Host Hotels & Resorts, Inc.

Host Hotels & Resorts, Inc.

NasdaqGS: HST

REIT - Hotel & Motel
United States
Calcular valor intrínseco
$25,13
+$0,04 (+0,16%)
Cierre anterior: $25,09Rango: $25,01 - $25,39

Precio Histórico

+$9,44 (+60,17%) en 1 Año

Estimaciones de Analistas

Datos al 08/05/2026
Precio Objetivo
Precio Objetivo Promedio

$22,30

-11,3% vs precio actual
Rango de Estimaciones

$20,00 - $27,00

Precio Objetivo Mediana

$22,00

Basado en 20 analistas
Consenso de Analistas
Compra
Consenso 1,9 / 5

Estimaciones a Futuro
EPS Año Actual (est.)

$1,08

EPS Forward (est.)

$0,97

Ventas Forward (est.)

$6.066,1 M

Indicadores en vivo

Yahoo Finance

Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.

EPS

1,47

Ganancias por Acción

P/E Ratio

17,10

Precio / Ganancias

P/FCF

2,52

Precio / Flujo de Caja Libre

Dividend Yield

3,18%

Rendimiento por dividendo

Profit Margin

16,37%

Margen de beneficio neto

Beta

1,12

Volatilidad vs mercado

Ingresos

$6.177 M

Ingresos Totales

EBITDA

$1.669 M

Ganancias operativas

FCF

$1.190,9 M

Flujo de Caja Libre

Análisis con IA

Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresa
Desbloqueá el análisis con IA de HST

Tesis ejecutiva de la situación de la empresa

Fortalezas, debilidades y riesgos materiales

Valuación frente a sus pares y calidad de balance

Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos

Análisis fundamental detallado

Datos al 08/05/2026

Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.

Valuación

P/B

2,32

Precio / Valor en libros

EV/EBITDA

11,31

Valor empresa / EBITDA

PEG

2,34

P/E ajustado por crecimiento

P/S

2,49

Precio / Ventas
Rentabilidad

ROE

14,87%

Retorno sobre patrimonio

ROIC

N/A

Retorno sobre capital invertido

ROA

4,21%

Retorno sobre activos

Margen Bruto

28,98%

Margen bruto

Margen Operativo

19,16%

Margen operativo
Solvencia

Deuda / Patrimonio

0,80

Veces el patrimonio

Current Ratio

7,48

Liquidez corriente

Quick Ratio

7,45

Liquidez ácida

Caja Total

$1.703 M

Efectivo e inversiones

Deuda Total

$5.645 M

Deuda total
Crecimiento

Crec. Ingresos

2,80%

Crecimiento de ingresos

Crec. Ganancias

105,30%

Crecimiento de ganancias

Análisis del 10-K

Warren AI
Año fiscal 2025

Warren AI leyó el último 10-K de Host Hotels & Resorts, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.

Filing presentado el 25/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAR

El negocio: cómo gana plata

Host Hotels & Resorts es el REIT de hotelería cotizado más grande del mundo: es propietaria de 76 hoteles de lujo y upper-upscale con aproximadamente 41,700 habitaciones (casi todas en EE.UU.) y delega su operación a terceros como Marriott e Hyatt, reteniendo los flujos de caja operativos netos y distribuyendo a sus accionistas el grueso de la renta imponible. Su negocio no depende de gestionar hoteles sino de elegir activos de calidad, reciclar capital con disciplina y aprovechar el acceso privilegiado a las marcas hoteleras líderes del mercado.

Fundada en 1998
162 empleados

Los segmentos del negocio

Así se reparte la operación según el propio filing:

Consolidated Lodging Portfolio: Propiedad de 76 hoteles de lujo y upper-upscale con ~41,700 habitaciones, operados íntegramente por terceros (Marriott, Hyatt, Hilton, AccorHotels, 1 Hotels e independientes). Los revenues provienen de rooms (~60% en 2025), food & beverage y otros. Por marca, Marriott representa el 62.9% de hotel revenues, Hyatt el 16.5%, AccorHotels el 3.8%, Hilton el 3.6%, y 1 Hotels el 5.6%. No hay segmentos reportables separados definidos en el filing.

