$-1,17 (-1,21%)
Precio Histórico
+$19,17 (+25,22%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$113,73
$95,00 - $125,00
$115,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$5,79
$6,34
$5,25B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
5,62
P/E Ratio
17,14
P/FCF
N/A
Dividend Yield
2,91%
Profit Margin
15,97%
Beta
0,48
Ingresos
$4,97B
EBITDA
$1,30B
FCF
$721,86M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de HAS
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
25,52
EV/EBITDA
13,54
PEG
2,50
P/S
2,95
Rentabilidad
ROE
-36,35%
ROIC
1,00%
ROA
11,19%
Margen Bruto
63,82%
Margen Operativo
20,67%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
6,01
Current Ratio
1,38
Quick Ratio
1,20
Caja Total
$881,60M
Deuda Total
$3,40B
Crecimiento
Crec. Ingresos
31,30%
Crec. Ganancias
N/A
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Hasbro, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 25/02/2026, año fiscal cerrado el 28/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Hasbro genera ingresos vendiendo juegos, juguetes y productos de entretenimiento basados en su portafolio de marcas icónicas (MAGIC: THE GATHERING, MONOPOLY, NERF, TRANSFORMERS, entre otras), y complementa esas ventas directas con un negocio de licenciamiento a terceros que extiende sus IPs a juegos digitales, productos de consumo, experiencias de entretenimiento y parques temáticos.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Wizards of the Coast and Digital Gaming: Vende y licencia juegos de cartas coleccionables y de rol (MAGIC: THE GATHERING, DUNGEONS & DRAGONS), juegos digitales propios (Magic: The Gathering Arena, EXODUS, WARLOCK en desarrollo) y licencias a estudios externos (Monopoly GO! con Scopely, Baldur's Gate 3 con Larian Studios). Tuvo un año récord en 2025, impulsado por los sets Universes Beyond como Final Fantasy, el más vendido de la historia de MTG por net revenues.
Consumer Products: Diseña, fabrica y vende juguetes y juegos de mesa bajo marcas propias (NERF, PLAY-DOH, PEPPA PIG, TRANSFORMERS, HASBRO GAMES) y bajo licencias de terceros (MARVEL, STAR WARS de Disney, BEYBLADE), a través de retailers masivos, e-commerce y plataformas directas como Hasbro PULSE. También incluye el negocio de entretenimiento infantil con PEPPA PIG y MY LITTLE PONY. El licenciamiento saliente dentro de este segmento sigue siendo un driver fuerte de operating profit.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Portafolio de marcas con más de 100 años de historia que incluye MAGIC: THE GATHERING, MONOPOLY, NERF, PLAY-DOH, TRANSFORMERS, DUNGEONS & DRAGONS y PEPPA PIG, reconocidas globalmente y capaces de generar demanda en múltiples categorías de producto simultáneamente.
Hasbro se describe a sí misma como 'one of the world's largest and most diverse licensors', con acuerdos que cubren productos de consumo, juegos digitales, entretenimiento, parques temáticos y experiencias de entretenimiento basado en ubicación en múltiples verticales. El licenciamiento es capital-light y genera retornos altos.
MAGIC: THE GATHERING es un juego de cartas coleccionable con cartas físicas y digitales acumuladas por los jugadores a lo largo de años, lo que genera costos de cambio altos. La plataforma Arena complementa el juego físico y amplía la base de usuarios. El ecosistema de coleccionistas y jugadores competitivos crea retención estructural.
La comunidad de jugadores de MAGIC: THE GATHERING y DUNGEONS & DRAGONS genera efectos de red: más jugadores activos aumentan el valor de participar, y los sets Universes Beyond (Final Fantasy, Avatar, Spider-Man) atraen fans de otras franquicias hacia el ecosistema MTG, ampliando la base sin canibalizar la existente.
Programa de Operational Excellence que entregó casi $800 millones en gross cost savings acumulados hasta 2025, con camino hacia el objetivo de $1.0 billion. La escala permite transformar supply chain, diversificar manufactura en China, Vietnam, India, Indonesia y otros países, y optimizar el network logístico global.
