+$0,66 (+0,76%)
Precio Histórico
$-4,10 (-4,47%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$108,00
$90,00 - $121,00
$110,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$5,53
$6,06
$38,22B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
3,73
P/E Ratio
23,29
P/FCF
2,25
Dividend Yield
3,31%
Profit Margin
13,20%
Beta
0,58
Ingresos
$36,36B
EBITDA
$10,10B
FCF
$4,63B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de MDT
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
2,00
EV/EBITDA
12,71
PEG
1,35
P/S
2,76
Rentabilidad
ROE
9,39%
ROIC
7,27%
ROA
4,57%
Margen Bruto
65,16%
Margen Operativo
20,01%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,57
Current Ratio
2,54
Quick Ratio
1,55
Caja Total
$8,38B
Deuda Total
$28,07B
Crecimiento
Crec. Ingresos
8,70%
Crec. Ganancias
-11,80%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Medtronic plc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 20/06/2025, año fiscal cerrado el 25/04/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Medtronic diseña, fabrica y vende dispositivos médicos y terapias basadas en tecnología para tratar enfermedades cardiovasculares, neurológicas, quirúrgicas y diabetes, vendiendo principalmente a hospitales, cirujanos y especialistas en más de 150 países. Sus ingresos provienen de cuatro segmentos de productos que cubren desde marcapasos y válvulas cardiacas hasta sistemas de monitoreo de glucosa y cirugía robótica.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Cardiovascular Portfolio: Desarrolla, fabrica y comercializa dispositivos para el diagnóstico y tratamiento de enfermedades cardiacas, incluyendo marcapasos, desfibriladores, válvulas aórticas transcatéter (TAVR), stents coronarios y productos vasculares periféricos. Sus clientes son electrofisiólogos, cardiólogos intervencionistas y cirujanos cardiovasculares.
Neuroscience Portfolio: Vende tecnologías de navegación y robótica quirúrgica espinal y craneal (Mazor, StealthStation), implantes para columna, productos neurovasculares para tratamiento de ACV, terapias de neuromodulación (estimulación de médula espinal, DBS para Parkinson), y dispositivos para ENT y salud pélvica. Sus clientes son neurocirujanos, cirujanos de columna, neurólogos y especialistas en dolor.
Medical Surgical Portfolio: Ofrece productos quirúrgicos avanzados (staplers, energía, cierre de heridas), el sistema de cirugía robótica Hugo RAS, plataforma de video quirúrgico con IA (Touch Surgery Enterprise), productos de endoscopia gastrointestinal, monitoreo de pacientes y manejo de vía aérea. Sus clientes son hospitales, centros ambulatorios y sistemas de salud.
Diabetes Operating Unit: Desarrolla y vende bombas de insulina (MiniMed 780G con SmartGuard), sistemas de monitoreo continuo de glucosa (CGM Simplera, Guardian Connect) y el InPen smart insulin pen. Sus clientes son endocrinólogos, médicos de atención primaria y pacientes con diabetes tipo 1 y tipo 2.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
La empresa declara que su negocio depende de una combinación de patentes, marcas, secretos comerciales y acuerdos de no divulgación, siendo estos activos de importancia material en conjunto. Opera en una industria caracterizada por litigios extensos de propiedad intelectual y participa simultáneamente como demandante y demandado en múltiples acciones.
La profunda integración de sistemas de navegación quirúrgica (StealthStation), robótica (Mazor), monitoreo de pacientes y dispositivos implantables crea altos costos de cambio para hospitales y cirujanos que entrenan con el ecosistema AiBLE y dependen de software propietario como UNiD AI y AccuRhythm AI.
Medtronic opera en más de 150 países, con los cuatro mercados principales siendo EE.UU., Europa Occidental, China y Japón. Negocia contratos de suministro con GPOs e IDNs (group purchasing organizations e integrated delivery networks), lo que requiere escala para participar en estos programas centralizados de compra hospitalaria.
Cada producto requiere aprobación regulatoria (FDA 510(k) o PMA en EE.UU., CE Mark en Europa, NMPA en China, entre otras). El largo proceso de aprobación y los requisitos de manufactura de la FDA dificultan establecer fuentes alternativas de componentes rápidamente y crean barreras de entrada para competidores.
