+$20,14 (+6,43%)
Precio Histórico
$-474,26 (-58,74%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$594,11
$425,00 - $916,00
$590,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$23,22
$26,48
$23,88B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
16,40
P/E Ratio
20,31
P/FCF
4,43
Dividend Yield
1,53%
Profit Margin
21,91%
Beta
1,00
Ingresos
$20,92B
EBITDA
$6,41B
FCF
$5,23B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de INTU
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
5,76
EV/EBITDA
19,06
PEG
1,00
P/S
5,47
Rentabilidad
ROE
23,46%
ROIC
14,95%
ROA
10,33%
Margen Bruto
80,90%
Margen Operativo
18,38%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,36
Current Ratio
1,32
Quick Ratio
0,48
Caja Total
$2,98B
Deuda Total
$6,89B
Crecimiento
Crec. Ingresos
17,40%
Crec. Ganancias
48,50%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Intuit Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 03/09/2025, año fiscal cerrado el 31/07/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Intuit gana plata vendiendo suscripciones y servicios de software financiero a consumidores, pequeñas y medianas empresas, y contadores, con productos como TurboTax, QuickBooks, Credit Karma y Mailchimp. Su modelo combina plataformas SaaS con monetización de matchmaking financiero (Credit Karma) y servicios asistidos por expertos humanos habilitados con IA.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Global Business Solutions (59% de los ingresos): Vende software de gestión financiera, payroll, pagos, financiamiento y marketing a pequeñas y medianas empresas, y a los contadores que las asisten. Productos principales: QuickBooks Online, QuickBooks Desktop, Intuit Enterprise Suite, Mailchimp, QuickBooks Checking y soluciones de payroll.
Mayormente USA; revenue internacional total de la compañía fue aproximadamente 8% del total consolidado en fiscal 2025Consumer (26% de los ingresos): Ayuda a consumidores individuales a preparar y presentar declaraciones de impuestos, tanto en modalidad self-service como asistida por expertos. Producto principal: TurboTax, disponible online y como desktop en USA y Canadá.
USA y CanadáCredit Karma (12% de los ingresos): Plataforma de finanzas personales para consumidores: recomendaciones personalizadas de tarjetas de crédito, préstamos y seguros, monitoreo de crédito, cuentas de ahorro y corriente, y herramientas de net worth. Monetiza principalmente via partnerships con instituciones financieras.
ProTax (3% de los ingresos): Vende software de impuestos profesional a contadores y firmas de contabilidad en USA y Canadá. Productos: Lacerte, ProSeries, ProConnect Tax Online (USA), ProFile y ProTax Online (Canadá).
USA y CanadáVentajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
QuickBooks concentra datos contables, payroll, pagos y financiamiento del negocio en una sola plataforma integrada; migrar implica exportar años de datos históricos y reentrenar al equipo, generando alta fricción de salida para las pymes.
El ecosistema de QuickBooks ProAdvisor incluye 'hundreds of thousands' de contadores certificados que recomiendan activamente los productos Intuit a sus clientes, creando un flywheel de adquisición de usuarios sin costo directo de marketing.
Intuit posee marcas registradas en USA y múltiples países, incluyendo TurboTax, QuickBooks, Credit Karma y Mailchimp. TurboTax y QuickBooks son marcas dominantes en sus categorías desde hace más de 40 años según el filing.
La empresa sirve aproximadamente 100 millones de consumidores y empresas a nivel mundial. Esta escala de datos alimenta su GenOS (Generative AI Operating System) propietario, que acelera la innovación de productos con IA a un ritmo que los competidores más chicos no pueden replicar.
Intuit tiene un 'growing patent portfolio' con múltiples patentes y aplicaciones pendientes en USA y en el exterior, además de su GenOS propietario. También posee la plataforma Lightbox de Credit Karma, descrita como 'first-of-its-kind enterprise platform' que usa miles de data points anonimizados para mejorar la aprobación de productos financieros.
En agosto de 2024, Intuit renombró su segmento 'Small Business & Self-Employed' como 'Global Business Solutions', señalando un pivot estratégico explícito hacia el mercado mid-market y la expansión geográfica. La empresa emplea en promedio 12.300 empleados estacionales adicionales entre enero y abril exclusivamente para soportar la temporada de impuestos del segmento Consumer, lo que muestra la magnitud de la estacionalidad operativa. Intuit declaró su estrategia de 'AI-driven expert platform' ya en 2019 y en fiscal 2025 lanzó agentes de IA autónomos dentro de QuickBooks e Intuit Enterprise Suite, incluyendo agentes de accounting, payments, finance y project management, apuntando a automatizar workflows completos en lugar de solo asistir al usuario. El revenue internacional sigue siendo solo el 8% del total consolidado, lo que expone tanto la oportunidad de crecimiento global como la concentración actual en el mercado norteamericano.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Intuit Inc., ordenados por materialidad:
1. Competencia del IRS y gobiernos estatales en preparación de impuestos
El IRS lanzó un sistema de declaración directa gratuita (Direct File) y anunció que explorará expandir su elegibilidad. Esto representa una competencia directa, financiada con fondos públicos, contra el negocio de tax preparation de Intuit, que es su segmento de mayor estacionalidad e ingresos. El programa legacy IRS Free File ya canaliza software comercial gratuito a contribuyentes calificados, y un mayor soporte gubernamental podría ampliar drásticamente su adopción.
