Gartner, Inc.
NYSE: IT
+$9,81 (+6,29%)
Precio Histórico
$-178,15 (-51,82%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$167,00
$140,00 - $203,00
$167,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$13,67
$15,29
$6,74B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
10,75
P/E Ratio
15,41
P/FCF
177,36
Dividend Yield
N/A
Profit Margin
11,44%
Beta
0,96
Ingresos
$6,47B
EBITDA
$1,34B
FCF
$1,06B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de IT
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
35,23
EV/EBITDA
9,16
PEG
0,79
P/S
1,65
Rentabilidad
ROE
94,88%
ROIC
21,09%
ROA
9,38%
Margen Bruto
68,99%
Margen Operativo
20,50%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
52,93
Current Ratio
0,94
Quick Ratio
0,80
Caja Total
$1,67B
Deuda Total
$3,36B
Crecimiento
Crec. Ingresos
-1,50%
Crec. Ganancias
17,30%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Gartner, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 12/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Gartner vende insights de investigación, conferencias y consultoría a líderes empresariales y tecnológicos de más de 13.000 organizaciones en 90 países, principalmente mediante suscripciones anuales y multianuales que generan ingresos recurrentes predecibles.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Business and Technology Insights: Vende suscripciones de acceso a contenido propietario, datos, benchmarks y acceso directo a más de 2.400 expertos en negocios y tecnología. Dentro del segmento, GTS vende a usuarios y proveedores de tecnología, y GBS vende al resto de líderes funcionales (RRHH, supply chain, finanzas, marketing). Sirve a ejecutivos de empresas en todos los sectores e industrias.
Clientes en aproximadamente 90 países y territorios en seis continentes. Una porción sustancial del revenue proviene de ventas fuera de los Estados Unidos.Conferences: Organiza conferencias presenciales para ejecutivos de IT y negocios, incluyendo la serie Gartner Symposium/Xpo. En 2025 realizó 53 conferencias presenciales con más de 83.000 asistentes, incluyendo 12 Symposiums/Xpos, más de 100 reuniones de networking entre pares y más de 380 reuniones locales exclusivas para C-level.
Las conferencias Symposium/Xpo se realizan en varias ubicaciones alrededor del mundo anualmente.Consulting: Presta servicios de consultoría personalizada a CIOs y otros ejecutivos senior que lideran iniciativas estratégicas vinculadas a tecnología. Combina los insights propietarios de Gartner con análisis custom y soporte en terreno para optimizar inversiones en IT. Cuenta con 920 consultores experimentados ubicados globalmente.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Gartner opera bajo su nombre de marca por más de 40 años, siendo reconocido como un asesor de confianza y recurso objetivo para líderes empresariales.
El 77% de los contratos de suscripción son multianuales al 31 de diciembre de 2025, con un período mínimo de contrato de 12 meses. Esta estructura crea costos de cambio significativos y genera ingresos recurrentes predecibles.
Gartner cuenta con más de 13.000 empresas clientes en 90 países, más de 2.400 expertos en negocios y tecnología ubicados en más de 30 países, y realizó más de 510.000 interacciones directas con clientes en 2025. Este tamaño permite comprometer vastos recursos para una cobertura de investigación más amplia y profunda.
La empresa posee metodologías propietarias, software, capital de conocimiento reutilizable y derechos de propiedad intelectual protegidos por combinaciones de patentes, derechos de autor, marcas registradas y secretos comerciales. Publica decenas de miles de páginas de contenido original anualmente.
La comunidad global de expertos, analistas y pares de Gartner crea relaciones profundas con clientes. Los más de 6.400 asociados activos en Employee Resource Groups y la plataforma GartnerYou con 27.000 recursos de aprendizaje y 412.000 completions en 2025 refuerzan el efecto de red interno y externo.
En el segundo trimestre de 2025, Gartner renombró su segmento 'Research' como 'Business and Technology Insights' para reflejar mejor el valor que entrega. En el tercer trimestre de 2025, reclasificó Gartner Digital Markets como segmento no reportable (incluido ahora en 'Other'), y el 5 de febrero de 2026 completó la venta de esa unidad por aproximadamente 110 millones de dólares, lo que representa una desinversión relevante post-cierre de fiscal year. El 77% de los contratos de suscripción vigentes al 31 de diciembre de 2025 son multianuales, lo que indica una base de ingresos recurrentes de alta retención. El segmento de Insights realizó más de 510.000 interacciones directas con clientes en 2025, y la plataforma interna GartnerYou registró más de 412.000 completions de recursos de aprendizaje entre los 20.244 empleados globales.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Gartner, Inc., ordenados por materialidad:
1. AI y LLMs canibalizan el modelo de negocio de research e insights
Gartner vende acceso a investigacion y analisis. Los LLMs y chatbots de AI pueden entregar directamente ese tipo de contenido sin que los usuarios necesiten visitar los sitios de Gartner, erosionando el trafico y la propuesta de valor de la suscripcion. Ademas, el filing explicita que clientes o terceros pueden cargar contenido propietario de Gartner en modelos de lenguaje, reduciendo aun mas el valor diferencial de sus offerings. En agosto 2025 lanzaron AskGartner como respuesta defensiva, pero el riesgo competitivo sigue sin resolverse y el filing reconoce que competidores podrian incorporar AI mas rapidamente.