MAGIC: THE GATHERING tuvo un año récord en fiscal 2025, con el set de Final Fantasy posicionándose como el set más vendido de la historia de MTG por net revenues, un hito poco común para una propiedad de 30+ años. Hasbro opera con apenas 4.520 empleados a nivel mundial pese a ser una empresa de marcas globales, lo que refleja el modelo asset-light basado en terceros para manufactura, estudios de juegos externos y licenciatarios. La compañía desinvirtió el negocio de film y TV de eOne y redujo el gasto en contenido en más del 90%, recentrando la estrategia en juego y licenciamiento. Para 2027 la empresa espera lanzar dos títulos AAA propios, EXODUS y WARLOCK: DUNGEONS & DRAGONS, desarrollados internamente para PC, PlayStation 5 y Xbox, lo que representaría un paso significativo hacia la publicación directa de videojuegos de gran escala.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Hasbro, Inc., ordenados por materialidad:
1. Concentración de clientes: Amazon (11%) y Walmart (9%) del revenue 2025
En el fiscal year 2025, Amazon y Walmart representaron el 11% y el 9% del revenue consolidado de Hasbro, respectivamente. Esta concentración deja a la compañía expuesta a cambios unilaterales en políticas de compra, ampliación de marcas propias o dificultades financieras de esos clientes. El riesgo se agrava porque los clientes no firman compromisos de compra de largo plazo y operan exclusivamente con purchase orders. Adicionalmente, el negocio de Wizards depende en parte de la salud de los hobby stores especializados.
Si se materializa: Si uno o más clientes principales reducen significativamente sus compras, cancelan órdenes, expanden sus marcas propias o enfrentan dificultades financieras, los ingresos y la rentabilidad de Hasbro se verían dañados de forma material y sin preaviso contractual.
2. Carga de deuda de $3.282 millones en deuda de largo plazo
Hasbro carga con aproximadamente $3.281,9 millones en deuda de largo plazo. Este nivel de endeudamiento limita la flexibilidad financiera, condiciona el pago de dividendos, recompras de acciones y adquisiciones, y expone a la compañía a un posible downgrade de crédito si los resultados operativos se deterioran. El negocio es estacional, lo que agrava la presión sobre el flujo de caja en los períodos de menor actividad, requiriendo uso intensivo de la revolving credit facility.
Si se materializa: La deuda puede obligar a desviar caja operativa hacia el servicio de deuda, dificultar el refinanciamiento en condiciones adversas, gatillar incumplimientos de covenants restrictivos y, en un escenario de caída severa del negocio, comprometer la capacidad de pago de los compromisos vigentes.
3. Exposición arancelaria sobre manufactura concentrada en China y cadena de suministro del Lejano Oriente
La mayoría de los productos de Hasbro son fabricados por terceros, con una participación sustancial aunque decreciente en China, además de Vietnam, India y Japón. El entorno arancelario actual, particularmente los aranceles sobre importaciones desde China a EE.UU., ya ha impactado negativamente el negocio. Los aranceles generan un shift de órdenes de importación directa a órdenes domésticas, lo que eleva costos de logística y almacenamiento y puede derivar en pérdida de ventas por falta de disponibilidad oportuna.
Si se materializa: Incremento en los costos de producto, reducción de márgenes, eliminación de órdenes de importación directa, demoras en la cadena de suministro y potencial pérdida de ventas si Hasbro no puede trasladar los costos adicionales a precios o encontrar fuentes alternativas de manufactura en tiempo razonable.
4. Concentración estratégica en MAGIC: THE GATHERING y DUNGEONS & DRAGONS como motores de margen
La estrategia Playing to Win de Hasbro pone a MAGIC: THE GATHERING y DUNGEONS & DRAGONS en el centro del crecimiento de margen y del negocio digital. El filing reconoce explícitamente que tendencias adversas en la demanda de estas marcas clave podrían impactar desproporcionadamente los resultados. Adicionalmente, los sets Universes Beyond de MTG dependen de licencias de terceros como Final Fantasy, Spider-Man, Avatar y Lord of the Rings, que deben renovarse y requieren el pago de mínimos de royalties que podrían no recuperarse si los productos no alcanzan las ventas esperadas.
