IDEX Corporation
NYSE: IEX
+$4,87 (+2,17%)
Precio Histórico
+$65,24 (+39,71%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$236,64
$210,00 - $260,00
$236,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$8,50
$9,20
$3,79B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
6,76
P/E Ratio
34,04
P/FCF
4,22
Dividend Yield
1,30%
Profit Margin
14,38%
Beta
0,97
Ingresos
$3,53B
EBITDA
$951,60M
FCF
$525,02M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de IEX
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
4,00
EV/EBITDA
18,09
PEG
1,87
P/S
4,53
Rentabilidad
ROE
12,75%
ROIC
8,92%
ROA
6,76%
Margen Bruto
44,44%
Margen Operativo
19,89%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,47
Current Ratio
3,39
Quick Ratio
2,25
Caja Total
$586,20M
Deuda Total
$1,90B
Crecimiento
Crec. Ingresos
8,90%
Crec. Ganancias
27,80%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de IDEX Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 19/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
IDEX Corporation gana plata diseñando, fabricando y distribuyendo componentes de nicho de misión crítica (bombas, fluidics, óptica de precisión, herramientas de rescate, sistemas contra incendios y más) a clientes industriales, de ciencias de la vida y de seguridad pública en todo el mundo, operando más de 50 subsidiarias con alto grado de autonomía bajo una filosofía operativa compartida. Su modelo de creación de valor combina liderazgo de nicho, adquisiciones estratégicas y disciplina en asignación de capital.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Health & Science Technologies (HST) (43% de los ingresos): Diseña, produce y distribuye fluidics de precisión, bombas de desplazamiento positivo, tecnologías de procesamiento de polvos y líquidos, componentes ópticos y fotónicos, sellos de alto rendimiento, herramientas de diamante de ultra-precisión y dispositivos médicos biocompatibles. Sirve principalmente a los mercados de life sciences, semiconductor, farmacéutico, defensa y diagnóstico in vitro.
47% domestic, 53% internationalFluid & Metering Technologies (FMT) (35% de los ingresos): Diseña, produce y distribuye bombas de desplazamiento positivo, válvulas, medidores de flujo, pequeños verificadores de volumen, inyectores y módulos de manejo de fluidos. Atiende los mercados de energía (petróleo y gas), agua y aguas residuales, agricultura, química, petroquímica e industrial general.
57% domestic, 43% internationalFire & Safety/Diversified Products (FSDP) (22% de los ingresos): Diseña, produce y distribuye bombas para camiones de bomberos, válvulas y controles, herramientas hidráulicas de rescate, bolsas de elevación neumáticas, sistemas de bandas y abrazaderas de acero inoxidable BAND-IT, y equipos de precisión para dispensar y mezclar colorantes y pinturas. Sirve a fabricantes de equipos originales, organizaciones de bomberos y rescate, y clientes de retail y comercial.
50% domestic, 50% internationalVentajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
El filing afirma que cada unidad de reporte es líder en sus productos y servicios dentro de su nicho. BAND-IT es descripto explícitamente como una marca de reconocimiento mundial para sistemas de bandas y abrazaderas de acero inoxidable.
Microfluidics es el productor exclusivo de la familia Microfluidizer de procesadores de fluidos de alto cizallamiento para formación de nano-emulsiones uniformes, creación de nanopartículas lipídicas y reducción de tamaño de partículas, utilizado en los mercados farmacéutico, biologics, personal care y químico.
Los productos son descritos como componentes de misión crítica para mercados de nicho con altas exigencias de ingeniería y conformidad a especificaciones del cliente. Negocios como PPE (sellos de alta presión para semiconductores, oil and gas y farmacéutico) y Trebor (fluidos de alta pureza para fabricación de semiconductores) producen soluciones altamente personalizadas que generan costos de cambio elevados.
