L3Harris Technologies, Inc.
NYSE: LHX
$-7,67 (-2,51%)
Precio Histórico
+$23,41 (+8,54%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$383,89
$326,00 - $443,00
$390,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$11,72
$13,61
$25,41B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
9,22
P/E Ratio
32,18
P/FCF
2,89
Dividend Yield
1,65%
Profit Margin
10,37%
Beta
0,75
Ingresos
$12,86B
EBITDA
$2,15B
FCF
N/A
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de LHX
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
2,92
EV/EBITDA
34,32
PEG
1,71
P/S
4,35
Rentabilidad
ROE
N/A
ROIC
5,56%
ROA
N/A
Margen Bruto
30,41%
Margen Operativo
9,73%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,35
Current Ratio
N/A
Quick Ratio
N/A
Caja Total
$1,00B
Deuda Total
$7,93B
Crecimiento
Crec. Ingresos
190,00%
Crec. Ganancias
-6,10%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de L3Harris Technologies, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 12/02/2026, año fiscal cerrado el 02/01/2026. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
L3Harris Technologies genera ingresos proveyendo soluciones tecnológicas de defensa end-to-end al gobierno de EE.UU. y aliados internacionales, abarcando comunicaciones tácticas, sistemas ISR, propulsión aeroespacial y electrónica de defensa. El 75% de sus ventas proviene de clientes del gobierno estadounidense, ya sea de forma directa o a través de contratistas principales.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Communication Systems (CS): Provee soluciones de comunicaciones resilientes y seguras a warfighters y agencias gubernamentales. Incluye radios tácticos, terminales satelitales, sistemas de visión nocturna, data links y equipos para primeros respondedores civiles (PSPC).
Integrated Mission Systems (IMS): Entrega capacidades de prime systems integration para ISR aéreo, sistemas navales autónomos, sensores EO/IR multi-dominio, electrónica de defensa y comunicaciones espaciales. Divested el disposal group CAS el 28 de marzo de 2025.
Space & Airborne Systems (SAS): Provee soluciones completas como prime e integrador de subsistemas en los dominios espacial, aéreo y cibernético. Incluye sistemas ISR espaciales, inteligencia y cyber, redes de misión para gestión de tráfico aéreo y sistemas de combate aéreo.
Aerojet Rocketdyne (AR): Provee productos y sistemas de propulsión, energía y armamento al gobierno de EE.UU., NASA y grandes contratistas aeroespaciales y de defensa. Incluye propulsión para misiles, defensa antimisil, hipersónicos y sistemas espaciales.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
La empresa posee un amplio portafolio de patentes, secretos comerciales, know-how, información confidencial, marcas, derechos de autor y otra propiedad intelectual, y solicita nuevas patentes y derechos de autor de forma rutinaria.
Los contratos de misión crítica con el gobierno de EE.UU. y sus agencias generan alta dependencia: el 75% del revenue proviene de clientes del gobierno estadounidense, con backlog contractual de $38.7 billones al cierre de fiscal 2025, del cual el 70% se reconocerá recién para fines de fiscal 2027.
Los productos y tecnologías están sujetos a controles de exportación e importación y regulaciones de contratación gubernamental. La empresa posee certifications de seguridad y maneja plataformas clasificadas, lo que genera una alta barrera regulatoria de entrada.
Opera en más de 100 países con revenue internacional de $4.8 billones (22% del total) en fiscal 2025. Posee una base de aproximadamente 18,000 ingenieros y científicos, y relaciones establecidas con la mayoría de los departamentos y agencias del gobierno estadounidense.
Cuenta con partnerships estratégicos con Palantir Technologies, Shield Capital, Anduril y Amazon Kuiper para desarrollar nuevas capacidades que fusionan hardware, software e inteligencia artificial, reforzando su posicionamiento tecnológico frente a competidores tradicionales y no tradicionales.
A partir de fiscal 2026, L3Harris redujo sus segmentos de cuatro a tres, consolidando capacidades comunes, lo que representa un cambio estructural relevante respecto al período reportado. Durante fiscal 2025 completó el desinvestimiento del grupo CAS (Commercial Aviation Solutions) el 28 de marzo de 2025, retirándose de la aviación comercial para enfocarse exclusivamente en defensa. El backlog contractual de $38.7 billones al cierre del período es aproximadamente 1.8 veces el revenue anual, reflejando visibilidad de largo plazo inusualmente alta. La empresa adoptó la denominación 'Department of War' (DoW) en lugar de Department of Defense, siguiendo el nuevo naming oficial del gobierno.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a L3Harris Technologies, Inc., ordenados por materialidad:
1. Deuda de $10.9B y presión de refinanciamiento
Al 2 de enero de 2026, LHX tiene USD 10.9 billones en deuda de tasa fija outstanding. La capacidad de repago depende de la generación de caja operativa, que a su vez está expuesta a variables fuera del control de la empresa. Si la refinanciación se complica, la empresa podría verse forzada a vender activos o reducir dividendos y recompras.
