Hewlett Packard Enterprise Comp
NYSE: HPE
$-1,15 (-2,52%)
Precio Histórico
+$23,55 (+112,73%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$27,08
$21,00 - $38,00
$27,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$2,42
$2,72
$42,98B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
1,07
P/E Ratio
41,53
P/FCF
2,33
Dividend Yield
1,25%
Profit Margin
4,01%
Beta
1,44
Ingresos
$38,79B
EBITDA
$5,63B
FCF
$3,84B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de HPE
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
1,66
EV/EBITDA
11,51
PEG
0,85
P/S
1,15
Rentabilidad
ROE
-0,47%
ROIC
0,18%
ROA
1,61%
Margen Bruto
32,07%
Margen Operativo
7,64%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,87
Current Ratio
1,04
Quick Ratio
0,56
Caja Total
$4,84B
Deuda Total
$21,66B
Crecimiento
Crec. Ingresos
18,40%
Crec. Ganancias
-30,30%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Hewlett Packard Enterprise Comp, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 18/12/2025, año fiscal cerrado el 31/10/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Hewlett Packard Enterprise vende infraestructura de IT empresarial, networking con IA y soluciones de nube híbrida a grandes empresas y gobiernos de todo el mundo, monetizando tanto hardware (servidores, switches, routers) como servicios y modelos de consumo as-a-service a través de su plataforma HPE GreenLake.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Server: Servidores de propósito general y optimizados para cargas de trabajo, sistemas de High-Performance Computing (HPC), supercomputación (incluidas aplicaciones exascale), AI y analytics para clientes gubernamentales y comerciales. Incluye HPE ProLiant, HPE Cray EX, HPE Synergy, HPE NonStop y servicios asociados.
Hybrid Cloud: Soluciones cloud-native e híbridas de almacenamiento (HPE Alletra), nube privada vía HPE GreenLake, software de infraestructura SaaS (OpsRamp, Ezmeral, Zerto), y Private Cloud AI como servicio. Apunta a empresas que necesitan gestionar workloads distribuidos sin depender exclusivamente de nubes públicas.
Networking: Productos y servicios de networking de alto rendimiento y seguridad: access points Wi-Fi y cellular privado, switches (QFX, EX, CX), routers (MX, PTX), gateways y software cloud (Mist, Aruba Central, SD-WAN, SASE). Incluye la cartera obtenida con la adquisición de Juniper Networks. Clientes de todos los tamaños, desde campus hasta data centers de IA.
Financial Services: Soluciones de financiamiento flexible (leasing, IT consumption, utility programs, asset management) para facilitar la adopción de tecnología HPE y de terceros. Complementa los modelos de consumo as-a-service como HPE GreenLake y ofrece servicios ITAD (IT Asset Disposition).
Corporate Investments and Other: Servicios de consultoría y profesionales (Advisory and Professional Services) y Hewlett Packard Labs (R&D). Incluye, a partir de fiscal 2026, los negocios Telco e Instant On transferidos desde Networking.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Cartera de aproximadamente 21,000 patentes emitidas y pendientes a nivel mundial al 31 de octubre de 2025, acumulada a lo largo de más de 80 años en el negocio tecnológico. Incluye IP en supercomputación, networking, silicon y sistemas.
Footprint de manufactura global que permite competir en múltiples mercados internacionales. Aproximadamente el 61% del net revenue en fiscal 2025 provino de ventas fuera de Estados Unidos. R&D de $2.5 billion en fiscal 2025 frente a $2.2 billion en fiscal 2024.
El modelo HPE GreenLake ofrece una experiencia cloud unificada con pay-per-use y escalabilidad automatizada que embebe a los clientes en la plataforma de HPE para gestionar workloads en data centers, colocation y edge. La transición a soluciones de almacenamiento propietarias (Alletra MP) busca reducir la dependencia en productos de terceros y aumentar retención.
Legacy de más de 80 años en tecnología empresarial desde la sociedad fundada en 1939 por Hewlett y Packard, con liderazgo sostenido en supercomputación y posición reconocida en IT empresarial de misión crítica.
Ecosistema amplio de channel partners, distribuidores, OEMs, ISVs, system integrators y advisory firms que permite llegar a clientes en prácticamente cualquier parte del mundo. HPE GreenLake expone open APIs a partners para que ofrezcan sus propias soluciones sobre la plataforma.
