+$2,19 (+1,73%)
Precio Histórico
+$14,80 (+12,97%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$124,91
$80,00 - $165,00
$126,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$6,71
$7,39
$21,85B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
6,29
P/E Ratio
20,15
P/FCF
6,99
Dividend Yield
N/A
Profit Margin
6,51%
Beta
0,65
Ingresos
$19,75B
EBITDA
$2,41B
FCF
$1,44B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de DLTR
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
5,02
EV/EBITDA
11,00
PEG
1,19
P/S
0,95
Rentabilidad
ROE
31,69%
ROIC
11,50%
ROA
6,48%
Margen Bruto
36,69%
Margen Operativo
13,51%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
1,88
Current Ratio
1,07
Quick Ratio
0,22
Caja Total
$717,80M
Deuda Total
$7,06B
Crecimiento
Crec. Ingresos
9,00%
Crec. Ganancias
N/A
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Dollar Tree, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 16/03/2026, año fiscal cerrado el 31/01/2026. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Dollar Tree opera aproximadamente 9,000 tiendas de descuento en EE.UU. y Canadá bajo un formato de precio fijo (USD 1.25 y multi-precio en expansión), generando ingresos a través de la venta de consumibles y productos de temporada a consumidores de amplio espectro de ingresos en ubicaciones suburbanas. Tras vender Family Dollar en julio de 2025, opera exclusivamente bajo el banner Dollar Tree.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Dollar Tree (including Dollar Tree Canada): Tiendas de descuento con precio ancla de USD 1.25 y oferta multi-precio en expansión, que venden consumibles (household, food, health & personal care, frozen/refrigerated) y discretionary merchandise (variety, seasonal) a consumidores de amplio rango de ingresos. En Canadá operan ~275 tiendas a precios de CAD 1.75 o menos, con revenue y assets no materiales.
~9,000 tiendas en 48 estados de EE.UU. y D.C.; ~275 tiendas en siete provincias canadienses. El revenue y los activos de Canadá son declarados no materiales por el filing.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Dollar Tree es propietaria de las marcas registradas 'Dollar Tree' y el logo asociado, con renovación indefinida. El posicionamiento de 'thrill-of-the-hunt' y la promesa de valor son descritos como factores clave para la fidelización de clientes.
Con ~9,000 tiendas y 16 centros de distribución propios en EE.UU., el poder de compra masivo permite negociar términos con proveedores, personalizar packaging y tamaños de producto. El filing afirma que 'our substantial buying power and flexibility in making sourcing decisions contributes to our successful purchasing strategy'.
El 90% del inventario de las tiendas se abastece desde los centros de distribución propios. La red de 16 DCs en EE.UU. y el modelo de tiendas estandarizadas de 8,000-10,000 sq ft mantienen una estructura de bajo costo operativo. Se está ejecutando un plan plurianual de modernización y automatización de DCs.
Red propia de 16 centros de distribución en EE.UU. que abastecen el 90% del inventario de tiendas, complementada con un tercer operador logístico en Canadá. Nuevos DCs anunciados: uno cerca de Phoenix, AZ (1.25 millones de sq ft, apertura spring 2026) y reconstrucción en Marietta, OK (operativo spring 2027, capacidad ~700 tiendas).
El evento más significativo del período fue la venta del negocio Family Dollar a 1959 Holdings, LLC el 5 de julio de 2025, generando aproximadamente USD 793 millones en efectivo total (USD 680 millones en proceeds netos más USD 113 millones monetizados vía reducción de capital de trabajo). Esto transforma a DLTR en una empresa de un solo banner por primera vez en décadas. En cuanto a capital humano, de los 153,032 empleados totales al 31 de enero de 2026, 117,851 (el 77%) son part-time, lo que refleja la estructura operativa intensiva en tiendas. El filing también destaca la expansión acelerada de la red de distribución con dos nuevos centros anunciados en 2025, y la incorporación de Uber Eats como canal de entrega nationwide, sumando a Instacart que ya cubría más de 8,400 tiendas.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Dollar Tree, Inc., ordenados por materialidad:
1. Exposición a aranceles sobre importaciones de China con fallo judicial sobre IEEPA
China es la fuente de la mayoría de las importaciones directas de Dollar Tree, y las importaciones directas representan aproximadamente el 40% del valor minorista total de compras. El 20 de febrero de 2026, la Corte Suprema declaró ilegales ciertos aranceles impuestos bajo el IEEPA, generando incertidumbre sobre reembolsos potenciales y la vigencia de nuevos aranceles temporales impuestos bajo la Sección 122 de la Trade Act. La empresa ya acumuló $25.0 millones en derechos adicionales sobre platos de papel importados durante el FY2024 y reconoció costos significativos de mitigación durante el FY2025 incluyendo mano de obra asociada a cambios de precios.
Si se materializa: Aumento en el costo de mercadería y reducción de márgenes; posible pérdida de ventas si los clientes responden negativamente a los ajustes de precios; riesgo adicional de que competidores con mayor flexibilidad de precios se adapten más rápido y capturen cuota de mercado.
