+$5,25 (+2,54%)
Precio Histórico
+$9,03 (+4,44%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$225,48
$156,00 - $272,00
$230,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$10,62
$11,37
$13,70B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
10,43
P/E Ratio
20,29
P/FCF
10,94
Dividend Yield
2,96%
Profit Margin
9,13%
Beta
0,59
Ingresos
$13,21B
EBITDA
$2,12B
FCF
$790,97M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de DRI
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
10,68
EV/EBITDA
15,07
PEG
1,71
P/S
1,76
Rentabilidad
ROE
51,54%
ROIC
14,23%
ROA
7,26%
Margen Bruto
21,51%
Margen Operativo
13,15%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
3,88
Current Ratio
0,39
Quick Ratio
0,13
Caja Total
$240,40M
Deuda Total
$8,16B
Crecimiento
Crec. Ingresos
5,90%
Crec. Ganancias
-3,30%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Darden Restaurants, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 18/07/2025, año fiscal cerrado el 25/05/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Darden opera y expande una cartera de once marcas de restaurantes de servicio completo en Estados Unidos y Canadá, generando ingresos principalmente de la venta de comida y bebidas en sus 2,159 locales propios, con ingresos secundarios por royalties de 154 franquicias internacionales.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Olive Garden: Mayor cadena de restaurantes italianos de servicio completo en Estados Unidos. Cheque promedio de $24.00 por persona en FY2025, con entrées entre $9.50 y $23.50. Opera 935 restaurantes propios (927 en EE.UU., 8 en Canadá).
Predominantly U.S. (927 restaurants); 8 in Canada, sold to Recipe Unlimited post-quarter endLongHorn Steakhouse: Cadena de steakhouse de servicio completo con atmósfera inspirada en el Oeste americano. Cheque promedio de $28.00 por persona en FY2025, con entrées entre $9.00 y $41.00. Opera 591 restaurantes propios.
Primarily eastern United StatesFine Dining: Agrupa Ruth's Chris Steak House, The Capital Grille y Eddie V's Prime Seafood. Cheques promedio de $104.50, $104.00 y $123.00 respectivamente en FY2025. En conjunto operan 182 restaurantes propios.
Predominantly U.S.; Ruth's Chris tiene franquicias en Latin America, Canada y AsiaOther Business: Agrupa Cheddar's Scratch Kitchen (181 locales), Chuy's (108), Yard House (88), Bahama Breeze (28), Seasons 52 (43), The Capital Burger (3) y los royalties de franquicias y locales bajo acuerdo contractual. Cheques promedio entre $19.00 y $52.00 por marca.
Predominantly U.S.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Ventaja de escala en la cadena de suministro: Darden compra directamente de más de 1,400 proveedores en más de 30 países y opera su propio brazo de distribución (Darden Direct Distribution, Inc.), gestionado por socios distribuidores terceros. El filing menciona explícitamente 'scale advantage' en sourcing y distribución.
Once marcas registradas descritas como de 'significant value' y centrales a los esfuerzos de marketing. Olive Garden es 'the largest full-service dining Italian restaurant operator in the United States' y Ruth's Chris es 'one of the largest fine dining steakhouse restaurant brands in the world'.
La escala permite ser 'a leading advertiser in the full-service dining segment of the restaurant industry', con publicidad nacional en TV tradicional y streaming que los operadores independientes no pueden igualar.
CRM y datos propietarios: la empresa desarrolló 'sophisticated customer relationship management programs, data analytics and data-driven marketing approaches' para personalizar mensajes según historial de visitas, preferencias y lealtad de cada cliente.
Retención de talento operativo: ejecutivos con promedio de más de 20 años de experiencia en Darden, y General Managers con promedio de 15 años. Tasa de rotación de management del 16%, 'significantly lower than the broader restaurant industry benchmark'. El 99% de los nuevos General Managers y Managing Partners fueron promociones internas en FY2025.
En octubre de 2024, Darden adquirió Chuy's Holdings en una transacción all-cash de $649.1 millones financiada con deuda nueva ($750 millones en senior notes al 4.35%-4.55%), sumando 108 restaurantes de comida mexicana/Tex-Mex. Simultáneamente, acordó vender sus 8 locales Olive Garden en Canadá a Recipe Unlimited (cierre post-trimestre el 14 de julio de 2025) y anunció en la earnings call de junio 2025 la exploración de alternativas estratégicas para Bahama Breeze, luego de cerrar 16 de sus 28 locales en FY2025. En capital humano, la empresa reporta 197,924 empleados totales, una tasa de rotación horaria del 67% descrita como 'one of the lowest rates in the restaurant industry', y subsidia entre el 75% y el 81% de las primas médicas de sus empleados con una inversión de $12 millones en FY2025.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Darden Restaurants, Inc., ordenados por materialidad:
1. Integración de Chuy's: sinergias inciertas y ejecución compleja
DRI adquirió Chuy's y la integración es descripta explícitamente como un proceso complejo, costoso y sin garantía de éxito. Las áreas críticas incluyen retención de management, integración de sistemas de información y gestión del crecimiento de la entidad combinada. Mayor competencia o deterioro de condiciones de negocio podrían demorar o limitar la captura de sinergias anticipadas en compras, distribución y soporte corporativo.
