$-9,05 (-11,09%)
Precio Histórico
+$6,83 (+10,39%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$81,05
$67,00 - $97,00
$80,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$4,27
$4,70
$8,02B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
4,04
P/E Ratio
18,17
P/FCF
N/A
Dividend Yield
1,57%
Profit Margin
10,90%
Beta
1,28
Ingresos
$7,68B
EBITDA
$1,45B
FCF
$738,50M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de MAS
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
N/A
EV/EBITDA
12,22
PEG
1,62
P/S
1,90
Rentabilidad
ROE
8457,14%
ROIC
31,14%
ROA
15,68%
Margen Bruto
35,68%
Margen Operativo
16,53%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
122,30
Current Ratio
1,75
Quick Ratio
1,03
Caja Total
$388,00M
Deuda Total
$3,30B
Crecimiento
Crec. Ingresos
6,50%
Crec. Ganancias
20,00%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Masco Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 10/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Masco Corporation diseña, fabrica y distribuye productos de mejoras del hogar bajo marcas líderes como BEHR (pinturas), DELTA y HANSGROHE (grifería), LIBERTY (herrajes) y HOT SPRING (spas), vendiéndolos principalmente a grandes cadenas de retail, mayoristas y distribuidores en Norteamérica y Europa. La empresa genera valor a través de un portafolio de marcas reconocidas con acuerdos de distribución exclusivos, en particular con The Home Depot para sus productos BEHR y KILZ.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Plumbing Products: Vende grifería, cabezales de ducha, válvulas, accesorios de baño, unidades de bañera, sistemas de vapor, filtros de agua, spas, piletas de ejercicio y saunas, además de componentes de plomería de latón, cobre y plástico. Sus clientes son minoristas de home centers, mayoristas, distribuidores, constructores y consumidores finales.
Productos de grifería y ducha vendidos principalmente en Norteamérica, Europa y China. Spas y saunas vendidos mundialmente. Fabricación primariamente en Norteamérica y Europa, también en Asia.Decorative Architectural Products: Vende pinturas arquitectónicas, primers, revestimientos especiales, tintes y productos impermeabilizantes bajo las marcas BEHR y KILZ, junto con herrajes decorativos y funcionales para gabinetes, puertas y espacios exteriores bajo LIBERTY y FRANKLIN BRASS. Clientes son consumidores DIY, profesionales y retailers como The Home Depot.
Vendidos principalmente en Norteamérica y también en Sudamérica.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Portafolio de marcas líderes de industria: BEHR, DELTA, HANSGROHE, BRIZO, HOT SPRING, CALDERA, LIBERTY, entre muchas otras. La empresa afirma que sus productos de plomería 'are among the leaders in sales in North America and Europe' y que 'brand reputation is an important factor in consumer selection'.
BEHR tiene exclusividad de marca en el canal retail de Norteamérica con The Home Depot, y KILZ tiene exclusividad en el canal big box de mejoras del hogar y en marketplaces online mass market en EE.UU., más el canal retail en Canadá. La empresa reconoce que la pérdida de The Home Depot tendría un efecto adverso material sobre el segmento y el negocio consolidado.
La empresa posee numerosas patentes, solicitudes de patentes, licencias, marcas comerciales, secretos comerciales y procesos de fabricación propietarios tanto en EE.UU. como en el exterior.
BEHR tiene exclusividad de canal retail con The Home Depot en Norteamérica, lo que crea una dependencia bidireccional: Masco concentra ventas en un solo cliente y Home Depot concentra su oferta de pinturas en BEHR/KILZ. Dentro del segmento Plumbing Products, Masco está desarrollando productos de agua conectados con activación táctil, por voz y monitoreo de temperatura y caudal, señalando una apuesta por IoT en el hogar. En 2025, la empresa recompró aproximadamente 8,5 millones de acciones y aumentó el dividendo trimestral en aproximadamente 7% respecto a 2024. Con solo 18.000 empleados para una empresa con presencia en Norteamérica, Europa, Asia y Sudamérica en múltiples categorías, la estructura operativa es relativamente compacta.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Masco Corporation, ordenados por materialidad:
1. Concentración de cliente: Home Depot al 38% de ventas + exclusividad Behr
The Home Depot representó $2.9B, o el 38% de las ventas netas consolidadas de MAS en 2025. Además, el segmento Behr le concede a Home Depot exclusividad de marca en el canal retail de North America, y exclusividad de Kilz en el canal big-box y en marketplaces online de EE.UU. Esta doble dependencia, comercial y contractual, convierte a un solo cliente en un riesgo existencial concentrado.