Si se materializa: Reduccion de trafico a sus sitios web, menor demanda de suscripciones, presion sobre la tasa de retencion del 85% y sobre el pricing. Potencial reduccion estructural de la necesidad de contratar research de Gartner si los LLMs proveen respuestas suficientes.
2. Revenue federal de EEUU ya cayo $58M en 2025 y $1.0B en contratos gubernamentales expuestos
Gartner tiene $1.0 billion en contratos pendientes con entidades gubernamentales al 31 de diciembre de 2025, cifra que bajo de $1.2 billion en 2024. En 2025, el revenue con agencias federales de EEUU cayo aproximadamente $58 millones interanual por recortes en gasto discrecional. Los contratos gubernamentales son terminables sin causa ni penalidad, y estan sujetos a aprobaciones presupuestarias del Congreso. La tendencia de recortes en el gasto federal convierte este riesgo en un deterioro ya en curso, no solo prospectivo.
Si se materializa: Caida adicional de revenue por contratos cancelados o no renovados; posible suspension o debarment por incumplimiento de requisitos de compliance; impacto indirecto si los recortes federales afectan la demanda macro.
3. 78% del revenue depende de renovaciones de suscripciones de Insights
Las suscripciones de Insights representaron el 78% del revenue total de Gartner en 2025 y el 77% en 2024. La tasa de retencion de clientes fue del 85% en 2025. Una caida de pocos puntos porcentuales en la retencion, impulsada por la amenaza de AI, recortes presupuestarios de clientes, o cambios de pricing, impacta directamente la mayoria del revenue de la empresa. El filing reconoce que ajustes en productos y precios pueden afectar las tasas de renovacion.
Si se materializa: Caida directa y significativa del revenue y del contract value; deterioro del pipeline de crecimiento organico si la tasa de retencion no se mantiene o mejora.
4. Impairment de goodwill de $150M reconocido en Digital Markets en 2025
Durante el ejercicio 2025, Gartner reconocio una perdida por deterioro de goodwill de $150 millones en su unidad de negocio Digital Markets, motivada por debilidad continua en el mercado y cambios en la estructura organizativa interna que llevaron a revisar el pronostico de ganancias a largo plazo. El goodwill e intangibles representan aproximadamente el 38% del total de activos al cierre de 2025, lo que expone a la empresa a futuras impairments si otras unidades muestran debilidad similar.
Si se materializa: Carga de $150M sobre resultados del ejercicio 2025 ya realizada; riesgo de impairments adicionales en otras unidades si las condiciones de mercado o las proyecciones internas se deterioran.
5. Deuda de $3.0B en Senior Notes con covenants que pueden acelerar vencimientos
Al 31 de diciembre de 2025, Gartner tiene cinco tramos de Senior Notes por un total de $3.0 billion con vencimientos escalonados entre 2028 y 2035. El 2024 Credit Agreement incluye covenants afirmativos, negativos y financieros cuyo incumplimiento podria acelerar la totalidad de las obligaciones pendientes. Esta carga limita la flexibilidad financiera para adquisiciones, recompras de acciones y respuesta a presiones competitivas en un momento de alta incertidumbre por la disrupcion de AI.
Si se materializa: Aceleracion de toda la deuda pendiente ante incumplimiento de covenants; restriccion de capacidad de inversion y de respuesta competitiva; posible necesidad de refinanciamiento en condiciones de mercado desfavorables.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Entidades gubernamentales representan aproximadamente $1.0 billion en contratos pendientes al 31 de diciembre de 2025 (vs. $1.2 billion en 2024); revenue federal de EEUU bajo ~$58 millones en 2025. No se revela concentracion en un cliente individual unico.
Geografía: Clientes en aproximadamente 90 paises y territorios; oficinas grandes en Connecticut, Florida, India, Reino Unido, Espana y Australia; revenue significativo generado fuera de EEUU en monedas locales.
Regulación: Alta dependencia de aprobaciones presupuestarias del Congreso de EEUU para ~$1.0 billion en contratos gubernamentales; exposicion a EU AI Act (en vigor desde agosto 2024), GDPR, CCPA, CPRA, LGPD y leyes chinas de proteccion de datos.
