$-52,59 (-5,09%)
Precio Histórico
+$250,00 (+34,21%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$939,35
$730,00 - $1.050,00
$961,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$59,36
$65,40
$66,84B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
63,86
P/E Ratio
16,18
P/FCF
2,82
Dividend Yield
1,94%
Profit Margin
31,04%
Beta
1,29
Ingresos
$67,57B
EBITDA
N/A
FCF
N/A
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de GS
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
2,60
EV/EBITDA
N/A
PEG
1,45
P/S
4,48
Rentabilidad
ROE
14,55%
ROIC
N/A
ROA
0,94%
Margen Bruto
82,27%
Margen Operativo
38,60%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
6,79
Current Ratio
1,50
Quick Ratio
1,35
Caja Total
$1,14T
Deuda Total
$839,67B
Crecimiento
Crec. Ingresos
14,50%
Crec. Ganancias
24,20%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Goldman Sachs Group, Inc. (The), el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 25/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Goldman Sachs es una institución financiera global líder que ofrece banca de inversión, intermediación de mercados, gestión de activos y patrimonio, y soluciones de plataforma a corporaciones, instituciones financieras, gobiernos e individuos. Su rol como market maker, asesor M&A y custodio de capital institucional, sumado a su designación como G-SIB y su balance regulado, le permite capitalizar el flujo global de capitales y transacciones complejas.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Global Banking & Markets: Asesoría M&A, underwriting de equity y deuda, intermediación y financiamiento FICC (tasas, crédito, hipotecas, monedas, commodities), intermediación y financiamiento de Equities (prime brokerage, market making en acciones, derivados, ETFs), préstamos corporativos relacionales, acquisition financing y transaction banking (depósitos, pagos, cash management).
Negocio global con presencia activa en EE.UU., Europa (GSI, GSIB, GSBE) y Asia (GSJCL en Japón); replicado en los principales mercados desarrollados y emergentes.Asset & Wealth Management: Gestión de activos para clientes institucionales e individuales en estrategias de equity, fixed income y alternativos (hedge funds, private equity, crédito privado, real estate, infraestructura, commodities). Incluye wealth advisory para clientes ultra high net worth, private banking, préstamos garantizados por activos y depósitos de Marcus by Goldman Sachs. Genera fees de management, fees de incentivo (overrides), private banking y lending, e inversiones propias junto a clientes.
Operación global con distribución vía red de terceros y oficinas propias en Américas, EMEA y Asia.Platform Solutions: Concentra sustancialmente las actividades del programa Apple Card (emisión de tarjetas y captación de depósitos de tarjetahabientes) más actividades de negocios ya discontinuados. En diciembre 2025 GS firmó la transición del Apple Card a otro emisor, esperando completarla en aproximadamente 24 meses, lo que prácticamente cierra el repliegue del segmento de consumo.
Principalmente Estados Unidos (programa Apple Card).Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Marca premium e histórica en banca de inversión: lleva años en posiciones de liderazgo en advisory de M&A y en ofertas públicas de acciones a nivel mundial, 'we have been a leader for many years in providing advisory services' y 'held a leading position in worldwide public common stock offerings and worldwide initial public offerings for many years'.
Escala de market making global: provee precios en miles de productos en todas las clases de activos principales, 'we provide prices to clients globally across thousands of products in all major asset classes and markets', lo que le permite proveer liquidez y absorber riesgo en bloques grandes que competidores chicos no pueden manejar.
Designación como G-SIB y bank holding company con licencia bancaria (GS Bank USA), broker-dealer (GS&Co.) y entidades reguladas en EU, UK y Japón. La carga regulatoria es enorme, pero al mismo tiempo opera como barrera de entrada, 'we are subject to extensive regulation and supervision worldwide', y le habilita actividades de FHC (merchant banking, commodities) vedadas a la mayoría.
Red de distribución institucional y wealth global: oficinas en más de 35 países, fuerza de ventas global, plataformas tecnológicas como Marquee que entregan 'market intelligence, risk analytics, proprietary datasets and trade execution across multiple asset classes' a inversores institucionales.
Efecto red de market making y prime brokerage: cuantos más clientes institucionales operan a través de GS, mayor profundidad de liquidez, mejores spreads y más capacidad para cruzar flujos, lo que atrae más clientes en un círculo virtuoso típico de los dealers líderes.
Costos de cambio altos en wealth management ultra high net worth, prime brokerage y transaction banking: relaciones profundas con familias, hedge funds y tesorerías corporativas que integran custodia, financiamiento, ejecución y advisory, 'we seek to develop and maintain long-term relationships with a diverse global group of institutional clients'.