Capacidad go-to-market en complejos entornos multi-país, multi-vendor y multi-idioma, con presencia directa de ventas en numerosos países y modelo solo-canal en otros. Un único distribuidor representó aproximadamente el 10% del net revenue total en fiscal 2025.
El evento más significativo del período fue la adquisición de Juniper Networks, completada en julio de 2025, que le da a HPE un full networking technology stack y suma al CEO de Juniper, Rami Rahim, como EVP de Networking. Efectivo al comienzo de Q1 fiscal 2026, HPE reorganizó radicalmente su estructura de segmentos: fusionó Server, Hybrid Cloud y Financial Services en un nuevo segmento llamado Cloud & AI, y trasladó Telco e Instant On fuera de Networking, quedando solo tres segmentos operativos. Esto implica que el fiscal 2025 fue el último año bajo la estructura de cinco segmentos reportados. En materia de human capital, los 67,000 empleados completaron más de 721,000 cursos en el último año, y el programa de parental leave mínimo es de 6 meses, posicionándose como un diferencial de atracción de talento en la industria tech.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Hewlett Packard Enterprise Comp, ordenados por materialidad:
1. Deuda masiva por adquisicion de Juniper Networks y riesgo de impairment
HPE incurrio en deuda sustancial para cerrar la adquisicion de Juniper Networks (julio 2025) y ya reconocio un cargo por impairment de goodwill de 1.600 millones de dolares en el Hybrid Cloud reporting unit durante el fiscal 2025. La deuda puede forzar un downgrade crediticio, encarecer el costo de capital y limitar la capacidad de pago de dividendos e inversiones. La integracion en curso ademas distrae a la gerencia y podria no generar las sinergias proyectadas.
Si se materializa: Downgrade de credit ratings de Moody's, S&P y Fitch; aumento del costo de deuda; reduccion de flujo de caja disponible para capex y buybacks; posibles cargos adicionales de impairment sobre goodwill de Juniper si el negocio no performa segun proyecciones.
2. Riesgo de integracion de Juniper Networks y revision judicial del DOJ bajo Tunney Act
La integracion de Juniper Networks (cerrada el 2 de julio de 2025) enfrenta un riesgo regulatorio concreto: desarrollos procesales en la revision judicial del acuerdo entre HPE y el Departamento de Justicia de EE.UU. bajo el Tunney Act podrian interrumpir o demorar la integracion. Esto afecta la capacidad de HPE de capturar sinergias, genera incertidumbre en clientes y socios, y distrae a la gerencia.
Si se materializa: Demoras o disrupciones en la integracion de Juniper; perdida de sinergias anticipadas; dano reputacional en el mercado; incertidumbre de clientes y socios sobre el roadmap de networking de HPE.
3. Concentracion de ventas de AI systems en pocos clientes grandes y cloud providers
Los sistemas de AI de HPE han sido historicamente comprados por un numero reducido de clientes grandes y cloud service providers, lo que introduce alta variabilidad en los resultados trimestrales. La empresa reconoce que ordenes grandes pueden ocurrir en algunos periodos y no en otros, y que estos negocios enfrentan competencia intensa y presion de precios. La base de clientes esta en expansion pero el riesgo de concentracion persiste.
Si se materializa: Fluctuaciones significativas en revenue y margenes trimestrales; mayor riesgo crediticio por terminos de pago extendidos o montos de credito elevados en ordenes grandes; impacto en inventario si ordenes grandes son canceladas o demoradas.
4. Exposicion a tarifas y controles de exportacion con impacto directo en margenes
HPE genera aproximadamente el 61% de su net revenue fuera de EE.UU. y depende de una cadena de suministro global con manufactura concentrada en China, Vietnam, Taiwan, Mexico y otros paises. El ambiente de tarifas elevadas entre EE.UU. y sus socios comerciales genera aumentos de costos que HPE no siempre puede trasladar a clientes. Ademas, controles de exportacion para productos habilitantes de AI podrian limitar el acceso a mercados clave.
Si se materializa: Reduccion de margenes por costos de produccion que no se pueden trasladar; perdida de demanda si se aumentan precios; restricciones de acceso a mercados por controles de exportacion, particularmente para AI; costos de diversificacion de supply chain.
