Emerson Electric Company
NYSE: EMR
$-6,08 (-4,01%)
Precio Histórico
$-0,33 (-0,23%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$164,61
$104,00 - $205,00
$165,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$6,50
$7,15
$19,90B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
4,33
P/E Ratio
34,14
P/FCF
4,08
Dividend Yield
1,46%
Profit Margin
13,35%
Beta
1,24
Ingresos
$18,32B
EBITDA
$5,87B
FCF
$3,27B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de EMR
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
3,89
EV/EBITDA
15,54
PEG
1,89
P/S
4,31
Rentabilidad
ROE
12,33%
ROIC
8,10%
ROA
6,68%
Margen Bruto
52,67%
Margen Operativo
24,24%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,69
Current Ratio
0,87
Quick Ratio
0,59
Caja Total
$1,79B
Deuda Total
$14,06B
Crecimiento
Crec. Ingresos
2,90%
Crec. Ganancias
27,90%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Emerson Electric Company, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 10/11/2025, año fiscal cerrado el 30/09/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Emerson Electric vende tecnología de automatización industrial, incluyendo dispositivos inteligentes, sistemas de control y software de optimización, a fabricantes de procesos, híbridos y discretos en todo el mundo. Sus ingresos provienen de seis segmentos organizados en dos grupos de negocios: Intelligent Devices y Software and Control.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Final Control: Proveedor global de válvulas de control, aislamiento, cierre y alivio de presión, actuadores y reguladores para industrias de procesos e híbridas. Marcas incluyen Fisher, Crosby, Keystone y ASCO, entre otras.
Measurement & Analytical: Suministra instrumentación inteligente que mide propiedades físicas de líquidos y gases (presión, temperatura, flujo, pH, entre otras) para operadores de industrias de procesos e híbridas. Marcas incluyen Rosemount y Micro Motion.
Discrete Automation: Provee válvulas solenoides, actuadores neumáticos, sistemas de control programable, equipos de distribución eléctrica y soluciones de unión de materiales, principalmente para industrias discretas. Marcas incluyen ASCO, Aventics, Branson y PACSystems.
Safety & Productivity: Comercializa herramientas profesionales para infraestructura, seguridad y productividad, incluyendo herramientas para tuberías, eléctricas y de limpieza, dirigidas a profesionales y hogares. Marcas incluyen RIDGID, Greenlee y Klauke.
Control Systems & Software: Provee sistemas de control distribuido, sistemas de seguridad instrumentados, SCADA, software de aplicaciones, gemelos digitales y gestión de activos para fabricantes de procesos e híbridos. Incluye AspenTech, líder en software de optimización de activos industriales. Marcas incluyen DeltaV y Ovation.
Test & Measurement: Provee sistemas automatizados de prueba y medición conectados por software para que las empresas lleven productos al mercado más rápido y a menor costo, incluyendo instrumentación modular, adquisición de datos y software de desarrollo. Negocio originado en la adquisición de National Instruments (NI) en octubre de 2023.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
El filing menciona explícitamente que la estrategia competitiva incluye branding entre los factores clave. El portafolio incluye marcas líderes como Fisher, Rosemount, Micro Motion, DeltaV, RIDGID y AspenTech, con posición de liderazgo de mercado en muchas líneas de producto según management.
Emerson mantiene un portfolio de propiedad intelectual que incluye patentes, marcas registradas y licencias desarrolladas o adquiridas a lo largo de años. Continúa presentando nuevas solicitudes de patente para proteger sus actividades de I+D en curso.
Los sistemas de control distribuido (DeltaV, Ovation) y el software de optimización de AspenTech están integrados en operaciones críticas de plantas industriales, con clientes que dependen de ellos para control de procesos, gemelos digitales y gestión de activos, generando altos costos de cambio.
Emerson opera en múltiples regiones (Américas 51%, Asia/Medio Oriente/África 30%, Europa 19%) con backlog consolidado de $8.6 billones al 30 de septiembre de 2025 y una fuerza de ventas directa global como principal canal de distribución.
En marzo de 2025, Emerson completó la compra del 100% de AspenTech por aproximadamente $7.2 billones, consolidando a este líder en software de optimización de activos industriales dentro del segmento Control Systems & Software. La transformación del portafolio en tres años incluyó la venta de Climate Technologies a Blackstone en $14.0 billones y la desinversión de InSinkErator por $3.0 billones, además de la adquisición de National Instruments por $8.2 billones en 2023. En cuanto a capital humano, el índice de participación en la encuesta de empleados alcanzó 91% en 2025 (vs. 89% en 2024) con un engagement score de 79% y un índice de inclusión de 80%, mientras que la tasa de lesiones registrables fue de solo 0.25 por cada 100 empleados.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Emerson Electric Company, ordenados por materialidad:
1. Impacto de tarifas y cambios en política comercial de EE.UU.
Emerson describe explícitamente que los recientes cambios en política comercial de EE.UU., incluyendo la aplicación y aumento de aranceles y las medidas de retorsión de otros países, crean un entorno dinámico con potencial impacto material. La empresa reconoce que sus estrategias de mitigación pueden no ser suficientes para absorber el efecto completo. Dado que más de un tercio de las ventas proviene de mercados emergentes y la mayoría de sus plantas productivas están fuera de EE.UU., la exposición es estructural.
