Hubbell Inc
NYSE: HUBB
$-22,70 (-4,69%)
Precio Histórico
+$23,52 (+5,38%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$547,15
$479,00 - $600,00
$550,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$19,78
$21,73
$6,76B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
16,93
P/E Ratio
27,27
P/FCF
6,47
Dividend Yield
1,17%
Profit Margin
14,49%
Beta
0,89
Ingresos
$6,22B
EBITDA
$1,49B
FCF
$524,95M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de HUBB
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
6,80
EV/EBITDA
19,29
PEG
2,43
P/S
4,33
Rentabilidad
ROE
25,82%
ROIC
15,95%
ROA
10,20%
Margen Bruto
35,69%
Margen Operativo
17,75%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,72
Current Ratio
1,58
Quick Ratio
0,84
Caja Total
$516,90M
Deuda Total
$2,74B
Crecimiento
Crec. Ingresos
11,10%
Crec. Ganancias
12,50%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Hubbell Inc, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 12/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Hubbell fabrica y vende componentes eléctricos y soluciones para utilities (transmisión, distribución, medidores inteligentes) y para infraestructura eléctrica industrial y comercial (cableado, conectores, tableros), distribuyendo principalmente a través de canales mayoristas y directamente a utilities.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Utility Solutions (63% de los ingresos): Componentes para la red eléctrica (arrestores, aisladores, conectores, switches, enclosures) y soluciones de borde de red (medidores inteligentes, sistemas de comunicaciones, dispositivos de protección y control). Vende a utilities eléctricas, principalmente a través de distribuidores y venta directa.
Electrical Solutions (37% de los ingresos): Productos de cableado estándar y especiales, rough-in electrical products, conectores y puestas a tierra, controles industriales y sistemas de comunicación. Atiende mercados no residenciales, industriales, datacenters, oil and gas y minería. Vende a través de distribuidores eléctricos e industriales, home centers y retail.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
El filing menciona más de 75 marcas reconocidas usadas en todo el mundo, con más de 135 años de historia. El segmento Utility Solutions tiene posiciones líderes en sus mercados y el segmento Electrical Solutions incluye marcas consolidadas como Hubbell, Bryant, Burndy y Kellems, entre otras.
Hubbell tiene aproximadamente 3,250 patentes activas en Estados Unidos y en el exterior cubriendo una porción de sus productos.
Los productos de Utility Solutions son componentes críticos de infraestructura eléctrica. El filing menciona contratos multianuales dentro del segmento para entrega e instalación de medidores y tecnología de sensores de monitoreo de red, lo que implica relaciones de largo plazo con utilities.
La empresa tiene una base de clientes extensa compuesta por distribuidores, mayoristas, utilities eléctricas, OEMs, contratistas eléctricos, empresas de telecomunicaciones y canales retail. Los diez principales clientes representan aproximadamente el 42% de las ventas netas.
En diciembre de 2023 Hubbell acordó vender su negocio de iluminación residencial por $131 millones, cerrándose la operación en el primer trimestre de 2024 con una pérdida pre-impuestos de $5.3 millones, lo que refleja un enfoque estratégico en soluciones de infraestructura eléctrica y utility. El backlog de órdenes firmes al 31 de diciembre de 2025 alcanzó $2,159 millones, frente a $1,898 millones al cierre de 2024, señalando demanda sostenida particularmente en Utility Solutions, donde existen contratos multianuales por unos $20 millones ligados a medidores y sensores de red. En capital humano, el 87% de los empleados participó en la encuesta interna Elevate 2025, cuarta edición consecutiva, lo que el filing destaca como un indicador de alto compromiso organizacional.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Hubbell Inc, ordenados por materialidad:
1. Exposición a aranceles de 2025 sobre insumos clave de Canada, Mexico, China y Europa
En 2025 el gobierno de EE.UU. impuso una serie de nuevos aranceles sobre importaciones de un amplio conjunto de países, incluyendo Canada, China, Mexico, los estados miembro de la Unión Europea y otros. Hubbell depende directamente de acero, aluminio, cobre y componentes electrónicos fabricados o sourced desde esos países. La empresa además menciona que el U.S.-Mexico-Canada Agreement está bajo revisión en 2026, lo que agrega incertidumbre regulatoria adicional sobre una cadena de suministro ya expuesta.
Si se materializa: Incremento en el costo de materias primas y bienes terminados importados, posible reducción de demanda si se trasladan los costos al cliente, disrupciones en la cadena de suministro global, y potencial compresión de márgenes si la empresa no puede trasladar precios. Los aranceles de retaliación de otros países podrían encarecer la exportación de productos Hubbell.
2. Concentración en top 10 clientes: 42% del revenue con riesgo de pérdida o presión de precios
Los diez principales clientes de Hubbell representan aproximadamente el 42% de las ventas netas. Si bien la empresa declara no depender de un solo cliente, una concentración del 42% en diez contrapartes implica que la pérdida, deterioro crediticio o presión de precios de cualquiera de ellos puede tener impacto material en los resultados. El perfil de clientes incluye distribuidores, mayoristas, utilities eléctricas, OEMs y contratistas.