Si se materializa: La empresa podría verse forzada a desinvertir negocios, cortar dividendos o reducir capital de trabajo. Los acreedores podrían acelerar el vencimiento de la deuda, desencadenando defaults cruzados.
2. Contrato mix: 75% fixed-price con riesgo de cost overruns
En fiscal 2025, el 75% del revenue de LHX provino de contratos de precio fijo. Estos contratos transfieren todo el riesgo de sobrecosto a la empresa. Con inflación persistente y disrupciones en la cadena de suministro, los márgenes pueden deteriorarse rápidamente, especialmente en programas de desarrollo donde los contratos son firm fixed-price.
Si se materializa: Cost overruns en contratos fixed-price impactan directamente los márgenes; el gobierno puede exigir que LHX complete el proyecto o pague el costo total de reemplazo por otro proveedor.
3. IPO planeado de Missile Solutions y riesgos de M&A estratégico
LHX tiene planificada una IPO de su negocio Missile Solutions, además de un historial activo de mergers, acquisitions y divestitures. Estas transacciones conllevan riesgos de integración, pasivos ocultos y potencial pérdida de empleados clave. El filing lo menciona explícitamente como un riesgo diferenciado, lo cual es inusual por su especificidad.
Si se materializa: La IPO o cualquier transacción estratégica puede no completarse en los términos esperados, puede fallar en calificar para el tratamiento fiscal previsto, y puede distraer a la alta gerencia de las operaciones core.
4. Ciberseguridad: acceso a información clasificada de defensa nacional
Como contratista de defensa con acceso a información de seguridad nacional clasificada, LHX enfrenta un riesgo elevado y persistente de cyberataques por parte de gobiernos extranjeros, hackers y ciberterroristas. El filing reconoce explícitamente que sus medidas no han sido completamente efectivas en todos los incidentes pasados. La proliferación de capacidades de AI incrementa la sofisticación de las amenazas.
Si se materializa: Una brecha puede comprometer información clasificada de seguridad nacional, resultar en rescisión de contratos, sanciones regulatorias, daño reputacional y costos que excedan la cobertura de seguros.
5. Disrupciones en supply chain: metales de Rusia y componentes de China bajo sanciones
LHX depende de proveedores únicos para ciertos componentes y tiene exposición concreta a materiales previamente fuente de Rusia (metales especiales) y equipos de China, ahora bajo sanciones o restricciones comerciales. Las disrupciones globales de los últimos años se documentan explícitamente, incluyendo la dificultad de procurar microelectrónicos. Los aranceles de 2025 agregan un riesgo adicional, especialmente para las operaciones en Canadá.
Si se materializa: Disrupciones en la cadena de suministro pueden generar demoras de entrega, penalidades contractuales, pérdida de clientes, litigios y pérdida de oportunidades futuras de negocio.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: El filing indica alta dependencia de clientes del gobierno de EE.UU., principalmente el DoD, y menciona que la pérdida de uno o más contratos grandes podría tener un impacto adverso significativo, pero no cuantifica el porcentaje de un cliente específico.
Proveedores: Dependencia de proveedores únicos (sole-source) para ciertos componentes, con dificultades documentadas para calificar fuentes alternativas de microelectrónicos y otros materiales críticos.
Geografía: Sede corporativa y operaciones significativas en Florida, con exposición a huracanes. Operaciones en Canadá con exposición específica a aranceles bilaterales EE.UU.-Canadá.
Regulación: Dependencia crítica de licencias de exportación (ITAR, EAR) para el negocio internacional; una suspensión o denegación de esas licencias impactaría directamente la capacidad de operar en mercados internacionales.
Lo más llamativo es la mención explícita y nombrada del IPO planeado del negocio Missile Solutions como un riesgo diferenciado dentro de los strategic transactions, lo cual es un disclosure inusualmente específico que pocas empresas incluyen antes de completar la transacción. Segundo, el filing cuantifica con precisión la cifra de deuda al cierre del ejercicio ($10.9B al 2 de enero de 2026) y el porcentaje exacto de revenue bajo contratos fixed-price (75% en fiscal 2025), lo que da sustento concreto a riesgos que en otros filings quedan en términos genéricos. El reconocimiento explícito de que las medidas de ciberseguridad 'no han sido completamente efectivas en todos los incidentes pasados' es un nivel de transparencia poco habitual en este tipo de disclosures.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
L3Harris cerró fiscal 2025 con revenue de $21.9B (+3% YoY), operating income de $2.1B (+10% YoY) y diluted EPS de $8.53 (+8% YoY), impulsado por mayor volumen internacional y rampas de nuevos programas en todos los segmentos excluyendo el impacto de la desinversión del CAS disposal group.
