+$0,32 (+2,14%)
Precio Histórico
+$4,41 (+40,57%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$13,70
$10,00 - $18,00
$13,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$1,60
$1,85
$178,32B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
-1,55
P/E Ratio
N/A
P/FCF
1,63
Dividend Yield
4,01%
Profit Margin
-3,22%
Beta
1,83
Ingresos
$189,86B
EBITDA
$7,58B
FCF
$-2,25B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de F
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
1,31
EV/EBITDA
24,58
PEG
8,48
P/S
0,26
Rentabilidad
ROE
-14,81%
ROIC
-27,21%
ROA
0,34%
Margen Bruto
7,06%
Margen Operativo
5,74%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
4,26
Current Ratio
1,09
Quick Ratio
0,88
Caja Total
$21,78B
Deuda Total
$159,51B
Crecimiento
Crec. Ingresos
6,40%
Crec. Ganancias
430,80%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Ford Motor Company, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 11/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Ford gana plata diseñando, fabricando y vendiendo vehículos ICE, híbridos y eléctricos bajo las marcas Ford y Lincoln a través de una red global de concesionarias, complementado por servicios financieros (Ford Credit) que financian la compra y leasing de esos mismos vehículos a consumidores y dealers.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Ford Blue: Venta de vehículos ICE e híbridos (excluyendo EREVs) de las marcas Ford y Lincoln para clientes retail, junto con repuestos, accesorios y servicios digitales. También provee capacidades de ingeniería de hardware y manufactura a Ford Model e y fabrica vehículos para Ford Pro.
Ford Model e: Venta de vehículos eléctricos (incluyendo EREVs), repuestos, accesorios y servicios digitales para clientes retail. Desarrolla tecnologías EV y de vehículos conectados, software embebido y plataformas digitales para toda la empresa. Opera en North America, Europe y China.
North America, Europe, ChinaFord Pro: Venta de vehículos Ford y Lincoln (ICE, híbridos y eléctricos) y servicios para clientes comerciales, gubernamentales y de renta. Incluye modelos core como Super Duty y Transit en North America y Europe, y Ranger en Europe. También ofrece telematics y soluciones de carga EV para flotas.
North America, EuropeFord Credit: Financiamiento y leasing de vehículos a través de productos como retail installment sale contracts, finance leases y operating leases para consumidores, y floorplan financing (wholesale loans) para dealers. Opera principalmente en United States y Canada; Europe es su mayor operación fuera de EE.UU., gestionada via FCE Bank plc y Ford Bank GmbH.
United States y Canada (mayoría del negocio); Europe como mayor operación exterior (UK y Germany los mercados más grandes)Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Ford y Lincoln son marcas con más de 120 años de historia. En 2025 Ford alcanzó 13.2% de market share en United States (sube de 12.4% en 2023) y 15.2% en Canada, con ~4.4 millones de vehículos vendidos a nivel mundial.
Red de aproximadamente 8,226 concesionarias en todo el mundo al 31 de diciembre de 2025 (Ford, Ford-Lincoln y Lincoln combinados), a través de las cuales se canaliza la sustancial mayoría de las ventas de vehículos, repuestos y accesorios.
Ford Credit ofrece financiamiento integrado con incentivos de tasas subsidiadas por la compañía ('interest rate supplements') para retener a compradores dentro del ecosistema Ford al momento de financiar o hacer leasing de un vehículo. El ecosistema de software conectado (BlueCruise, over-the-air updates) también genera adhesión digital.
Con ~169,000 empleados y ~4.4 millones de unidades vendidas en 2025, Ford opera plantas de manufactura y una cadena de suministro global que le permite negociar con proveedores a escala. Ford Credit también genera economías de escala en fondeo, con operaciones de financiamiento en múltiples países.
Ford posee o licencia numerosas patentes, trade secrets, copyrights y trademarks a nivel global, y continúa activamente expandiendo este portfolio en áreas de electrificación, software y tecnologías conectadas, incluyendo BlueCruise (ADAS) y plataformas digitales de vehículos.
