+$0,68 (+1,15%)
Precio Histórico
$-9,43 (-13,61%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$75,55
$61,00 - $86,00
$75,50
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$5,24
$5,62
$152,95B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
1,73
P/E Ratio
34,61
P/FCF
6,47
Dividend Yield
2,43%
Profit Margin
0,71%
Beta
0,44
Ingresos
$148,65B
EBITDA
$8,08B
FCF
$2,99B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de KR
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
7,15
EV/EBITDA
9,19
PEG
0,64
P/S
0,28
Rentabilidad
ROE
14,41%
ROIC
5,57%
ROA
5,76%
Margen Bruto
24,10%
Margen Operativo
3,44%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
4,16
Current Ratio
0,80
Quick Ratio
0,31
Caja Total
$3,33B
Deuda Total
$24,69B
Crecimiento
Crec. Ingresos
1,20%
Crec. Ganancias
50,90%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Kroger Company (The), el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 31/03/2026, año fiscal cerrado el 31/01/2026. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Kroger genera ingresos vendiendo productos de consumo masivo, combustible y servicios farmacéuticos a través de 2.697 supermercados en 35 estados, complementando ese negocio con una unidad de retail media (Kroger Precision Marketing) y otras fuentes de profit alternativo que aprovechan los datos de compra de ~63 millones de hogares anuales.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Retail Grocery (supermarkets, pharmacies, fuel centers): Venta de productos de consumo masivo, medicamentos y combustible a consumidores finales en supermercados propios o arrendados bajo múltiples banners regionales (Kroger, Ralphs, Harris Teeter, King Soopers, Fry's, entre otros). De los 2.697 supermercados, 2.250 tienen farmacia y 1.731 tienen fuel center.
35 estados y el Distrito de ColumbiaAlternative Profit (retail media, data analytics, Kroger Personal Finance): Monetización de los datos de primera parte de los clientes mediante Kroger Precision Marketing (publicidad dirigida para CPG y otras industrias) y servicios de analítica a través de su subsidiaria 84.51° LLC, además de Kroger Personal Finance. Segmento de alto margen operativo relativo al negocio de supermercados.
Our Brands (private label manufacturing): Producción y venta de productos de marca propia bajo tiers Private Selection, Kroger, Smart Way y Simple Truth, generando más de $39 mil millones en ventas en 2025. Aproximadamente 20% de las unidades se producen en 33 plantas de manufactura propias.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Kroger opera 2.697 supermercados en 35 estados con 403.000 empleados y sirve aproximadamente 63 millones de hogares anuales, otorgando escala de compras, distribución y manufactura propia (33 plantas de producción de alimentos).
Our Brands representó más de $39 mil millones en ventas en 2025 con más de 13.000 ítems de marca propia promedio por supermercado, distribuidos en cuatro marcas con posicionamiento diferenciado (Private Selection, Kroger, Smart Way, Simple Truth).
Más del 95% de las transacciones de clientes están vinculadas a una tarjeta de lealtad Kroger, lo que genera dependencia del programa de rewards y personalización basada en más de 20 años de inversión en ciencia de datos.
La base de datos de compra de ~63 millones de hogares anuales, tethered al loyalty card en más del 95% de las transacciones, crea un activo de datos de primera parte que retroalimenta a Kroger Precision Marketing y genera ventajas de targeting que los anunciantes no pueden replicar a esa escala.
La integración vertical mediante 33 plantas de producción propias (dairies, deli, bakery, grocery, beverages, meat, cheese) permite producir aproximadamente 20% de las unidades Our Brands con análisis make-or-buy sobre precio de transferencia versus compra en mercado abierto.
El filing revela un cambio de CEO de alto impacto: Rodney McMullen fue reemplazado en marzo 2025, Ronald Sargent (Chairman) actuó como Interim CEO durante casi un año, y en febrero 2026 asumió Gregory Foran, ex-CEO de Air New Zealand y ex-presidente de Walmart U.S., lo que marca una transición de liderazgo inusual para una empresa de esta escala. Kroger Precision Marketing se presenta como un negocio de retail media en crecimiento con márgenes superiores al core de supermercados, basado en datos de primera parte de 63 millones de hogares con 95% de transacciones tethered al loyalty card, lo que lo posiciona como un activo diferencial frente a competidores sin esa profundidad de datos. El gasto en entrenamiento de asociados fue de aproximadamente $183 millones en 2025, con una tasa horaria promedio que superó los $20 y representa un aumento del 43% en ocho años, reflejando presión estructural de costos laborales en un contexto de ~350 convenios colectivos activos.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Kroger Company (The), ordenados por materialidad:
1. Litigios por opioides y con Albertsons pendientes
Kroger enfrenta litigios activos por opioides y una disputa legal con Albertsons, ambos nombrados explícitamente en el filing. El texto advierte que algunos procedimientos podrían resultar en pérdidas sustanciales para la compañía. La exposición a class actions y litigios gubernamentales en estos frentes es específica y cuantificable solo parcialmente mediante accruals.
