+$1,10 (+2,13%)
Precio Histórico
+$1,76 (+3,45%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
Consenso de Analistas
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
3,88
P/E Ratio
13,59
P/FCF
2,02
Dividend Yield
1,08%
Profit Margin
10,56%
Beta
0,55
Ingresos
$16,20B
EBITDA
$3,55B
FCF
$1,41B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de FOX
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
2,19
EV/EBITDA
8,41
PEG
N/A
P/S
1,44
Rentabilidad
ROE
16,82%
ROIC
10,06%
ROA
8,81%
Margen Bruto
35,44%
Margen Operativo
11,35%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,67
Current Ratio
2,78
Quick Ratio
2,31
Caja Total
$2,02B
Deuda Total
$7,50B
Crecimiento
Crec. Ingresos
2,00%
Crec. Ganancias
-35,80%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Fox Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 06/08/2025, año fiscal cerrado el 30/06/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
FOX Corporation genera ingresos produciendo y distribuyendo contenido de noticias, deportes y entretenimiento a través de sus redes de cable (FOX News, FOX Sports) y su red de broadcast (FOX Network), monetizando principalmente mediante affiliate fees de distribuidores y venta de publicidad en EE.UU. La plataforma AVOD Tubi suma una fuente creciente de ingresos publicitarios digitales.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Cable Network Programming: Produce y licencia contenido de noticias, noticias de negocios y deportes distribuido principalmente a MVPDs tradicionales y virtuales y plataformas digitales en EE.UU. Incluye FOX News Media (FOX News y FOX Business), FS1, FS2, Big Ten Network y FOX Deportes.
Primarily U.S.Television: Produce, adquiere, comercializa y distribuye programación a través de la red FOX (209 afiliadas), el servicio AVOD Tubi, 29 estaciones de TV de broadcast en 18 mercados locales y plataformas digitales. Incluye también empresas de producción de contenido para FOX y terceros.
Primarily U.S.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
FOX News lleva más de 20 años consecutivos como el canal de cable de noticias mejor calificado en primetime de lunes a viernes, y fue el #1 cable network en total viewers por décimo año consecutivo en fiscal 2025. FOX Network se ubicó #1 en la audiencia de 18-49 y 18-34 años durante la temporada 2024-2025 y ha estado entre las dos primeras redes en el segmento 18-34 por 30 temporadas consecutivas.
FOX Television Stations cubre 14 de los 15 DMAs más grandes y alcanza el 38.5% de los hogares con TV de EE.UU. FOX News y FOX Business están disponibles en aproximadamente 60 millones de hogares. Tubi está disponible en 78 DMAs y 23 de los 25 mercados más grandes, y generó aproximadamente 11 mil millones de horas de view time en fiscal 2025, con un 2.2% de share de todo el viewing televisivo según Nielsen.
FOX Sports tiene asegurada una parte significativa de sus derechos deportivos bajo contratos de largo plazo, incluyendo un acuerdo de 11 años con la NFL (extendido en 2023, con vigencia desde la temporada 2023) y derechos de la Big East Conference hasta 2031. FOX Entertainment es propietaria de franquicias animadas de larga data como The Simpsons, Bob's Burgers, Family Guy y The Great North. La biblioteca de Tubi cuenta con casi 300,000 películas y episodios de series.
La combinación de redes de cable nacionales, la red de broadcast FOX (209 afiliadas cubriendo virtualmente todo el mercado de EE.UU.) y 29 estaciones propias permite a FOX producir y distribuir contenido de forma costo-eficiente y mantener presencia simultánea en contenido local y nacional. El filing señala que esta amplitud de footprint permite compartir mejores prácticas de negocio entre regiones y crear ofertas de producto más sólidas.