Ford introdujo los EREVs (extended range electric vehicles) como categoría explícita dentro de Ford Model e, señalando un pivot estratégico ante la desaceleración de demanda de EVs puros. La compañía tiene obligaciones contractuales de compra de créditos de cumplimiento regulatorio por $1.6 billion al cierre de 2025, aunque durante el año terminó algunas obligaciones por reducción de requisitos bajo la administración Trump. El mercado chino muestra deterioro acelerado: de 467K unidades en 2023 a 379K en 2025, con market share cayendo de 1.8% a 1.3%. En materia de seguridad laboral, el filing reporta cero fatalidades de empleados a nivel global durante 2025, y destaca que el 27.9% del personal asalariado mundial son mujeres y el 36.7% de la fuerza laboral en Estados Unidos pertenece a grupos raciales o étnicos subrepresentados.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Ford Motor Company, ordenados por materialidad:
1. Tarifas y política comercial de EE.UU.: impacto operativo y financiero directo
Las tarifas implementadas por el gobierno de EE.UU. y las represalias de otros gobiernos están causando disrupciones concretas en la cadena de suministro de Ford, aumentando costos de producción y limitando la planificación a largo plazo. El filing menciona explícitamente que China restringió la exportación de tierras raras, lo que ya alteró operaciones y generó costos de flete premium. Ford además carga en su balance receivables por reembolsos de tarifas que aún no recibió, con timing incierto.
Si se materializa: Disrupciones de producción ya ocurridas, costos incrementales no recuperables, incertidumbre sobre reembolsos de tarifas pagadas, y limitación estructural para tomar decisiones de asignación de capital a largo plazo.
2. Calidad y recalls: consentimiento con NHTSA y exposición a airbags Takata y ARC/Delphi
Ford firmó en 2024 un consent order con NHTSA que impone supervisión de un tercero independiente sobre sus procesos de seguridad. Adicionalmente, 3,5 millones de vehículos Ford contienen infladores de airbag Takata desiccated bajo investigación activa de NHTSA, y 2,5 millones de vehículos adicionales contienen infladores ARC/Delphi también bajo posible acción regulatoria. Estos dos conjuntos de exposición pueden generar costos de recall significativos e imprevistos.
Si se materializa: Costos de recall potencialmente sustanciales sobre plataformas globales, costos continuos del consent order, restricciones operativas por supervisión regulatoria directa, y daño reputacional.
3. Estrategia EV en retroceso: cargos por BlueOval SK y compromisos de offtake con demanda menor a la esperada
Ford anunció en diciembre de 2025 la disposición de su inversión en BlueOval SK, LLC y registró cargos asociados. Al mismo tiempo, tiene contratos de offtake de largo plazo para litio, cobalto y níquel donde el riesgo de demanda menor a la esperada recae enteramente en Ford: si no compra el volumen comprometido, debe pagar igual. La adopción de EVs fue menor a la anticipada industria-wide, y la legislación de 2025 eliminó los créditos fiscales para compradores de vehículos electrificados.
Si se materializa: Cargos ya registrados por BlueOval SK, pagos obligatorios a proveedores de materiales aunque no se use el volumen, impairments de activos EV, y pérdida del incentivo de $7.500 por vehículo que sostenía la demanda.
4. Disrupción de suministro: incendio en proveedor de aluminio en 2025 y concentración en proveedores únicos
En 2025, incendios en uno de los principales proveedores de aluminio de Ford interrumpieron su producción y los efectos continuaban al cierre del filing. Adicionalmente, numerosos componentes provienen de proveedores únicos que no pueden re-sourced rápidamente por tiempos de lead time largos, utillaje especializado y requisitos de validación estrictos. Esto crea vulnerabilidad estructural ante cualquier disrupción puntual.
Si se materializa: Pérdida de producción no recuperable, costos de flete premium y expedited shipping, reclamos de proveedores por reembolso de costos adicionales, y capacidad limitada para compensar volúmenes perdidos.
