Copart, Inc.
NasdaqGS: CPRT
+$0,13 (+0,42%)
Precio Histórico
$-15,46 (-33,41%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$42,67
$32,00 - $55,00
$44,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$1,57
$1,68
$4,82B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
1,62
P/E Ratio
19,02
P/FCF
3,25
Dividend Yield
N/A
Profit Margin
33,48%
Beta
1,02
Ingresos
$4,64B
EBITDA
$1,96B
FCF
$999,98M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de CPRT
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
3,34
EV/EBITDA
14,22
PEG
4,06
P/S
7,09
Rentabilidad
ROE
17,13%
ROIC
14,92%
ROA
10,99%
Margen Bruto
47,34%
Margen Operativo
34,65%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,01
Current Ratio
10,06
Quick Ratio
9,72
Caja Total
$5,10B
Deuda Total
$96,14M
Crecimiento
Crec. Ingresos
-3,60%
Crec. Ganancias
-10,00%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Copart, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 26/09/2025, año fiscal cerrado el 31/07/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Copart opera una plataforma virtual de subastas de vehículos (salvage y no-salvage) donde cobra fees a aseguradoras, dealers y otros vendedores por procesar y rematar autos online a una base global de compradores registrados. La escala de su red de facilities y el alcance internacional de su plataforma VB3 le permiten maximizar los precios de venta y retener contratos de largo plazo con las principales aseguradoras.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
U.S. (83% de los ingresos): Subastas y servicios de remarketing de vehículos en Estados Unidos. Opera principalmente como agente cobrando fees de transacción, almacenamiento, transporte y procesamiento de títulos. Incluye subsidiarias como NPA (powersports) y Purple Wave (construcción y agricultura).
Estados Unidos. El 69.8% de los vehículos vendidos fue a compradores fuera del estado de origen del vehículo, de los cuales 31.0% fueron compradores de otros estados y 38.8% fueron compradores internacionales.International (17% de los ingresos): Operaciones en Reino Unido, Alemania, Brasil, Canadá, Emiratos Árabes Unidos, España, Finlandia, Omán, República de Irlanda y Bahréin. En UK y Alemania opera tanto como agente como principal (comprando y revendiendo vehículos). En UK también genera revenue mediante Green Parts Specialist (GPS), que desmantela y vende partes usadas.
Reino Unido, Alemania, Brasil, Canadá, UAE, España, Finlandia, Omán, República de Irlanda y Bahréin.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Plataforma VB3 con aproximadamente 1 millón de compradores registrados globalmente. El 38.8% de los vehículos del segmento U.S. fueron vendidos a compradores internacionales en fiscal 2025, lo que evidencia un efecto de red comprador-vendedor difícil de replicar.
Red integrada de facilities en 11 países desde 1982. En fiscal 2025 abrió nuevas facilities en UK, España y EE.UU. La escala permite a Copart responder a desastres naturales a nivel nacional, reducir costos de transporte y ofrecer cobertura global a aseguradoras con contratos nacionales.
Patente obtenida en 2008 sobre aspectos clave de la plataforma de subastas virtuales VB3. Además posee sistemas propietarios como G2 (plataforma de gestión), Co.ai (machine learning para valuación de pérdida total), IntelliSeller (optimización de bids con ML) y Copart 360 (imágenes 360° propietarias desde 2020).
Integración B2B vía APIs directas entre el sistema G2 de Copart y los sistemas de las aseguradoras. Las aseguradoras asignan vehículos, monitorean el ciclo de vida, aprueban cargos y reciben pagos directamente a través de la plataforma, generando alta dependencia operativa y costos de migración elevados.
Know-how en procesamiento de títulos vehiculares con conexión directa a los sistemas DMV de múltiples estados en EE.UU. El filing menciona explícitamente que este conocimiento es una ventaja competitiva. Las barreras de zoning para nuevas facilities también protegen la red existente.