Si se materializa: Pérdidas sustanciales, daño reputacional y posible efecto adverso sobre la condición financiera, resultados de operaciones o flujos de efectivo.
2. Obligaciones en planes de pensión multiemployer con activos insuficientes
Kroger participa en varios planes de pensión multiemployer donde el valor presente de los pasivos actuariales supera los activos del fondo en la mayoría de los planes. Adicionalmente, Kroger está designada como fiduciaria nombrada y soporta el riesgo de inversión en dos de estos planes. Si los resultados de inversión no cumplen las expectativas, la compañía podría necesitar cubrir el déficit total.
Si se materializa: Un incremento significativo en las contribuciones requeridas podría afectar adversamente la condición financiera y los flujos de efectivo. Además, un downgrade de la deuda por agencias calificadoras agravaría el costo de financiamiento.
3. Dependencia de convenios colectivos con aprox. 350 sindicatos y riesgo de paros laborales
Más de dos tercios de los asociados de Kroger están cubiertos por convenciones colectivas con sindicatos, principalmente el UFCW. La compañía es parte de aproximadamente 350 acuerdos de negociación colectiva. Paros laborales ya ocurrieron en el pasado y podrían repetirse al vencimiento de contratos. Los costos de salud, pensión y salario están sujetos a restricciones de flexibilidad operativa que limitan la capacidad de la empresa de controlar gastos.
Si se materializa: Un paro laboral que afecte un número sustancial de locales podría tener un efecto material adverso sobre la condición financiera, resultados de operaciones o flujos de efectivo.
4. Disrupción por agentes de compra basados en IA que desintermedian la relación con el cliente
El filing identifica explícitamente el riesgo emergente de herramientas de compra agénticas impulsadas por IA que toman decisiones de compra de manera autónoma en nombre de los consumidores. Este es un riesgo inusualmente específico y forward-looking: si los consumidores delegan la compra a agentes de IA que priorizan precio o velocidad, Kroger pierde visibilidad del comportamiento del cliente y capacidad de influir en decisiones. El riesgo aplica directamente al negocio de datos y loyalty de Kroger, que es el centro de su modelo de 'alternative profit'.
Si se materializa: Reducción de visibilidad sobre el comportamiento del cliente, presión sobre márgenes, debilitamiento de la lealtad de marca y desintermediación del vínculo con el consumidor.
5. Ciberataques activos con riesgo agravado por geopolítica y adopción de IA
Kroger reconoce que sus sistemas han sido y pueden volver a ser comprometidos por atacantes que accedieron a información confidencial de clientes o del negocio. El filing identifica dos factores amplificadores específicos: los conflictos geopolíticos en curso y la rápida adopción de IA, que intensifican el riesgo de ataques más difíciles de detectar y defender. La empresa almacena información personal de clientes a gran escala, incluyendo datos de salud potencialmente cubiertos por HIPAA.
Si se materializa: Pérdida de clientes, daño reputacional, multas regulatorias materiales, litigios class action, costos de remediación y potencial interrupción operativa. Las coberturas de seguro pueden no cubrir todos los escenarios.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Geografía: Kroger opera 1,731 centros de combustible y tiene tiendas, centros de distribución y fulfillment centers concentrados en zonas susceptibles a huracanes, tornados, inundaciones, incendios y terremotos, aunque no se especifican estados o regiones concretas.
Regulación: Kroger depende de licencias para venta de alimentos, medicamentos y bebidas alcohólicas bajo regulaciones estatales y federales, incluyendo HIPAA, California Consumer Privacy Act, FTC Act Section 5 y EU GDPR para sus operaciones de datos.
El filing incluye un disclosure inusualmente explícito sobre el riesgo de agentes de compra autónomos basados en IA, lo cual es emergente y pocas empresas de grocery nombran con este nivel de detalle. También llama la atención la combinación de litigios activos con Albertsons (derivado del merger fallido) y opioides, dos exposiciones legales concretas y nombradas. El modelo de 'alternative profit' basado en monetización de datos y tráfico del retail, mencionado como parte de la estrategia de crecimiento, crea una dependencia específica en la relación digital con el cliente que amplifica tanto el riesgo de ciberseguridad como el de desintermediación por IA. El tono del filing es defensivo respecto a las metas de sostenibilidad de 'Thriving Together', reconociendo que están bajo escrutinio político y podrían generar acciones regulatorias.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Kroger cerró el fiscal year 2025 con ventas totales de $147.6B (+0.4% YoY) e identical sales ex-fuel del +2.9%, pero reportó net earnings de solo $1.54 por share GAAP debido a un cargo de $2.5B por el deterioro de su red de fulfillment automatizado; en términos ajustados, el adjusted EPS creció 9% a $4.85.