5. Litigios fiscales en Brasil: cuestionamiento de incentivos federales y del Estado de São Paulo
El gobierno federal brasileño levantó assessments contra Ford por los incentivos federales que recibió históricamente en Brasil, y el Estado de São Paulo impugnó los incentivos fiscales otorgados por el Estado de Bahía. Ford salió de la mayoría de sus operaciones manufactureras en Sudamérica en 2021, pero mantiene exposición legal concreta, con colateral ya depositado y posibilidad de requerir colateral adicional.
Si se materializa: Obligación de mantener y potencialmente incrementar colateral, pagos retroactivos si las assessments prosperan, y exposición financiera remanente de una operación ya discontinuada.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: Numerosos componentes críticos provienen de proveedores únicos que no pueden re-sourced rápidamente; proveedor principal de aluminio sufrió incendios en 2025 con efectos en curso.
Geografía: Dependencia de materias primas de China (tierras raras, componentes críticos para baterías) sujeta a restricciones de exportación activas; exposición a tensiones EE.UU.-China en mercados clave.
Regulación: Ford Credit concentra operaciones reguladas bajo CFPB, Truth-in-Lending Act y Consumer Leasing Act; Ford automotriz bajo consent order activo con NHTSA firmado en 2024.
Esta sección es inusualmente detallada en cuanto a eventos ya materializados en 2025: el incendio en el proveedor de aluminio, la disposición de BlueOval SK, la eliminación de créditos fiscales EV por el Congreso, y la restricción china de tierras raras como disrupción activa, no hipotética. El consent order con NHTSA de 2024 con supervisión de tercero independiente es un disclosure de control regulatorio directo poco común en 10-Ks de grandes OEMs. Llama la atención que Ford reconozca explícitamente que 'Rapid policy change in our home market, the United States, is creating uncertainty' en el propio párrafo introductorio de la sección, algo inusual en un filing de una empresa doméstica sobre su propio gobierno. La combinación de exposición Takata (3,5M vehículos) más ARC/Delphi (2,5M vehículos) representa una contingencia de recall no cuantificada que puede ser significativa.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Ford reportó una pérdida neta de $8.2B en FY2025 dominada por cargos especiales de ~$13.8B vinculados al abandono de su estrategia EV original, incluyendo el impairment del segmento Model e y la disposición de BOSK, mientras el negocio operativo subyacente generó Company Adjusted EBIT de $6.8B aunque con presión de aranceles de ~$2B netos.
Qué empujó los resultados
- Ford Credit reportó un EBT récord de $2.6B, impulsado principalmente por mayor financing margin, mayor volumen de receivables y un ajuste favorable de valuación de derivados (+$903M YoY (de $1,654M a $2,557M)). Segmento: Ford Credit
- Ford Model e mejoró su EBIT loss gracias a mayor volumen de wholesales (+69%, incluyendo el ramp de Explorer, Capri y Puma Gen-E en Europa) y menores costos de materiales (Mejora de $299M YoY (de -$5,105M a -$4,806M); EBIT margin pasó de -132.3% a -72.1%, una mejora de 60.3 ppts). Segmento: Ford Model e
- Ford Blue logró net pricing favorable de +$1,487M y menores costos de materiales y garantías que compensaron parcialmente la caída de volumen (Net pricing +$1,487M; reducción de costos de contribución positiva dentro del segmento). Segmento: Ford Blue
Qué jugó en contra
- Cargos especiales masivos por racionalización de la estrategia EV: impairment de $8.4B en activos de larga vida y goodwill de Model e, write-downs de $1.1B por cancelaciones de programas EV, $1.2B de otros cargos en efectivo, y $3.2B de impairment sobre la inversión en BOSK JV, más $736M de reestructuración en Europa y $597M de remeasurement de pensiones (Total EBIT special items: -$17,356M en 2025 vs. -$1,860M en 2024)
- Ford Blue sufrió menor volumen incluyendo el impacto de la disrupción en suministro de aluminio por los incendios en la planta Novelis, adverso efecto cambiario y mayores costos relacionados con aranceles (EBIT cayó $2,245M (de $5,269M a $3,024M); EBIT margin de 3.0% vs. 5.2% en 2024 (-2.2 ppts). Novelis fue un headwind de $2B en 2025). Segmento: Ford Blue
- Ford Pro tuvo pricing desfavorable en flotas incluyendo daily rental, mix adverso y mayores costos relacionados con aranceles (EBIT cayó $2,164M (de $9,007M a $6,843M); EBIT margin de 10.3% vs. 13.5% en 2024 (-3.1 ppts). Net pricing: -$1,024M; tariff-related costs elevados aunque excluyendo aranceles el costo mejoró YoY). Segmento: Ford Pro
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Sin recompras en 2025: el cash flow statement muestra $0 en 'Purchases of common stock'
Dividendos: Shareholder distributions totales de $3.0B en 2025, atribuibles en su totalidad a dividendos regulares y suplementarios. El 2 de febrero de 2026 se declaró un dividendo regular de $0.15 por acción. La política target es distribuir 40%-50% del adjusted free cash flow.