Si se materializa: Pérdida de clientes y revenue en el segmento de TurboTax; posible cambio estructural del sistema de cumplimiento voluntario de impuestos en EE.UU. que dejaría sin rol a Intuit.
2. Ciberataques y exposición de datos sensibles de clientes bajo FTC consent order para Credit Karma
Intuit almacena datos extremadamente sensibles (números de seguro social, información de cuentas bancarias, declaraciones de impuestos, datos de crédito) y reconoce haber sido objetivo de ciberataques en el pasado. Credit Karma opera bajo una orden de la FTC emitida en 2014 que exige un programa de seguridad integral y auditorías independientes bienales por 20 años, creando una obligación regulatoria concreta con consecuencias de enforcement. El ecosistema unificado de identidad de Intuit amplifica el impacto potencial de una brecha, ya que un solo incidente puede exponer datos de múltiples productos.
Si se materializa: Divulgación de información confidencial, litigios, multas y penalidades bajo la orden FTC, pérdida de confianza de clientes y agencias gubernamentales, posible suspensión del servicio de presentación electrónica de declaraciones impositivas.
3. Riesgos de IA: sesgos algorítmicos, regulación emergente y responsabilidad por consejos de expertos
Intuit está incorporando GenAI de forma activa en TurboTax Live, QuickBooks Live y su plataforma general, y reconoce explícitamente que los algoritmos de AI pueden estar sesgados o basarse en datasets insuficientes. El entorno regulatorio de AI es volátil: la EU AI Act entró en vigor en febrero de 2025, y estados como Utah, Colorado y California están legislando sobre AI. Adicionalmente, los expertos humanos conectados vía plataforma (asesores fiscales, contadores) pueden dar consejos erróneos, generando responsabilidad legal y reputacional.
Si se materializa: Costos operativos adicionales por compliance con AI Act y regulaciones estatales, liabilidad legal por outputs incorrectos de AI o consejos erróneos de expertos, daño reputacional por percepción de daño social o inequidad en los resultados del sistema.
4. Dependencia de Credit Karma en instituciones financieras como fuente de revenue y riesgo de capital prestado
Credit Karma genera revenue exclusivamente de su relación con instituciones financieras y otros socios que ofrecen productos en su plataforma. Este modelo de negocio es vulnerable a condiciones macroeconómicas adversas que reducen la capacidad de esas instituciones de ofrecer productos, al aumento de tasas de interés que hace menos atractivas sus ofertas, y a la insolvencia de contrapartes. Adicionalmente, Intuit compra préstamos originados a pymes a través de terceros y asume el riesgo de crédito de esos borrowers.
Si se materializa: Instituciones financieras ya han reducido o suspendido actividad en la plataforma de Credit Karma en el pasado; si se repite a mayor escala, el revenue de ese segmento colapsa. La insolvencia de una contraparte financiera con depósitos significativos de Intuit podría limitar la recuperación de activos.
5. Fraude sofisticado que puede resultar en suspensión del servicio de e-filing por parte de autoridades fiscales
Intuit enfrenta fraude creciente y más sofisticado, potenciado por AI, en sus plataformas. El riesgo específico y material es que las autoridades fiscales federales o estatales puedan negarse a permitir que Intuit procese declaraciones electrónicas si no puede combatir adecuadamente las actividades fraudulentas. Esta consecuencia extrema afectaría directamente el core del negocio de TurboTax. El modelo de trabajo híbrido de la empresa eleva adicionalmente el riesgo.
Si se materializa: Suspensión del procesamiento electrónico de declaraciones de impuestos, impacto adverso significativo en ingresos y resultados, pérdida de confianza de clientes y organismos gubernamentales.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: Credit Karma depende de instituciones financieras y otros socios como fuente primaria de revenue; en ciertos servicios existen relaciones de sole source o limited source con terceros críticos difíciles de reemplazar.
Geografía: La mayoría del revenue se deriva de ventas dentro de EE.UU. ('the majority of our revenue is derived from sales within the U.S.'), lo que hace a Intuit más sensible a condiciones económicas domésticas que competidores con mayor presencia internacional. Concentración operativa en California e India para empleados clave.
Regulación: Credit Karma opera bajo una consent order de la FTC de 2014 con vigencia de 20 años que exige auditorías de seguridad independientes bienales. El negocio de tax preparation depende del acceso continuo a los sistemas de presentación electrónica de declaraciones del IRS y agencias estatales.