La empresa se autodenomina 'the leading global healthcare technology company' y describe relaciones profundas con especialistas médicos organizadas por especialidad, con representantes altamente especializados que fomentan relaciones fuertes con médicos y facilitan la venta cruzada de productos complementarios.
En mayo de 2025, Medtronic anunció su intención de separar el negocio de Diabetes para crear una nueva empresa independiente cotizada en bolsa, con la separación esperada dentro de 18 meses del anuncio. La empresa tiene más de 95,000 empleados de tiempo completo, de los cuales el 44% están en EE.UU. o Puerto Rico, y reporta haber alcanzado 100% de equidad salarial por género y diversidad étnica en EE.UU. y 99% globalmente por género. La empresa compite no solo contra fabricantes de dispositivos sino también contra compañías farmacéuticas que producen GLP-1s, lo que refleja una presión competitiva inusual para un fabricante de dispositivos médicos. El filing destaca el desarrollo del ecosistema AiBLE con IA integrada en planificación quirúrgica (UNiD), estimulación de médula espinal closed-loop (Inceptiv), y monitoreo de ritmo cardíaco con IA (AccuRhythm), mostrando una apuesta estratégica transversal por datos, IA y automatización.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Medtronic plc., ordenados por materialidad:
1. Litigio fiscal IRS sobre Puerto Rico con apelacion pendiente
Medtronic enfrenta un litigio activo con el IRS sobre la asignacion de ingresos entre Medtronic, Inc. y su subsidiaria en Puerto Rico, uno de sus sitios clave de manufactura, correspondiente a los ejercicios fiscales 2005 y 2006. La apelacion ante el U.S. Court of Appeals for the Eighth Circuit tuvo audiencia oral en mayo de 2025, lo que significa que el caso sigue abierto con resultado incierto. A diferencia de los riesgos tributarios genericos, este tiene un fallo previo del Tax Court (agosto 2022), una contraapelacion cruzada de Medtronic y una fecha concreta de argumento oral, lo que lo convierte en el riesgo legal mas cuantificable y concreto del filing.
Si se materializa: Un fallo adverso podria tener un impacto material y adverso en los resultados de operaciones, condicion financiera y flujos de caja de Medtronic.
2. Exposicion a tarifas y restricciones comerciales EE.UU.-China con 7% de revenues en riesgo
China representa aproximadamente el 7% de los ingresos totales de Medtronic, y el filing identifica explicitamente el riesgo de que tanto China como EE.UU. impongan restricciones adicionales, incluyendo limitaciones a la contratacion publica o restricciones de exportacion tecnologica. Ademas, las tarifas impuestas por EE.UU. sobre Mexico, Canada, la UE y otros paises donde Medtronic opera generan incertidumbre adicional sobre la cadena de suministro. El filing tambien menciona la experiencia reciente de presion de precios por licitaciones nacionales en China.
Si se materializa: China o EE.UU. podrian imponer restricciones que afecten el acceso de Medtronic a esos mercados; las tarifas globales aumentan los costos operativos y la incertidumbre en operaciones internacionales.
3. Riesgo de ciberseguridad con mencion explicita de ransomware y programa de readiness
Medtronic reconoce explicitamente que el ransomware es uno de los ataques mas prevalentes contra organizaciones grandes y que su programa de readiness no garantiza inmunidad. El riesgo es especialmente relevante porque los productos de la compania integran software con datos de pacientes y conectividad a sistemas internos, lo que expande la superficie de ataque mas alla de los IT corporativos. El filing tambien identifica riesgos adicionales derivados de sistemas adquiridos en empresas compradas y de la dependencia en terceros proveedores de IT.
Si se materializa: Una brecha podria resultar en exposicion de datos medicos o financieros de pacientes, interferencia con la integridad de productos, sanciones regulatorias, litigios, dano reputacional y perdida de revenues.
