Johnson & Johnson
NYSE: JNJ
$-9,71 (-3,66%)
Precio Histórico
+$91,08 (+55,29%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$252,42
$155,00 - $285,00
$259,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$11,58
$12,71
$107,19B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
8,63
P/E Ratio
29,61
P/FCF
7,24
Dividend Yield
2,02%
Profit Margin
21,48%
Beta
0,24
Ingresos
$97,93B
EBITDA
$34,87B
FCF
$16,89B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de JNJ
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
6,56
EV/EBITDA
16,56
PEG
2,92
P/S
5,53
Rentabilidad
ROE
26,42%
ROIC
17,03%
ROA
8,42%
Margen Bruto
68,04%
Margen Operativo
27,41%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,68
Current Ratio
1,03
Quick Ratio
0,69
Caja Total
$22,05B
Deuda Total
$54,99B
Crecimiento
Crec. Ingresos
9,90%
Crec. Ganancias
-52,90%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Johnson & Johnson, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 11/02/2026, año fiscal cerrado el 28/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Johnson & Johnson es una holding global de salud incorporada en New Jersey en 1887 que investiga, desarrolla, fabrica y vende productos farmacéuticos y de tecnología médica en prácticamente todos los países del mundo. Monetiza a través de dos segmentos: Innovative Medicine (medicamentos de prescripción distribuidos a retailers, mayoristas, distribuidores, hospitales y profesionales de la salud) y MedTech (dispositivos y tecnologías para procedimientos cardiovasculares, ortopédicos, quirúrgicos y de visión, vendidos a hospitales, centros quirúrgicos y profesionales). La estrategia declarada combina inversión sostenida en I+D, protección de propiedad intelectual, gestión activa del ciclo de vida de los productos, colaboraciones y licencias con partners estratégicos, y una reorganización del portafolio que incluye la separación anunciada del negocio de Orthopaedics para enfocarse en áreas terapéuticas y procedimientos de mayor crecimiento.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Innovative Medicine: Segmento farmacéutico de prescripción enfocado en Oncology (cáncer de próstata, malignidades hematológicas, cáncer de pulmón y de vejiga), Immunology (artritis reumatoide, artritis psoriásica, enfermedad inflamatoria intestinal y psoriasis), Neuroscience (trastornos del ánimo, neurodegenerativos y esquizofrenia), Pulmonary Hypertension (PAH), Infectious Diseases (HIV/AIDS) y Cardiovascular and Metabolism (trombosis, diabetes y degeneración macular). Productos clave incluyen DARZALEX y DARZALEX FASPRO, STELARA, TREMFYA, CARVYKTI, ERLEADA, IMBRUVICA, RYBREVANT/LAZCLUZE, RYBREVANT FASPRO, TALVEY, TECVAYLI, ZYTIGA, REMICADE, SIMPONI/SIMPONI ARIA, CAPLYTA, CONCERTA, INVEGA SUSTENNA/TRINZA, SPRAVATO, EDURANT, PREZISTA, SYMTUZA, OPSUMIT/OPSYNVI, UPTRAVI y XARELTO. Se distribuye directamente a retailers, mayoristas, distribuidores, hospitales y profesionales de la salud para uso bajo receta. Muchos medicamentos fueron desarrollados con partners estratégicos o están licenciados de otras compañías.
MedTech: Desarrolla y manufactura un portafolio amplio de productos para procedimientos cardiovasculares, ortopédicos, quirúrgicos y de visión. Cardiovascular incluye electrofisiología, soporte circulatorio mecánico (Abiomed) para shock cardiogénico o PCI de alto riesgo, restauración circulatoria (Shockwave) para CAD y PAD calcificados, y cuidado neurovascular para stroke, en general por vía mínimamente invasiva basada en catéter. Orthopaedics cubre reconstrucción articular, trauma, columna y lesiones deportivas. Surgery incluye instrumentación, dispositivos de energía, sistemas de stapling, cierre de heridas, biosurgery, tecnologías digitales y robóticas, además de estética y reconstrucción mamaria (Mentor). Vision incluye lentes de contacto ACUVUE y lentes intraoculares premium TECNIS para cirugía de cataratas. Los productos se distribuyen a mayoristas, hospitales y retailers y son usados predominantemente por médicos, enfermeros, hospitales, profesionales de cuidado ocular y clínicas.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Portafolio significativo de patentes en EE.UU. y otros países sobre productos, usos, formulaciones y procesos de fabricación. STELARA y TREMFYA cuentan con familias de patentes (composición de TREMFYA expira en EE.UU. en 2031) y la práctica habitual es obtener protección donde sea posible.
