+$1,23 (+2,13%)
Precio Histórico
+$3,49 (+6,29%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$71,00
$45,00 - $97,00
$70,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$4,64
$5,16
$16,99B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
3,80
P/E Ratio
15,37
P/FCF
2,24
Dividend Yield
0,99%
Profit Margin
10,56%
Beta
0,55
Ingresos
$16,20B
EBITDA
$3,55B
FCF
$1,41B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de FOXA
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
2,43
EV/EBITDA
9,15
PEG
14,28
P/S
1,60
Rentabilidad
ROE
16,82%
ROIC
10,06%
ROA
8,81%
Margen Bruto
35,44%
Margen Operativo
11,35%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,67
Current Ratio
2,78
Quick Ratio
2,31
Caja Total
$2,02B
Deuda Total
$7,50B
Crecimiento
Crec. Ingresos
2,00%
Crec. Ganancias
-35,80%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Fox Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 06/08/2025, año fiscal cerrado el 30/06/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Fox Corporation genera ingresos combinando tarifas de afiliación que cobran sus canales de noticias y deportes (FOX News, FOX Sports) a los distribuidores de cable, satélite y plataformas virtuales, con publicidad en su red de broadcast FOX, el servicio AVOD Tubi y sus 29 estaciones locales de televisión en los principales mercados de EE.UU.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Cable Network Programming: Produce y licencia contenido de noticias, noticias de negocios y deportes para distribución a través de MVPDs tradicionales, MVPDs virtuales y plataformas digitales. Incluye FOX News Media (FOX News y FOX Business), FS1, FS2, Big Ten Network y FOX Deportes.
Primarily in the U.S.Television: Produce, adquiere, comercializa y distribuye programación a través de la red de broadcast FOX, el servicio AVOD Tubi, 29 estaciones de televisión de difusión de plena potencia (18 afiliadas a FOX Network y 11 a MyNetworkTV) y otras plataformas digitales. También incluye diversas productoras que generan contenido para la compañía y terceros (FOX Entertainment Studios, Studio Ramsay Global, TMZ, Bento Box, FOX Alternative Entertainment).
Primarily in the U.S., con distribución internacional de contenido a través de FOX Entertainment Global.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
FOX News lleva más de 20 años consecutivos como el canal de noticias de cable #1 en primetime de lunes a viernes y fue el #1 cable network en total day y primetime entre todos los televidentes por décimo año consecutivo en fiscal 2025. La FOX Network fue #1 en la demo 18-49 y 18-34 durante la temporada 2024-2025 y ha sido top 2 en el demo 18-34 por 30 temporadas de broadcast consecutivas.
FOX News y FOX Business están disponibles en aproximadamente 60 millones de hogares estadounidenses. FOX Television Stations cubre 14 de los 15 DMAs más grandes del país con 29 estaciones y una red de 209 afiliados del FOX Network que llega a virtualmente todo el mercado de EE.UU. Tubi cubre 78 DMAs con feeds de más de 100 estaciones locales.
FOX Sports tiene un acuerdo de medios expandido de 11 años con la NFL firmado a partir de la temporada 2023 (sujeto a un derecho de terminación unilateral de la NFL después de la temporada 2029), más derechos de largo plazo sobre MLB, NASCAR, FIFA Men's World Cup, UEFA, Big Ten Conference (extendida hasta 2031), INDYCAR, LIV Golf, MLS y Copa América. Estos contratos de largo plazo aseguran la oferta de contenido diferenciado de alta demanda.
Los acuerdos de afiliación con estaciones independientes corren tres o más años con fechas de vencimiento escalonadas, y obligan a los afiliados a transmitir la programación de FOX Network en todos los horarios ofrecidos. Esto genera costos de salida elevados para los afiliados y estabiliza la red de distribución.