Aproximadamente 98% de hotel revenues provenientes de EE.UU. (71 hoteles); 5 hoteles en Brasil y Canadá representan ~2% de hotel revenues en 2025. Dentro de EE.UU., ningún mercado individual supera el 9% de hotel revenues.

Ventajas competitivas con evidencia

No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.

Escala

Largest publicly traded lodging REIT, con 76 hoteles y ~41,700 habitaciones. Su enterprise analytics platform permite benchmarking entre hoteles similares e identificar revenue-enhancement opportunities y cost efficiencies que operadores más pequeños no pueden replicar a la misma escala.

Marca

Como uno de los mayores propietarios de hoteles Marriott e Hyatt del mundo, Host accede a las marcas, sistemas de reservas y programas de lealtad más reconocidos del sector, sin cargar con los costos de construir o mantener esas marcas. El 79.4% de hotel revenues en 2025 proviene de activos bajo marcas Marriott o Hyatt.

Ventaja de costos

Investment grade rating en deuda senior no garantizada les otorga menor costo de deuda. El management lo cita explícitamente como 'key competitive advantage that affords us a lower cost of debt and positions us for external growth'.

Ventaja regulatoria

La estructura REIT permite eliminar el impuesto federal corporativo sobre los ingresos distribuidos a accionistas, reduciendo el costo de capital efectivo frente a propietarios hoteleros no-REIT.

Con solo 162 empleados propios gestionando un portafolio de 76 hoteles y ~41,700 habitaciones, HST tiene una de las estructuras corporativas más lean del sector REIT hotelero: todo el personal de los hoteles pertenece a los third-party managers. En diciembre 2025 se firmó un omnibus amendment con Noble Investment Group que postergó el ejercicio del call/put de 2026 a 2030 y comprometió a HST a fondear el 10% de Noble Fund VI, ampliando su exposición estratégica al segmento select-service y extended stay. Durante 2025, HST completó su salida de Asia, vendiendo la participación indirecta en dos joint ventures en India. Un dato inusual: las ventas de unidades de condominio adyacentes al Four Seasons Resort Orlando en Walt Disney World representaron el 2% de los revenues totales en 2025, una fuente de ingresos atípica para un REIT hotelero puro.


Los riesgos que declara la propia empresa

Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Host Hotels & Resorts, Inc., ordenados por materialidad:

1. Concentración en Marriott International: 64% de los ingresos

Concentración

Marriott International administra o franquicia aproximadamente el 64% de los hoteles de HST medido por ingresos hoteleros de 2025, lo que crea una dependencia estructural crítica. HST no puede dirigir operaciones diarias (fijación de tarifas, marketing) porque la ley REIT le prohíbe operar sus propios hoteles. Los contratos de management son de largo plazo y ofrecen recursos limitados si el desempeño del manager es inadecuado. Cualquier deterioro en la situación financiera o reputacional de Marriott impacta directamente a HST.

Si se materializa: Un evento adverso en Marriott, incluyendo quiebra, deterioro de marca o fallas operativas, podría interrumpir las operaciones de la mayoría de los hoteles de HST sin que la compañía tenga mecanismos efectivos de corrección a corto plazo, con efecto material en ingresos y resultados.

2. Concentración geográfica: 65% de ingresos en 7 mercados, con impacto activo en Maui y Florida

Concentración

Nueva York, Washington D.C., San Diego, San Francisco, Phoenix, Florida y Hawaii representan aproximadamente el 65% de los ingresos hoteleros de HST en 2025. Esta concentración implica que desastres naturales o shocks económicos localizados golpean de manera desproporcionada a toda la compañía. Los incendios de Maui de agosto de 2023 siguen afectando la demanda hotelera y el efecto se proyecta continuar en 2026. Los huracanes Helene y Milton de septiembre y octubre de 2024 afectaron un número significativo de hoteles en Florida.