La sección es inusualmente específica al nombrar la amenaza del IRS Direct File como competidor gubernamental directo, con lenguaje que sugiere una preocupación real y creciente dado que el programa ya está operativo y expandiéndose. La mención explícita de la FTC consent order de 2014 sobre Credit Karma con un horizonte de 20 años de auditorías obligatorias es un disclosure concreto que pocas empresas de fintech tienen que hacer. Llama la atención la densidad de riesgos vinculados a AI: el filing los aborda en al menos cinco secciones distintas (competencia, desarrollo de producto, fraude, regulación y responsabilidad por consejos de expertos), lo que refleja que Intuit percibe la transición a AI como su mayor apuesta estratégica y también su mayor vector de riesgo emergente simultáneamente.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Intuit cerró el fiscal 2025 con ingresos de $18.8B (+16% YoY) y un salto de 36% en operating income a $4.9B, impulsado por el fuerte crecimiento de Credit Karma, el Online Ecosystem de Global Business Solutions, y la reducción drástica de cargas de restructuración.
Qué empujó los resultados
- Crecimiento del Online Ecosystem en Global Business Solutions, liderado por QuickBooks Online Accounting (+22%) y Online Services (+19%), con expansión de money offerings, payroll y Mailchimp (+$1.4B de los $1.5B de incremento total del segmento; Online Ecosystem total creció de $6,892M a $8,302M (+20%)). Segmento: Global Business Solutions
- Recuperación acelerada de Credit Karma por fortaleza en los verticales de personal loans, credit cards y auto insurance (+$555M o +32% YoY; operating income del segmento casi se duplicó: +102% a $835M (vs. $414M en fiscal 2024)). Segmento: Credit Karma
- Reducción de $208M en restructuring charges tras la finalización sustancial del plan de reorganización en Q1 fiscal 2025 (Restructuring cayó de $223M en fiscal 2024 a $15M en fiscal 2025, aportando directamente a la expansión del operating income)
Qué jugó en contra
- Incremento en selling and marketing expenses, el mayor componente de gastos operativos, que creció tanto en dólares como en porcentaje de revenue (+$723M YoY, de $4,312M a $5,035M; subió del 26% al 27% de total net revenue)
- Aumento del income tax expense impulsado por mayor operating income y menor beneficio de excess tax benefits relacionados con share-based compensation; effective tax rate subió de ~17% a ~20% (Effective tax rate fiscal 2025: ~20% vs. ~17% en fiscal 2024; tasa excluyendo share-based comp estable en ~24%)
- Incremento en outside services ($161M) y staffing ($300M) como parte del crecimiento de unallocated corporate costs (Total unallocated corporate costs: $8.7B en fiscal 2025 vs. $8.0B en fiscal 2024)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: $2.8B en recompras durante fiscal 2025; al 31 de julio de 2025 quedaban $2.1B autorizados, y el 19 de agosto de 2025 el Board aprobó $3.2B adicionales
Dividendos: $1.2B pagados en fiscal 2025; dividendos declarados totalizaron $4.16 por acción; dividendo trimestral de $1.20 por acción declarado en agosto 2025 pagadero el 17 de octubre de 2025
Capex (inversión en activos): $124M en capital expenditures en fiscal 2025 (vs. $250M en fiscal 2024)
M&A (compras y ventas de negocios): $184M utilizados en una adquisición de negocio durante fiscal 2025; el filing no detalla el nombre o naturaleza de la adquisición en el Item 7
Deuda: $500M de deuda repagada en fiscal 2025; long-term debt de $5,973M al 31 de julio de 2025 (vs. $5,539M al 31 de julio de 2024); short-term debt eliminado (de $499M a $0); deuda senior unsecured vigente incluye 2020 Notes ($1.0B outstanding) y 2023 Notes ($4.0B outstanding)
Caja al cierre: $4,552M en cash, cash equivalents e investments al 31 de julio de 2025 (+$478M vs. $4,074M al 31 de julio de 2024); 91% de esos fondos ubicados en EE.UU.
El dato más llamativo es el crecimiento de 102% en el operating income de Credit Karma (de $414M a $835M), que refleja una recuperación excepcional tras el golpe de fiscal 2024, impulsada por personal loans ($221M), credit cards ($213M) y auto insurance ($99M). Adicionalmente, la enactment del One Big Beautiful Bill Act el 4 de julio de 2025 reinstala el immediate expensing de R&D doméstico a partir de fiscal 2026, lo que se espera reduzca significativamente los deferred tax assets e income tax payable de la compañía, aunque el impacto cuantitativo exacto está siendo evaluado. El capex cayó de $250M a $124M YoY, una reducción llamativa que no recibe explicación explícita en el texto. Finalmente, el filing revela $51M en net losses sobre long-term investments durante fiscal 2025, registrados en interest and other income.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 59 pagos desde 05/10/2011.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 09/04/2026 | N/A | $1,2 |
| 09/01/2026 | N/A | $1,2 |
| 09/10/2025 | N/A | $1,2 |
| 10/07/2025 | N/A | $1,04 |
| 10/04/2025 | N/A | $1,04 |
| 10/01/2025 | N/A | $1,04 |
| 10/10/2024 | N/A | $1,04 |
| 10/07/2024 | N/A | $0,9 |