FOX posee una opción de compra de 10 años (vence diciembre 2030) para adquirir el 18.6% de FanDuel Group, subsidiaria mayoritaria de Flutter Entertainment, con un precio de ejercicio de aproximadamente $4.5 mil millones. Además, Flutter no puede realizar una IPO de FanDuel sin el consentimiento de FOX, lo que le otorga una posición estratégica única en el mercado de apuestas deportivas online en EE.UU.
En febrero de 2025, FOX anunció el lanzamiento de FOX One, un servicio de streaming directo al consumidor que agrupará en un solo lugar todos los canales (FOX News, FOX Sports, FOX Network, Big Ten Network, FS1, FS2, FOX Deportes, FOX Business, FOX Weather y estaciones locales), con lanzamiento previsto para otoño de 2025: es la apuesta más grande de la compañía para retener audiencias en la era del cord-cutting y competir directamente con paquetes de streaming. Por otro lado, el minority shareholder de Credible (marketplace de finanzas al consumidor) ejerció su put right en diciembre de 2024, con cierre esperado en el primer semestre del año fiscal 2026, lo que implica la salida de FOX de ese negocio. Tubi, el servicio AVOD, alcanzó un récord de aproximadamente 11 mil millones de horas de contenido visto en fiscal 2025 y una participación del 2.2% del total de televisión en EE.UU. según Nielsen. FOX también posee aproximadamente el 42% de la UFL, una liga profesional de fútbol americano de primavera lanzada en enero de 2024 con distribución compartida con Disney/ESPN.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Fox Corporation, ordenados por materialidad:
1. Litigio Smartmatic y exposicion por difamacion electoral
FOX ya pagó aproximadamente $800 millones para resolver el caso Dominion y un litigio relacionado en abril de 2023. Smartmatic y otras demandas por difamacion y denigración, junto con demandas derivadas relacionadas, siguen activas. El filing reconoce que la resolución adversa podría generar daños monetarios significativos, medidas cautelares o costos de acuerdo, con incertidumbre material sobre el desenlace.
Si se materializa: Daño reputacional severo y/o daños monetarios significativos, alivio cautelar o costos de acuerdo que podrían tener un efecto material adverso sobre el negocio, condición financiera, resultados operativos o flujos de efectivo.
2. Reubicacion mandatoria de espectro C-Band por ley federal
FOX depende de sistemas satelitales que utilizan espectro C-Band para transmitir sus redes de broadcast y cable a afiliadas. El 4 de julio de 2025, se promulgó la 'One Big Beautiful Bill Act', que ordena a la FCC subastar al menos 100 MHz de espectro C-Band en un plazo de dos años. Esto es un riesgo operacional cuantificado y con fecha límite legal que puede reducir la disponibilidad de transmisión y degradar la calidad de distribución de programación.
Si se materializa: La disminución del espectro disponible podría reducir la calidad y generar interferencias en las transmisiones, obstaculizando significativamente la capacidad de la compañía de entregar su programación a afiliadas de broadcast y MVPDs tradicionales.
3. Concentracion de control votante en Murdoch Family Trust
El Murdoch Family Trust controla el 43.39% de las acciones Clase B de FOX (las unicas con plenos derechos de voto), y K. Rupert Murdoch puede ser considerado beneficiario de esas acciones por su capacidad de designar directores del fideicomiso. El programa de recompra de $12 mil millones aprobado por el directorio podría aumentar aun más ese porcentaje. Un acuerdo de accionistas limita el umbral al 44%, pero incluso ese tope es casi el nivel actual.
Si se materializa: Las propuestas de adquisición que beneficiarían a los accionistas minoritarios pueden ser bloqueadas; las iniciativas corporativas que el Murdoch Family Trust no apoye tienen alta probabilidad de fracasar en votación; los conflictos de interés con News Corp (donde Lachlan Murdoch también es Chair) pueden desviar oportunidades corporativas hacia esa entidad.