En febrero de 2025 FOX anunció el lanzamiento de FOX One, un servicio DTC de streaming que agrupará todas sus marcas (FOX News, FOX Sports, FOX Network, Big Ten Network, FS1, FS2, entre otras), previsto para el otoño de 2025, lo que representa un cambio estructural relevante en su modelo de distribución. El accionista minoritario de Credible (marketplace de finanzas personales del que FOX posee el 66%) ejerció su put right en diciembre de 2024, con cierre esperado en el primer semestre del año fiscal 2026, implicando la probable salida de ese negocio. FOX posee un call option que vence en diciembre de 2030 para adquirir el 18.6% de FanDuel Group (subsidiaria de Flutter Entertainment) a un precio de ejercicio de aproximadamente USD 4.5 mil millones, sin obligación de comprometer capital hasta el momento del ejercicio. Adicionalmente, FOX es dueño de aproximadamente el 42% de la United Football League (UFL), una liga de fútbol americano de primavera lanzada en enero de 2024, y terminó fiscal 2025 con USD 5.4 mil millones de caja, habiendo devuelto aproximadamente USD 1.25 mil millones a accionistas y retirado USD 600 millones de deuda durante el año.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Fox Corporation, ordenados por materialidad:
1. Litigios por difamación: Smartmatic pendiente tras pago de $800M a Dominion
FOX ya pagó aproximadamente $800 millones para resolver el caso Dominion en abril de 2023. La demanda de Smartmatic y otros litigios por difamación y disparagement siguen pendientes, incluyendo acciones derivativas relacionadas. El resultado de estos casos es incierto y el filing reconoce explícitamente que una resolución adversa podría implicar daños monetarios significativos adicionales o medidas cautelares.
Si se materializa: Daño reputacional y/o daños monetarios significativos, medidas cautelares o costos de acuerdo que afecten materialmente los flujos de caja y resultados operativos de la compañía.
2. Concentración de poder de voto en el Murdoch Family Trust (43.9% de Clase B) y conflicto de interés con News Corp
El Murdoch Family Trust controla aproximadamente el 43.90% de las acciones Clase B de FOX, con un acuerdo que limita su control conjunto a 44% del voto. Lachlan K. Murdoch actúa simultáneamente como Executive Chair y CEO de FOX y como Chairman de News Corp. Los estatutos corporativos de FOX contienen disposiciones explícitas que eximen de responsabilidad fiduciaria a personas con roles en ambas compañías cuando dirigen oportunidades corporativas a News Corp en lugar de a FOX.
Si se materializa: Propuestas sometidas a aprobación de accionistas que el Murdoch Family Trust apoye tienen alta probabilidad de adoptarse independientemente de la posición del resto de los accionistas. El programa de recompra de acciones de $12 mil millones podría incrementar aún más la concentración de votos del Trust.
3. Erosión estructural de ingresos por caída de suscriptores a MVPDs
El modelo de ingresos de FOX depende fuertemente de los affiliate fees cobrados a MVPDs, cuyos suscriptores llevan varios años en declive por el cord-cutting. La mayoría de los contratos de afiliación son plurianuales y calculan los pagos en parte según la cantidad de suscriptores activos. Esta tendencia se espera que continúe y posiblemente se acelere, generando un efecto doble negativo: menores affiliate fees y menor audiencia para vender publicidad.
Si se materializa: Si las caídas de suscriptores no se compensan con aumentos de tarifas de afiliación, los affiliate fee revenues disminuirán. Adicionalmente, la caída de la audiencia potencial impacta el pricing y volumen de publicidad, los dos principales flujos de ingresos de la compañía.
4. Reasignación del espectro C-Band bajo la One Big Beautiful Bill Act (promulgada el 4 de julio de 2025)
El 4 de julio de 2025, apenas días antes del cierre del periodo de reporte, se promulgó la One Big Beautiful Bill Act, instruyendo a la FCC a subastar al menos 100 MHz de espectro C-Band dentro de los próximos dos años. FOX depende del C-Band para transmitir sus redes de broadcast y cable a filiales y MVPDs. En 2020, la FCC ya había reasignado el 60% de este espectro, y en febrero de 2025 abrió un procedimiento para evaluar la reasignación del espectro restante.
