Halliburton Company
NYSE: HAL
$-0,04 (-0,13%)
Precio Histórico
+$8,79 (+39,24%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$41,64
$31,00 - $48,00
$42,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$2,34
$2,85
$23,43B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
1,91
P/E Ratio
16,33
P/FCF
2,36
Dividend Yield
2,18%
Profit Margin
7,16%
Beta
0,73
Ingresos
$22,37B
EBITDA
$4,14B
FCF
$2,05B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de HAL
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
3,12
EV/EBITDA
9,41
PEG
1,06
P/S
1,51
Rentabilidad
ROE
14,63%
ROIC
8,85%
ROA
7,38%
Margen Bruto
15,28%
Margen Operativo
12,57%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,75
Current Ratio
2,08
Quick Ratio
1,30
Caja Total
$2,00B
Deuda Total
$8,08B
Crecimiento
Crec. Ingresos
-0,30%
Crec. Ganancias
133,50%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Halliburton Company, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 06/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Halliburton provee productos y servicios a la industria de oil and gas a lo largo del ciclo de vida del reservorio, desde la exploración y perforación hasta la completación y optimización de producción. Genera ingresos cobrando por servicios de estimulación, cementación, perforación direccional, evaluación de formaciones y soluciones digitales a productores de petróleo y gas de todo el mundo.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Completion and Production: Vende servicios y productos de cementación, estimulación hidráulica (fracking), chemicals especializados, intervención de pozos, control de presión, artificial lift y completion tools a productores de oil and gas. Incluye las líneas Artificial Lift, Cementing, Completion Tools, Multi-Chem, Pipeline and Process Services, Production Enhancement y Production Solutions.
Drilling and Evaluation: Provee modelado de reservorios, fluidos de perforación, evaluación de formaciones y soluciones de posicionamiento preciso del pozo. Incluye Baroid, Drill Bits and Services, Halliburton Project Management, Landmark Software and Services, Sperry Drilling, Testing and Subsea y Wireline and Perforating.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Halliburton opera en más de 70 países con más de 46,000 empleados de 146 nacionalidades, posicionándose como uno de los proveedores de servicios energéticos más grandes del mundo, lo que le da poder de compra y cobertura geográfica difíciles de replicar.
La empresa posee una gran cantidad de patentes y tiene pendiente un número sustancial de solicitudes de patentes sobre productos y procesos. Licencia tecnología a terceros y recibe licencias de otros, con inversión continua en tecnologías de fracking (Zeus electric pumps), iCruise rotary steerable systems y LOGIX automation.
Los servicios integrados de project management (Halliburton Project Management) y el software de subsuelo Landmark crean dependencia operativa en los clientes: modelado de reservorios, well construction y producción gestionados desde una plataforma unificada de Halliburton dificultan el cambio de proveedor.
El departamento de procurement usa relaciones y poder de compra para acceder a materiales clave a precios competitivos. Además, la empresa mantuvo capex en aproximadamente 6% de revenue en 2025, dentro de su target, lo que refleja eficiencia en el uso del capital.
En 2025, el 50% de la flota de fractura hidráulica en Norteamérica ya fue reconvertida a bombas eléctricas Zeus, un hito tecnológico relevante que posiciona a Halliburton en la transición hacia operaciones de menor emisión. La empresa anunció la venta de una porción de su negocio de chemicals (Multi-Chem) esperada para el primer semestre de 2026, lo que implica una desinversión estratégica. El revenue total cayó 3% en 2025 versus 2024, con Norteamérica cayendo 6% e Internacional cayendo 2%, mostrando mayor presión en el mercado doméstico. El filing menciona el impacto de la One Big Beautiful Bill Act (promulgada el 4 de julio de 2025), que llevó a Halliburton a registrar una allowance adicional de $125 millones contra sus deferred tax assets de foreign tax credits en el tercer trimestre de 2025.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
En 2025, Halliburton enfrentó un entorno de mercado adverso con caída del rig count global y precios del crudo más bajos, lo que redujo los ingresos consolidados un 3% a $22.2B y el operating income un 41% a $2.3B, impactado principalmente por $831M en impairments y otros cargos.
