Cisco Systems, Inc.
NasdaqGS: CSCO
$-3,10 (-2,68%)
Precio Histórico
+$44,20 (+64,73%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$89,54
$75,00 - $110,00
$90,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$4,16
$4,51
$65,00B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
2,92
P/E Ratio
38,52
P/FCF
9,07
Dividend Yield
1,45%
Profit Margin
19,69%
Beta
1,01
Ingresos
$60,75B
EBITDA
$17,01B
FCF
$9,29B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de CSCO
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
7,98
EV/EBITDA
23,33
PEG
1,42
P/S
6,45
Rentabilidad
ROE
23,75%
ROIC
16,53%
ROA
6,99%
Margen Bruto
64,81%
Margen Operativo
24,87%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,67
Current Ratio
0,96
Quick Ratio
0,74
Caja Total
$15,78B
Deuda Total
$31,74B
Crecimiento
Crec. Ingresos
9,70%
Crec. Ganancias
31,20%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Cisco Systems, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 03/09/2025, año fiscal cerrado el 26/07/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Cisco diseña y vende un portfolio amplio de tecnologías de networking, security, collaboration y observability para conectar, asegurar y extraer insights del Internet, integrando AI a lo largo de toda la cartera. Monetiza mediante venta de hardware, licencias perpetuas y suscripciones de software/SaaS, más servicios de soporte técnico y consultoría profesional, distribuidos principalmente vía channel partners y, en menor medida, venta directa. La dirección estratégica actual gira alrededor de 'One Cisco', con tres outcomes para el cliente: AI-ready data centers, future-proofed workplaces y digital resilience, apalancando la adquisición reciente de Splunk para fortalecer security y observability.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Americas: Segmento geográfico que cubre las operaciones en el continente americano, vendiendo el portfolio completo (Networking, Security, Collaboration, Observability) y servicios a enterprise, public sector y service provider/cloud, incluyendo webscale providers.
Americas (incluye Estados Unidos, donde está la sede en San Jose, California)Europe, Middle East, and Africa (EMEA): Segmento geográfico que cubre Europa, Medio Oriente y Africa, vendiendo el mismo portfolio (Networking, Security, Collaboration, Observability) y servicios a enterprise, public sector y service provider/cloud.
Europe, Middle East, and AfricaAsia Pacific, Japan, and China (APJC): Segmento geográfico que cubre Asia Pacific, Japan y China con el mismo portfolio (Networking, Security, Collaboration, Observability) y servicios a enterprise, public sector y service provider/cloud. Es la región donde la compañía menciona competencia particularmente focalizada en precio: 'we have experienced price-focused competition from competitors in Asia, especially from China'.
Asia Pacific, Japan, and ChinaVentajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Cartera amplia de patentes, copyrights, trademarks y trade secrets registrados en Estados Unidos y en países seleccionados: 'We have obtained a substantial number of patents and trademarks in the United States and in other countries'. Sumado a silicio propietario Cisco Silicon One ('our single, unified, and scalable networking silicon architecture') que soporta sus switches y routers de nueva generación.
Escala global con presencia en tres regiones (Americas, EMEA, APJC) y una fuerza de ventas y marketing de aproximadamente 25,600 empleados worldwide, junto a I+D continuo en Networking, Security, Collaboration y Observability.
Arquitectura unificada end-to-end que genera costos de cambio en clientes que integran múltiples capas (networking, security, collaboration, observability). Cisco enfatiza: 'Our strength lies in our ability to deliver unified architecture with integrated, end-to-end solutions to help simplify complex challenges'. Las suscripciones de software (Cisco DNA, Webex, Splunk) y los servicios de soporte refuerzan la adherencia.
Red de channel partners extensa (systems integrators, service providers, resellers, distribuidores) combinada con venta directa: 'A substantial portion of our products and services is sold indirectly through channel partners'. Adicionalmente, ofrecen financiamiento al cliente como ventaja competitiva: 'We believe customer financing is a competitive advantage in obtaining business, particularly for those customers involved in significant infrastructure projects'.
