Illinois Tool Works Inc.
NYSE: ITW
$-2,71 (-0,92%)
Precio Histórico
+$38,78 (+15,29%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$276,13
$219,00 - $310,00
$282,50
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$11,31
$12,13
$17,18B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
10,67
P/E Ratio
27,41
P/FCF
26,17
Dividend Yield
2,18%
Profit Margin
19,39%
Beta
N/A
Ingresos
$16,47B
EBITDA
$4,81B
FCF
N/A
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de ITW
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
22,83
EV/EBITDA
17,34
PEG
2,58
P/S
4,53
Rentabilidad
ROE
96,85%
ROIC
29,23%
ROA
17,05%
Margen Bruto
44,12%
Margen Operativo
25,40%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
2,83
Current Ratio
1,19
Quick Ratio
0,79
Caja Total
$827,00M
Deuda Total
$9,15B
Crecimiento
Crec. Ingresos
4,60%
Crec. Ganancias
11,80%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Illinois Tool Works Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 13/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
ITW fabrica y vende productos industriales diversificados (componentes automotrices, equipos de cocina comercial, soldadura, construcción, entre otros) en 49 países, generando valor a través de su modelo de negocio propio basado en el proceso 80/20 y la innovación orientada al cliente. La empresa monetiza su portafolio de 88 divisiones vendiendo tanto productos como consumibles y servicios a fabricantes industriales y distribuidores.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Automotive OEM: Proveedor de nicho para OEMs de primera línea; produce componentes plásticos y metálicos, fasteners y ensambles para automóviles, camiones livianos y usos industriales.
Food Equipment: Líder de marca en equipos comerciales de cocina; vende warewashing, cocción, refrigeración, procesamiento de alimentos, ventilación y servicios de mantenimiento al mercado de food service, retail e institucional.
Test & Measurement and Electronics: Produce equipos, consumibles y software de test y medición, ensamble electrónico y MRO; sirve mercados de electrónica, industrial general, automotriz, energía y bienes de capital.
Welding: Fabrica equipos de soldadura por arco, consumibles y accesorios para aplicaciones industriales y comerciales; atiende fabricación, construcción naval, energía, construcción y automotriz.
Polymers & Fluids: Proveedor de marca en adhesivos, selladores, fluidos de lubricación y corte, y productos para el mercado aftermarket automotriz; sirve aftermarket automotriz, industrial general y MRO.
Construction Products: Vende sistemas de fastening engineered, herramientas, anclajes y componentes de armaduras metálicas para construcción residencial, renovación y construcción comercial.
Specialty Products: Opera en nichos diversos con protección de patentes: equipos y consumibles para packaging de bebidas, codificación de productos, componentes para electrodomésticos y equipos de soporte aeroportuario.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
ITW posee aproximadamente 4,200 patentes estadounidenses vigentes y 10,400 patentes extranjeras vigentes, más cerca de 7,200 aplicaciones pendientes a nivel global, con un portafolio total de aproximadamente 21,800 patentes otorgadas y pendientes.
El filing destaca marcas propias significativas en cada segmento: Hobart (Food Equipment), Miller (Welding), Instron y MTS (Test & Measurement), Rain-X y Permatex (Polymers & Fluids), Paslode (Construction Products) y Hi-Cone (Specialty Products).
El ITW Business Model basado en el proceso propietario 80/20 Front-to-Back, desarrollado desde los años 1980 y continuamente refinado, es descrito como la fuente de ventaja competitiva central: genera excelencia operativa, foco en los mejores clientes y expansión estructural de márgenes.
El segmento Automotive OEM es descrito como proveedor de nicho para OEMs sofisticados con problemas complejos, posicionándose como problem solver confiable, lo que implica costos de switching elevados para clientes que dependen de soluciones de ingeniería customizadas.
La iniciativa de Strategic Sourcing ha entregado una reducción promedio del 1% anual en costos de aprovisionamiento desde 2013, y la empresa opera con 88 divisiones en 49 países, generando escala global que el filing identifica como ventaja competitiva especialmente en Automotive OEM.
ITW lanzó en 2024 una nueva fase estratégica (2024-2030) con foco en convertir el crecimiento orgánico en una fortaleza core comparable a su desempeño financiero de clase mundial, priorizando Customer-back Innovation como principal driver. En el tercer trimestre de 2024 vendió su participación minoritaria en Wilsonart a CD&R por $398 millones, generando una ganancia pre-tax de $363 millones que fue más que compensada fiscalmente por la utilización de capital loss carryforwards. El segmento Test & Measurement and Electronics realizó tres adquisiciones entre enero 2024 y octubre 2025 por un total de $236 millones netos, señalando un foco de crecimiento inorgánico selectivo en esa área. Menos del 3% de los empleados en EE.UU. están sindicalizados, lo que refleja una estructura laboral flexible y relaciones laborales que la empresa califica como excelentes.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Illinois Tool Works Inc., ordenados por materialidad:
1. Exposicion a aranceles y politica comercial de EE.UU./China
ITW opera en 49 paises y obtiene mas del 50% de sus ventas fuera de EE.UU., con la mayor concentracion en Europa. Los cambios en la politica comercial de EE.UU., incluyendo nuevos aranceles y las contramedidas retaliatorias de socios comerciales como China, representan un riesgo directo y concreto sobre margenes y cadena de suministro. El filing menciona explicitamente las relaciones EE.UU.-China y las sanciones contra Rusia como vectores activos de escalada.