4. Escalada de costos y dependencia en derechos deportivos de NFL, MLB y FIFA
Los ingresos por publicidad y tarifas de afiliación de FOX dependen estructuralmente de los derechos deportivos del NFL, MLB y FIFA World Cup. Un número creciente de competidores pujando por esos derechos ha elevado los costos. Los resultados financieros fluctúan según el calendario de eventos (el Super Bowl rota entre cadenas, el Mundial de FIFA ocurre cada cuatro años) y la popularidad de los equipos en playoffs. Si los costos de derechos escalan sin ser compensados por ingresos, los resultados se deterioran.
Si se materializa: La incapacidad de renovar acuerdos de derechos deportivos en términos favorables, o ser superado en la puja, podría reducir significativamente los ingresos publicitarios a corto plazo y los ingresos por tarifas de afiliación a largo plazo.
5. Declive acelerado de suscriptores MVPD con contratos de tarifa fija multianuales
La mayoria de los acuerdos de afiliación de FOX con distribuidores MVPD son contratos multianuales cuya remuneración se basa parcialmente en la cantidad de suscriptores. La industria ha experimentado un declive continuo de suscriptores MVPD en los ultimos años, tendencia que el propio filing espera que 'continue y posiblemente se acelere'. Esto erosiona tanto los ingresos por tarifas de afiliación como el alcance de audiencia que sostiene la venta de publicidad nacional y local.
Si se materializa: Si el declive de suscriptores MVPD no se compensa con aumentos de tarifas de afiliación, los ingresos por tarifas disminuirán. La audiencia potencial reducida también impacta negativamente los precios y el volumen de publicidad.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: El filing declara que la compañia deriva una porción significativa de sus ingresos de un numero limitado de distribuidores MVPD, sin revelar porcentajes específicos por cliente.
Proveedores: Dependencia nombrada y explícita en derechos de NFL, MLB, college football, MLB y FIFA World Cup como fuentes clave de programación deportiva; sin porcentaje de costo total revelado.
Geografía: Las licencias FCC de televisión y los requisitos de la Communications Act limitan la propiedad de estaciones broadcast a ciudadanos o entidades con no más de 25% de propiedad extranjera; operaciones de broadcast concentradas en EE.UU.
Regulación: Toda la operación de broadcasting depende de licencias FCC para operar estaciones de televisión, comprar o vender estaciones; la FCC puede revisar el cumplimiento en los procesos de renovación.
El filing incluye un evento posterior al cierre del año fiscal (One Big Beautiful Bill Act, firmada el 4 de julio de 2025, después del fin del fiscal year de FOXA el 30 de junio), lo que indica que el equipo legal actualizó los risk factors con legislación promulgada literalmente días antes de la presentación: esto es inusualmente específico y oportuno. La cuantificación explícita del pago de $800 millones a Dominion, combinada con la admisión de incertidumbre material sobre Smartmatic, es un disclosure de litigio más detallado y directo de lo habitual en filings de medios. También llama la atención la precisión con que se revela el porcentaje exacto de control votante del Murdoch Family Trust (43.39%) y el acuerdo que lo techa en 44%, lo que sugiere que ese tope está siendo monitoreado activamente y es percibido como una restricción real, no meramente formal.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Fox Corporation cerró el fiscal 2025 con revenues de $16.3B (+17%) y Adjusted EBITDA de $3.6B (+26%), impulsado por la transmisión del Super Bowl LIX, publicidad política récord de las elecciones 2024 y el crecimiento digital de Tubi.