Si se materializa: Aumento de costos, caída en demanda de productos, disrupciones en la cadena de suministro y deterioro de resultados financieros y operativos.
2. Riesgos de integración post-adquisición de AspenTech y National Instruments
Emerson completó la compra de las acciones restantes de AspenTech y la adquisición de National Instruments, y desinvirtió Climate Technologies (Copeland), lo que resultó en un portafolio más concentrado en software, innovación y tecnologías disruptivas. El filing advierte que este nuevo foco implica mayor volatilidad y mayor vulnerabilidad a cambios del mercado. El riesgo de no alcanzar las tasas de crecimiento proyectadas o de no lograr la integración efectiva de activos y personas es concreto y reciente.
Si se materializa: Incapacidad de alcanzar las tasas de rentabilidad y crecimiento esperadas, con efecto adverso sobre el negocio y los resultados operativos.
3. Ciberataques potenciados por inteligencia artificial contra sistemas y productos embebidos
Emerson identifica un riesgo creciente y específico: el uso de inteligencia artificial por actores maliciosos para detectar vulnerabilidades y construir ataques más sofisticados. Adicionalmente, el propio uso de IA por Emerson y sus stakeholders puede introducir nuevas vulnerabilidades. La naturaleza cada vez más conectada de sus productos de control de procesos, instrumentación y sistemas embebidos amplifica el impacto potencial de un incidente.
Si se materializa: Pérdida financiera, daño reputacional, litigios con terceros por fallas en productos, aumento de costos de protección y remediación, y deterioro de la competitividad.
4. Posicionamiento en transición energética: riesgo de quedar fuera de tecnologías no desplegadas
Emerson reconoce que el crecimiento del mercado en energías limpias, gestión de emisiones y descarbonización depende en parte de tecnologías aún no desplegadas ni adoptadas masivamente, como almacenamiento en baterías, hidrógeno, captura de carbono y energía nuclear avanzada. La empresa admite explícitamente que puede no innovar adecuadamente ni posicionarse bien para la adopción de estas tecnologías. Dado que Emerson apuntó su portafolio post-desinversión hacia mercados de mayor crecimiento, este riesgo es directamente estratégico.
Si se materializa: Pérdida de posición competitiva en mercados de alta expansión, retorno insuficiente sobre inversiones en I+D y deterioro de resultados operativos.
5. Litigios de amianto (asbestos) y pasivos ambientales
El filing menciona explícitamente la responsabilidad por productos que incluye amianto (asbestos) entre los litigios en curso y futuros. Este tipo de pasivo suele tener cola larga y costos acumulativos significativos. Adicionalmente, Emerson señala exposición a leyes ambientales que pueden requerir costos de limpieza u otros daños, y advierte sobre un entorno regulatorio climático en evolución con potencial de imponer restricciones operativas más estrictas.
Si se materializa: Costos sustanciales de remediación ambiental, sentencias adversas en litigios de amianto u otros productos, ajustes de pasivos que impactan resultados financieros.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Geografía: Emerging market sales represent over one-third of total sales, and a majority of manufacturing facilities are located outside the United States.
Tres aspectos llaman la atención en esta sección. Primero, Emerson es inusualmente explícito sobre el impacto de las tarifas de 2025, nombrando directamente los cambios en política comercial de EE.UU. y las medidas de retorsión como un riesgo material activo, no hipotético. Segundo, el riesgo de IA se trata con una doble dimensión poco común: el uso ofensivo de IA por atacantes externos Y los riesgos que introduce el propio uso de IA por Emerson y sus stakeholders, incluyendo vendedores y clientes. Tercero, el reconocimiento explícito de que la concentración del portafolio post-desinversiones hacia software y tecnologías disruptivas genera mayor volatilidad estructural es un disclosure de autocrítica estratégica que pocas empresas articulan con esa claridad.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Emerson cerró FY2025 con ventas de $18.0B (+3%), net earnings from continuing operations de $2,285M (+41% YoY) y adjusted diluted EPS de $6.00 (+9%), impulsados por la consolidación total de AspenTech, expansión de márgenes y fuerte generación de caja de $3.7B.