Red de más de 100 vehicle inspection stations instaladas dentro de las propias facilities de Copart para uso de aseguradoras, reduciendo los costos de almacenamiento externo. Esto genera una ventaja logística integrada que refuerza la relación con el principal segmento de sellers.
Copart no reporta ningún cliente individual con más del 10% del revenue consolidado, pero el 81% de los vehículos procesados proviene de aseguradoras, lo que hace que el sector asegurador sea una dependencia estructural aunque atomizada. Destaca el despliegue ante los huracanes Helene y Milton en otoño de 2024, donde movilizaron capacidad para procesar decenas de miles de vehículos dañados por inundaciones en el sur de Florida, ilustrando el rol de Copart como infraestructura crítica post-catástrofe. El perfil de diversidad del liderazgo es inusualmente detallado: el CEO es étnicamente diverso y la CFO es mujer, dentro de un equipo de 11 ejecutivos con designación 'chief' donde 5 son étnicamente diversos. La empresa también ha expandido su negocio más allá del salvage hacia powersports (NPA), construcción y agricultura (Purple Wave) y el mercado de venta directa al público (Cash For Cars), diversificando la base de sellers.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Copart, Inc., ordenados por materialidad:
1. Investigacion del DOJ por lavado de dinero en la plataforma de subastas
El Departamento de Justicia de EE.UU. conduce una investigacion activa sobre posibles violaciones de leyes antilavado de dinero por parte de Copart en relacion con sus practicas de prevencion y deteccion de actividad sospechosa entre los miembros de su plataforma. La investigacion puede derivar en cargos criminales o civiles, multas, y dano reputacional que afecte la capacidad de atraer y retener clientes y personal calificado. El riesgo es especifico de Copart porque su modelo de subasta online abierto a compradores internacionales crea una superficie de exposicion unica para el uso de la plataforma como canal de lavado.
Si se materializa: Potencial responsabilidad por danos, proceso criminal o civil, imposicion de multas y penalidades, dano reputacional, y restricciones o costos adicionales en las operaciones futuras, segun el propio filing.
2. Ransomware previo y riesgo cibernetico elevado sobre la plataforma de subastas online
En marzo de 2023, una subsidiaria de Copart sufrio un ataque de ransomware. Si bien el impacto fue acotado, el filing reconoce que ataques futuros podrian ser materialmente daninios. Dado que el 100% del modelo de negocio depende de la disponibilidad de la plataforma online VB3 (no hay subastas fisicas), una interrupcion exitosa tendra un impacto directo e inmediato en la capacidad de procesar y vender vehiculos. La compania admite que los ataques pasados y futuros son probables.
Si se materializa: La plataforma de subastas VB3 podria quedar inoperable, impidiendo el procesamiento de vehiculos para vendedores y la venta online a compradores, con dano reputacional severo ante aseguradoras e impacto financiero directo.
3. Concentracion de ingresos en pocos vendedores de vehiculos sin contratos de largo plazo
Un numero limitado de vendedores de vehiculos (principalmente aseguradoras) concentra una porcion sustancial de los ingresos de Copart, y ninguno supera el 10% de manera individual. Los acuerdos no tienen compromisos de largo plazo y en el pasado se han rescindido en mercados puntuales. En mercados como el Reino Unido, la base de vendedores disponibles es estructuralmente limitada, lo que eleva el riesgo de concentracion. La perdida o deterioro de terminos con uno o varios vendedores significativos no tiene sustituto inmediato.
Si se materializa: Una reduccion en el suministro de vehiculos de un vendedor significativo, o cambios materiales en los terminos de un acuerdo, podria tener un efecto adverso material en los resultados consolidados y la posicion financiera.