Si se materializa: La disminución de disponibilidad del espectro de transmisión satelital podría reducir la calidad y aumentar la interferencia en las transmisiones, obstaculizando significativamente la capacidad de FOX de distribuir su programación a afiliados de broadcast y MVPDs tradicionales.
5. Escalada de costos y riesgo de renovación de derechos deportivos (NFL, MLB, FIFA World Cup)
FOX posee derechos de transmisión para la NFL (incluyendo el Super Bowl en rotación), MLB, la FIFA World Cup (evento cuatrienal) y distintos torneos universitarios de football y basketball. La competencia creciente por estos derechos ha elevado sistemáticamente sus costos. Los resultados financieros de FOX dependen de factores fuera de su control: número de partidos de postemporada, popularidad de los equipos participantes, y continuidad de las ligas.
Si se materializa: Si los costos de derechos deportivos escalantes (junto con los costos de producción y distribución) no son compensados por aumentos en ingresos publicitarios y affiliate fees, los resultados operativos se verán afectados adversamente. La pérdida de derechos clave impactaría tanto ingresos publicitarios en el corto plazo como affiliate fees en el largo plazo.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: FOX depende de un número reducido de ligas deportivas como proveedores de contenido premium (NFL, MLB, FIFA, ligas universitarias de football y basketball). El filing menciona que la pérdida o renovación desfavorable de estos derechos podría afectar materialmente los ingresos, pero no divulga porcentajes específicos de concentración por proveedor.
Geografía: FOX opera principalmente en Estados Unidos bajo licencias de la FCC. La Communications Act of 1934 limita la propiedad extranjera de las licenciatarias de broadcast al 25% de las acciones con derecho a voto, restringiendo la base de inversores y acotando geográficamente el negocio regulado.
Regulación: Las licencias de la FCC son esenciales para la operación de las estaciones de televisión de FOX. Durante el ejercicio fiscal 2025, la compañía reconoció un cargo por deterioro de aproximadamente $70 millones en activos intangibles del segmento Television, principalmente relacionado con licencias FCC, lo que materializa la exposición al valor de estos activos regulatorios.
La sección llama la atención por la mención explícita de la One Big Beautiful Bill Act promulgada el 4 de julio de 2025 (apenas días antes del cierre del periodo de reporte), con una directiva concreta a la FCC de subastar 100 MHz de C-Band en dos años: es inusual ver legislación tan reciente y específica citada en un 10-K. También resulta destacable la transparencia sobre la estructura de gobernanza: los estatutos corporativos contienen disposiciones explícitas que eximen de responsabilidad fiduciaria a personas con roles simultáneos en FOX y News Corp cuando dirigen oportunidades corporativas a esta última. El tono sobre los litigios Smartmatic es cauteloso pero sin minimizar: al combinar ese tono con el antecedente concreto del pago de $800 millones a Dominion, el filing le da un peso poco habitual a este riesgo legal para una empresa de su tamaño.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
En fiscal 2025 (año finalizado el 30 de junio), FOX Corporation generó revenues de $16.3B (+17% YoY) impulsados por el Super Bowl LIX, la publicidad política del ciclo electoral 2024 y el crecimiento de Tubi, llevando el net income atribuible a accionistas a $2.3B (+51% YoY) y el Adjusted EBITDA a $3.6B (+26% YoY).