Marca posicionada como strategic partner de IT para empresas, gobiernos y service providers: 'These customers often look to us as a strategic partner to help them use information technology (IT) to differentiate themselves and drive positive business outcomes'. Reconocimiento como employer brand top (Cisco ranked #3 on the Fortune 100 Best Companies to Work For 2025).
La compañía cita la adquisición de Splunk Inc. cerrada en el tercer trimestre del fiscal 2024, que reforzó las capacidades de TIDR (Threat Intelligence, Detection, and Response) y observability (Splunk Enterprise Security, Splunk Observability), integrándose con Cisco XDR. En fiscal 2025 lanzó los Cisco Smart Switches (Cisco 9350 y Cisco 9610), AI-ready, construidos sobre Cisco Silicon One y con quantum-resistant security y post-quantum cryptography. También introdujo los Cisco N9300 Series Smart Switches con DPUs embebidos para AI data centers, sobre los que corre Cisco Hypershield (security cloud-native AI-powered embebido en el fabric de la red). Se reincorporó en Delaware en 2021. Hubo cambios recientes en el equipo ejecutivo: Mark Patterson fue nombrado CFO en julio 2025, Jeetendra Patel pasó a President y Chief Product Officer en mayo 2025, y Oliver Tuszik asumió como EVP Global Sales en abril 2025.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Cisco Systems, Inc., ordenados por materialidad:
1. Compromisos de compra inflados con contract manufacturers para Cisco Silicon One
Cisco asumio compromisos adicionales de compra con contract manufacturers y proveedores en fiscal 2025 para fabricar Cisco Silicon One y otros productos destinados a clientes webscale, y planea seguir haciendolo en fiscal 2026. Esto ya impacto negativamente el product gross margin reciente y dejo exposicion a cargos de excess and obsolete si la demanda baja. El 26 de agosto de 2025 ademas se cerro un litigio con un proveedor por obligaciones de compra de largo plazo que genero un cargo directo al product cost of sales.
Si se materializa: Cargo directo al product cost of sales por el settlement del 26 de agosto de 2025 (descripto en Note 21), presion sobre el product gross margin en periodos recientes y futuros, y riesgo de write-downs de inventario excesivo u obsoleto si la demanda webscale no se materializa como se espera.
2. Concentracion y volatilidad de demanda en clientes service provider y webscale
Las ventas al mercado service provider y cloud son grandes y esporadicas, con disenos a medida que serian dificiles de reubicar si el cliente primario reduce ordenes. Aunque los pedidos crecieron en fiscal 2025, cayeron en fiscal 2024 y Cisco advierte que estos clientes suelen exigir acceptance provisions, design services y financiamiento, lo que prolonga ciclos y demora reconocimiento de ingresos.
Si se materializa: Posible caida sostenida de ordenes (como en fiscal 2024) que afecta routers y otros productos de Networking y Collaboration, dificultad para reubicar productos bespoke si un cliente ancla recorta capex, y demoras en el revenue recognition por acceptance provisions.
3. Integracion de Splunk y riesgo de M&A en escala
La adquisicion de Splunk (cerrada en el tercer trimestre de fiscal 2024) acelero el viraje a software subscription y agrega complejidad concreta de integracion: operaciones grandes y geograficamente dispersas y productos complejos. El filing llama a Splunk por nombre como ejemplo de las dificultades de integrar IT security, sistemas, tecnologias y personal, y advierte sobre amortizacion de intangibles, impairment de goodwill y posibles cargos de reestructuracion vinculados a M&A.
Si se materializa: Riesgo de impairment charges sobre goodwill e intangibles, mayor interest expense y apalancamiento por deuda usada para financiar adquisiciones, dilucion accionaria, write-offs y restructuring charges si la integracion no captura los beneficios esperados.