Si se materializa: Según el filing, si la integración falla, DRI no realizaría los beneficios esperados de crecimiento de ventas, ahorro de costos ni sinergias operativas, y podría erosionarse el goodwill registrado por la adquisición.
2. Obligaciones de lease no cancelables en 2.065 de 2.159 restaurantes
Al 25 de mayo de 2025, el 95.6% de los restaurantes de DRI en EE.UU. y Canadá operan en locaciones arrendadas con contratos generalmente no cancelables. Esto genera obligaciones financieras de largo plazo que persisten incluso si una locación cierra o rinde por debajo del target. La incapacidad de renovar leases en términos aceptables al vencimiento podría forzar cierres o reubicaciones costosas.
Si se materializa: Las obligaciones de lease en locaciones cerradas o de bajo rendimiento podrían deteriorar los resultados operativos; la pérdida de locaciones deseables al vencimiento podría afectar el desempeño de largo plazo.
3. Aranceles e impacto de política comercial sobre productos importados (produce y seafood)
DRI identifica explícitamente los aranceles sobre productos alimenticios importados, en particular produce y seafood, como un riesgo de costo y de abastecimiento. Dado el perfil de menú de sus marcas (Olive Garden, Eddie V's Prime Seafood, Bahama Breeze, LongHorn), estos insumos son centrales. La compañía no puede predecir ni controlar cambios en políticas de comercio exterior, y tiene un número limitado de proveedores para ciertos productos.
Si se materializa: Aumento de costos de alimentos e interrupción en el suministro de ingredientes clave, con potencial remoción de ítems de menú que podría reducir el tráfico de clientes.
4. Riesgo laboral por cambios en leyes de inmigración y presión salarial en múltiples estados
DRI emplea una fuerza de trabajo horaria masiva en más de 2.000 restaurantes. Cambios en leyes migratorias podrían reducir el pool de trabajadores con autorización legal, afectando la capacidad de staffing a escala. Al mismo tiempo, la empresa opera en estados con salarios mínimos muy superiores al federal, y la presión al alza no se limita a posiciones de salario mínimo. La patchwork de leyes estatales y locales de empleo crea una complejidad regulatoria diferencial por locación.
Si se materializa: Incapacidad para staffear restaurantes adecuadamente, presión en márgenes por aumentos salariales que no pueden trasladarse completamente a precios de menú, y riesgo de litigación o sindicalización.
5. Riesgos de ciberseguridad amplificados por adopción de IA y terceros externalizados
DRI depende de sistemas de IT para e-commerce, punto de venta, gestión de supply chain y marketing. El filing señala explícitamente que la adopción de inteligencia artificial intensifica los riesgos de ciberseguridad tanto para DRI como para sus proveedores de servicios y proveedores clave. Procesos críticos están externalizados a terceros, ampliando la superficie de ataque. El filing también menciona nuevas obligaciones de disclosure ante la SEC en caso de incidentes materiales.
Si se materializa: Pérdida de datos personales y financieros de clientes y empleados, interrupción operativa, penalidades regulatorias bajo normas de la SEC, litigación y daño reputacional con impacto en ventas.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: Limited number of suppliers and distributors for certain products and services, sin cuantificar; concentración en seafood y produce importados expuesta a aranceles
Geografía: Many of our corporate systems and processes and corporate support for our restaurant operations are centralized at one Florida location
Regulación: Patchwork de leyes de salario mínimo y condiciones laborales estatales y locales que difieren entre las más de 2.000 locaciones; estados con salario mínimo significativamente superior al federal
El filing de DRI fiscal 2025 es inusualmente específico en dos puntos: la sección de integración de Chuy's ocupa un bloque dedicado con nombre propio, señalando que esta adquisición es el riesgo operacional más fresco y de mayor monitoreo; y la cuantificación exacta de 2.065 de 2.159 restaurantes bajo leases no cancelables es una disclosure de concentración de obligaciones que pocas cadenas detallan con tanta precisión. El callout explícito de la IA como amplificador del riesgo de ciberseguridad es poco común en filings de restaurantes de servicio completo y refleja una evolución del lenguaje de riesgo tecnológico. Finalmente, la mención directa de cambios en leyes de inmigración como vector de disrupción del workforce horario es más específica que el boilerplate habitual de 'mercado laboral competitivo', lo que sugiere una preocupación operacional real para el management.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Darden Restaurants cerró FY2025 con ventas totales de $12.08B (+6.0%), impulsadas por la adquisición de Chuy's y un crecimiento de same-restaurant sales del 2.0%, aunque el operating margin se contrajo 20bp a 11.3% por mayores costos de integración, intereses y el cierre de 22 restaurantes de bajo rendimiento en el Q4.