2. Techo de precios estructural que limita el traslado de costos al consumidor
El 85% de los productos en la tienda promedio de Dollar Tree tiene un precio de $2.00 o menos, con la mayoría a $1.25, lo que le deja menos bandas de precios que a otros minoristas para absorber incrementos de costos. Esta restricción es estructural y única en el sector: a diferencia de competidores con rangos de precios amplios, Dollar Tree no puede simplemente reposicionar artículos en franjas superiores sin riesgo reputacional. El rollout del modelo multi-precio genera costos de mano de obra adicionales antes de que los beneficios se materialicen.
Si se materializa: Reducción de márgenes si los costos de mercadería, aranceles o salarios aumentan sin compensación vía precios; riesgo de que los clientes reduzcan la cantidad de productos comprados si los precios suben, afectando el volumen y la posición competitiva.
3. Concentración en un solo banner post-venta de Family Dollar y obligaciones de indemnización
Tras la venta de Family Dollar, Dollar Tree opera prácticamente como un banner único, lo que lo hace más pequeño y menos diversificado con mayor volatilidad potencial en resultados, flujos de efectivo y necesidades de financiamiento. La empresa acordó indemnizar al comprador por pérdidas derivadas de ciertos pasivos de Family Dollar anteriores a la venta, exposición no cuantificada en esta sección. Además, tiene obligaciones de servicios de transición (TSA) por 18 meses que consumen recursos de gestión, y el filing reconoce alta rotación reciente en posiciones senior vinculada a la reestructuración.
Si se materializa: Mayor exposición a condiciones cambiantes de mercado sin la diversificación de dos banners; costos no presupuestados o dis-sinergias de la venta que podrían superar las expectativas; posibles costos de indemnización no delimitados que impacten resultados futuros.
4. Escalada acelerada de costos de auto-seguro por reclamos de responsabilidad general
Dollar Tree auto-asegura sus reclamos de responsabilidad general (accidentes de clientes y otros incidentes en tiendas). Los pasivos actuarialmente determinados aumentaron en 2024 y 2025 de manera acelerada: $20.4 millones de incremento adicional en FY2024 y $33.6 millones en FY2025 respecto al año anterior, una tendencia que no da señales de revertirse. Con miles de tiendas operando con dotaciones reducidas de personal, la exposición al riesgo es sistémica.
Si se materializa: Impacto material en resultados operativos si los costos de reclamos continúan escalando; posible necesidad de aumentar reservas actuariales adicionales que afecten los estados financieros consolidados.
5. Capacidad de distribución comprometida tras la destrucción del DC de Marietta por tornado en 2024
Un tornado en 2024 destruyó el centro de distribución de Marietta, Oklahoma, con pérdida de inventario y de la instalación. La empresa compró un nuevo DC fuera de Phoenix, Arizona planificado para abrir en 2026, y comenzó la construcción de un nuevo DC en Marietta con apertura esperada recién en 2027. Hasta que ambas instalaciones estén plenamente operativas, la red de distribución opera con capacidad reducida justo mientras la empresa ejecuta iniciativas de modernización que demandan mayor capacidad.
Si se materializa: Retrasos en la apertura de los nuevos centros de distribución podrían afectar la disponibilidad de productos, el mix de mercadería, las ventas totales y los márgenes; los costos adicionales de distribución y almacenamiento ya se materializaron en FY2024 y FY2025.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: China es la fuente de la mayoría de las importaciones directas de Dollar Tree; las importaciones directas representan aproximadamente el 40% del valor minorista total de compras.
Regulación: La empresa es Level 1 Merchant bajo PCI-DSS con evaluación y atestación anual obligatoria; el incumplimiento implicaría la imposibilidad de aceptar tarjetas de crédito. Adicionalmente, la elegibilidad para aceptar SNAP (Supplemental Nutrition Assistance Program) es material dado el perfil socioeconómico de la base de clientes.
El filing incluye un disclosure inusualmente concreto y post-cierre: cita el fallo de la Corte Suprema del 20 de febrero de 2026 sobre los aranceles IEEPA como un evento específico con consecuencias aún inciertas en cuanto a reembolsos y nuevos aranceles temporales, lo que es excepcional para una sección de factores de riesgo que típicamente es prospectiva. La cuantificación del deterioro en los costos de auto-seguro ($20.4M y $33.6M de incrementos anuales en FY2024 y FY2025) es más detallada de lo usual y muestra una aceleración preocupante con tendencia al alza. Lo más estructuralmente particular de este Item 1A es la combinación de la restricción de precio de $1.25/$2.00 con el entorno arancelario: Dollar Tree reconoce explícitamente que tiene menos bandas de precios que sus competidores, lo que crea una vulnerabilidad asimétrica que ningún otro gran minorista enfrenta de la misma manera.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Dollar Tree cerró el fiscal 2025 como operación standalone tras la venta de Family Dollar, con ventas netas de $19,395.7M (+10.4%), comparable store sales +5.3%, y EPS de $5.94 desde operaciones continuas, mientras la presión tarifaria y el alza del SG&A en 70bps moderaron la mejora del margen operativo a 8.5%.