Capex (inversión en activos): Capital spending de $8.7B en 2025 ($0.1B más que 2024). Para 2026 se espera capex en el rango de $9.5B a $10.5B.
M&A (compras y ventas de negocios): En diciembre de 2025 se firmó el Joint Venture Disposition Agreement (JVDA) con SK On y SK Battery America para la disposición de la participación en BlueOval SK (BOSK): Ford recibirá las dos plantas de Kentucky de BOSK asumiendo los pasivos relacionados. El cierre se espera en el primer semestre de 2026 y generará cargos adicionales de ~$3B (~$500M en efectivo). No hubo actividad de M&A de adquisiciones relevante.
Deuda: Deuda Company excluyendo Ford Credit: $21.9B al 31/12/2025 ($1.3B más que 2024, incluyendo $0.9B de finance leases). Ford Credit debt: $141.4B (vs. $137.9B en 2024). Se emitieron $1.4B en long-term debt y se repagaron $1.2B (Company excl. Ford Credit). Ford Credit completó $26B de public term funding en 2025.
Caja al cierre: Company cash (excluyendo Ford Credit): $28.7B. Company liquidity: $49.8B. Total consolidated cash incluyendo Ford Credit y entities held for sale: $38.9B. Ford Credit net liquidity: $24.6B.
El evento más destacado del MD&A es la registración de ~$13.8B de cargos en el Q4 2025 vinculados al abandono de la estrategia EV original: $8.4B de impairment no cash sobre activos y goodwill de Model e, $1.1B de write-downs por cancelación de tres programas EV (pickup full-size, van comercial U.S. y van comercial Europa) más el fin de producción del F-150 Lightning, $1.2B de cargos en efectivo por compromisos contractuales, y $3.2B de impairment sobre la inversión en BlueOval SK (BOSK). Ford además advierte que podrían reconocerse hasta ~$4B adicionales en trimestres futuros por acciones EV y ~$3B más al cierre del JVDA con SK On. A esto se suma el impacto de los incendios en la planta Novelis (proveedor de aluminio) que generaron un headwind de $2B en 2025 y se espera se recupere solo parcialmente en 2026. En el plano de litigios, Ford registró un cargo de $521M como special item por una 'fuel injector field service action' y $114M por una 'legal matter', además de exposición a la revisión de la FCA del Reino Unido sobre comisiones de dealers. El receivable de $974M por aranceles pagados pendientes de reembolso al 31/12/2025 es otro elemento inusual que introduce incertidumbre de liquidez.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 52 pagos desde 31/07/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 13/02/2026 | N/A | $0,15 |
| 07/11/2025 | N/A | $0,15 |
| 11/08/2025 | N/A | $0,15 |
| 12/05/2025 | N/A | $0,15 |
| 18/02/2025 | N/A | $0,3 |
| 07/11/2024 | N/A | $0,15 |
| 07/08/2024 | N/A | $0,15 |
| 07/05/2024 | N/A | $0,15 |