Qué empujó los resultados
- Publicidad de sports programming liderada por la transmisión del Super Bowl LIX en febrero 2025 y mayor pricing de NFL (~$870M de impacto en advertising revenue consolidated; Television advertising +$1,152M o +28% YoY). Segmento: Television
- Mayor sports sublicensing revenue en el segmento Cable Network Programming (+$578M en other revenues del segmento (variación no meaningful en porcentaje por la base baja)). Segmento: Cable Network Programming
- Publicidad política de las elecciones presidenciales y del Congreso de 2024, crecimiento digital continuo de Tubi AVOD y mayor pricing y audiencias de news (~$550M de impacto adicional en advertising revenue consolidated (beyond sports); mayor parte en Television a través de owned and operated stations). Segmento: Television
Qué jugó en contra
- Mayor amortización de derechos de programming deportivo y costos de producción, principalmente NFL (incluyendo Super Bowl LIX), college football con derechos sublicenciados y ausencia del beneficio de eventos como FIFA Women's World Cup del año anterior (~$1,000M de incremento en operating expenses consolidated atribuible a sports programming rights y producción)
- Caída del número promedio de suscriptores a MVPDs (traditional y virtual), que parcialmente offset la suba de rates (~$460M de impacto negativo en affiliate fee revenues, compensado por +$790M de mayor average rate per subscriber)
- Cargos por restructuring, impairment y otros, incluyendo ~$70M de non-cash impairment de FCC licenses en el segmento Television y costos de legal settlement por la discontinuación de Venu Sports ($350M en fiscal 2025 vs $67M en fiscal 2024, un incremento de $283M). Segmento: Television
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Referenciado a Note 11 de los Financial Statements; el monto de recompras no se cuantifica en el cuerpo del MD&A
Dividendos: Dividendos pagados en fiscal 2025: $0.54 por acción (Class A y Class B). Posterior al cierre, se declaró un dividendo semestral de $0.28 por acción pagadero el 24 de septiembre de 2025 (record date 3 de septiembre de 2025). Dividendos totales esperados en fiscal 2026: ~$250M
Capex (inversión en activos): No desglosado explícitamente en el MD&A. El cash usado en investing activities fue $537M en fiscal 2025 (vs $452M en fiscal 2024), incluyendo adquisiciones y capex combinados; el texto indica que capex e inversiones disminuyeron respecto al año anterior pero fueron más que compensados por adquisiciones del ejercicio
M&A (compras y ventas de negocios): El MD&A menciona adquisiciones realizadas en fiscal 2025 referenciadas a Note 3 sin cuantificarlas en el cuerpo del texto. Venu Sports, joint venture de streaming deportivo, fue discontinuado durante el período con costos de legal settlement incluidos en resultados
Deuda: En abril 2025 se repagaron $600M de senior notes al 3.050% al vencimiento. En enero 2024 se habían repagado $1,250M (4.030% notes) y en octubre 2023 se emitieron $1,250M de senior notes con vencimiento 2033. Credit ratings al 30 de junio de 2025: Baa2 con perspectiva Stable (Moody's) y BBB con perspectiva Stable (S&P). Revolving credit facility de $1,000M no utilizada con vencimiento en junio 2028
Caja al cierre: Aproximadamente $5,400M en cash y cash equivalents al 30 de junio de 2025, más $1,000M de revolving credit facility completamente disponible
El evento más llamativo del MD&A es la discontinuación de Venu Sports, el joint venture de streaming deportivo, que generó costos de legal settlement que contribuyeron al salto de restructuring, impairment and other charges de $67M a $350M (+$283M YoY). Adicionalmente, el rubro Non-operating other, net pasó de -$47M a +$438M (variación de $485M), impulsado por cambios en el fair value de inversiones en equity securities, un item no recurrente que explica parte material del aumento de 48% en net income. Los FCC licenses presentan riesgo de impairment adicional: en ciertos mercados el fair value supera el carrying value por menos del 10%, y un incremento de 0.5 puntos porcentuales en la tasa de descuento generaría un déficit agregado de ~$80M sobre el total de FCC licenses. El ciclo de Super Bowl LIX y las elecciones presidenciales 2024 representaron windfalls concentrados en fiscal 2025 que difícilmente se repitan en igual magnitud en fiscal 2026.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 15 pagos desde 17/05/2019.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 04/03/2026 | N/A | $0,28 |
| 03/09/2025 | N/A | $0,28 |
| 05/03/2025 | N/A | $0,27 |
| 04/09/2024 | N/A | $0,27 |
| 05/03/2024 | N/A | $0,26 |
| 29/08/2023 | N/A | $0,26 |
| 28/02/2023 | N/A | $0,25 |
| 30/08/2022 | N/A | $0,25 |