Qué empujó los resultados
- Crecimiento de comparable store net sales del 5.3%, compuesto por un aumento del 4.3% en average ticket (impulsado por ajustes de precios minoristas ejecutados en Q2 y Q3 y mayor penetración multi-precio) y un incremento del 1.0% en tráfico de clientes (+5.3% comparable store net sales; net sales de non-comparable stores de $1.4B adicionales)
- Reducción de costos de flete doméstico e importación, mejora en mark-on por iniciativas de pricing, y mezcla favorable de ventas hacia mercadería discrecional de mayor margen como porcentaje de net sales; el año previo incluía además $25.0M de duties por un caso antidumping de platos de papel (Contribución neta positiva al gross margin de 60bps (gross margin 36.4% vs 35.8%))
- Transition Services Agreement income neto de $54.9M por servicios prestados a Family Dollar post-venta, que contribuyó directamente al operating income margin ($54.9M (vs $0 en fiscal 2024))
Qué jugó en contra
- Aumento del SG&A rate en 70bps, principalmente por mayor payroll en tiendas asociado a las iniciativas de pricing y aumentos salariales, mayor incentive compensation, mayor depreciación por inversiones en tiendas, y desarrollo desfavorable de reclamos de general liability (SG&A rate 28.2% vs 27.5% (+70bps); SG&A absoluto de $5,468.6M vs $4,832.4M (+13.2%))
- Mayores costos arancelarios (tariffs) que compensaron parcialmente las mejoras de gross margin, en un entorno tarifario volátil que también generó costos de implementación de estrategias de mitigación incluyendo significativos costos laborales y otros costos discretos relacionados con ajustes de precios (No cuantificado de forma aislada en el filing; citado como partial offset de la mejora de 60bps en gross margin)
- Mayores markdowns, incluyendo un write-off de $56.0M de SKUs de rotación lenta como parte de la iniciativa estratégica de productividad de estantería, junto con mayor shrink y mayores costos de distribución ($56.0M de write-off de SKUs; el conjunto de markdowns, shrink y distribution costs actuó como partial offset del gross margin)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompra de 17,176,514 acciones por $1.6B en fiscal 2025 (incluyendo excise tax); $1.8B remanentes bajo la autorización del Board de $2.5B al 31-ene-2026; $192.7M adicionales comprados (1,598,978 acciones) al 12-mar-2026
Capex (inversión en activos): Capex de fiscal 2025 fue menor que el de fiscal 2024 (el filing no da el número exacto de FY25 en el MD&A); guidance de $1.1B a $1.2B para fiscal 2026, incluyendo inversiones en supply chain, nuevas tiendas, renovaciones, tecnología y otras mejoras de propiedad; ~$440M estimado para apertura y expansión de tiendas en fiscal 2026
M&A (compras y ventas de negocios): Venta de Family Dollar a 1959 Holdings, LLC completada el 5-jul-2025 por ~$793M de cash total (~$680M de net proceeds incluyendo ajuste de capital de trabajo y deuda neta, mas ~$113M monetizados principalmente vía reducción de capital de trabajo previo al cierre); pérdida adicional en disposal de ~$407.7M reconocida en fiscal 2025 (sobre la pérdida estimada de ~$3.4B reconocida en fiscal 2024)
Deuda: Repago de $1.0B de 4.00% Senior Notes (vencimiento mayo 2025) en Q2 fiscal 2025; emisión y repago de $10.1B de commercial paper en fiscal 2025 (vs $3.2B en fiscal 2024); sin saldo pendiente bajo el commercial paper program al 31-ene-2026; interest expense neto bajó $22.0M a $85.5M, también por mayores intereses cobrados sobre inversiones
Caja al cierre: No reportado como saldo explícito en esta sección del MD&A; operating cash flow de operaciones continuas fue $2,190.7M en fiscal 2025
La venta de Family Dollar generó una pérdida adicional en disposal de ~$407.7M en fiscal 2025, acumulando con la pérdida de ~$3.4B de fiscal 2024 un impacto de desinversión superior a $3.8B. El fallo de la Corte Suprema de EE.UU. del 20-feb-2026 declarando ilegales ciertos aranceles IEEPA genera incertidumbre material sobre potenciales reembolsos y la estructura futura de aranceles, con el riesgo de que los márgenes varíen significativamente. Los pasivos de autoseguro aumentaron $82.9M a $327.2M por reclamos de general liability que superaron ampliamente las estimaciones actuariales, un one-off adverso no trivial. El seguro del tornado de Marietta, Oklahoma generó una ganancia de $62.0M en fiscal 2025 (vs $30.0M en fiscal 2024) que impulsó Other income en $32.8M adicionales respecto del año previo.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
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