Ventaja de costos por escala tecnológica y por uso de strategic locations (Bengaluru, Salt Lake City, Dallas, Singapore, Warsaw, Birmingham, Hyderabad) que concentran al 45% de los empleados y permiten 'build centers of excellence around specific capabilities that support our business initiatives'.
Capital intelectual diferenciado en research, structuring y derivados: Global Investment Research cubre ~3.000 empresas y 50 economías, y GS es 'one of the leading participants in the trading and development of equity derivative instruments', con capacidad de armar productos a medida para hedging y asset allocation.
Goldman Sachs es una bank holding company y financial holding company supervisada por la Reserva Federal de Estados Unidos, designada como banco globalmente sistémico (G-SIB) bajo estándares Categoría I. Opera en más de 35 países con foco en clientes institucionales, públicos y de patrimonio elevado, y su iniciativa One Goldman Sachs (ahora OneGS 3.0) busca entregar todo el set de servicios de forma integrada. En 2025 anunció la transición del programa Apple Card a otro emisor (estimada en 24 meses) y vendió el programa de tarjetas de General Motors, completando el repliegue de actividades de consumo masivo iniciado en 2023. Su Global Investment Research cubre aproximadamente 3.000 compañías y 50 economías, y cumplió en 2024 su objetivo de desplegar US$750.000 millones en financiamiento sostenible hacia 2030.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Goldman Sachs Group, Inc. (The), ordenados por materialidad:
1. Riesgo macro y de mercado: condiciones globales adversas afectan todos sus negocios
El desempeño financiero de Goldman Sachs es altamente dependiente del entorno global. Recesiones, alta volatilidad, inflación persistente, incertidumbre sobre tasas, default soberano de EE.UU. (debt ceiling), shutdowns gubernamentales y guerras tarifarias (incluyendo los aranceles de abril 2025 sobre China) pueden deprimir simultáneamente investment banking, market making, asset management y wealth management.
Si se materializa: Caída en volúmenes de underwriting y M&A, menores fees por AUS, márgenes reducidos, posibles pérdidas en posiciones long y aumento de RWAs. En agosto 2024 la volatilidad ya impactó negativamente los resultados en algunos días.
2. Riesgo regulatorio extenso y capital/liquidez como G-SIB
Como institución sistémicamente importante a nivel global, GS está sujeto a regulación extensiva y divergente en múltiples jurisdicciones (Dodd-Frank, Basel III, Volcker Rule, SCB, G-SIB surcharge, GDPR, CCPA, CRA, CSRD, CSDDD). Nuevos requerimientos de capital, liquidez y TLAC pueden reducir rentabilidad y limitar distribuciones a accionistas.
Si se materializa: Mayor capital requerido, limitaciones a recompras y dividendos, mayores costos de compliance, posible necesidad de reestructurar negocios o salir de jurisdicciones, y desventaja competitiva frente a competidores no regulados igual.
3. Riesgo de ciberseguridad e información confidencial
GS es objetivo regular de ataques cibernéticos sofisticados (denial-of-service, ransomware, phishing, supply chain attacks). La proliferación de IA generativa por bad actors, computación cuántica (que podría derrotar encriptación), uso de cloud, dispositivos móviles, trabajo híbrido e interconexión con vendors amplifican significativamente esta exposición.
Si se materializa: Disrupción operativa, robo o destrucción de información confidencial de clientes, pérdidas financieras, acciones regulatorias, daño reputacional y obligaciones de disclosure material de incidentes.
4. Riesgo legal y litigios sustanciales con autoridades
La industria enfrenta volúmenes altos de litigios y reclamos regulatorios con penalidades en aumento. GS ha estado sujeto a acciones civiles y penales (referencia explícita a 1MDB), claims antitrust con joint and several liability y treble damages, violaciones potenciales de FCPA y UK Bribery Act, y settlements grandes que sirven de template para nuevos casos.
Si se materializa: Penalidades monetarias significativas, admisiones de wrongdoing, guilty pleas, restricciones severas a actividades, daño reputacional y litigios civiles de seguimiento post-settlement.
5. Riesgo geopolítico: tensiones EE.UU.-China, Rusia-Ucrania, Medio Oriente
Conflictos activos (Rusia-Ucrania, Medio Oriente), tensiones escalantes EE.UU.-China incluyendo potencial conflicto sobre Taiwán, sanciones, controles de exportación, tarifas y restricciones cross-border generan disrupciones materiales. La venta a gran escala de Treasuries por gobiernos extranjeros o controles a la transferencia de tecnología pueden golpear directamente.
Si se materializa: Disrupción de cadenas de suministro, mayor inflación, menor demanda de consumidores, mayor volatilidad en commodities y divisas, mayores ataques cibernéticos, fallas de settlement de transacciones y reducción de actividad de clientes.