Esta seccion de Risk Factors es inusualmente concreta en admitir deterioros ya consumados: el impairment de $150M en Digital Markets y la caida de $58M en revenue federal son hechos del ejercicio 2025, no riesgos prospectivos, lo que le da un tono de disclosure mas honesto que el promedio. El filing menciona explicitamente que clientes pueden cargar contenido propietario de Gartner en LLMs, un riesgo muy especifico del modelo de knowledge-as-a-service que pocas empresas articulan con esa precision. El lanzamiento de AskGartner aparece dentro del Risk Factor de AI, no en la descripcion del negocio, lo que senala la urgencia con que la compania percibe la amenaza competitiva de los modelos de lenguaje sobre su producto central.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Gartner creció revenues 4% a $6.5B en FY2025, pero el net income cayó 42% a $0.7B por un goodwill impairment de $150M en Digital Markets, la ausencia de un gain de seguros de $300M del año anterior y una tasa efectiva de impuestos que saltó de 9.6% a 24.7%.
Qué empujó los resultados
- Crecimiento del segmento Insights impulsado por el contract value acumulado en 2024; aproximadamente la mitad de los sectores de industria crecieron mid single-digit o más rápido, liderados por energía, banca y tecnología (+$243.5M (+5% reportado, +4% FX-neutral) a $5,072.6M; gross contribution margin sostenido en 77%). Segmento: Insights
- Expansión del segmento Conferences con 2 eventos adicionales respecto de 2024 y un incremento de 15% en exhibitor revenue (+$61.5M (+11% reportado, +9% FX-neutral) a $644.7M; gross contribution margin subió de 48% a 50%). Segmento: Conferences
- Crecimiento de revenues en EMEA (Europe, Middle East and Africa), principal driver geográfico fuera de Norteamérica (+$175.9M (+12%) a $1,693.7M)
Qué jugó en contra
- Goodwill impairment en el reporting unit Digital Markets, motivado por debilidad de mercado y cambios en la estructura organizativa interna que forzaron una revisión a la baja de las proyecciones de largo plazo (-$150.0M, reconocido en el año fiscal 2025 dentro de operating income). Segmento: Other (Digital Markets)
- Ausencia del gain on event cancellation insurance claims de $300.0M que se reconoció en 2024 como parte de un acuerdo de settlement por los reclamos de cancelación de eventos de 2020 y 2021; no se repite en 2025 (-$300.0M de variación YoY en resultado no operativo)
- Incremento de SG&A por mayores gastos de personal (merit increases y headcount) y por cargos de workforce reduction; adicionalmente la provision for income taxes subió 79% al no repetirse el beneficio de $161.9M de la transferencia intercompañía de IP registrado en 2024 (SG&A +$182.8M (+6%), incluyendo $150.1M en personnel expenses y $56.6M en workforce reduction expenses; provision for income taxes +$105.2M (+79%), tasa efectiva de 24.7% vs 9.6%)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: 7.0 millones de acciones recompradas durante 2025 por un precio agregado de aproximadamente $2.0B (vs $0.7B en 2024)
Capex (inversión en activos): Cash used in investing activities fue $115.1M en 2025 vs $103.7M en 2024; el incremento se debió principalmente a mayores leasehold improvements expenditures. No se divulga un monto de capex standalone ni un plan explícito para períodos futuros.
M&A (compras y ventas de negocios): El 29 de enero de 2026 Gartner firmó un acuerdo definitivo para vender el negocio Digital Markets; la operación se completó el 5 de febrero de 2026 por aproximadamente $110.0M sujeto a ajustes de precio. Al 31 de diciembre de 2025, los activos de Digital Markets ($106.4M) y sus pasivos ($20.5M) estaban clasificados como held for sale.
Deuda: En noviembre de 2025 se emitieron $350.0M en senior notes con vencimiento en 2031 y $450.0M con vencimiento en 2035; parte de los fondos se usaron para cancelar los $274.4M entonces pendientes bajo el 2024 Credit Agreement. Al 31 de diciembre de 2025, el principal de deuda total ascendía a $3.0B, con compromisos totales de deuda (principal, intereses y commitment fees) de $3,654.2M.
Caja al cierre: $1,722.5M en cash and cash equivalents al 31 de diciembre de 2025 (57% en el exterior), más aproximadamente $1.0B de capacidad disponible bajo el revolving credit facility.
Los tres one-offs que distorsionan la comparación YoY son determinantes para entender los resultados: el goodwill impairment de $150.0M en Digital Markets, la ausencia del gain de seguros de $300.0M reconocido en 2024, y el salto de la tasa efectiva de impuestos de 9.6% a 24.7% por no repetirse el beneficio de $161.9M de la transferencia intercompañía de IP de diciembre 2024. El contract value con el gobierno federal de EE.UU. cayó drásticamente (menos de la mitad del CV de diciembre 2024 fue renovado, con avisos de terminación adicionales por $3.0M), lo que se refleja en una caída de doble dígito del contract value del sector público en GTS y GBS. La wallet retention de ambas divisiones de ventas se deterioró marcadamente (GTS de 102% a 96%, GBS de 106% a 99%), señal de que los clientes retenidos están reduciendo su gasto, y la venta de Digital Markets por $110.0M en febrero 2026 marca una simplificación estructural del portafolio de negocios.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
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