Si se materializa: Un desastre natural, ataque terrorista o deterioro económico en cualquiera de estos mercados clave puede causar caídas relevantes en ocupación, RevPAR y resultados operativos totales de la compañía, dado el peso de estos mercados en el portafolio.

3. Vencimiento de convenio colectivo en NYC en junio 2026: tres hoteles de alto perfil expuestos

Operativo

En junio de 2026 vence el convenio colectivo de trabajo en Nueva York, que cubre tres propiedades de HST: el New York Marriott Marquis, el New York Marriott Downtown y el 1 Hotel Central Park. Nueva York es uno de los mercados más relevantes del portafolio (integrado al bloque del 65% de ingresos). HST no es el empleador ni parte del convenio y tiene capacidad limitada o nula de influir en el resultado de las negociaciones, que dependen exclusivamente del manager de cada hotel.

Si se materializa: Las negociaciones pueden derivar en huelgas, lockouts o disrupciones operativas, además de aumentos de costos laborales por salarios, beneficios o cambios en reglas de trabajo que eleven el costo operativo en propiedades de alta relevancia de ingresos para HST.

4. Ciberseguridad: brecha de Marriott (2014-2018), multa de USD 52 millones y litigios activos

Ciberseguridad

Marriott International sufrió una brecha material en la base de datos de reservas de Starwood entre 2014 y 2018. Marriott acordó pagar una multa de USD 52 millones en el marco de un acuerdo con fiscales de múltiples estados y también llegó a un acuerdo con la FTC. Hay litigios y investigaciones en curso en todo el mundo que aún no tienen resolución definitiva. HST depende completamente de los sistemas de seguridad de Marriott para proteger datos de huéspedes y no tiene control directo sobre esa infraestructura. Marriott experimentó además otras brechas menores desde 2018.

Si se materializa: Una nueva brecha o la materialización de los litigios pendientes podría generar daño reputacional para las propiedades de HST gestionadas por Marriott, disrupciones operativas, costos de remediación y responsabilidades regulatorias, incluyendo acciones bajo leyes estatales como la California Consumer Privacy Act que habilita daños estatutarios a demandantes privados.

5. Endeudamiento de USD 5.1 mil millones y restricciones estructurales del REIT para acceder a capital

Financiero

Al 31 de diciembre de 2025, HST y sus subsidiarias acumulan deuda total de aproximadamente USD 5.1 mil millones. La estructura REIT obliga a distribuir al menos el 90% del ingreso imponible como dividendos, lo que hace que el crecimiento y el repago de deuda dependan casi enteramente de fuentes externas de capital. Aproximadamente el 20% de la deuda está sujeta a tasas flotantes, con exposición adicional al ciclo de tasas de interés. Los covenants de los senior notes y el credit facility restringen adquisiciones, dividendos e inversiones adicionales.

Si se materializa: El incumplimiento de covenants podría provocar un evento de default y la aceleración de la deuda. Un downgrade de rating a por debajo del grado de inversión (por parte de Moody's, S&P o Fitch) empeoraría el acceso y el costo de capital. La pérdida de calificación REIT constituiría automáticamente un evento de default bajo el credit facility.