Si se materializa: Un empeoramiento de las condiciones economicas por politica comercial podria afectar los margenes operativos, encarecer materias primas y reducir la demanda en mercados clave. ITW podria no trasladar los mayores costos a clientes en tiempo y forma.
2. Riesgo cambiario con concentracion en Europa (Euro vs. USD)
Con mas del 50% de ventas fuera de EE.UU. y la mayor concentracion de ventas internacionales en Europa, ITW tiene una exposicion cambiaria estructural significativa al movimiento Euro/USD. El filing reconoce que apreciaciones sostenidas del dolar han tenido y podrian tener efectos adversos en rentabilidad y condicion financiera.
Si se materializa: Un fortalecimiento del USD contra el Euro y otras monedas reduce directamente los ingresos y margenes reportados en dolares, afectando resultados operativos y financieros consolidados.
3. Ejecucion de la estrategia 80/20 Front-to-Back con impacto negativo de corto plazo en revenue organico
La estrategia empresarial de ITW incluye la simplificacion de lineas de producto y base de clientes como elementos centrales del proceso 80/20 Front-to-Back. El propio filing admite que estas actividades tienen un impacto negativo esperado en el crecimiento organico de corto plazo. Esto es especifico de ITW: no es un riesgo de mercado generico sino una consecuencia declarada de su modelo de negocio propio.
Si se materializa: Si los beneficios esperados en margenes operativos y crecimiento futuro no se materializan, los resultados financieros podrian deteriorarse y la empresa podria no alcanzar sus objetivos financieros de largo plazo.
4. Ciberseguridad con riesgo amplificado por uso de IA por parte de atacantes
ITW reconoce que ya ha experimentado brechas de seguridad menores en el pasado y que estos incidentes se esperan en el futuro. Lo que distingue este riesgo de boilerplate es la admision explicita de que la inteligencia artificial esta siendo utilizada por actores maliciosos para identificar vulnerabilidades y ejecutar ataques mas sofisticados, lo cual eleva cualitativamente la amenaza. Ademas, la estructura operativa descentralizada de ITW complica la gestion centralizada de seguridad.
Si se materializa: Una brecha severa podria resultar en divulgacion de informacion confidencial, dano reputacional, litigios, multas bajo GDPR y otras regulaciones de privacidad en multiples jurisdicciones, y deterioro del proceso de reporte financiero.
5. Inflacion y disponibilidad de materias primas especializadas con alta intensidad laboral
ITW identifica presion de precios al alza especificamente en materiales de especialidad con alto contenido de mano de obra (high labor-content fabrications), lo cual es una referencia concreta a su perfil de compras, no un riesgo generico de commodities. El filing combina este riesgo con cambios en politica comercial, aranceles y conflictos armados como agravantes directos.
Si se materializa: Incrementos significativos de precios en materias primas podrian deteriorar margenes operativos si ITW no logra trasladar los costos a sus clientes mediante aumentos de precio, o si ese traslado se produce con demora.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Geografía: Mas del 50% de las ventas netas provienen de clientes fuera de EE.UU., con la mayor concentracion de ventas internacionales en Europa.
Regulación: Operaciones en 49 paises con exposicion a GDPR (EU) y multiples regimenes de privacidad y comercio exterior, incluyendo EU-UK Trade and Cooperation Agreement explicitamente mencionado.
La seccion es notablemente concisa para una empresa de la escala de ITW: cubre poco mas de cuatro paginas sin riesgos cuantificados ni litigios concretos nombrados, lo que refleja la preferencia de la compania por disclosures amplios pero poco especificos. Dos elementos llaman la atencion: primero, la admision explicita de que la estrategia 80/20 tiene un impacto negativo de corto plazo en revenue organico, lo cual es inusual en un filing porque reconoce un costo deliberado de la estrategia central. Segundo, el filing nombra el uso de IA por actores de amenaza como factor de escalada en ciberseguridad, una referencia emergente que pocas empresas industriales de su tamano incluian hasta hace poco. La ausencia total de concentracion de clientes o proveedores especificos, y de litigios nombrados, sugiere que ITW eligio el nivel mas alto de agregacion posible en cada categoria.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
ITW entregó resultados sólidos en FY2025 con revenue de $16.0B (+0.9%) y operating margin de 26.3%, sostenido por la ejecución de iniciativas enterprise y crecimiento en Automotive OEM, Welding y Specialty Products, pese a un contexto desafiante de mayor gasto en empleados, debilidad en Construction Products y el impacto comparativo de one-offs favorables en 2024.
