geografía: La banca minorista de M&T esta concentrada en el noreste y Mid-Atlantic de EE.UU. La cartera de CRE tiene exposicion especifica a la ciudad de Nueva York y otras grandes areas metropolitanas.
Regulación: M&T esta sujeta a supervision de la Fed como BHC Category IV (con mas de 100 mil millones en activos), con stress tests bienales que determinan directamente su SCB y su capacidad de distribucion de capital.
Esta seccion es inusualmente especifica en dos puntos: primero, el filing confirma un incidente de ciberseguridad real y pasado (MOVEit 2023) en lugar de limitarse a riesgo hipotetico, lo que le da credibilidad y materialidad concreta al riesgo cyber. Segundo, el filing menciona explicitamente el GENIUS Act promulgado en julio de 2025, lo que muestra una actualizacion muy reciente del documento y una atencion a riesgos emergentes que pocas instituciones habian incorporado en sus 10-K a esa fecha. El disclosure sobre el SCB de 2.7% al 31 de diciembre de 2025 y el fallo judicial de agosto de 2025 contra la regulacion de interchange de la Fed son datos cuantitativos y temporales precisos que van mas alla del boilerplate tipico de riesgo regulatorio.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
M&T Bank registró un sólido 2025, con net income de $2.85B (+10% YoY), impulsado por la recuperación del net interest margin, el fuerte crecimiento de noninterest income y una significativa reducción de la provision for credit losses, mientras ejecutó $2.66B en recompras de acciones propias.
Qué empujó los resultados
- Aumento de noninterest income por mayores mortgage banking revenues, service charges on deposit accounts, trust income y otras líneas de fee income (+$315M (+13%), de $2,427M a $2,742M)
- Expansión del net interest margin y crecimiento de préstamos; el margen se amplió 9 basis points por la reducción de 51 bps en el costo de interest-bearing liabilities, y se redujo el impacto negativo de los interest rate swap agreements (NIM de 3.58% a 3.67% (+9 bps); net interest income (taxable-equivalent) +$90M, de $6,902M a $6,992M)
- Reducción de la provision for credit losses por mejora en los niveles de criticized loans, especialmente en commercial real estate (-$105M (-17%), de $610M a $505M)
Qué jugó en contra
- Caída del net income en el segmento Retail Bank, principalmente por compresión del net interest margin en depósitos (-41 bps) y menores balances promedio de depósitos (-$274M (-16%), de $1,716M a $1,442M en net income del segmento). Segmento: Retail Bank
- Aumento de noninterest expense, impulsado por mayores salaries and employee benefits (merit increases, medical benefits +$30M, stock-based compensation +$20M, severance +$10M) y outside data processing and software costs (+$66M) (+$134M (+2%), de $5,359M a $5,493M)
- Decline en commercial real estate loans y presión sobre net interest income del segmento Commercial Bank por reducción en average loans (-$2.3B) y compresión del NIM en depósitos (-19 bps) (Commercial Bank net interest income -$60M (-3%); average CRE loans -$5.1B en el segmento). Segmento: Commercial Bank
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: M&T recompró 14.3 millones de acciones en 2025 a un costo total de $2.66B, bajo un programa de $4.0B autorizado por el Board el 22 de enero de 2025. En 2024 la recompra fue de solo $400M (2.1M de acciones).
Dividendos: Dividendos declarados sobre acciones comunes de $900M ($5.70 por acción) en 2025 vs. $899M ($5.35 por acción) en 2024. Dividendo payout ratio de 33.35% en 2025. Dividendos sobre preferred stock de $146M en 2025. En octubre de 2025 se emitió la Serie K de preferred stock (45,000 shares a $10,000 de liquidation preference por acción).
M&A (compras y ventas de negocios): En junio de 2025 se vendió un portfolio de $661M de out-of-footprint residential builder and developer loans con una ganancia de $15M. También se vendió una subsidiaria especializada en institutional services con una ganancia de $10M. No se reportaron adquisiciones.
Deuda: En 2025 se emitieron $750M de senior notes de M&T, $750M de senior notes de M&T Bank, $750M de subordinated notes de M&T y $1,296M de asset-backed notes. Se repagaron $2,001M de FHLB advances, $2,550M de senior notes de M&T Bank y $34M de junior subordinated debentures. Long-term borrowings al cierre: $10.9B (2025) vs. $12.6B (2024). El 1 de febrero de 2026, M&T redimió las Series G preferred shares por $400M.
Caja al cierre: Depósitos en FRB of New York de $16,966M al 31 de diciembre de 2025. Available liquidity sources totales de $87,952M (incluyendo $16,966M en FRB deposits, $25,443M de unused FRB borrowing facility, $18,302M de unused FHLB facility y $27,241M de unencumbered investment securities after haircuts).
El dato más llamativo es la magnitud de las recompras de acciones: $2.66B en 2025 vs. $400M en 2024, un aumento de más de 6x, bajo un programa de $4.0B autorizado en enero de 2025, lo que redujo materialmente el share count (de ~166M a ~152M diluted shares) y amplificó el crecimiento del EPS (+16%) por encima del crecimiento del net income (+10%). Asimismo, la mejora dramática en criticized commercial real estate loans, que cayeron de $6.0B a $3.5B (-42%), marcó un punto de inflexión en la calidad del portfolio. La elección de medir los residential MSRs a fair value a partir del 1 de enero de 2026, con $263M de aumento al balance y cobertura mediante derivados, introduce un cambio estructural en cómo se reportará el mortgage banking going forward. El beneficio del segmento All Other mejoró $537M YoY (de -$534M a +$3M), impulsado por la reducción de la FDIC special assessment ($71M de impacto combinado entre reversal 2025 y cargo 2024) y la mejora en la metodología de allocación de funding.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 30/05/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 02/03/2026 | N/A | $1,5 |
| 01/12/2025 | N/A | $1,5 |
| 02/09/2025 | N/A | $1,5 |
| 02/06/2025 | N/A | $1,35 |
| 03/03/2025 | N/A | $1,35 |
| 02/12/2024 | N/A | $1,35 |
| 03/09/2024 | N/A | $1,35 |
| 03/06/2024 | N/A | $1,35 |