Qué empujó los resultados
- Expansión de márgenes y earnings en Software and Control, liderada por leverage en Control Systems & Software (incluye AspenTech consolidado con beneficio por timing de renovaciones de contratos) y ahorro de costos en Test & Measurement y AspenTech (Software and Control segment earnings +193% a $827M; margen del segmento +9.3 pts a 14.5%; Adjusted EBITA margin del segmento +4.0 pts a 31.0%). Segmento: Software and Control
- Ausencia de items no recurrentes negativos del año previo: la pérdida de $279M por el Copeland note receivable y la amortización de inventory step-up de $231M por NI no se repitieron en 2025 (Copeland note receivable loss: $0 en 2025 vs. $279M en 2024 ($0.38/share); inventory step-up amortization: $0 en 2025 vs. $231M en 2024 (~1.3 pts de gross margin))
- Precio neto favorable (price less net material inflation) e incremento de volumen en Intelligent Devices, con especial fortaleza en Final Control impulsada por mercados de energía y power (Intelligent Devices earnings +5% a $2,953M; margen del segmento +0.7 pts a 23.8%; underlying sales +2% con precio positivo). Segmento: Intelligent Devices
Qué jugó en contra
- Mayor interés neto por deuda incremental para financiar la transacción de AspenTech, con commercial paper que creció a ~$4.2B y emisión de notas por un total de $1.0B y €1.0B (Interest expense, net: $237M en 2025 vs. $175M en 2024; impacto en adjusted EPS: -$0.20)
- Mayor tasa efectiva de impuestos por items discretos negativos y deducciones no deducibles de fees de AspenTech (Tasa efectiva: 24% en 2025 vs. 21% en 2024; discrete tax items negativos de $36M ($0.06/share); impacto neto de ~2 puntos porcentuales adicionales)
- Debilidad en Safety & Productivity (todas las geografías) y en Discrete Automation (Europa y Asia), más softness en China a través de múltiples segmentos (Safety & Productivity ventas -2% a $1,356M; earnings -5% a $291M; China underlying sales: -3% en Intelligent Devices, -6% en Software and Control). Segmento: Intelligent Devices
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: $1,167M en recompras durante FY2025 (9.3M acciones a precio promedio de $125.66/share); en noviembre 2025 el Board autorizó la compra de hasta 50M acciones adicionales
Dividendos: $1,192M pagados en FY2025 ($2.11/share); en noviembre 2025 el Board votó incrementar el dividendo trimestral a una tasa anualizada de $2.22/share
Capex (inversión en activos): $431M en FY2025 (2.4% de ventas); plan FY2026: ~$450M proyectados
M&A (compras y ventas de negocios): En marzo 2025, Emerson completó la compra de las acciones restantes de AspenTech por ~$7.2B (AspenTech ahora es subsidiaria 100% consolidada en Control Systems & Software). En noviembre 2024, AspenTech adquirió Open Grid Systems Limited por $46M neto de caja. Net cash paid en acquisiciones fue $37M en 2025 vs. $8,342M en 2024 (NI) y $705M en 2023.
Deuda: Total debt aumentó a $13,116M al 30/9/2025 (vs. $7,687M en 2024), reflejando commercial paper de ~$4.2B y emisión en marzo 2025 de €500M al 3.0% con vencimiento 2031, $500M al 5.0% con vencimiento 2035 y €500M al 3.5% con vencimiento 2037. Total debt-to-total capital ratio: 39.3% (vs. 26.2% en 2024). La compañía espera retener investment-grade ratings.
Caja al cierre: Stockholders' equity de $20,282M al 30/9/2025; total assets de $41,964M; operating working capital de $2,039M (11.3% de ventas)
Lo más llamativo del MD&A es la magnitud de la transformación de portfolio completada: en menos de tres años Emerson vendió Climate Technologies ($14B a Blackstone), InSinkErator ($3B a Whirlpool), adquirió NI por $8.2B y finalmente compró el 100% de AspenTech por ~$7.2B adicionales, todo lo cual elevó la deuda total a $13.1B y el net debt-to-net capital ratio a 36.2%, niveles que el propio management reconoce como 'elevated compared to historical levels'. El impacto de la consolidación de AspenTech en Software and Control fue particularmente llamativo: el margen GAAP del segmento saltó de 5.2% a 14.5% (+9.3 pts) en un solo año, con Adjusted EBITA margin de 31.0%, lo que refleja tanto la mejora real de rentabilidad como el beneficio contable por timing de renovaciones de contratos de AspenTech. Adicionalmente, el working capital operativo aumentó a 11.3% de ventas (vs. 8.0%) debido al pago de ~$0.6B de impuestos por la venta de Copeland en 2024, un efecto de caja que distorsiona la comparación YoY de conversión de flujo libre.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 10/05/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 13/02/2026 | N/A | $0,555 |
| 14/11/2025 | N/A | $0,555 |
| 15/08/2025 | N/A | $0,528 |
| 16/05/2025 | N/A | $0,528 |
| 14/02/2025 | N/A | $0,528 |
| 15/11/2024 | N/A | $0,528 |
| 16/08/2024 | N/A | $0,525 |
| 16/05/2024 | N/A | $0,525 |