Si se materializa: Deterioro en la calidad crediticia, pérdida o caída significativa de volumen con uno o más clientes principales podría afectar adversamente resultados de operaciones, condición financiera y flujo de caja.
3. Goodwill e intangibles por USD 4.455 millones con riesgo de impairment
Al 31 de diciembre de 2025, el valor neto en libros de goodwill y otros activos intangibles totalizó aproximadamente USD 4.455 millones, cifra material en relación al balance de la empresa. Este monto refleja la estrategia activa de adquisiciones de Hubbell, incluyendo Ventev, Nicor, DMC Power y Systems Control. Una deterioración económica, cambios tecnológicos, incapacidad de integrar adquisiciones o caída en la capitalización de mercado podrían disparar un test de impairment con resultado negativo.
Si se materializa: Cargos por impairment reducirían directamente el resultado operativo y neto en el período en que se reconozcan, potencialmente con efecto material sobre resultados financieros reportados.
4. Riesgo de integración y beneficios no realizados de cuatro adquisiciones recientes: Ventev, Nicor, DMC Power y Systems Control
Hubbell completó recientemente las adquisiciones de Alliance USAcqCo 2 (Ventev), Nicor Inc., Power Rose Acquisition (DMC Power) y Northern Star Holdings (Systems Control). El filing dedica un factor de riesgo específico a que los beneficios anticipados de estas cuatro transacciones, incluyendo oportunidades de ventas y crecimiento, podrían no materializarse en los plazos esperados o directamente no ocurrir. Esto es relevante porque estas adquisiciones son centrales para la estrategia de crecimiento de la empresa.
Si se materializa: Falla en capturar los beneficios previstos reduciría los efectos acretivos esperados en resultados y flujo de caja, además de impactar negativamente la integración operativa de los negocios adquiridos.
5. Ciberseguridad e IT: dependencia crítica de sistemas ERP y soluciones de control industrial expuestas a clientes
Hubbell describe una dependencia alta de sus sistemas de IT para procesar operaciones, RRHH y transacciones financieras. Adicionalmente, la empresa provee a sus clientes sistemas de control industrial y soluciones con componentes de software que permiten control y comunicación de datos desde esas soluciones hacia sistemas de Hubbell o del cliente. Un fallo o ataque cibernético no solo afectaría operaciones internas sino también las operaciones de los clientes que dependen de esa tecnología. La adopción creciente de AI dentro de la empresa agrega riesgos adicionales de integridad de datos, gobernanza y seguridad.
Si se materializa: Fallo en sistemas IT podría afectar procesamiento de órdenes, niveles de inventario, cobro de cuentas y pago de gastos. Un breach de seguridad podría resultar en exposición de información confidencial, daño reputacional, litigios y sanciones regulatorias, además de interrumpir operaciones de clientes que usan los sistemas de control industrial de Hubbell.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Top 10 clientes representan aproximadamente el 42% de las ventas netas (Net sales) del ejercicio 2025
Proveedores: Ciertos materiales (acero, aluminio, cobre, componentes electrónicos como solenoides, placas de circuito impreso, chips y cord sets) son sourced de un número limitado de proveedores; adicionalmente hay dependencia de proveedores en Mexico, China y otros países internacionales
Geografía: Operaciones internacionales representaron aproximadamente el 7% de las ventas netas en 2025; manufactura y sourcing concentrados en Mexico, China y países de Europa, con exposición a aranceles de 2025 sobre esas geografías
Regulación: Dependencia del U.S.-Mexico-Canada Agreement (USMCA), actualmente bajo revisión en 2026; cumplimiento con regulaciones de exportación/importación de múltiples jurisdicciones y con el OECD Pillar Two global minimum tax en implementación activa
Lo más llamativo de esta sección es la especificidad con la que se documenta el riesgo arancelario de 2025: el filing nombra explícitamente Canada, China, Mexico y la Unión Europea, menciona los aranceles sobre acero y aluminio con fecha de efectividad (marzo 2025), y señala la revisión del USMCA en 2026, todo lo cual es inusualmente concreto para un boilerplate de trade policy. También destaca la disclosure individual de cuatro adquisiciones recientes (Ventev, Nicor, DMC Power y Systems Control) como fuentes de riesgo de integración con nombres propios, en lugar de un tratamiento genérico de M&A. El nivel de exposición en goodwill e intangibles de USD 4.455 millones al cierre del ejercicio es un número de alto impacto para un balance industrial. Por último, la mención de que Hubbell provee sistemas de control industrial a clientes cuyos datos y operaciones dependen de esa tecnología eleva el riesgo cibernético más allá del típico riesgo interno de IT, acercándolo a un riesgo reputacional y de responsabilidad frente a terceros.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Hubbell cerró el fiscal year 2025 con net sales de $5,844.6M (+3.8%), operating margin de 20.7% (+130 bps) y diluted EPS de $16.54 (+14.9%), impulsados por price realization y productividad operacional, parcialmente compensados por inflación de materiales y tariff expense, mientras la compañía desplegó $958M en adquisiciones estratégicas.