4. Apalancamiento: USD 24.8 mil millones en senior notes y USD 3.5 mil millones en commercial paper
Al cierre de fiscal 2025, Cisco mantiene senior unsecured notes por USD 24.8 mil millones con vencimientos escalonados entre 2026 y 2064, mas un programa de commercial paper con tope de USD 15.0 mil millones y USD 3.5 mil millones efectivamente emitidos al 26 de julio de 2025. La compania advierte que esta estructura puede no ser mejor que usar caja existente y que cualquier downgrade de rating afectaria valor, liquidez y condiciones de refinanciamiento.
Si se materializa: Necesidad recurrente de refinanciar vencimientos a partir de 2026, exposicion a costo de fondeo si las rating agencies recortan la calificacion, y riesgo de que la liquidez via deuda resulte mas costosa que el uso de caja propia.
5. Exposicion geopolitica especifica: tarifas, controles de export/import y relaciones China-Taiwan
El filing menciona explicitamente tarifas, sanciones economicas, cambios en controles de exportacion e importacion y tensiones China-Taiwan como factores que ya impactaron y pueden seguir impactando la capacidad de vender y soportar productos. Tambien advierte sobre competidores price-focused de China que presionan margenes y sobre el OECD Pillar Two (minimo global del 15%) como cambio fiscal con potencial impacto adverso.
Si se materializa: Restricciones para vender o soportar productos en ciertas jurisdicciones, presion de costos por tarifas que ya se mencionan como driver de mayor costo y menor gross margin, presion competitiva de China sobre precios, y posible suba de la tax rate efectiva por Pillar Two.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Riesgo explicito de concentracion en clientes service provider y webscale, con productos bespoke dificiles de reubicar: 'Products in the service provider and cloud market could also face a high degree of customer concentration, with bespoke product designs and features that would be difficult to sell to alternate customers should the primary customer reduce its product orders with Cisco.' Cisco no divulga porcentajes de ingresos por cliente en Item 1A.
Proveedores: Concentracion en componentes de fuente unica o limitada y dependencia de contract manufacturers: 'certain components are presently available only from a single source or limited sources'. Ademas, los compromisos adicionales con contract manufacturers para Cisco Silicon One incrementaron materialmente la exposicion de supply chain, y el 26 de agosto de 2025 hubo un settlement con un proveedor por obligaciones de compra de largo plazo que genero un cargo al product cost of sales.
Geografía: Cisco no desglosa porcentajes de manufactura por pais en Item 1A, pero depende de operaciones non-US de contract manufacturers, component suppliers y distribution partners, y senala riesgo especifico por China-Taiwan relations y por dificultades economicas en China con ramificaciones globales. Sede y parte de R&D estan en Silicon Valley, zona de actividad sismica.
Regulación: Exposicion a GDPR de la UE, California Consumer Privacy Act, Singapore Personal Data Protection Act, sanciones economicas y export/import controls, regulacion emergente de AI (UE y otros), Pillar Two del OECD con minimo del 15%, y requerimientos de procurement de gobiernos y critical infrastructure customers. Tambien menciona regulaciones de operational resilience, encryption y national security.
Lo mas especifico y material de este Item 1A son los compromisos de compra adicionales con contract manufacturers para Cisco Silicon One destinados a clientes webscale, ya con impacto cuantificado: gross margin presionado y un cargo a product cost of sales por el settlement con un proveedor el 26 de agosto de 2025. La segunda capa relevante es estructural: USD 24.8 mil millones en senior notes mas USD 3.5 mil millones en commercial paper, la integracion explicitamente mencionada de Splunk como caso complejo, y la concentracion en clientes service provider/webscale con disenos bespoke. El resto de los factores es boilerplate tipico de un hyperscaler/networking incumbent.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 61 pagos desde 29/03/2011.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 02/04/2026 | N/A | $0,42 |
| 02/01/2026 | N/A | $0,41 |
| 03/10/2025 | N/A | $0,41 |
| 03/07/2025 | N/A | $0,41 |
| 03/04/2025 | N/A | $0,41 |
| 03/01/2025 | N/A | $0,4 |
| 02/10/2024 | N/A | $0,4 |
| 05/07/2024 | N/A | $0,4 |