6. Riesgo de IA: uso propio y por terceros (OneGS 3.0)
GS está incorporando IA en procesos, servicios y productos (iniciativa OneGS 3.0), enfrentando regulación en rápida evolución, opacidad de modelos (especialmente generativos), sesgos, alucinaciones, infracción de IP, dependencia de modelos de terceros y exposición a fraude/ataques perpetrados con IA generativa.
Si se materializa: Mayores costos de compliance, riesgo de outputs incorrectos o release de información confidencial, exposición a fraude facilitado por IA, liquidity outflows, responsabilidad legal, daño reputacional y pérdida competitiva si competidores adoptan IA más rápido.
7. Riesgo de liquidez y dependencia de holding (Group Inc.)
Group Inc. es holding company que depende de dividendos, distributions y loans de sus subsidiarias broker-dealer y bancarias, las cuales están sujetas a restricciones legales, ring-fencing internacional y requerimientos de capital local. Adicionalmente, una baja de credit ratings puede gatillar collateral calls de $224M (1 notch) o $1.80bn (2 notches).
Si se materializa: Bajas de rating pueden requerir collateral adicional, terminar contratos de trading, aumentar costos de funding, limitar acceso a mercados de deuda. Restricciones a transferencia intragrupo pueden forzar a Group Inc. a aportar funding a subsidiarias en momentos de estrés. Riesgo de corridas tipo SVB vía social media.
8. Concentración de riesgo crediticio y por contraparte
GS tiene concentración de crédito significativa frente a brokers/dealers, bancos comerciales, clearinghouses, exchanges, alternative asset managers e investment funds, además de exposición geográfica (E.U., regiones) y sectorial (incluyendo industrias emergentes como IA). La consolidación inducida por Dodd-Frank ha incrementado dependencia de clearing centralizado.
Si se materializa: Default o downgrade de una contraparte principal o de un país/región puede generar pérdidas materiales incluso en condiciones favorables para competidores; dificultad de hedging en mercados estresados; aumento de RWAs.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Concentración significativa en counterparties de servicios financieros (brokers, dealers, bancos comerciales, clearinghouses, exchanges, alternative asset managers, investment funds) por el alto volumen de transacciones intra-industria
Proveedores: Dependencia de proveedores cloud (incidente de octubre 2025 que afectó muchos negocios incluyendo GS), software de ciberseguridad (outage de julio 2024 por update defectuoso), y clearing agents/exchanges/clearinghouses consolidados
Geografía: Concentración de empleados en oficinas cercanas al Hudson River waterfront (NY), Londres, Tokio, Hong Kong, Bengaluru, Hyderabad, Salt Lake City, Dallas, Singapur, Varsovia y Birmingham. Exposición material a E.U., Rusia/Ucrania, China/Taiwán
Regulación: G-SIB sujeto a Dodd-Frank, Basel III, Volcker Rule, SCB, G-SIB surcharge, GDPR, CCPA, CRA, CSRD, CSDDD, FCPA, UK Bribery Act, FRB/FDIC/PRA/FCA/ECB; sujeto también a OLA y bail-in regimes en UK/EU
Eventos específicos y datables citados en el 10-K: (1) los aranceles amplios de EE.UU. sobre China en abril 2025 y la respuesta china sobre exportación de tierras raras; (2) la volatilidad significativa de mercado en agosto 2024 que aumentó RWAs e impactó resultados; (3) el outage IT mundial de julio 2024 por update defectuoso de software de ciberseguridad (referencia clara a CrowdStrike); (4) el incidente cloud de octubre 2025 que afectó a muchos negocios incluyendo GS; (5) la colapso de SVB en 2023 por corrida bancaria via social media como precedente explícito de riesgo propio; (6) referencia recurrente al caso 1MDB como ejemplo de exposición FCPA y compliance; (7) adquisiciones recientes: Industry Ventures (enero 2026) e Innovator Capital Management (anunciada diciembre 2025), más la venta de GreenSky en 2024 con write-down de goodwill y la transición del programa GM credit card en 2025 con write-down de intangibles; (8) exposición cuantificada a downgrade: $224M (1 notch) y $1.80bn (2 notches) en collateral/termination calls; (9) mención explícita de quantum computing como amenaza futura a encriptación; (10) iniciativa OneGS 3.0 como vector de adopción agresiva de IA con riesgos heightened.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 79 pagos desde 21/07/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 02/03/2026 | N/A | $4,5 |
| 02/12/2025 | N/A | $4 |
| 29/08/2025 | N/A | $4 |
| 30/05/2025 | N/A | $3 |
| 28/02/2025 | N/A | $3 |
| 02/12/2024 | N/A | $3 |
| 30/08/2024 | N/A | $3 |
| 30/05/2024 | N/A | $2,75 |