Si se materializa: La pérdida de una porción sustancial de las ventas a The Home Depot, o de la totalidad de las ventas a Ferguson o Lowe's, tendría un impacto adverso material en el negocio, los resultados operativos y la posición financiera de MAS.
2. Aranceles y tarifas sobre China impactan específicamente el segmento Plumbing Products
MAS reconoce costos significativamente más altos derivados de aranceles y tarifas relacionados con China y otras jurisdicciones internacionales, con impacto concentrado en el segmento Plumbing Products. La empresa manufactura productos fuera de EE.UU. y compra materias primas y productos terminados de fuentes internacionales, lo que eleva su exposición directa a cambios en política comercial.
Si se materializa: Los mayores costos de aranceles incrementan los precios de los productos, y la dificultad de trasladar esos aumentos a los clientes (por arreglos contractuales existentes, resistencia de clientes y presión competitiva) comprime márgenes y puede reducir market share.
3. Dependencia de materias primas específicas: brass, copper, TiO2, zinc y agua para coatings
MAS identifica por nombre las materias primas críticas para sus operaciones: brass, copper, resins, titanium dioxide y zinc para sus productos de plomería y otros, y agua como componente significativo de sus architectural coatings. La disponibilidad del agua puede estar sujeta a escasez y restricciones por influencias climáticas en ciertas regiones, lo que añade una capa de riesgo inusual para un fabricante de pinturas.
Si se materializa: La imposibilidad de procurar estas materias primas impacta la producción directamente. Los precios elevados de energía también aumentan los costos de producción y transporte. La reingeniería de productos o el cambio a proveedores alternativos es costoso y genera ineficiencias o demoras.
4. Dependencia estructural del ciclo de repair and remodeling residencial
El modelo de negocio completo de MAS está orientado al mercado de repair and remodeling (R&R) residencial, con exposición secundaria a la construcción de viviendas nuevas. El filing explicita que el desempeño depende de factores como la disponibilidad de home equity loans, tasas de interés hipotecario, ventas de viviendas existentes y niveles de household formation. Esto convierte a MAS en un proxy directo del ciclo inmobiliario residencial.
Si se materializa: Contracciones económicas o recesiones han resultado y podrían resultar en una caída de la actividad de R&R residencial o en la demanda de construcción de viviendas nuevas, impactando adversamente los resultados operativos y la posición financiera.
5. Ataques cibernéticos: incidentes pasados ya reconocidos explícitamente
MAS reconoce en el filing que ya ha experimentado ataques cibernéticos con consecuencias sobre su negocio, incluyendo interrupción de operaciones, daño a relaciones con empleados, proveedores y clientes. La mención explícita de ransomware y la aclaración 'some of which we have experienced' es un disclosure inusualmente directo que confirma incidentes pasados. El avance de la inteligencia artificial se identifica como factor de agravamiento del riesgo.
Si se materializa: Los impactos incluyen: interrupción de negocio, daño a la reputación de las marcas, corrupción de datos, exposición de información propietaria o personal, litigios, incapacidad de reportar resultados financieros en tiempo, demoras en envíos de productos y robo de activos.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: The Home Depot: $2.9B en ventas netas, aproximadamente 38% de las ventas netas consolidadas en 2025. Ferguson y Lowe's: cada uno menor al 10%. Además, el segmento Behr otorga exclusividad de marca a The Home Depot en el canal retail de North America.
Geografía: 21% de las ventas en 2025 fuera de North America, principalmente en Europa. Manufactura adicional en Asia y México. Exposición cambiaria específica al euro, renminbi chino, dólar canadiense, libra esterlina y peso mexicano.
Regulación: Behr brand tiene exclusividad contractual con The Home Depot en el canal retail de North America y en canales online de EE.UU., lo que limita la capacidad de MAS de vender esas marcas a otros clientes.
El disclosure más inusual de esta sección es la doble dependencia con The Home Depot: no solo el 38% de ventas consolidadas ($2.9B) sino una exclusividad contractual de la marca Behr en el retail de North America, una combinación que es infrecuente de ver reconocida con tanta precisión en un 10-K. Segundo punto notable: MAS admite explícitamente haber experimentado ciberataques con consecuencias reales ('some of which we have experienced'), un nivel de transparencia que no es estándar en Risk Factors donde habitualmente se usa lenguaje puramente hipotético. El filing también identifica la inteligencia artificial como vector de agravamiento del riesgo de ciberseguridad y de exposición de propiedad intelectual, lo que sugiere un tono más actualizado que el promedio del sector en home improvement.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
En el fiscal year 2025, Masco reportó ventas netas de $7,562M (-3% YoY) y operating profit de $1,248M (-8%), presionados por caída de volumen y mayores costos de commodities y aranceles, aunque el diluted EPS subió 3% a $3.86 gracias a un programa agresivo de recompras.