Licencia exclusiva de Janssen Biotech sobre dos familias de patentes de DARZALEX propiedad de Genmab A/S (expiran en EE.UU. en 2029 y protección compuesto/uso en países seleccionados de Europa hasta 2031/2032), complementada con portafolios separados de patentes propios sobre DARZALEX FASPRO y DARZALEX IV.
Práctica sistemática de vender productos bajo marcas registradas y proteger esos trademarks mediante registro en EE.UU. y otros países donde se comercializan, sostenida por marcas reconocidas como ACUVUE, TECNIS, DARZALEX, STELARA, TREMFYA, XARELTO y Mentor.
Operación de holding con subsidiarias operativas en virtualmente todos los países del mundo y aproximadamente 140.800 empleados, permitiendo I+D continua, cadenas de suministro globales y presencia en mercados desarrollados y emergentes.
Canales de distribución especializados y multinacionales: distribución directa a retailers, mayoristas, distribuidores, hospitales y profesionales de la salud para Innovative Medicine; y a mayoristas, hospitales y retailers con uso predominantemente profesional por médicos, enfermeros y clínicas en MedTech.
Capacidades regulatorias robustas para navegar aprobaciones largas y costosas de la U.S. FDA y autoridades equivalentes globales, incluyendo cumplimiento con marcos crecientes como NIS2, EHDS, Data Act, Cyber Resilience Act, AI Act y regulaciones de protección de datos en China, lo cual eleva las barreras de entrada para competidores menos preparados.
Tecnologías habilitadoras y plataformas quirúrgicas (sistemas robóticos, dispositivos de energía, stapling, biosurgery, lentes intraoculares premium TECNIS, ACUVUE) que se integran con flujos de trabajo de hospitales y profesionales, sostenidas por desarrollo continuo de técnicas quirúrgicas y evidencia clínica.
En octubre de 2025 la compañía anunció la intención de separar su negocio de Orthopaedics, explorando múltiples caminos con un objetivo de completar la separación dentro de 18 a 24 meses tras el anuncio. En enero de 2026 la compañía alcanzó un acuerdo con la U.S. Administration para mejorar el acceso a medicamentos y reducir costos para pacientes en EE.UU. En diciembre de 2025 Janssen solicitó la revisión de la Corte Suprema de EE.UU. sobre la confirmación del Tercer Circuito de la negación de su moción de juicio sumario en la litigación contra el programa de negociación de precios de Medicare bajo la IRA. CMS indicó que a partir de 2027 removerá XARELTO y STELARA de la Selected Drug List, y en enero de 2026 publicó la lista para 2028 que incluye a ERLEADA. En 2025, el 95% de los empleados globales en 73 países participaron en la Our Credo Survey, ofrecida en 36 idiomas, y la rotación voluntaria fue de 5,8%.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Johnson & Johnson, ordenados por materialidad:
1. Litigios masivos por talco (JOHNSON'S Baby Powder) y otros procesos legales materiales
JNJ enfrenta miles de demandas vinculadas al uso de polvos corporales con talco, principalmente JOHNSON'S Baby Powder, además de litigios por responsabilidad de producto, patentes, antitrust y prácticas comerciales. La compañía no contrata seguro de responsabilidad de producto de terceros y solo cuenta con una aseguradora cautiva propia con límites, lo que la deja muy expuesta a fallos o acuerdos adversos.
Si se materializa: Pagos por settlements o sentencias potencialmente superiores a los accruals registrados, posible responsabilidad solidaria con otros demandados, y un efecto material adverso sobre resultados de operación y cash flows del período en que se resuelvan estos litigios o se incrementen las provisiones.