IDEX opera más de 50 subsidiarias con instalaciones en más de 20 países. Tiene plantas de producción compartidas en Suzhou (China), Vadodara (India) y Ahmedabad (India) que soportan múltiples unidades de negocio, además de personal de soporte comercial y de ingeniería en China, India, Dubai, México, Latinoamérica, Singapur, Sudeste Asiático, Medio Oriente, Corea y Japón.
La unidad Pumps (FMT) utiliza principalmente distribuidores independientes para marketing y ventas. Dispensing opera como proveedor global con múltiples oficinas de venta en el mundo para el segmento de pinturas arquitectónicas. La empresa describe que su diversidad geográfica permite acceder a nuevos mercados y compensar tendencias económicas regionales.
En 2025, el segmento HST creció de 39% a 43% del total de ventas desplazando a FMT (que bajó de 38% a 35%), lo que refleja un mix-shift significativo hacia tecnologías de mayor valor en life sciences, optics y semiconductor. Desde 2025, Life Sciences fue redefinido para incluir instrumentos analíticos, farmacéutico y médico/dental, ampliando el alcance del segmento de mayor crecimiento relativo. Ningún cliente representó más del 3% de las ventas netas en 2025, evidenciando una base de clientes extremadamente atomizada que prácticamente elimina el riesgo de concentración. El último paro laboral en la empresa ocurrió en marzo de 1993, un dato que subraya la estabilidad de sus relaciones con empleados durante más de tres décadas.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a IDEX Corporation, ordenados por materialidad:
1. Impairment de goodwill e intangibles: $3,414.5M + $1,247.4M en balance
IEX acumuló $3,414.5M de goodwill y $1,247.4M de activos intangibles al 31 de diciembre de 2025, cifras originadas primariamente por adquisiciones. Si el desempeño operativo de alguna unidad de reporte cae significativamente por debajo de los pronósticos, la compañía estaría obligada a registrar un cargo no monetario contra el ingreso operativo. El tamaño absoluto de estas partidas las convierte en el riesgo de mayor impacto potencial sobre el patrimonio neto.
Si se materializa: Un write-off significativo de goodwill o activos intangibles impactaría directamente los resultados operativos y reduciría materialmente el net worth de la compañía, según el propio filing.
2. Tarifas y tensiones geopolíticas US-China, US-Russia y Medio Oriente con 49% de ventas internacionales
El 49% de las ventas de IEX en 2025 provino de clientes internacionales, lo que genera exposición directa a las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, entre Estados Unidos y Rusia, y a la escalada en Medio Oriente. El filing nombra explícitamente estos tres vectores geopolíticos y el riesgo de nuevas tarifas y guerras comerciales, con impredecibilidad atribuida a cambios en el liderazgo global. Los mercados finales afectados incluyen industrial, energía, semiconductores y automotriz.
Si se materializa: Las operaciones internacionales y exportaciones podrían verse materialmente restringidas por nuevas tarifas, renegociaciones de acuerdos de libre comercio o escaladas de conflicto en regiones donde opera la compañía o sus proveedores.
3. FX: 34% de ventas netas en monedas funcionales no-USD
Aproximadamente el 34% de las ventas netas de 2025 fue registrado por subsidiarias con monedas funcionales distintas al dólar. IEX también tiene negocios que transaccionan en una moneda diferente a la funcional de esa unidad, lo que genera riesgo transaccional adicional sobre el riesgo de traducción. La fortaleza del dólar produce efectos desfavorables en los resultados consolidados reportados en USD.
Si se materializa: Cualquier movimiento significativo en tipos de cambio podría afectar la capacidad de IEX de vender competitivamente y controlar su estructura de costos, con efecto material adverso en los resultados de operaciones.
4. Ciberseguridad amplificada por AI, ataques industriales y mandatos de clientes gubernamentales
IEX opera en un sector manufacturero donde el filing reconoce un aumento específico de ciberataques por parte de organizaciones criminales y patrocinadas por estados, incluyendo ransomware y phishing. Los clientes gubernamentales exigen estándares de ciberseguridad con creciente frecuencia. La integración de empresas adquiridas genera ventanas de vulnerabilidad mientras los sistemas IT predecesores no son migrados, y la adopción de AI es identificada como amplificador del riesgo cibernético.