Qué empujó los resultados
- Mayor actividad en Europe/Africa/CIS, impulsada por Norway, Romania, Congo, Africa project management y Namibia well construction (Segmento creció 12% en 2025 vs. 2024, aportando $348M de variación favorable en revenue). Segmento: Europe/Africa/CIS
- Incremento de estimulación y servicios de fluidos en Gulf of America, mayor actividad de drilling en U.S. Land, y mayores ventas de completion tools en Canada (Compensación parcial dentro de North America, que de otro modo habría caído más que el 6% registrado). Segmento: North America
- Mejora de fluidos services en Middle East, Argentina y Caribbean, y mayor actividad de estimulación en Middle East/Asia y Africa (Compensación parcial en regiones con caídas; la actividad en Kuwait, India, Indonesia y UAE fue positiva)
Qué jugó en contra
- Impairments y otros cargos extraordinarios incluyendo severance, impairment de assets held for sale, write-offs de activos fijos, facility closures, lease terminations, equity in earnings loss, y aumentos de estimaciones de remediación ambiental ($831M pre-tax en 2025 vs. $116M en 2024, una diferencia de $715M)
- Caída de North America por menor actividad en U.S. Land (múltiples product service lines) y menores ventas de completion tools en Gulf of America, correlacionada con el descenso del average rig count en North America de 786 en 2024 a 736 en 2025 (Revenue de North America bajó $560M, o 6%). Segmento: North America
- Menor actividad en Mexico y Saudi Arabia que pesó sobre Latin America y Middle East/Asia, junto con menor drilling activity en Middle East y Latin America y menor wireline activity en Middle East/Asia (Latin America cayó 7% ($276M); Middle East/Asia cayó 4% ($272M); C&P operating income bajó 21% ($581M) y D&E operating income bajó 14% ($229M)). Segmento: Latin America / Middle East/Asia
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompra de 42.4 millones de acciones por $1.0B durante 2025; aproximadamente $2.0B permanecen autorizados para futuras recompras al 31 de diciembre de 2025
Dividendos: Dividendo trimestral de $0.17 por acción común, equivalente a aproximadamente $145M por trimestre; total pagado en 2025: $579M
Capex (inversión en activos): $1.3B de capital expenditures en 2025; guidance de aproximadamente $1.1B para 2026, con enfoque en tecnologías estratégicas core y expansión internacional de artificial lift, well intervention, unconventionals y drilling technologies
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisición de negocios por $185M; compra de equity investment por $363M; venta de equity investment que generó $120M; venta de property, plant and equipment por $185M
Deuda: Retiro de $382M de senior notes al 3.8% con vencimiento noviembre 2025; nueva revolving credit facility ejecutada el 18 de agosto de 2025 por $3.5B con vencimiento agosto 2030; próximo vencimiento de deuda significativo es aproximadamente $90M en febrero 2027; ratings S&P BBB+/A-2 estable y Moody's A3/P-2 estable
Caja al cierre: $2.2B de cash y equivalentes al 31 de diciembre de 2025 (vs. $2.6B al 31 de diciembre de 2024); $3.5B de committed bank credit disponible
El ítem más llamativo del MD&A es el reconocimiento de $831M en impairments y otros cargos en 2025, un aumento de $715M respecto de 2024, que incluye costos de severance, impairment de assets held for sale, write-offs de activos fijos, facility closures y un incremento en estimaciones de remediación ambiental legacy, impactando el effective tax rate al 27.0% (vs. 22.2% en 2024) con un additional valuation allowance de $125M sobre deferred tax assets por el impacto del 'One Big Beautiful Bill Act' en foreign tax credit carryforwards. Adicionalmente, el NOPA del IRS por el tratamiento de los $3.5B de termination fee pagados a Baker Hughes en 2016 sigue abierto, con una exposición estimada de $640M en cash taxes si la posición del IRS prevalece. Los credit default swaps por $592M notional vinculados al cliente principal en Mexico representan un riesgo de crédito concentrado y poco común en el sector.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 30/05/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 04/03/2026 | N/A | $0,17 |
| 03/12/2025 | N/A | $0,17 |
| 03/09/2025 | N/A | $0,17 |
| 04/06/2025 | N/A | $0,17 |
| 05/03/2025 | N/A | $0,17 |
| 04/12/2024 | N/A | $0,17 |
| 04/09/2024 | N/A | $0,17 |
| 05/06/2024 | N/A | $0,17 |