Concentraciones que el filing reconoce

Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:

Proveedores: Marriott International administra o franquicia aproximadamente el 64% de los hoteles de HST medido por ingresos hoteleros de 2025

Geografía: Nueva York, Washington D.C., San Diego, San Francisco, Phoenix, Florida y Hawaii representan aproximadamente el 65% de los ingresos hoteleros de 2025

Regulación: La estructura REIT exige distribuir al menos el 90% del ingreso imponible anual como dividendos y limita los activos de TRS al 20% del valor total de activos (subiendo al 25% luego del año calendario que finaliza el 31 de diciembre de 2025); la pérdida de calificación REIT constituye un evento de default bajo el credit facility

La sección es inusualmente específica en cuanto a la dependencia de Marriott: declarar que un único manager/franquiciador representa el 64% de los ingresos de una compañía de este tamaño es un nivel de concentración llamativo y de alto impacto. El filing nombra tres hoteles concretos expuestos al vencimiento del convenio colectivo de NYC en junio de 2026, lo que convierte un riesgo laboral en un evento con fecha definida y propiedades identificadas. El tratamiento de la brecha de datos de Marriott es detallado e incluye el monto de la multa (USD 52 millones) y el reconocimiento de litigios activos a nivel global, un nivel de disclosure poco frecuente en este tipo de sección. Además, el filing menciona explícitamente el shutdown del gobierno de EE.UU. entre el 1 de octubre y el 12 de noviembre de 2025 como evento reciente y concreto, y describe el desequilibrio actual entre turismo saliente e inbound como un riesgo activo, no hipotético.


El año según el management

El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:

HST cerró FY2025 con revenues totales de $6,114M (+7.6%), impulsados por demanda transient sólida, la recuperación de Maui y un año completo de las adquisiciones de 2024, aunque el GAAP operating profit retrocedió 2.3% a $855M por la caída en insurance gains y el alza de salarios, mientras el diluted EPS avanzó 11.1% a $1.10 por mejoras operativas, asset sales y recompras de acciones.

Ingresos: +7.6% a $6,114M (desde $5,684M en 2024)
Resultado operativo: -2.3% a $855M (desde $875M en 2024); GAAP operating profit margin cayó 140 bps a 14.0%
EPS: +11.1% a $1.10 diluted (desde $0.99 en 2024)

Qué empujó los resultados

  • Fuerte demanda transient que elevó las tarifas y el out-of-room spend, con comparable hotel RevPAR subiendo 3.8% impulsado íntegramente por un aumento del ADR de 4.4%, y transient revenue creciendo 4.9% en terms de rooms revenue (Comparable hotel RevPAR +3.8% a $229.24; ADR +4.4%; comparable hotel Total RevPAR +4.2% a $382.83; transient rooms revenues +4.9% a $2,129M)
  • Año completo de operaciones de las cuatro adquisiciones realizadas en 2024 (1 Hotel Nashville, Embassy Suites by Hilton Nashville Downtown, 1 Hotel Central Park, The Ritz-Carlton O'ahu, Turtle Bay), que aportaron revenues adicionales en todos los trimestres del año (Rooms revenues totales +$182M (+5.3%); F&B revenues totales +$87M (+5.1%); rooms revenues en comparables +$120M (+3.5%) por encima de lo atribuible solo al portfolio existente)
  • Recuperación de Maui tras los incendios de 2023, completación de renovaciones en Atlanta y demanda robusta en San Francisco y New York por eventos city-wide y demanda transient, que lideraron el crecimiento de mercado (Maui Total RevPAR +13.7%; Atlanta Total RevPAR +16.2%; San Francisco Total RevPAR +12.7%; New York Total RevPAR +12.2%)

Qué jugó en contra

  • Caída de $86M en net gains on insurance settlements al resolverse en 2024 los reclamos de Hurricane Ian y Maui wildfires, dejando solo $24M de business interruption por Hurricanes Helene/Milton en 2025 versus $110M de gains totales en 2024 (Reducción de $86M en net gain on insurance settlements (de $110M en 2024 a $24M en 2025); impacto en comparable hotels de $21M)
  • Inflación de salarios y beneficios de aproximadamente 5% en base per available room, principal detractor de los márgenes en el portfolio comparable (Wages y benefits +~5% en base per available room; comparable hotel EBITDA margin cayó 40 bps a 28.9%; rooms expenses +6.7% a $906M; F&B expenses +7.7% a $1,224M)
  • Disrupciones por renovaciones a gran escala en Austin y San Diego que redujeron fuertemente el RevPAR en esos mercados; Austin sufrió además el impacto del cierre multi-año de su convention center iniciado en 2025 (Austin Total RevPAR -17.2%; San Diego Total RevPAR -5.3%)

Qué hizo con la plata

La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.