Si se materializa: Si la demanda de MTG o D&D cae, si los sets Universes Beyond no resuenan con los jugadores o si las licencias clave no se renuevan en términos favorables, los resultados financieros de Hasbro se verían desproporcionadamente perjudicados dado que estos son los motores de margen del negocio según la estrategia declarada.
5. Relocalización de la sede central de Rhode Island a Boston y pérdida de personal clave
Hasbro está trasladando su sede principal de operaciones de juguetes, juegos de mesa, licencias y entretenimiento de Rhode Island a Boston, Massachusetts. Este proceso requiere inversión sustancial, puede causar disrupciones operativas y podría resultar en la pérdida de personal experimentado que no esté dispuesto a relocalizarse. A esto se suma que el desarrollo de MTG y D&D depende de un número reducido de personas creativas y técnicas de alto perfil, cuya salida podría afectar pipelines de producto.
Si se materializa: La pérdida de personal clave durante la transición podría afectar pipelines de desarrollo, relaciones con clientes y socios, e incrementar costos de contratación y capacitación. El filing señala el riesgo de pérdida de información importante, conocimiento clave y relaciones comerciales críticas.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Amazon.com representa el 11% y Wal-Mart el 9% del revenue consolidado en fiscal year 2025
Proveedores: Manufactura concentrada en terceros del Lejano Oriente: China ('sustancial aunque decreciente'), Vietnam, India y Japón; sin fabricación propia significativa
Geografía: Manufactura y sourcing concentrados en el Lejano Oriente; ventas dependientes del período septiembre-diciembre en América del Norte y Europa por estacionalidad del negocio de juguetes
Hasbro revela en este filing la relocalización concreta de su sede de Rhode Island a Boston, un riesgo operativo inusualmente específico para una sección de Risk Factors de 10-K. La sección muestra un nivel de granularidad superior al promedio del sector: nombra a Amazon y Walmart con porcentajes exactos de concentración de revenue, cita las licencias Universes Beyond por título (Final Fantasy, Spider-Man, Avatar, Lord of the Rings) y reconoce explícitamente que la estrategia centrada en MTG y D&D puede impactar 'desproporcionadamente' los resultados si esas franquicias pierden tracción. La mención de inteligencia artificial como vector de riesgo en múltiples secciones (competencia de nuevos entrantes con IA, propiedad intelectual de contenido generado, regulación emergente) es un disclosure que pocas empresas de consumo masivo han articulado con este nivel de detalle en sus filings a la fecha de este reporte.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Hasbro registró un net loss de $322.4M en 2025 a pesar de crecer los revenues 13.7% a $4,701.3M, resultado de un cargo de deterioro de goodwill no monetario de $1,021.9M en Consumer Products y una carga impositiva de $216.2M sobre una pérdida pre-tax de $102.0M, mientras MAGIC: THE GATHERING tuvo un año récord con un salto de $641.5M en ingresos.
Qué empujó los resultados
- MAGIC: THE GATHERING tuvo un año récord impulsado por los Universes Beyond sets (Final Fantasy, Avatar: The Last Airbender, Marvel's Spider-Man, Edges of Eternities), con crecimiento de $638.2M en Tabletop Gaming y un total de $641.5M de incremento de revenue del brand (Tabletop Gaming +62.2% (+$638.2M); Wizards of the Coast and Digital Gaming segment revenue total +44.7% (+$675.6M) a $2,186.9M). Segmento: Wizards of the Coast and Digital Gaming
- MONOPOLY GO! (licensing con Scopely, Inc.) aportó ingresos crecientes de digital gaming, y el segmento Wizards expandió su operating profit y margen gracias al mix de producto y el crecimiento de revenue (MONOPOLY GO! contribuyó $168.0M en 2025 vs $112.2M en 2024; operating profit del segmento +$374.8M a $1,006.8M, margen de 46.0% vs 41.8% en 2024). Segmento: Wizards of the Coast and Digital Gaming
