Fastenal Company
NasdaqGS: FAST
$-0,32 (-0,67%)
Precio Histórico
+$1,37 (+2,95%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$46,58
$39,90 - $55,00
$45,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$1,23
$1,36
$9,90B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
1,16
P/E Ratio
41,19
P/FCF
13,47
Dividend Yield
2,00%
Profit Margin
15,45%
Beta
0,71
Ingresos
$8,75B
EBITDA
$1,95B
FCF
$916,12M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de FAST
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
12,72
EV/EBITDA
27,04
PEG
3,22
P/S
6,01
Rentabilidad
ROE
33,84%
ROIC
28,71%
ROA
21,20%
Margen Bruto
44,89%
Margen Operativo
20,33%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,11
Current Ratio
4,39
Quick Ratio
2,13
Caja Total
$308,60M
Deuda Total
$445,50M
Crecimiento
Crec. Ingresos
12,40%
Crec. Ganancias
13,80%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Fastenal Company, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 05/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Fastenal distribuye fasteners y suministros industriales y de construcción a clientes B2B, principalmente en manufactura, a través de una red de ubicaciones físicas, dispositivos de vending industrial (FASTVend), sistemas de bin stock (FASTBin/FASTStock), y soluciones digitales, capturando valor al embeberse en la cadena de suministro del cliente y reducirle costos de procurement.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Fasteners (30,5% de los ingresos): Distribución de fasteners (tornillos, tuercas, pernos, bulones y accesorios relacionados) vendidos principalmente bajo la marca Fastenal, a clientes industriales y de construcción. Incluye fabricación propia de tamaños no estándar y líneas propias como Holo-Krome, Cardinal Fasteners y Spensall.
Safety Supplies (22,2% de los ingresos): Línea de productos de seguridad industrial, la mayor categoría no-fastener, comercializada bajo la marca privada Body Guard. El crecimiento se atribuye al cross-selling con clientes existentes y al despliegue de vending industrial.
Non-Fastener (Other) (47,3% de los ingresos): Resto de líneas de productos no-fastener (al menos nueve líneas principales en total) que se distribuyen por los mismos canales, a los mismos clientes, y con la misma logística que la línea de fasteners. Incluye marcas privadas bajo el paraguas ORMADUS.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Red de 1,595 sucursales en 25 países, 15 centros de distribución en Norteamérica (12 en EE.UU., 2 en Canadá, 1 en México), más 2 en Asia y 2 en Europa, con aproximadamente 5.3 millones de pies cuadrados de capacidad. El 96% del picking está automatizado con ASRS, y el 79% de las ubicaciones norteamericanas recibe servicio 4 a 5 veces por semana.
Los programas FMI (FASTVend, FASTBin, FASTStock) se instalan físicamente en las instalaciones del cliente, integran el inventario del cliente con los sistemas de Fastenal, y generan datos continuos de consumo. Al cierre de 2025 había aproximadamente 124,000 dispositivos FASTVend en campo y 136,638 MEUs instalados de FASTBin/FASTVend. El Digital Footprint representó el 61.4% de las ventas en 2025, y el 74% de las ventas están bajo contrato con clientes.
National accounts representaron el 65% de las ventas consolidadas en 2025, con contratos que cubren múltiples ubicaciones de clientes y condiciones complejas de productos y servicios. La escala del footprint físico y digital hace difícil para competidores grandes y pequeños replicar el modelo.
Portafolio de tecnologías propietarias registradas: FASTVend, FASTBin, FASTStock, FASTCrib, FAST360, FASTScan, FASTClick. Marcas privadas exclusivas Body Guard (seguridad) y ORMADUS (resto), que en 2025 representaron aproximadamente el 11% de las ventas consolidadas y el 16% de las ventas no-fastener.
Flota propia de aproximadamente 590 camiones de clase 6/7/8 para distribución entre centros y unas 9,200 unidades para entrega a clientes. El 90% del transporte entre distribución y sucursales usa flota propia. Los LIFTs (Local Inventory Fulfillment Terminals) dentro de los centros de distribución mejoran la eficiencia del restock de dispositivos FMI.
En 2025 Fastenal introdujo un cambio de reporting relevante: dejó de publicar métricas separadas de public branches y customer-dedicated Onsites para consolidarlas bajo el concepto unificado de Sites, lo que dificulta comparaciones históricas directas. El Digital Footprint (FMI + eBusiness no-FMI) alcanzó el 61.4% de las ventas en 2025, con FASTBin/FASTVend creciendo 17% interanual y representando ya el 32.2% de las ventas totales. La EMR de seguridad laboral de 0.45 es 55% mejor que el promedio de la industria, y la empresa sostiene certificación ISO 45001 y estatus RAVS Plus en ISNetworld, distinción que tienen menos del 3% de los 85,000 contratistas activos de esa red. La transición de CEO anunciada en diciembre de 2025, con salida efectiva en julio de 2026, es un evento de key personnel a seguir dado el peso cultural y de largo plazo del liderazgo en Fastenal.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Fastenal Company, ordenados por materialidad:
1. Presión estructural sobre gross margin por mix de clientes y productos, agravada por tarifas 2025
Fastenal enfrenta una compresión sostenida del gross profit percentage por dos fuerzas simultáneas: el crecimiento de productos no-fastener (menor margen) y la aceleración de contract accounts y Onsite customers (también menor margen). En 2025 esto se agravó con nuevos aranceles sobre los productos que vende, y la empresa reconoce explícitamente que esta tendencia continuará en el futuro previsible.