4. Separacion del negocio de Diabetes y riesgo de integracion y desinversion
Medtronic anuncio recientemente su intencion de separar el negocio de Diabetes de la compania. El filing identifica los riesgos asociados a que los beneficios estrategicos esperados de la separacion no se materialicen o tarden mas de lo esperado, y que surjan disputas bajo los acuerdos de servicios de transicion u otros contratos ejecutados como parte de la desinversion. Tambien senala que la integracion de adquisiciones previas y la coordinacion de TI, I+D, ventas y manufactura consumen tiempo de management que no puede dedicarse a otros proyectos.
Si se materializa: La separacion del negocio de Diabetes podria no generar los beneficios estrategicos esperados y podria dar lugar a disputas contractuales o litigios con la entidad separada.
5. Implementacion del Pilar Dos OCDE (impuesto minimo global del 15%) efectiva en fiscal year 2025
El Pilar Dos de la OCDE, que establece un impuesto minimo global del 15% para multinacionales en cada jurisdiccion donde operan, entro en vigencia para Medtronic en el ejercicio fiscal 2025. Irlanda, donde Medtronic tiene su domicilio legal y beneficiaba de tasas impositivas bajas, ya implemento la legislacion. Esto es directamente relevante porque la estructura holding de Medtronic en Irlanda era un pilar de su planificacion fiscal global, y el cambio reduce esa ventaja competitiva.
Si se materializa: El impuesto minimo global podria aumentar la carga fiscal efectiva de Medtronic en jurisdicciones donde antes tributaba por debajo del 15%, incluyendo potencialmente Irlanda, con impacto en resultados y flujos de caja.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: Ciertos componentes, materias primas y servicios criticos, incluyendo esterilizacion, se obtienen de proveedores unicos (sole suppliers); algunos productos clave se fabrican o esteriilizan en una unica instalacion con capacidad restringida.
Geografía: China representa aproximadamente el 7% de los ingresos totales de Medtronic, con exposicion especifica a restricciones comerciales y menor proteccion de propiedad intelectual en esa jurisdiccion.
Regulación: Puerto Rico es identificado como uno de los sitios clave de manufactura, y la disputa fiscal del IRS gira precisamente en torno a la asignacion de ingresos a esa subsidiaria.
Dos elementos llaman la atencion en esta seccion. Primero, la mencion explicita del programa de readiness ante ransomware con el reconocimiento expreso de que 'no garantizara que seamos inmunes', un nivel de honestidad sobre limitaciones ciber que pocas companias del sector incluyen con esa franqueza. Segundo, la confluencia de tres eventos tributarios concretos y simultaneos: la apelacion del IRS con audiencia oral en mayo 2025, la entrada en vigor del Pilar Dos de la OCDE precisamente en fiscal year 2025, y el riesgo de reclasificacion como corporacion estadounidense bajo la seccion 7874 del IRC, lo que sugiere que el riesgo fiscal es probablemente el de mayor exposicion financiera cuantificable en este filing. La separacion del negocio de Diabetes es una novedad relevante que no apareceria en filings anteriores y agrega incertidumbre operativa y estrategica en un momento de multiple presion externa.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Medtronic cerró el fiscal year 2025 con ingresos de $33.5B (+4% YoY), impulsados por crecimiento en Cardiovascular, Neuroscience y Diabetes, mientras el GAAP diluted EPS subió a $3.61 desde $2.76 principalmente por una mejora sustancial en la tasa impositiva efectiva.