Qué empujó los resultados
- Adquisición de Chuy's completada el 11 de octubre de 2024: suma 103 restaurantes netos a la base compañía-propia y fue el principal motor del crecimiento de ventas del segmento Other Business ($649.1M en total consideration ($613.7M neto de caja); Other Business segment ventas +13.8% a $2.534B). Segmento: Other Business
- LongHorn Steakhouse registró el crecimiento orgánico más fuerte de la compañía, con same-restaurant sales +5.1% impulsadas tanto por mayor average check (+3.1%) como por crecimiento de guest counts (+1.9%) (Ventas del segmento +7.8% a $3.026B; segment profit margin +90bp a 19.3%). Segmento: LongHorn Steakhouse
- Olive Garden sostuvo crecimiento de same-restaurant sales del 1.7% con average check +4.1% (incluyendo +0.7% de off-premise catering), parcialmente compensado por caída de guest counts de 2.3% (Ventas del segmento +2.9% a $5.213B; segment profit margin +20bp a 22.3%). Segmento: Olive Garden
Qué jugó en contra
- Mayor gasto en intereses neto por la emisión de $750M en senior notes para financiar Chuy's, elevando el costo financiero significativamente y comprimiendo el margen antes de impuestos (Interest, net +26.2% a $175.1M (desde $138.7M en FY2024))
- Fine Dining registró caída de same-restaurant sales del 3.0% por reducción de guest counts del 5.2%, en un contexto de mayor debilidad del consumidor en el segmento de alta gama, con average check que solo compensó parcialmente (+2.3%) (Segment profit margin -40bp a 18.6%; segmento creció solo 1.0% en ventas por apertura de nuevos restaurantes). Segmento: Fine Dining
- Cierre de 22 restaurantes de bajo rendimiento en el Q4 de FY2025 disparó el rubro de impairments y disposal of assets, junto con costos de integración de Chuy's de $44.6M que impactaron G&A (Impairments and disposal of assets, net: $49.2M vs. $12.4M en FY2024; G&A +0.4pp de ventas por costos de adquisición e integración de Chuy's)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: $418.2M en recompras de acciones en FY2025 (vs. $453.9M en FY2024)
Dividendos: $658.5M en dividendos pagados en FY2025; dividendos declarados de $5.60 por acción en FY2025 (vs. $5.24 en FY2024)
Capex (inversión en activos): $644.6M en FY2025 (vs. $601.2M en FY2024), destinados a nuevos restaurantes, remodelaciones, reemplazo de equipos e iniciativas tecnológicas
M&A (compras y ventas de negocios): Adquisición del 100% de Chuy's Holdings Inc. el 11 de octubre de 2024 por $649.1M en total consideration ($613.7M neto de caja), sumando 103 restaurantes netos a la base; gastos de adquisición e integración de $44.6M ($36.7M neto de impuestos) en FY2025
Deuda: En octubre de 2024 se emitieron $400M en senior notes al 4.350% con vencimiento 2027 y $350M al 4.550% con vencimiento 2029 para financiar Chuy's; se repagaron $86.8M de commercial paper. Al 25 de mayo de 2025, la deuda de largo plazo (excluyendo descuentos y costos de emisión) es $2.189B con vencimientos escalonados entre 2027 y 2048. El revolving credit facility de $1.25B venció sin saldo outstanding.
Caja al cierre: Total current assets de $937.7M al 25 de mayo de 2025 (vs. $822.8M al 26 de mayo de 2024), con el incremento atribuido principalmente a mayor cash and cash equivalents generado por las operaciones. El revolving credit facility de $1.25B estaba completamente disponible.
El Q4 de FY2025 incluyó el cierre de 22 restaurantes de bajo rendimiento, lo que elevó el rubro de impairments a $49.2M (vs. $12.4M en FY2024), con Bahama Breeze reduciendo su base de 43 a 28 locales durante el ejercicio. La adquisición de Chuy's requirió la emisión de $750M en senior notes en octubre de 2024, incrementando el gasto en intereses un 26.2% a $175.1M y elevando la deuda de largo plazo de $1.44B a $2.19B. La OBBBA, sancionada el 4 de julio de 2025 y que incluye la extensión permanente de beneficios fiscales de la Tax Cuts and Jobs Act de 2017, introduce incertidumbre sobre el timing y magnitud de ciertas deducciones que la compañía todavía está evaluando. Los costos de adquisición e integración de Chuy's totalizaron $44.6M ($36.7M neto de impuestos), comparables con los de Ruth's Chris en el ejercicio previo.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
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| 10/01/2025 | N/A | $1,4 |
| 10/10/2024 | N/A | $1,4 |
| 10/07/2024 | N/A | $1,4 |