Qué empujó los resultados
- Mayor volumen internacional en Tactical Communications y rampas de nuevos programas en Broadband Communications dentro del segmento CS (+$179M en Tactical Communications por entregas internacionales de equipos de comunicaciones resilientes; +$82M en Broadband Communications por el programa Next Generation Jammer Electronic Warfare). Segmento: CS
- Crecimiento en ISR por rampas en programas clasificados y el contrato de aeronaves AEW&C para la Republic of Korea Air Force, más rampas en Maritime, excluyendo el impacto de la desinversión de CAS (+$359M en ISR, +$61M en Maritime, +$41M en Targeting and Sensor Systems (IMS ex-CAS +$471M)). Segmento: IMS
- Mayor volumen en Missile Solutions por producción en programas clave de misiles y municiones, y crecimiento en Space Propulsion & Power Solutions por mayor volumen en un programa de NASA (+$235M en Missile Solutions, +$56M en Space Propulsion & Power Solutions; revenue total del segmento AR +10% a $2,845M). Segmento: AR
Qué jugó en contra
- Desinversión del CAS disposal group completada en marzo 2025, que eliminó contribución de revenue y operating income del segmento IMS (-$459M en revenue de IMS, -$104M en operating income de IMS, -$204M en gross margin consolidado por ausencia del CAS disposal group). Segmento: IMS
- Cargo por impairment de goodwill no monetario vinculado al acuerdo de venta del Space Technology disposal group (SPPS y SA&C businesses) (-$85M non-cash impairment de goodwill en AR). Segmento: AR
- EAC adjustments negativos en programas de Maritime (un programa clasificado y el Canadian Maritime Helicopter Program) dentro de IMS, y aumento del effective tax rate por cambios legislativos estatales y efectos del OBBBA (-$38M EAC en programa clasificado de Maritime, -$25M por resolución de contrato del Canadian Maritime Helicopter Program; ETR subio a 16.9% desde 5.3%). Segmento: IMS
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompra de 5.1 millones de acciones por $1.2B en fiscal 2025, mas del doble del ritmo de fiscal 2024 (2.5M acciones por $554M)
Dividendos: Dividendos pagados de $903M en fiscal 2025 vs. $886M en fiscal 2024
Capex (inversión en activos): Capital expenditures no detallados para fiscal 2025 en el texto del MD&A; capex para fiscal 2026 esperado en aproximadamente $600M
M&A (compras y ventas de negocios): Desinversion del CAS disposal group por $820M netos en efectivo (marzo 2025). Acuerdo firmado para vender el Space Technology disposal group (SPPS business del AR segment y SA&C business del IMS segment), con cierre pendiente. En fiscal 2024 se completaron divestitures del Antenna disposal group ($170M) y el AOT disposal group ($103M).
Deuda: Repago de $600M de notas al 3.832% vencimiento abril 2025 con los proceeds de las 5.50% 2054 Notes emitidas en fiscal 2024. Deuda a largo plazo outstanding de $10.4B neto de porcion corriente de $673M. CP Program sin saldo al cierre; promedio diario en fiscal 2025 fue $1.2B vs. $2.1B en fiscal 2024.
Caja al cierre: $1,069M en cash and cash equivalents al 2 de enero de 2026 (de los cuales $356M en subsidiarias extranjeras), sin utilizacion de las facilidades de credito de $3.0B disponibles
El cierre de 43 dias del gobierno federal a partir del 1 de octubre de 2025 fue el mas largo de la historia de EE.UU., lo que representa un riesgo operativo y de revenue que el management menciona explicitamente. El effective tax rate salto de 5.3% a 16.9% YoY, con impactos desfavorables de 3.9% por cambio legislativo estatal en creditos R&D, 2.4% por la desinversion del CAS disposal group y 1.8% por el OBBBA, lo que impacto negativamente el net income a pesar de la mejora en operating income. La compania ejecuto transacciones de pension de-risking transfiriendo $1.4B de obligaciones a aseguradoras sin requerir contribuciones adicionales de cash, mejorando el net defined benefit plan assets de $789M a $1.2B. El backlog contractual alcanzo $38.7B, un incremento del 13% YoY, con IMS liderando el crecimiento al pasar de $9.9B a $12.2B, senalizando visibilidad de ingresos robusta hacia los proximos anos.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
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| 06/03/2026 | N/A | $1,25 |
| 17/11/2025 | N/A | $1,2 |
| 05/09/2025 | N/A | $1,2 |
| 03/06/2025 | N/A | $1,2 |
| 10/03/2025 | N/A | $1,2 |
| 18/11/2024 | N/A | $1,16 |
| 06/09/2024 | N/A | $1,16 |
| 04/06/2024 | N/A | $1,16 |