Si se materializa: Reducción del gross profit percentage con carácter estructural y no transitorio, que podría no ser compensada por otros factores favorables, afectando márgenes operativos de largo plazo.
2. Concentración de sourcing en Asia (especialmente China) con exposición directa a tarifas y disrupciones comerciales
Fastenal tiene una subsidiaria propia en Asia (FASTCO Trading Co., Ltd.) para sourcing directo, lo que implica una exposición estructural a las políticas de comercio exterior. Desde febrero de 2025 el gobierno de EE.UU. impuso nuevos aranceles adicionales, con un entorno descrito como muy fluido con múltiples cambios durante el año. La empresa reconoce que en el corto plazo le es difícil ajustar su sourcing.
Si se materializa: Impacto adverso sobre gross profit y operating profit percentages, con riesgo de no poder trasladar costos a clientes que tienen alternativas de producto o proveedor.
3. Transicion del CEO en curso con riesgo de disrupcion operativa
El 19 de diciembre de 2025, el CEO Dan Florness anunció su retiro voluntario y el board designó a Holden Watts (actual presidente y chief sales officer) como sucesor. Este evento ocurrió dentro del mismo período cubierto por el filing, lo que lo convierte en un riesgo activo al momento de la presentación. La empresa tiene historial de crecimiento orgánico intensivo que depende del liderazgo ejecutivo para sostener la cultura y la ejecución.
Si se materializa: Distracción del resto del equipo de liderazgo senior, posible disrupción en la supervisión del negocio y ejecución de los growth drivers durante la transición.
4. Riesgo de competencia y erosion de ventaja en FMI solutions (FASTVend/FASTBin) por concentracion en pocos proveedores de hardware
El diferencial competitivo de Fastenal en vending industrial y bin stock (FMI solutions) depende de un número limitado de proveedores para los dispositivos de vending, tecnología RFID y tecnología IR. A su vez, la empresa gestiona internamente una estimación de mercado potencial de 1,7 millones de dispositivos, basada en datos propios sin fuentes independientes. La pérdida de un proveedor clave podría impedir alcanzar los objetivos de despliegue de dispositivos.
Si se materializa: Incapacidad de corto o largo plazo para cumplir metas de despliegue de FASTVend y FASTBin, con pérdida de posición competitiva diferencial si otros players replican la plataforma.
5. Ciberseguridad y cumplimiento de privacidad de datos bajo marcos regulatorios multiples (GDPR, CCPA)
Fastenal recibe, retiene y transmite información personal de clientes a través de sus plataformas digitales y de eCommerce. El filing reconoce que, a pesar de las medidas adoptadas, la posibilidad de incidentes de ciberseguridad no puede eliminarse por completo. La empresa opera bajo múltiples marcos regulatorios (GDPR 2016, CCPA/CPRA, y otras leyes estaduales) cuyo cumplimiento simultáneo genera costos crecientes y riesgos de penalidades.
Si se materializa: Interrupción operativa, costos legales y regulatorios adicionales, daño reputacional y posibles penalidades bajo GDPR y legislación californiana.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: Fastenal depende de un número limitado de proveedores para los dispositivos de vending FASTVend y FASTBin (hardware RFID e IR), sin especificar nombres ni porcentajes.
Geografía: Sourcing concentrado en China, Taiwan y Corea del Sur. La subsidiaria propia FASTCO Trading Co., Ltd. opera en Asia. Exposición cambiaria primaria con el dólar canadiense.
Regulación: Dependencia de múltiples marcos regulatorios simultáneos: GDPR (UE), CCPA/CPRA (California), leyes de contratación gubernamental federal, y aranceles de la administración estadounidense vigentes desde febrero 2025.
El filing es inusualmente directo al reconocer que la presión sobre el gross margin por mix de clientes y productos es estructural y continuará en el futuro previsible, lo cual es una admisión poco común en un 10-K. También llama la atención que el cambio de CEO (Florness a Watts) ocurrió el 19 de diciembre de 2025, apenas días antes del cierre del fiscal year, lo que obliga a Fastenal a tratarlo como riesgo activo dentro del mismo documento anual. Finalmente, la sección sobre tarifas refleja un tono de alta incertidumbre, describiendo el entorno como 'very fluid' con múltiples cambios durante 2025 y señalando que ciertos aranceles están siendo impugnados judicialmente, lo que agrega una capa de riesgo legal-regulatorio poco habitual en filings de distribuidores industriales.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Fastenal cerró el fiscal year 2025 con net sales de $8,200.5M (+8.7% YoY) y operating income de $1,655.7M (+9.6% YoY), impulsado principalmente por gains de market share en un entorno manufacturero sluggish, con mejora de 20 bps en operating margin gracias al apalancamiento de SG&A.