Qué empujó los resultados
- Favorable price realization, que contribuyó un low single digit percentage de crecimiento orgánico en ambos segmentos y fue el principal driver de expansión de gross margin y operating margin (Approximately 4 percentage points de expansión de gross margin (combinado con productividad y menor amortización de intangibles de adquisiciones))
- Mejora en productividad operacional, incluyendo iniciativas de automatización y consolidación de footprint, que impulsó márgenes en ambos segmentos (Contribuyó dentro del bloque de approximately 3 pts de expansión de adjusted operating margin en Utility Solutions y approximately 6 pts en Electrical Solutions (combinado con precio y volumen))
- Crecimiento de volúmenes en Electrical Solutions impulsado por strength en datacenter y light industrial markets (Organic net sales Electrical Solutions +7.2%, con low single digit percentage de crecimiento de unidades). Segmento: Electrical Solutions
Qué jugó en contra
- Inflación de materiales y otros costos, incluyendo tariff expense derivado de trade actions de EE.UU. y otros países, que presionó márgenes en ambos segmentos (Approximately 3 percentage points de contracción de gross margin; approximately 2 pts en Utility Solutions y approximately 5 pts en Electrical Solutions a nivel de operating margin)
- Caída de volumen en Grid Automation products (Utility Solutions) por debilidad en advanced metering infrastructure y actividad de meter projects (Organic net sales de Utility Solutions crecieron solo 1.1%; el volumen neto del segmento fue negativo, parcialmente compensado por precio y fortaleza en substation y transmission). Segmento: Utility Solutions
- Mayor S&A expense por amortización de intangibles de adquisiciones 2025, costos de las nuevas adquisiciones y mayor compensación de empleados (S&A +$42.8M a $855.3M; S&A como % de net sales +10 bps a 14.6%)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: $225.0M de recompras de acciones en 2025; el Board aprobó en febrero de 2025 un nuevo programa de hasta $500M que vence en febrero de 2028, con $500.0M de autorización remanente al 31 de diciembre de 2025
Dividendos: $286.6M en dividendos pagados en 2025, un aumento de 7.2% vs. 2024
Capex (inversión en activos): $155.1M de capital expenditures en 2025 destinados a automatización, iniciativas de productividad y mantenimiento; se espera continuar con restructuring and related investments en 2026
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisiciones por $958.3M en 2025: Ventev (~$73M, Q1, Electrical Solutions), Nicor (~$56M, Q3, Utility Solutions) y DMC Power (~$829M neto de cash, Q4, Utility Solutions). Disposición de una product line en Electrical Solutions con una pérdida pre-tax de $0.4M en Q2 2025
Deuda: En octubre 2025 se tomó un Term Loan de $600M (vence septiembre 2028, tasa 4.99% al 31-dic-2025) para financiar parcialmente la adquisición de DMC Power. En noviembre 2025 se emitieron $400M en Senior Notes al 4.800% con vencimiento 2035 y se redimieron los $400M en 2026 Notes al 3.350%. Long-term debt neto de descuentos aumentó a $2,036.3M desde $1,442.7M. Short-term debt aumentó a $289.1M (vs. $125.4M en 2024), principalmente commercial paper de $287.0M. Total debt to total capital: 38% vs. 32% en 2024
Caja al cierre: $596.3M en cash e inversiones al 31 de diciembre de 2025 (vs. $429.9M en 2024); de los cuales $482.5M eran cash and cash equivalents, con approximately 12% retenido en EE.UU. y el resto internacionalmente. Net debt: $1,729.1M
El cambio contable de LIFO a FIFO en Q2 2025 para inventarios en EE.UU. requirió el recast de históricos y es uno de los eventos más inusuales del año, aunque el filing aclara que no constituye un restatement. La adquisición de DMC Power por ~$829M (cerrada el 1 de octubre de 2025) fue financiada con un Term Loan de $600M y fue el mayor deployment de capital del período, elevando la deuda long-term en más de $593M neto. Adicionalmente, la venta de la product line de residential lighting en Q1 2024 generó cargos de impuestos de $6.8M por diferencias en goodwill book/tax basis, un one-off inusual que el management destacó como driver de comparación desfavorable del effective tax rate entre años.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 15/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 27/02/2026 | N/A | $1,42 |
| 28/11/2025 | N/A | $1,42 |
| 29/08/2025 | N/A | $1,32 |
| 30/05/2025 | N/A | $1,32 |
| 28/02/2025 | N/A | $1,32 |
| 29/11/2024 | N/A | $1,32 |
| 30/08/2024 | N/A | $1,22 |
| 31/05/2024 | N/A | $1,22 |