Recompras de acciones: 13.1 millones de acciones recompradas en 2025 a un precio promedio de $15.68 por acción, por un total de $205M. Al 31 de diciembre de 2025, quedan $480M disponibles bajo el programa. En febrero de 2026, el Board autorizó adicionalmente la recompra de hasta $1.0B en senior notes.

Dividendos: $0.95 por acción declarados en FY2025, incluyendo un dividendo especial de $0.15 en el cuarto trimestre. En febrero de 2026 se anunció un dividendo trimestral regular de $0.20 por acción, pagadero el 15 de abril de 2026. La política es distribuir al menos el 100% del taxable income.

Capex (inversión en activos): $644M de capital expenditures en 2025 ($282M ROI, $287M renewal and replacement, $75M restauración por huracanes). Presupuesto FY2026: $525-$625M ($250-$300M ROI incluyendo $175-$210M para los Hyatt y Marriott Transformational Capital Programs, y $275-$325M de renewal and replacement).

M&A (compras y ventas de negocios): Disposiciones 2025: The Westin Cincinnati y Washington Marriott at Metro Center por $237M combinados, con $114M de seller financing otorgado al comprador del Marriott con vencimiento en 2027. Salida de la joint venture Asia/Pacific en India por ~$17M. Post year-end: Four Seasons Resort Orlando y Four Seasons Resort and Residences Jackson Hole por $1.1B (net proceeds estimados ~$1,035M), y The St. Regis Houston por $51M.

Deuda: Emitió $500M de Series M senior notes al 5.7% en mayo de 2025 (neto ~$490M) para redimir los $500M de Series E, y $400M de Series N al 4.25% en noviembre de 2025 (neto ~$395M) para redimir los $400M de Series F. Al cierre del ejercicio: deuda total $5.1B, tasa promedio ponderada 4.8%, vencimiento promedio ponderado 5.1 años, 80% a tasa fija.

Caja al cierre: $768M en cash and cash equivalents + $167M en FF&E escrow reserve + $1.5B disponible bajo el revolver al 31 de diciembre de 2025

Post year-end, HST vendió los Four Seasons Resort Orlando y Four Seasons Resort and Residences Jackson Hole por $1.1B combinados, con una ganancia de capital estimada en ~$500M que podría derivar en un dividendo especial si no se concreta un like-kind exchange. Durante el año, la caída de $86M en net insurance gains fue el principal detractor del GAAP operating profit y la razón por la que el margen GAAP se contrajo 140 bps pese a las mejoras operativas subyacentes. La restauración del Don CeSar tras los Hurricanes Helene y Milton implicó costos totales de ~$105M, de los cuales solo $73M fueron cubiertos por seguros al cierre del ejercicio, con la determinación final pendiente para 2026. El Board autorizó en febrero de 2026 la recompra de hasta $1.0B en senior notes, abriendo la posibilidad de acciones proactivas de gestión del pasivo a condiciones de mercado favorables.


Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.

Dividendos

Pagos por acción registrados. 70 pagos desde 28/06/2006.

Dividendo 2025: $0,95 por acción
Yield 2025: 3,78%
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
Ex-datePagoMonto
31/03/2026N/A$0,2
31/12/2025N/A$0,35
30/09/2025N/A$0,2
30/06/2025N/A$0,2
31/03/2025N/A$0,2
31/12/2024N/A$0,3
30/09/2024N/A$0,2
28/06/2024N/A$0,2