Qué empujó los resultados
- Transmisión del Super Bowl LIX en febrero 2025 y mayor pricing de NFL, que impulsaron fuertemente los ingresos por publicidad deportiva (Aproximadamente $870M de impacto en advertising revenue a nivel consolidado). Segmento: Television
- Publicidad política derivada de las elecciones presidenciales y del Congreso de 2024, junto con crecimiento digital de Tubi AVOD y mayor pricing y audiencias de noticias (Aproximadamente $550M del restante aumento en advertising revenue consolidado; political ads principalmente en owned and operated TV stations)
- Tarifas de affiliate fee más altas por suscriptor y mayores fees de estaciones afiliadas a la FOX Network, que más que compensaron la caída en cantidad de suscriptores (Impacto positivo de aproximadamente $790M por rates más altas, parcialmente offset por ~$460M de menor número promedio de suscriptores; net affiliate fee +$332M o +5%)
Qué jugó en contra
- Aumento en costos de derechos y producción de programación deportiva, principalmente NFL (incluyendo Super Bowl LIX) y college football con costos de sublicensing (Aproximadamente $1,000M del aumento total de $1,429M en operating expenses)
- Decline secular en el número promedio de suscriptores MVPD que reciben las redes de la compañía (Impacto negativo de aproximadamente $460M en affiliate fee revenue, parcialmente offset por rates más altas de ~$790M)
- Restructuring, impairment y otros cargos corporativos, incluyendo impairment de FCC licenses y costos del discontinuation de Venu Sports ($350M en FY2025 versus $67M en FY2024, incremento de $283M). Segmento: Television
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: El filing refiere al programa de recompra de acciones descrito en la Nota 11 a los estados financieros, sin detallar montos específicos en el MD&A.
Dividendos: Dividendos pagados en FY2025: $0.54 por acción (Class A y Class B Common Stock). Post-cierre, la compañía declaró un dividendo semestral de $0.28 por acción pagadero el 24 de septiembre 2025, con record date del 3 de septiembre 2025. Dividendos totales esperados en FY2026: aproximadamente $250M.
Capex (inversión en activos): El net cash used in investing activities fue $537M en FY2025 versus $452M en FY2024. El filing indica una disminución en capital expenditures respecto al año anterior pero no desglosa el monto específico de capex.
M&A (compras y ventas de negocios): La compañía realizó adquisiciones en FY2025 (detalladas en la Nota 3 a los estados financieros), que contribuyeron al aumento en investing outflows. La compañía evalúa de manera continua posibles adquisiciones y disposiciones de negocios y activos, que podrían ser materiales.
Deuda: En abril 2025, se repagaron $600M de senior notes al 3.050% al vencimiento. En FY2024 se habían repagado $1,250M al 4.030% y emitido $1,250M de new senior notes due 2033. Credit ratings: Moody's Baa2 / S&P BBB, ambos con outlook Stable. Línea de crédito revolving unsecured de $1,000M sin utilizar, vencimiento junio 2028.
Caja al cierre: $5,400M en cash and cash equivalents al 30 de junio de 2025, más $1,000M de línea revolving no utilizada.
El Television segment casi duplicó su Segment EBITDA (+87% a $945M) gracias al Super Bowl LIX y la publicidad política, resultado excepcionalmente fuerte que eleva la base comparativa para FY2026 dado el carácter no recurrente de ambos eventos. La línea de non-operating other, net pasó de un cargo de $47M en FY2024 a una ganancia de $438M en FY2025, principalmente por variación en el fair value de inversiones en equity securities, lo que influyó materialmente en el net income. Los cargos de restructuring, impairment y otros asuntos corporativos saltaron de $67M a $350M, incluyendo $70M de impairment de FCC licenses en el Television segment y costos relacionados al discontinuation de Venu Sports (joint venture para streaming deportivo que la compañía abandonó). Finalmente, el fair value de FCC licenses en ciertos mercados supera el valor en libros en menos del 10%, lo que las expone a posibles impairments adicionales si el entorno de publicidad televisiva se deteriora.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 15 pagos desde 17/05/2019.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 04/03/2026 | N/A | $0,28 |
| 03/09/2025 | N/A | $0,28 |
| 05/03/2025 | N/A | $0,27 |
| 04/09/2024 | N/A | $0,27 |
| 05/03/2024 | N/A | $0,26 |
| 29/08/2023 | N/A | $0,26 |
| 28/02/2023 | N/A | $0,25 |
| 30/08/2022 | N/A | $0,25 |