Qué empujó los resultados
- Crecimiento en Cardiovascular liderado por Cardiac Ablation Solutions (PulseSelect y Affera Sphere-9 pulsed field ablation), Cardiac Rhythm Management, Structural Heart (Evolut FX+ TAVR) y Cardiac Surgery (+5% a $12,481M (vs. $11,831M); CRHF +7%, SHA +6%, CPV +2%). Segmento: Cardiovascular
- Fuerte crecimiento en Diabetes impulsado por la adopción del sistema MiniMed 780G AID en EE.UU. y crecimiento internacional en CGM con mayores tasas de attachment y adopción de Simplera Sync (+11% a $2,755M (vs. $2,488M)). Segmento: Diabetes
- Crecimiento en Neuroscience impulsado por Neuromodulation (Inceptiv closed-loop SCS y Percept RC DBS), Spine and Biologics, y Neurosurgery a través del ecosistema AiBLE (+5% a $9,846M (vs. $9,406M); Neuromodulation +11%, CST +5%). Segmento: Neuroscience
Qué jugó en contra
- Acumulación incremental de Italian payback accruals derivada de los dos fallos del 22 de julio de 2024 de la Corte Constitucional de Italia relacionados con ciertos años anteriores desde 2015 (-$90M reconocidos como Other adjustments en net sales)
- Declinación en Stapling por caída en el segmento bariatrico de EE.UU. y continuo desplazamiento hacia cirugía robótica, y declinación en Endoscopy (Medical Surgical net sales fueron $8,407M, planos vs. $8,417M en FY2024 (0%)). Segmento: Medical Surgical
- Litigación: certain litigation charges netas aumentaron significativamente, incluyendo cargos no detallados individualmente en el MD&A ($317M en FY2025 vs. $149M en FY2024 (+$168M YoY))
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Durante FY2025 la compañía recompró 38 millones de acciones a un precio promedio de $83.36 por acción, bajo el programa de recompra del Board. Al 25 de abril de 2025, quedan aproximadamente $2.1B disponibles bajo el programa autorizado ($6.0B autorizado en marzo 2019 + $5.0B adicional autorizado en marzo 2024).
Dividendos: El filing menciona dividendos como parte de la política de retorno al accionista pero no cuantifica montos pagados en el MD&A.
Capex (inversión en activos): Additions to property, plant, and equipment: $1,859M en FY2025 vs. $1,587M en FY2024. Free cash flow: $5,185M en FY2025 (vs. $5,200M en FY2024).
M&A (compras y ventas de negocios): En mayo de 2025 (posterior al cierre del fiscal year), la compañía anunció su intención de separar el Diabetes Operating Unit en una nueva compañía independiente cotizante, con expectativa de completar la separación dentro de los 18 meses desde el anuncio. Durante FY2025 se registraron ganancias insignificantes de ciertas ventas de negocios o activos en Cardiovascular y Neuroscience.
Deuda: En junio de 2024, Medtronic Inc. emitió cuatro tramos de Senior Notes denominados en EUR con un principal agregado de €3.0B (aproximadamente $3.2B neto de descuentos y costos de emisión), con vencimientos entre FY2030 y FY2054. La deuda total al 25 de abril de 2025 fue de $28.5B vs. $25.0B al 26 de abril de 2024. El incremento fue impulsado por la emisión de los Euro Senior Notes y fluctuaciones cambiarias. El commercial paper en circulación fue $0 al cierre de FY2025 vs. $1.1B al cierre de FY2024.
Caja al cierre: $2.2B de cash and cash equivalents + $6.7B de current investments al 25 de abril de 2025. Adicionalmente, la compañía mantiene un Credit Facility de $3.5B (vence diciembre 2029) sin saldo utilizado al cierre.
El cargo de certain litigation charges se casi duplicó YoY a $317M (vs. $149M en FY2024), sin que el MD&A detalle los casos específicos, lo que lo convierte en un riesgo opaco pero material. La amortización acelerada de $151M en intangibles del Cardiovascular Portfolio por salidas de líneas de producto es un one-off que infla el cargo de amortización total ($1,807M). La effective tax rate cayó 680 puntos básicos a 16.6%, pero esa mejora responde en parte a comparables distorsionados por los $299M de certain tax adjustments adversos en FY2024 (fallo israelí y valuation allowance); en base non-GAAP la tasa subió de 16.0% a 16.7%, reflejando la implementación del Pillar Two global minimum tax. La deuda total creció $3.5B a $28.5B, principalmente por la emisión de €3.0B en Euro Senior Notes, elevando el leverage en un contexto en el que el free cash flow fue prácticamente plano ($5,185M vs. $5,200M).
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 79 pagos desde 05/07/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 27/03/2026 | N/A | $0,71 |
| 26/12/2025 | N/A | $0,71 |
| 26/09/2025 | N/A | $0,71 |
| 27/06/2025 | N/A | $0,71 |
| 28/03/2025 | N/A | $0,7 |
| 27/12/2024 | N/A | $0,7 |
| 27/09/2024 | N/A | $0,7 |
| 28/06/2024 | N/A | $0,7 |