Qué empujó los resultados
- Beneficios de las iniciativas enterprise (80/20 Front-to-Back) que impulsaron eficiencias operativas y expansión de margen en todos los segmentos (130 basis points de contribución positiva al operating margin consolidado (excluido el efecto LIFO de 2024))
- Fuerte crecimiento en Automotive OEM, especialmente en Asia Pacific y China por penetración en vehículos eléctricos y OEMs chinos (Operating revenue +3.2% a $3,288M; operating income +10.9% a $693M; operating margin +150 bps a 21.1%). Segmento: Automotive OEM
- Crecimiento en Welding con expansión de margen récord impulsada por enterprise initiatives, price/cost favorable y operating leverage positivo (Operating revenue +2.1% a $1,890M; operating income +4.1% a $621M; operating margin +60 bps a 32.9%). Segmento: Welding
Qué jugó en contra
- Impacto comparativo desfavorable de one-offs de 2024: cambio contable LIFO de $117M y ganancia de $363M por venta de Wilsonart, que no se repiten en 2025 (Efecto combinado de -70 bps en operating margin y -$1.56 en EPS por los one-offs no recurrentes de 2024)
- Mayor gasto en empleados (incluyendo health and welfare) y mayores gastos de R&D que presionaron costos en todos los segmentos (Selling, administrative and R&D expenses +3.9% a $2,779M (17.3% de revenue vs. 16.8% en 2024); unallocated expenses negativamente afectadas vs. 2024)
- Contracción de demanda en Construction Products en todos los mercados geográficos, especialmente residencial en EE.UU. y Australia/Nueva Zelanda (Operating revenue -4.6% a $1,820M; organic revenue -5.1%; EE.UU. residential -6.4%). Segmento: Construction Products
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompra de aproximadamente 6.0 millones de acciones por aproximadamente $1,500M en 2025, a un precio promedio de $251.20 por acción. Saldo remanente autorizado bajo el programa 2023 de $5.0B: aproximadamente $2,000M al 31 de diciembre de 2025.
Dividendos: Dividendo trimestral aumentado de $1.50 a $1.61 por acción en 2025 (de $6.00 a $6.44 anualizados). Dividendos totales en efectivo pagados: aproximadamente $1,785M en 2025 vs. $1,695M en 2024.
Capex (inversión en activos): Additions to plant and equipment de $419M en 2025 vs. $437M en 2024 y $455M en 2023. Free cash flow de $2,707M en 2025 vs. $2,844M en 2024.
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisición de un negocio en Test & Measurement and Electronics por $120M (neto de caja) completada el 1 de octubre de 2025; también se completaron dos adquisiciones en el mismo segmento en 2024 ($57M el 2 de enero y $59M el 1 de abril). En 2025 no hubo desinversiones significativas (los $1M de proceeds from sale of operations son inmateriales). La venta del interés no controlante en Wilsonart por $395M netos ocurrió en 2024.
Deuda: Deuda total aumentó $1,106M a $8,969M al 31 de diciembre de 2025. Short-term debt de $2,286M incluye $999M de notas al 2.65% con vencimiento noviembre 2026 y commercial paper de $1,300M. Net proceeds from debt de $508M en 2025. Euro Credit Agreement extendido hasta febrero 2027 ($881M outstanding a 2.77%). Revolving credit facility de $3.0B sin saldos. Total debt to EBITDA: 1.9x en 2025 vs. 1.7x en 2024.
Caja al cierre: $851M de cash and equivalents al 31 de diciembre de 2025 vs. $948M al 31 de diciembre de 2024. Adicionalmente, $3.0B de revolving credit facility sin utilizar y aproximadamente $210M de capacidad no utilizada bajo facilidades de deuda internacionales.
El EPS reportado de $10.49 en 2025 cayó 10.4% vs. 2024 fundamentalmente por la ausencia de dos one-offs favorables del año previo: la ganancia de $363M pre-tax por la venta del interés en Wilsonart y el beneficio impositivo de $107M asociado, más el cambio contable LIFO de $117M; ajustado por estos items, el EPS creció 3.3%. La deuda total aumentó $1,106M a $8,969M (ratio debt/EBITDA de 1.9x), reflejando la emisión de commercial paper ($1,300M outstanding) y la extensión del Euro Credit Agreement. El after-tax ROIC cayó 190 bps a 29.3% por el aumento de 5.2% en el capital invertido promedio, afectado en parte por la adquisición de negocios y el crecimiento de activos. Construction Products mostró la mayor debilidad orgánica (-5.1%), con el mercado residencial de EE.UU. cayendo 6.4%, reflejando el impacto del entorno de tasas de interés elevadas sobre la construcción.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 28/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 31/03/2026 | N/A | $1,61 |
| 31/12/2025 | N/A | $1,61 |
| 30/09/2025 | N/A | $1,61 |
| 30/06/2025 | N/A | $1,5 |
| 31/03/2025 | N/A | $1,5 |
| 31/12/2024 | N/A | $1,5 |
| 30/09/2024 | N/A | $1,5 |
| 28/06/2024 | N/A | $1,4 |