5. Ciberataques confirmados y riesgo creciente ligado a AI y computacion cuantica
HPE admite haber sufrido incidentes de seguridad y brechas en sus sistemas en el pasado, incluyendo ataques de ransomware y DDoS, aunque ninguno resulto en impacto material segun la empresa. El filing describe riesgos emergentes y especificos: uso de AI por actores maliciosos para generar codigo malicioso, deepfakes, zero-day vulnerabilities y la amenaza futura de la computacion cuantica sobre los metodos criptograficos actuales. La expansion hacia aaS aumenta la superficie de ataque.
Si se materializa: Interrupciones operativas; costos de remediacion; multas regulatorias; perdida de clientes; dano reputacional; responsabilidad frente a clientes cuyos sistemas se vean comprometidos a traves de los productos HPE integrados en sus infraestructuras.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Los sistemas de AI de HPE han sido historicamente comprados por un numero reducido de clientes grandes y cloud service providers, aunque no se divulga un porcentaje especifico de revenue por cliente.
Proveedores: HPE depende de proveedores de fuente unica (single-source suppliers) para ciertos componentes criticos; algunos han discontinuado componentes en el pasado. Manufactura concentrada en China, Vietnam, Taiwan, Mexico, Costa Rica, entre otros.
Geografía: Aproximadamente el 61% del net revenue proviene de ventas fuera de EE.UU. (fiscal year 2025). Manufactura y operaciones criticas concentradas en Asia, Puerto Rico y California (zona sismica).
Regulación: Dependencia significativa en contratos con gobiernos de EE.UU. y otros paises; la administracion actual esta reduciendo el gasto federal y cancelando contratos, lo que afecta directamente a HPE como contratista.
Lo mas llamativo de esta seccion es la combinacion de tres eventos concretos y simultaneos que pesan sobre HPE en el mismo filing: el impairment de goodwill de 1.600 millones de dolares en Hybrid Cloud, la revision judicial del DOJ bajo el Tunney Act sobre la adquisicion de Juniper, y la emision de 30 millones de acciones de Preferred Stock al 7.625% para financiar parte del deal. El filing es inusualmente explicito sobre el riesgo de computacion cuantica como amenaza a los metodos criptograficos actuales, algo que pocas empresas de hardware enterprise nombran todavia. Tambien es notable la admision directa de que los sistemas de AI han dependido historicamente de un numero pequeno de clientes grandes, con ordenes irregulares que generan alta volatilidad trimestral, lo que es un disclosure de concentracion de clientes mas concreto de lo habitual en este tipo de companias.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
HPE cerró el fiscal 2025 con ingresos récord de $34.3B (+13.8%), impulsados por la adquisición de Juniper Networks, pero registró una pérdida operativa GAAP de ($437M) y una pérdida por acción de ($0.04) como consecuencia de $1.6B en cargos por deterioro de goodwill del segmento Hybrid Cloud y costos asociados al Merger.
