$-0,01 (0,00%)
Precio Histórico
+$44,94 (+9,64%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$539,85
$381,00 - $600,00
$550,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$17,95
$19,71
$38,28B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
15,08
P/E Ratio
33,90
P/FCF
6,13
Dividend Yield
1,25%
Profit Margin
20,44%
Beta
0,72
Ingresos
$34,65B
EBITDA
$13,59B
FCF
$4,69B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de LIN
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
5,99
EV/EBITDA
18,57
PEG
2,34
P/S
6,59
Rentabilidad
ROE
18,23%
ROIC
10,98%
ROA
7,24%
Margen Bruto
48,77%
Margen Operativo
28,47%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,66
Current Ratio
0,83
Quick Ratio
0,62
Caja Total
$3,96B
Deuda Total
$26,32B
Crecimiento
Crec. Ingresos
8,20%
Crec. Ganancias
13,40%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Linde plc, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 25/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Linde plc es la mayor compañía de gases industriales del mundo, con un negocio centrado en producir y distribuir gases atmosféricos (oxígeno, nitrógeno, argón, gases raros) y gases de proceso (hidrógeno, helio, CO2, CO, gases electrónicos y especiales, acetileno) a una base diversificada de industrias como salud, química y energía, manufactura, metales y minería, alimentos y bebidas y electrónica. Gana plata combinando tres modos de distribución integrados desde la misma planta: on-site/tonnage con contratos de 10 a 20 años bajo take-or-pay con escaladores, merchant (bulk liquid) con contratos de 3 a 7 años, y packaged/cylinder gases con acuerdos de 1 a 3 años y purchase orders. Suma además un negocio de Engineering que diseña y construye plantas (air separation, hydrogen, syngas, olefin, natural gas), tanto para terceros como para su propio negocio de gases bajo contratos de largo plazo. Su diferenciación se apoya en redes de pipelines (que dan ventaja competitiva donde existen), escala global con ~64% de ventas fuera de EE.UU., tecnología propia (incluida VPSA y separación por membranas), un portafolio integral de tecnologías de hidrógeno limpio y carbon management, y cláusulas contractuales de pass-through energético. La estrategia está condicionada por la intensidad energética (energía: 'the single largest cost item'), la exposición a tarifas eléctricas, gas natural y diésel, la transición hacia hidrógeno bajo en carbono y verde, y la competencia con players globales y regionales como Air Liquide, Air Products y Messer.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Industrial Gases: Producción y distribución de gases atmosféricos (oxígeno, nitrógeno, argón, rare gases) y gases de proceso (hidrógeno, helio, CO2, CO, electronic gases, specialty gases, acetylene), con tres modos integrados de distribución: on-site/tonnage (pipeline, contratos típicos de 10-20 años, total requirement, minimum purchase y price escalation), merchant/bulk liquid (entrega por tanker truck, contratos de 'three to seven-year requirement'), y packaged/cylinder gases ('one to three-year supply contracts and through purchase orders'). 'Atmospheric gases are the highest volume products produced by Linde.'
'approximately 64% of its 2025 sales outside of the United States'. Subsidiarias en ~50 países EMEA (incluye Alemania, U.K., Francia, Suecia, Sudáfrica), ~15 países Asia/Pacífico (incluye China, Australia, India, Corea del Sur) y ~20 países en Norte y Sudamérica (incluye U.S., Canadá, México, Brasil).Engineering: 'Linde's Engineering business has a global presence, with its focus on market segments such as air separation, hydrogen, synthesis, olefin and natural gas plants.' Diseña y construye plantas eficientes, ofrece tecnologías sostenibles para 'avoid, capture and utilize carbon dioxide emissions' y cubre toda la cadena de valor de hidrógeno. Suministra componentes directamente al cliente o al propio negocio de gases industriales de Linde bajo contratos de gases de largo plazo.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
'Linde is the largest industrial gas company worldwide', con presencia global en ~50 países EMEA, ~15 países APAC y ~20 países en las Américas, lo que le da una huella operativa difícil de replicar.
Ventaja por redes de pipelines en zonas donde opera: 'In locations where Linde has pipeline networks, which enable the company to provide reliable and economic supply of products to larger customers, Linde derives a competitive advantage.'
Contratos on-site con plantas construidas 'on or adjacent to these customers' sites' y suministro por pipeline bajo 'total requirement contracts with terms typically ranging from 10-20 years and containing minimum purchase requirements and price escalation provisions', con merchant contracts de 3-7 años, generando alta adherencia y previsibilidad de ingresos.