2. Pérdida de exclusividad de patentes y desafíos de genéricos/biosimilares en Innovative Medicine
El negocio de Innovative Medicine depende fuertemente de la exclusividad de patentes, y la compañía enfrenta cada vez más desafíos de terceros que buscan lanzar versiones genéricas y biosimilares antes del vencimiento. Un lanzamiento at-risk de un competidor puede destruir buena parte de los ingresos de un producto clave en muy poco tiempo.
Si se materializa: Pérdida rápida y sustancial de ventas del producto referenciado, erosión de márgenes en Innovative Medicine, y mayor presión sobre el pipeline para reemplazar ingresos perdidos.
3. Presión de precios y reforma de salud: IRA, Medicare Part D y programa 340B
Las ventas de Innovative Medicine y MedTech sufren presión creciente de pagadores y gobiernos. La Inflation Reduction Act de 2022 ya cambió el diseño de Medicare Part D y desde 2026 somete ciertos productos de JNJ a precios establecidos por el gobierno, con posible expansión a más productos. Además, el abuso e interpretación expandida del programa 340B y los controles de precios en EU, Reino Unido, Japón y China amplifican el problema.
Si se materializa: Reducción directa de precios netos y reembolsos sobre productos clave, menores ventas en Innovative Medicine en EE.UU., posibles penalidades si la compañía no se alinea con la interpretación gubernamental pendiente de litigio, y menor valor de la protección de propiedad intelectual fuera de EE.UU.
4. Separación planificada del negocio de Orthopaedics
En octubre de 2025 JNJ anunció la intención de separar su negocio de Orthopaedics, apuntando a completar la operación en 18 a 24 meses. La ejecución depende de aprobaciones regulatorias, del Board y consultas con representantes de empleados, y los beneficios estratégicos y financieros esperados se basan en supuestos que podrían no cumplirse.
Si se materializa: Costos significativos de ejecución, posible retraso o cancelación de la separación, no captura total de los beneficios estratégicos/financieros esperados, y mayor volatilidad del precio de la acción alrededor del evento.
5. Tensiones geopolíticas, tarifas y exposición internacional (43% de ventas fuera de EE.UU.)
Aproximadamente el 43% de las ventas de JNJ ocurre fuera de EE.UU. y la compañía ya está sintiendo impactos por la guerra Rusia-Ucrania, el conflicto en Medio Oriente y la tensión EE.UU.-China. La imposición de tarifas anunciadas o futuras, sanciones y medidas reciprocas amenazan la cadena de suministro global y la demanda. Además, opera en economías hiperinflacionarias como Argentina, Turquía, Venezuela y Egipto.
Si se materializa: Volatilidad cambiaria, mayores costos de insumos y suministros, menor demanda en países afectados, pérdidas operativas por devaluaciones en mercados hiperinflacionarios, y restricciones adicionales para defender patentes y marcas en ciertas jurisdicciones.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Pagadores con creciente poder de compra (Medicare, Medicaid y aseguradoras privadas) que consolidan negociaciones de precio, además de exposición al programa 340B y a precios establecidos por el gobierno bajo IRA desde 2026.
Proveedores: Operación de 63 plantas de manufactura propias más miles de proveedores externos a nivel global, con dependencia de terceros para fabricar y suministrar ciertos productos, materias primas y componentes, lo que crea riesgo de disrupción si un tercero clave falla.
Geografía: Aproximadamente 43% de las ventas fiscales 2025 fuera de EE.UU., con ~23% en Europa, ~15% en Asia-Pacífico/África y ~5% en el resto del Hemisferio Occidental, más operaciones en economías hiperinflacionarias (Argentina, Turquía, Venezuela, Egipto).
Regulación: Fuerte exposición a la FDA de EE.UU. y a equivalentes en EU, Reino Unido, Japón y China, con regulación intensa de precios, reembolsos, cGMP, FCPA, UK Bribery Act y Medicare Part D bajo IRA.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 25/05/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 24/02/2026 | N/A | $1,3 |
| 25/11/2025 | N/A | $1,3 |
| 26/08/2025 | N/A | $1,3 |
| 27/05/2025 | N/A | $1,3 |
| 18/02/2025 | N/A | $1,24 |
| 26/11/2024 | N/A | $1,24 |
| 27/08/2024 | N/A | $1,24 |
| 20/05/2024 | N/A | $1,24 |