Qué empujó los resultados
- Aumentos de precios netos de venta en productos de plomería, que compensaron parte de la caída de volumen y de los mayores costos (+2pp a ventas consolidadas; +5pp de offset al gross profit). Segmento: Plumbing Products
- Reducción de SG&A impulsada por la desinversión de Kichler y menores costos relacionados con empleados (SG&A -3% YoY ($1,426M vs $1,468M); Kichler aportó -3pp y menores costos de empleados -1pp, parcialmente offset por FX +1pp)
- Iniciativas de cost savings que parcialmente compensaron la compresión de margen en ambos segmentos (No cuantificado de forma aislada; citado como offset parcial en gross profit y en resultados de ambos segmentos)
Qué jugó en contra
- Caída de volumen de ventas en toda la compañía, principal driver de la baja de ingresos y gross profit (-4pp a ventas consolidadas; -4pp al gross profit; en Decorative Architectural Products, -8pp a las ventas del segmento)
- Mayores costos de commodities y aranceles, incluyendo aranceles recientemente vigentes relacionados con China, particularmente en Plumbing (Impacto negativo en gross profit no cuantificado de forma separada; identificado como 'significantly higher costs' en Plumbing Products). Segmento: Plumbing Products
- Desinversión de Kichler Lighting (Q3 2024) que eliminó ingresos del segmento Decorative Architectural en la comparación YoY (-6pp a las ventas del segmento Decorative Architectural Products; $178M de ventas de Kichler presentes en 2024 y ausentes en 2025). Segmento: Decorative Architectural Products
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompra y retiro de 8.5M acciones por $576M en 2025 (incl. $5M de excise tax; 0.3M shares para offset de dilución por RSUs). Al 31-dic-2025 quedaban $325M disponibles bajo la autorización de 2022. En febrero de 2026 el Board autorizó un nuevo programa de $2.0B; la compañía anticipa usar ~$600M en recompras durante 2026.
Dividendos: Dividendo trimestral de $0.31/acción en 2025 ($1.24/acción anual); total pagado $261M. El Board declaró $0.32/acción para Q1 2026, con intención de llevar el dividendo anual a $1.28/acción (+3%).
Capex (inversión en activos): $156M en 2025 (vs $168M en 2024; la caída refleja la ausencia de la expansión de capacidad de Decorative Architectural de 2024). Para 2026 se esperan ~$190M, excluyendo adquisiciones.
M&A (compras y ventas de negocios): Sin adquisiciones ni desinversiones en 2025. En Q3 2024 se completó la venta de Kichler Lighting por $125M neto de caja. Posterior al 31-dic-2025 se anunció la integración de Liberty Hardware dentro del segmento Delta Faucet (Plumbing Products), efectiva desde Q1 2026.
Deuda: Deuda total de $2,949M al 31-dic-2025 según tabla de obligaciones contractuales. Deuda como % de capitalización total: 97% (vs 102% en 2024). Revolver de $1.0B (vence abril 2027) sin saldo deudor al 31-dic-2025. Repago de deuda de $2M en 2025.
Caja al cierre: $647M en cash e inversiones líquidas al 31-dic-2025 ($306M en subsidiarias extranjeras).
La compresión de márgenes y la caída de volumen en 2025 coincidieron con la absorción del impacto arancelario sobre China, que el management señala como un riesgo persistente y cuantioso especialmente en Plumbing Products. El diluted EPS subió 3% a $3.86 a pesar de que el net income cayó 1%, lo que refleja la reducción de share count por los $576M de recompras ejecutados en el año. En Q4 2025 se reconoció un impairment de $5M sobre una marca registrada en Decorative Architectural por pérdida de un cliente de paint applicators, y se activaron acciones de restructuring por $18M con ~$50M adicionales proyectados para 2026. El inventory days saltó de 72 a 83 días y el working capital como porcentaje de ventas pasó de 15.1% a 16.7%, señales de presión en la cadena de abastecimiento y en la gestión del inventario.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 79 pagos desde 05/07/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 20/02/2026 | N/A | $0,32 |
| 07/11/2025 | N/A | $0,31 |
| 08/08/2025 | N/A | $0,31 |
| 23/05/2025 | N/A | $0,31 |
| 21/02/2025 | N/A | $0,31 |
| 08/11/2024 | N/A | $0,29 |
| 02/08/2024 | N/A | $0,29 |
| 23/05/2024 | N/A | $0,29 |