Tecnología propia y patentada en separación de aire y producción de gases: 'Linde is the market leader in the field of non-cryogenic air separation technologies', con 'a wide range of proprietary and patented applications and technologies', incluyendo VPSA y separación por membrana, además de portafolio integral de hidrógeno limpio (SMR, ATR, blue, green) y soluciones de captura/uso de CO2. 'Linde's patents expire at various times over the next 20 years.'
Mitigación contractual de costos energéticos vía 'pricing formulas, surcharges, cost pass-through and tolling arrangements' para electricidad, gas natural e hidrocarburos, lo que protege márgenes frente a la volatilidad del input más grande del negocio ('Energy is the single largest cost item in the production and distribution of industrial gases').
'Linde also owns a large number of trademarks, of which the "Linde" trademark is the most significant.'
Cambios estructurales relevantes durante 2025 reportados en Item 1: Sean Durbin fue nombrado Chief Operating Officer efectivo 1 de octubre de 2025; Ben Glazer fue nombrado Senior Vice President of Americas efectivo 1 de octubre de 2025; Desiree Bacher fue nombrada Senior Vice President - Chief Human Resources Officer efectivo 1 de septiembre de 2025; Stefano Innocenzi fue nombrado Senior Vice President of Linde Engineering efectivo 1 de mayo de 2025; Sanjiv Lamba (CEO desde marzo de 2022) fue designado Chairman of the Board efectivo 31 de enero de 2026. En posicionamiento estratégico/regulatorio: Linde refuerza su portafolio de hidrógeno limpio (low-carbon/blue hydrogen vía captura y secuestro de CO2, y renewable/green hydrogen vía electrólisis con energía renovable) y tecnologías para 'avoid, capture and utilize carbon dioxide emissions', apalancando Engineering como vehículo para la transición energética. Las ventas consolidadas fueron de $33,986 millones en 2025 vs $33,005 millones en 2024 y $32,854 millones en 2023. No se reportan M&A ni restructurings específicos en Item 1.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Linde plc, ordenados por materialidad:
1. Energy and raw material cost volatility / supply disruption
La energía es el mayor costo individual en la producción y distribución de gases industriales ('Linde'). Disrupciones en electricidad, gas natural, diesel o materias primas (hidrógeno, helio, CO2, CO, gases especiales) pueden golpear márgenes y comprometer entregas contractuales.
Si se materializa: Reducción de ventas y rentabilidad si las cláusulas de pass-through/escalation no compensan la variabilidad. Una interrupción en raw materials podría impedir cumplir compromisos contractuales de suministro.
2. Riesgo operacional en plantas, pipelines y transporte (catastrofic failure)
La operación de plantas productivas, almacenamiento, pipelines y transporte vehicular involucra riesgos materiales. Fallas operativas (incendio, liberación tóxica, explosión) o accidentes de transporte pueden generar pérdida de vidas, daño ambiental y destrucción de activos.
Si se materializa: Pérdida de vida humana, daño ambiental, interrupciones de producción, daño patrimonial extenso y exposición a litigios. Falla en completar proyectos de construcción en tiempo/budget/performance puede derivar en pérdida de ingresos y litigios.
3. Goodwill e intangibles impairment ($28B de goodwill + $2B de intangibles)
Al 31 de diciembre de 2025, el carrying value neto de goodwill suma aproximadamente $28 billion y otros intangibles de vida indefinida $2 billion, herencia del merger 2018 entre los predecessors de 'Linde plc'. Cambios negativos sostenidos pueden gatillar impairments.
Si se materializa: Tendencias industriales negativas, disrupciones de negocio, cambios en el uso planeado de activos, divestitures o caídas sostenidas en market cap pueden forzar el reconocimiento de impairment, con impacto material adverso en resultados.
4. Riesgos de operaciones internacionales (devaluaciones, tariffs, expropiación, sanciones)
La huella internacional de 'Linde' (más de 80 países) la expone a devaluaciones, conflictos comerciales, tariffs, controles de import/export, inestabilidad política, posible nacionalización/expropiación de activos y cambios en políticas fiscales fuera de EE.UU.
Si se materializa: Reducción de demanda, menores precios de venta, caída de ingresos de operaciones internacionales y deterioro general del negocio.