Qué empujó los resultados
- La adquisición de Juniper Networks (cerrada el 2 de julio de 2025) incorporó revenue a partir de esa fecha, siendo el principal factor de crecimiento del segmento Networking (Networking revenue aumentó $2,318M (+51.1%); de ese total, Juniper aportó $1,367M en product revenue (+40.9%) y $729M en service revenue (+61.4%)). Segmento: Networking
- Aumento en los average unit prices (AUPs) de servidores, que más que compensó la caída de volumen unitario (AUPs contribuyeron $2,556M (+20.1%) al Server revenue; el volumen unitario restó $827M (-6.5%). Revenue del segmento creció $1,641M (+10.2%)). Segmento: Server
- Crecimiento del ARR (Annualized Revenue Run-rate) de GreenLake y ofertas as-a-service, incluyendo la incorporación de la base de Juniper (ARR creció 63% YoY a $3,151M (desde $1,938M en FY24))
Qué jugó en contra
- Cargos por deterioro de goodwill del segmento Hybrid Cloud en dos pruebas de impairment (abril y agosto 2025), más impairment de ciertos activos fijos ($1,621M en impairment charges totales: $1,400M en Q2 y $200M en Q4 del segmento Hybrid Cloud). Segmento: Hybrid Cloud
- Aumento en cost of sales por mayor mix de productos de menor margen y suba de costos de insumos, que comprimió el gross margin consolidado (Gross profit margin cayó 2.5 puntos porcentuales a 30.3% (desde 32.8%). Server gross profit bajó $337M (-8.3%) con cost of sales subiendo $1,978M (+16.4%)). Segmento: Server
- Cargos de adquisición, amortización de intangibles y programa de reducción de costos derivados del Merger con Juniper Networks (Acquisition, disposition and other charges: $458M (+117.1%). Amortización de intangibles: $511M (+91%, +$244M). Cost reduction program: $275M. SG&A subió $833M (+17.1%))
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Durante el FY25 se recompraron y liquidaron $202M en acciones. Al 31 de octubre de 2025 quedaba una autorización remanente de aproximadamente $3.6B para recompras futuras
Dividendos: Se pagaron dividendos de preferred stock de $116M en FY25 (vs $25M en FY24) correspondientes a las acciones preferidas Serie C al 7.625%. La política de dividendos ordinarios no se detalla en cantidad en el MD&A, pero se menciona como parte del uso de cash
Capex (inversión en activos): Inversión en PP&E y software assets de $2,292M en FY25 (vs $2,367M en FY24); proceeds de venta de PP&E de $380M, resultando en capex neto de aproximadamente $1,912M
M&A (compras y ventas de negocios): HPE completó la adquisición de Juniper Networks el 2 de julio de 2025 por aproximadamente $13.4B en efectivo ($40.00 por acción). Adicionalmente, completó la desinversión de CTG a HCLTech el 1 de diciembre de 2024, recibiendo proceeds netos de $210M y reconociendo una ganancia de $248M. Posterior al cierre del FY25, en noviembre de 2025 anunció planes para desinvertir el remanente de su participación en H3C por aproximadamente $1.4B
Deuda: La deuda total pasó de $18,246M a $22,365M. HPE financió el Merger con una combinación de caja, commercial paper y dos term loans (uno de $3.0B a tres años y otro de $1.0B a 364 días). En FY25 se emitieron Senior Notes por $2,800M y asset-backed securities por $1,560M en dos tramos. Se repagaron $2.5B de las Notes con vencimiento en octubre 2025, el total del term loan a 364 días ($1.0B), $1.0B contra el term loan a tres años, y $1.5B de asset-backed securities. Al 31 de octubre de 2025 quedaban $2.0B outstanding bajo el term loan a tres años. La tasa de interés promedio ponderada bajó de 5.4% a 4.8%
Caja al cierre: $5,859M en cash, cash equivalents y restricted cash al 31 de octubre de 2025, versus $15,105M al cierre de FY24, una reducción de $9,246M principalmente por el pago del Merger
El hecho más llamativo del MD&A es la combinación de $1.621B en goodwill impairment y fixed asset impairment sobre Hybrid Cloud, resultado de dos pruebas distintas en el mismo año fiscal, que convirtieron un earnings from operations positivo de $2.190B en FY24 en una pérdida operativa de ($437M) en FY25. Adicionalmente, la adquisición de Juniper Networks por $13.4B transformó la estructura del balance de forma radical, elevando la deuda total en más de $4B netos y consumiendo casi $9.2B de caja. El segmento Networking, que en FY24 era un headwind con caída de ingresos, se convirtió en el principal driver de crecimiento de la compañía en FY25 con +51.1% de revenue. Finalmente, HPE reportó una ganancia de $52M por el acuerdo de litigio de Autonomy (cobrado de Sushovan Hussain), y tiene pendiente la desinversión del remanente de su participación en H3C por aproximadamente $1.4B que se anunció después del cierre del ejercicio fiscal.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 42 pagos desde 07/12/2015.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 24/03/2026 | N/A | $0,143 |
| 19/12/2025 | N/A | $0,143 |
| 18/09/2025 | N/A | $0,13 |
| 18/06/2025 | N/A | $0,13 |
| 21/03/2025 | N/A | $0,13 |
| 20/12/2024 | N/A | $0,13 |
| 19/09/2024 | N/A | $0,13 |
| 18/06/2024 | N/A | $0,13 |