Si se materializa: Un ataque exitoso podría causar paradas productivas, robo de propiedad intelectual o datos confidenciales, litigios regulatorios bajo GDPR o CCPA, pérdidas financieras directas y daño reputacional con clientes gubernamentales.
5. Tasa variable en Revolving Facility de $800M referenciada a Term SOFR
IEX mantiene un revolving credit facility de $800M bajo su Credit Agreement, con intereses a tasa variable referenciada al Term SOFR más un margen basado en el rating de deuda senior no garantizada o el leverage ratio. Un incremento en Term SOFR elevaría materialmente el costo de fondeo. Existe además incertidumbre sobre la eventual transición a tasas de referencia alternativas que podrían resultar en tasas más altas que las actuales.
Si se materializa: Un aumento significativo en tasas reduciría la rentabilidad, encarecería la deuda existente y podría limitar la disponibilidad y el costo de nueva financiación o refinanciamiento, según el filing.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Geografía: En 2025, el 49% de las ventas provino de clientes fuera de EE.UU., con exposición nombrada explícitamente a China, Rusia y Medio Oriente. Sin embargo, no hay concentración extrema en un único país o región.
Regulación: Acumulación de requerimientos regulatorios: EU GDPR, CCPA/CPRA californiana, California SB 253 (climate disclosure), EU Corporate Sustainability Reporting Directive, y mandatos de ciberseguridad de clientes gubernamentales. La compañía opera en jurisdicciones reconocidas por tener corrupción gubernamental y comercial, bajo el alcance del FCPA y el UK Bribery Act.
La sección es inusualmente concreta en tres dimensiones. Primero, cuantifica partidas clave dentro del propio risk factor, incluyendo el goodwill ($3,414.5M), los intangibles ($1,247.4M), el porcentaje de ventas internacionales (49%), el porcentaje de ventas en monedas no-USD (34%) y el monto del revolving facility ($800M), lo que es más específico de lo habitual en un 10-K de industrial. Segundo, el filing nombra explícitamente los tres vectores geopolíticos más relevantes de 2025 (US-China, US-Russia, Medio Oriente), sin quedarse en el abstracto. Tercero, el tratamiento del AI es triple e inusual: riesgo competitivo (competidores que adoptan AI más rápido), riesgo operacional propio (IEX declara estar en 'initial stages' de adopción, con posibles fallas y sesgos algorítmicos), y amplificador de ciberseguridad, todo dentro del mismo filing. La tensión entre requerimientos ESG y legislación anti-ESG también es nombrada explícitamente, lo que pocas industrials divulgan con tanta claridad.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
IDEX Corporation cerró FY2025 con net sales récord de $3,457.5M (+6%, +1% orgánico) impulsadas principalmente por la adquisición de Mott, aunque el EPS reportado cayó 3% a $6.41 por el salto en intereses y una tasa impositiva 260 bps más alta, mientras el adjusted diluted EPS creció 1% a $7.95 y el free cash flow alcanzó $616.8M.