- Reducción de SD&A por iniciativas de ahorro de costos y ausencia de items no recurrentes de 2024 como la exposición ambiental de $31.1M, que bajaron los selling, distribution and administration expenses tanto en dólares como en porcentaje de revenues (SD&A bajó de $1,213.2M (29.3% de revenues) a $1,173.9M (25.0% de revenues), una caída de $39.3M)
Qué jugó en contra
- Cargo de deterioro de goodwill no monetario de $1,021.9M en Consumer Products, disparado en el segundo trimestre de 2025 por el impacto estimado de los aranceles y otras presiones macroeconómicas sobre los forecasts del management para los reporting units de North America, Europe, Asia Pacific y Latin America ($1,021.9M de impairment de goodwill no monetario, con un beneficio impositivo asociado de solo $5.4M). Segmento: Consumer Products
- Deterioro del segmento Consumer Products por caída en volúmenes de ventas impactada por tendencias de la industria y aranceles, con declinaciones en NERF, MY LITTLE PONY (lapping de $40.5M de licensing revenue de 2024) y PLAY-DOH, más $44.9M de costos de aranceles reconocidos en Cost of sales (Revenue -4.2% a $2,437.6M desde $2,543.9M; operating loss de ($942.6M) vs operating profit de $115.3M en 2024; margen de (38.7)% vs 4.5% en 2024). Segmento: Consumer Products
- Carga impositiva anómala generada por el deterioro de goodwill con mínimo beneficio fiscal, más el aumento en product development expense por inversiones en títulos de digital gaming aún sin technological feasibility y el alza en royalties por los Universes Beyond sets (Income tax expense de $216.2M sobre pre-tax loss de $102.0M; effective tax rate de (212.1)%; product development +$91.5M a $385.6M (8.2% de revenues vs 7.1%); royalties +$84.7M a $368.9M (7.8% vs 6.9%))
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Dividendos: $392.5M de dividendos pagados en 2025 vs $389.9M en 2024
Capex (inversión en activos): $63.3M de additions de property, plant and equipment + $135.0M de software development = aproximadamente $198.3M en 2025; guidance de ~$250M de total cash capital expenditures para FY2026, a financiarse con cash disponible o generado por operaciones
M&A (compras y ventas de negocios): Continuación de la desinversión del negocio de eOne Film and TV: pérdida reconocida de $25.0M en 2025 (vs $37.4M en 2024); ambas pérdidas fueron registradas dentro del segmento Entertainment
Deuda: $3,281.9M de long-term debt al cierre (vencimientos escalonados de 2026 a 2044, tasa fija); durante 2025 la compañía recompró $119.9M en aggregate principal de sus Notes de 2026 y 2027 (repayments de $118.2M); revolving credit de $1.25B completamente disponible sin borrowings; el 20 de febrero de 2026 se renovó y extendió el revolving credit a febrero de 2031, reduciéndolo a $1.1B con opción incremental de $550M
Caja al cierre: $776.6M de cash and cash equivalents + $105.4M de short-term investments al 28 de diciembre de 2025
El aspecto más impactante del MD&A es la dualidad operativa del año: MAGIC: THE GATHERING tuvo su mejor año de la historia con un crecimiento de $641.5M en ingresos de tabletop, pero la compañía reportó un net loss de $322.4M por un goodwill impairment de $1,021.9M en Consumer Products disparado por el impacto de los aranceles en los forecasts. La carga impositiva es igualmente llamativa: Hasbro pagó $216.2M de income tax sobre una pre-tax loss de $102.0M, con un effective tax rate de (212.1)%, porque el impairment de goodwill generó un beneficio fiscal de apenas $5.4M. El fallo de la Suprema Corte del 20 de febrero de 2026 contra los IEEPA Tariffs abre la posibilidad de un reembolso parcial de los $44.9M de costos arancelarios reconocidos en 2025, cuyo impacto contable sigue siendo evaluado al momento del filing.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 79 pagos desde 28/07/2006.
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| 18/02/2026 | N/A | $0,7 |
| 19/11/2025 | N/A | $0,7 |
| 20/08/2025 | N/A | $0,7 |
| 21/05/2025 | N/A | $0,7 |
| 03/03/2025 | N/A | $0,7 |
| 20/11/2024 | N/A | $0,7 |
| 21/08/2024 | N/A | $0,7 |
| 30/04/2024 | N/A | $0,7 |