Qué empujó los resultados
- Gains de market share, particularmente con large key account customers y productos de fasteners, que fue el principal factor de crecimiento de daily sales dado que los mercados industriales aportaron mínimamente (Daily sales growth de 9.1%; DSR manufacturing customers +10.4% anual; DSR non-manufacturing customers +5.2% anual)
- Pricing relacionado a tarifas (tariff-related pricing) implementado a partir del segundo trimestre de 2025 sobre productos importados, especialmente acero y aluminio (170 a 200 basis points de contribución al crecimiento de net sales en 2025)
- Expansión del installed base de FMI technology y crecimiento del Digital Footprint, que profundizaron la relación con clientes y apoyaron el crecimiento de direct materials, con mayor penetración de contratos en cuentas de manufactura (Weighted FMI devices +7.6% a 136,638; Digital Footprint alcanzó 62.4% de ventas en diciembre 2025 (vs. 60.4% en 2024); sitios de clientes $50k+ creció +14.0% a 2,657). Segmento: Direct materials (+10.6% DSR); Indirect materials (+8.7% DSR)
Qué jugó en contra
- Entorno manufacturero sluggish: el PMI de ISM promedió 48.9 durante el año y permaneció por debajo de 50 en 10 de 12 meses, con crecimiento de U.S. Industrial Production de solo 1.2% en los primeros 11 meses (ISM PMI promedio 48.9; mercado aportó contribución mínima al crecimiento de 9.1%)
- Shift de mix hacia clientes más grandes (key accounts) que operan a márgenes brutos más bajos, generando contracción en gross margin (Gross margin 45.0% en 2025 vs. 45.1% en 2024, contracción de 10 bps)
- Digital Footprint por debajo del objetivo fijado a comienzos de 2025, atribuible a menor volumen a través de FMI devices por disrupciones asociadas al entorno de tarifas en rápido cambio; también la debilidad en el segmento reseller reflejó reducción de inventarios en canal (Digital Footprint de 62.4% vs. objetivo de 66%-68%; DSR reseller no cuantificado individualmente)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: No se realizaron recompras de acciones en 2025 ni en 2024. La autorización vigente es de hasta 12,400,000 acciones bajo la aprobación del 12 de julio de 2022, sin fecha de vencimiento.
Dividendos: Dividendos pagados en 2025: $1,004.2M (79.8% del net income), equivalente a $0.875 por acción en el año. Se incrementaron los dividendos regulares 12.4% respecto a 2024 ($0.780 por acción). El 16 de enero de 2026 se declaró un dividendo trimestral de $0.240 por acción.
Capex (inversión en activos): Net capital expenditures 2025: $230.6M (2.8% de net sales), por debajo del rango anticipado de $235.0-$255.0 debido a proyectos demorados. Los principales destinos fueron manufacturing/warehouse/FMI equipment ($160.1M), data processing software y equipment ($34.7M), y shelving para selling locations ($27.3M).
Deuda: Repago neto de deuda de $75.0M en 2025. Al 31 de diciembre de 2025, saldo bajo el Credit Facility: $0.0 (con contingent obligations por letters of credit de $29.7M) y préstamos bajo el Master Note Agreement de $125.0M. Peak borrowings durante el año alcanzaron $365.0M en el segundo trimestre.
Caja al cierre: Aproximadamente $177.5M de cash en subsidiarias no estadounidenses al 31 de diciembre de 2025. Operating cash flow 2025: $1,295.9M (103.0% del net income).
Fastenal generó $1,004.2M en dividendos (79.8% del net income) sin realizar ninguna recompra de acciones, lo que evidencia una política de retorno de capital concentrada 100% en dividendos. El tariff environment de 2025 tuvo un impacto dual: contribuyó 170-200 bps al crecimiento de ventas via pricing, pero también incrementó el costo de inventario importado (especialmente acero y aluminio) y deprimió el volumen a través de FMI devices, dejando el Digital Footprint por debajo del objetivo de 66%-68%. El guidance de capex para 2026 de $310.0-$330.0M representa un salto de aproximadamente 35%-43% sobre los $230.6M de 2025, impulsado por la reposición del hub de Atlanta, mayor gasto en trucking y proyectos de IT demorados.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 76 pagos desde 17/08/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 28/04/2026 | N/A | $0,24 |
| 29/01/2026 | N/A | $0,24 |
| 28/10/2025 | N/A | $0,22 |
| 29/07/2025 | N/A | $0,22 |
| 25/04/2025 | N/A | $0,22 |
| 31/01/2025 | N/A | $0,215 |
| 25/10/2024 | N/A | $0,195 |
| 26/07/2024 | N/A | $0,195 |