Qué empujó los resultados
- Adquisición de Mott Corporation (septiembre 2024) y Micro-LAM (julio 2025) que aportaron 4% al crecimiento de net sales consolidadas y 10% al crecimiento del segmento HST (Aporte del 4% al crecimiento de net sales consolidadas; HST creció 15% en total, de los cuales 10% provino de acquisitions/divestitures). Segmento: HST
- Crecimiento orgánico en HST del +4%, liderado por mayores volúmenes en data center, semiconductor consumables, space and defense, y 8020-driven commercial initiatives (+4% orgánico en HST; net sales HST pasaron de $1,298.1M a $1,495.5M (+15% total); Adjusted EBITDA HST +15% a $397.8M). Segmento: HST
- Precio positivo en todos los segmentos que impulsó el crecimiento orgánico del 1% consolidado y expandió el gross margin (Gross margin +30 bps a 44.5%; precio positivo más que compensó la caída de volúmenes en FMT y FSDP)
Qué jugó en contra
- Mayor interest expense neto por la deuda asumida para financiar la adquisición de Mott (4.950% Senior Notes emitidos en Q3 2024) (+$19.9M (+45%) a $64.4M (de $44.5M))
- Suba de la tasa impositiva efectiva por legislación (OBBBA) que redujo beneficios sobre ingresos de fuente extranjera, aumento de impuestos estaduales y mix de ganancias en jurisdicciones de mayor tasa (+260 bps a 23.7% (de 21.1%); provision for income taxes +$15.4M a $150.1M)
- Deleverage de volúmenes en FMT y FSDP por caída en mercados de chemical, energy, agricultural, industrial water, Dispensing y Fire & Safety internacional (FMT net sales -1% a $1,224.0M (orgánico flat); FSDP net sales flat a $745.3M (orgánico -1%)). Segmento: FMT y FSDP
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: $247.8M de recompras en 2025 (1.4M shares a $252.4M incluyendo excise taxes estimados de $2.4M); primer año con recompras desde 2020; Board autorizó $635.0M adicional en septiembre 2025; autorización remanente de $924.7M al 31/12/2025; post-cierre se recompraron 0.2M shares por $38.1M
Dividendos: Dividendo trimestral aumentado 3% de $0.69 a $0.71 por acción; total pagado $212.6M en 2025 (vs $205.3M en 2024)
Capex (inversión en activos): $63.6M en 2025 (vs $65.1M en 2024); destinado a maquinaria, equipamiento, tecnología y nuevas instalaciones; financiado completamente con flujo operativo
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisición de Micro-LAM, Inc. en julio 2025 (segmento HST) con earnout agreement contingente; Mott Corporation adquirida en septiembre 2024 (financiada con 4.950% Senior Notes); venta de Alfa Valvole completada en junio 2024 por $45.1M neto con ganancia de $4.0M
Deuda: $228.8M de borrowings bajo Revolving Facility al 31/12/2025; leverage ratio de 1.96:1 (covenant máximo 3.50:1); interest coverage de 13.13:1 (covenant mínimo 3.0:1); post-cierre se tomaron $58.2M adicionales en Revolving Facility; senior notes outstanding: 2.625%, 3.00% y 4.950%
Caja al cierre: $580.0M en cash and cash equivalents al 31/12/2025, de los cuales $526.2M se encuentran fuera de Estados Unidos; disponibilidad restante en Revolving Facility de $568.6M ($800M menos $228.8M de borrowings y $2.6M de letters of credit)
IDEX reanudó las recompras de acciones por primera vez desde 2020, ejecutando $247.8M en 2025 y aprobando una nueva autorización de $635M en septiembre, con $924.7M remanentes al cierre. La tasa impositiva efectiva saltó 260 bps a 23.7% parcialmente por el One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) firmado el 4 de julio de 2025, que eliminó ciertos beneficios sobre ingresos de fuente extranjera y elevó impuestos estaduales. La amortización de intangibles de adquisición subió $23.6M a $130.7M por el impacto pleno de Mott, y el goodwill más intangibles indefinidos representa el 51% del activo total de la compañía. Los restructuring charges aumentaron 123% a $20.7M en 2025, reflejando eliminación de capas de management y reducción de headcount dentro del 8020 operating framework.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 79 pagos desde 13/07/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 16/01/2026 | N/A | $0,71 |
| 10/10/2025 | N/A | $0,71 |
| 11/07/2025 | N/A | $0,71 |
| 19/05/2025 | N/A | $0,71 |
| 17/01/2025 | N/A | $0,69 |
| 11/10/2024 | N/A | $0,69 |
| 12/07/2024 | N/A | $0,69 |
| 16/05/2024 | N/A | $0,69 |