Qué empujó los resultados
- Crecimiento en identical sales ex-fuel impulsado por pharmacy, eCommerce y Fresh, con eCommerce sales creciendo +16% YoY (+17% excluyendo salidas de fulfillment centers y la venta de Vitacost.com) (Identical sales ex-fuel +2.9%; eCommerce +16%)
- Expansión del FIFO gross margin rate ex-fuel y Labor Dispute, favorecida por sourcing improvements, lower shrink, lower supply chain costs y la desinversión de Kroger Specialty Pharmacy (que tenía menor gross margin rate) (+44 bps ex-fuel y Labor Dispute; gross margin GAAP del 22.9% vs. 22.3% en 2024)
- Alternative profit streams, incluyendo Kroger Precision Marketing (retail media) y data analytics, contribuyeron $1.5B de operating profit en 2025 ($1.5B de operating profit)
Qué jugó en contra
- Cargo de deterioro e impairment de la red de fulfillment automatizado, incluyendo el cierre de instalaciones en Pleasant Prairie (WI), Frederick (MD), Groveland (FL) y la cancelación del sitio en Charlotte (NC) ($2,497M pre-tax ($1,908M net of tax) registrado como OG&A Adjusted Item)
- Caída de supermarket fuel sales por baja en el precio promedio del combustible y reducción en gallones vendidos, que también presionó la OG&A rate al alza (Fuel sales -9.3% a $13,584M; average retail fuel price -6.1%; gallons sold -3.4%)
- Aumento de costos de healthcare y contribuciones a planes de pensiones multi-employer (incluyendo la expiración de prefunding credits del UFCW Consolidated Pension Plan), más cargos de merger-related litigation y settlement de $161M pre-tax (Multi-employer pension contributions: $496M en 2025 vs. $398M en 2024; merger litigation charges: $161M pre-tax)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: En 2025 se recompraron 41.8M shares por $2.7B a un precio promedio de $65.21/share bajo el December 2024 Repurchase Program y el 1999 Repurchase Program; adicionalmente se liquidó la entrega final del ASR agreement (10.0M shares). Total share repurchases en 2025 (incluyendo excise tax y entrega final del ASR): $3,383M. El Board aprobó un nuevo programa de recompra de $2.0B en diciembre 2025 (December 2025 Repurchase Program).
Dividendos: Dividendos pagados de $885M ($1.34/share) en 2025, +9.8% por share vs. $1.22/share en 2024. La compañía reiteró su compromiso de continuar creciendo el dividendo con el tiempo, sujeto a aprobación del Board.
Capex (inversión en activos): Capital investments (incluyendo cambios en construction-in-progress payables y excluyendo compra de leased facilities) de $3.9B en 2025 (vs. $3.6B en 2024), reflejando mayor gasto en major storing projects. Construction commitments pendientes al 31 de enero de 2026 son de $1,071M.
M&A (compras y ventas de negocios): En 2025 se completó la venta de Kroger Specialty Pharmacy (completada en 2024) y se vendió Vitacost.com, generando reconocimiento de deferred tax assets de $34M. No hubo adquisiciones materiales en el período.
Deuda: La deuda total (incluyendo finance leases) disminuyó $339M a $17.6B al cierre de 2025. Al 31 de enero de 2026 no había commercial paper ni borrowings bajo la revolving credit facility de $2.75B (que vence en septiembre 2029). El long-term debt al vencimiento total es de $15,875M.
Caja al cierre: $3.3B en cash y temporary cash investments al cierre del fiscal year 2025 (31 de enero de 2026)
El hecho más llamativo del MD&A es el cargo de $2.5B por el impairment de la red de fulfillment automatizado (Ocado partnership), que incluye el cierre de tres centros y la cancelación de un cuarto sitio planificado, y que explica casi por completo el colapso del GAAP operating profit de $3.85B a $1.89B y del GAAP EPS de $3.67 a $1.54. A esto se suma que Kroger también registró $161M en merger-related litigation and settlement charges vinculados al intento fallido de fusión con Albertsons, y cerró aproximadamente 60 tiendas con un cargo de $100M. La compañía además completó la eliminación de Vitacost.com y del Ship Marketplace, consolidando una estrategia de salida de activos no-core al tiempo que aceleró la recompra de acciones: devolvió $4.3B a shareholders en 2025 combinando buybacks y dividendos.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 11/05/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 13/02/2026 | N/A | $0,35 |
| 14/11/2025 | N/A | $0,35 |
| 15/08/2025 | N/A | $0,35 |
| 15/05/2025 | N/A | $0,32 |
| 14/02/2025 | N/A | $0,32 |
| 15/11/2024 | N/A | $0,32 |
| 15/08/2024 | N/A | $0,32 |
| 14/05/2024 | N/A | $0,29 |