5. Exposición a tipo de cambio (revenue no denominado en USD)
Una porción significativa del revenue de 'Linde' está denominada en monedas distintas al USD (su reporting currency), por lo que el FX afecta directamente revenue, costos, earnings y el book value de activos y pasivos.
Si se materializa: Fluctuaciones cambiarias pueden afectar adversamente la condición financiera, resultados de operaciones y cash flows; el hedging puede no ser efectivo.
6. Cambios en tax laws y riesgo de tax residency
'Linde' está sujeta a reglas tributarias de EE.UU., Alemania, Irlanda, Reino Unido y otros. Es tratada como U.K. tax resident; un cambio en la residencia fiscal puede gatillar exit charges del Reino Unido o doble imposición. El IRS también podría desafiar su tratamiento como no domestic corporation a efectos federales de EE.UU.
Si se materializa: Mayor expense tributario, exit charges del U.K., doble tributación si fuera resident en múltiples jurisdicciones, o consecuencias fiscales adversas significativas para 'Linde', la compañía y sus accionistas si el IRS revierte el tratamiento.
7. Cybersecurity y fallas de sistemas IT
'Linde' depende de sistemas IT que procesan información sensible y proprietary. Los sistemas han sido y seguirán siendo objeto de ciberataques cada vez más sofisticados, además de outages por fuego, inundación, fallas de telecom, virus o breaches.
Si se materializa: Pérdida o divulgación de información confidencial, interrupción operativa, acciones legales/regulatorias e impacto material adverso en operaciones, reputación y resultados. Hasta la fecha no han tenido impacto significativo.
8. Product liability y daños por mishandling de gases peligrosos
Los gases industriales son sustancias potencialmente peligrosas, y los gases médicos deben cumplir especificaciones para no afectar la salud de pacientes. Defectos de producto o handling inadecuado pueden generar lesiones personales, daños ambientales y litigios, especialmente en EE.UU. (class actions).
Si se materializa: Liabilities, pérdidas, multas, indemnizaciones, costos de remediación ambiental, exclusión de sectores clave de mercado y daño reputacional.
9. Integración de adquisiciones y joint ventures
'Linde' evalúa continuamente acquisitions y JVs. La integración puede generar dificultades operativas imprevistas: necesidad de implementar controles públicos, distracción del management, integración cultural y de sistemas, falla en lograr sinergias y retención de personal y relaciones clave.
Si se materializa: Incurrir en deuda, contingent liabilities, amortization expenses o impairments de goodwill/intangibles. Beneficios anticipados pueden no materializarse, afectando resultados financieros.
10. Exposición a ciclos de end markets (chemicals, energy, metals, mining)
Muchos clientes de 'Linde' operan en industrias cíclicas como chemicals & energy y metals & mining. Downturns sectoriales afectan la demanda, la collectability de receivables y la utilización de capacidad manufacturera.
Si se materializa: Receivables no cobrables, terminaciones contractuales o demoras de proyectos, baja utilización de capacidad y eventual recognition de impairment sobre PP&E, goodwill, customer relationships o IP.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: Hidrógeno, helio, carbon dioxide, carbon monoxide y specialty gases dependen mayormente de fuentes externas, algunas sourceadas como byproducts químicos/industriales (hidrógeno, CO2, calcium carbide).
Geografía: Operaciones en más de 80 países con porción significativa de revenue no denominada en USD. Sujeción tributaria simultánea a EE.UU., Germany, Ireland, U.K. y otros.
Regulación: Tax residency en U.K.; incorporada en Ireland; expuesta a reglas tributarias y de securities en EE.UU., U.K., EU y otras jurisdicciones simultáneamente.
No se disclose ningún litigio vivo concreto, consent order, audit, recall o evento puntual del año en Item 1A. El texto solo refiere a 'various lawsuits and governmental investigations arising in the ordinary course of business' sin nombrarlos. Sí se confirma que ciberataques 'have in the past' impactado los sistemas, aunque 'To date, such attempts have not had any significant impact on Linde's operations or financial results'.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 05/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 11/03/2026 | N/A | $1,6 |
| 03/12/2025 | N/A | $1,5 |
| 04/09/2025 | N/A | $1,5 |
| 04/06/2025 | N/A | $1,5 |
| 13/03/2025 | N/A | $1,5 |
| 03/12/2024 | N/A | $1,39 |
| 04/09/2024 | N/A | $1,39 |
| 04/06/2024 | N/A | $1,39 |