4. Riesgo regulatorio especifico en Brasil y exposicion a leyes de corrupcion extranjeras
El filing señala explicitamente que propuestas regulatorias recientes en Brasil elevan los riesgos en ese mercado de manera diferenciada respecto de otros paises. Ademas, las operaciones en mercados como U.A.E., India y Brasil exponen a Copart a marcos antisoborno multiples (FCPA, UK Bribery Act, Brazil Clean Companies Act, India Prevention of Corruption Act 1988) con agencias de cumplimiento cuyas practicas difieren significativamente de EE.UU. La integracion de empresas extranjeras que nunca estuvieron sujetas a ley estadounidense es un vector de riesgo concreto.
Si se materializa: Violaciones podrian generar sanciones civiles y penales con efecto material adverso en resultados operativos y posicion financiera consolidada, ademas de dano reputacional.
5. Dependencia del sistema ERP propietario internamente desarrollado y riesgo de fallas en su despliegue internacional
Copart desarrolló internamente su sistema operativo empresarial (ERP) y su plataforma de subastas VB3, lo que elimina la dependencia de vendors externos pero concentra el riesgo tecnologico en el equipo interno. El despliegue del sistema en mercados internacionales es critico para capturar las sinergias esperadas de las adquisiciones. Errores de diseno o implementacion podrian dejar mercados enteros sin capacidad de operar su plataforma de subastas. La captacion y retencion de personal tecnico con expertise en estos sistemas propietarios es un riesgo adicional y especifico.
Si se materializa: Fallas en el sistema podrian hacer que el sitio web y los servicios queden no disponibles, impidiendo el procesamiento de vehiculos para vendedores y las ventas online, con efecto adverso en resultados y posicion financiera consolidada.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Ningun cliente individual supera el 10% de los ingresos consolidados en FY2025, FY2024 o FY2023, pero un numero limitado de vendedores de vehiculos concentra una porcion sustancial de los ingresos de manera colectiva.
Geografía: El filing señala que en el Reino Unido y otros mercados extranjeros la base de vendedores disponibles es estructuralmente limitada, elevando la concentracion en esos mercados. Ademas, Brasil es identificado como mercado con riesgo regulatorio heightened de manera diferenciada.
Regulación: Dependencia regulatoria en multiples jurisdicciones con marcos legales divergentes: GDPR (UE), CCPA (California), LGPD (Brasil), FCPA (EE.UU.), UK Bribery Act, India Prevention of Corruption Act 1988. La investigacion activa del DOJ sobre lavado de dinero representa la concentracion regulatoria mas aguda en el presente.
El riesgo mas inusual y de mayor materialidad potencial es la investigacion activa del DOJ por lavado de dinero, un disclosure que pocas empresas de este sector presentan y que implica cooperacion formal con autoridades. El filing es llamativamente explicito al nombrar el ransomware de 2023 con fecha (marzo 2023) y la subsidiaria afectada como punto de referencia para riesgos futuros, lo que indica mayor transparencia que el promedio. Tambien llama la atencion la mencion especifica de Brasil como mercado con riesgo regulatorio diferencial heightened, lo que sugiere un cambio en el entorno local que el management ya esta monitoreando activamente. Por ultimo, la ausencia total de hedging cambiario en una empresa con operaciones en al menos 10 monedas distintas (incluyendo real brasileno, libra esterlina y euro) es un dato estructural que el filing reconoce sin anunciar intenciones de cambiarlo.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Copart cerró FY2025 con un crecimiento de ingresos totales del 9.7% impulsado por mayor volumen y revenue per car en EE.UU. e International, aunque el operating margin se contrajo 1 punto porcentual por costos CAT de $56M asociados a los Huracanes Helene y Milton y un alza sostenida en G&A.
Qué empujó los resultados
- Crecimiento de service revenues en U.S. por aumento de revenue per car y mayor volumen de vehículos procesados (+$325.5M, +10.4% YoY en U.S. service revenues). Segmento: United States
- Expansión de service revenues International por mayor revenue per car y volumen, con leve tailwind cambiario (+$82.2M, +18.9% YoY en International service revenues; fluctuaciones cambiarias positivas de $2.7M). Segmento: International
- Mayor other income por aumento en interest income de U.S. Treasury Bills, ganancias en venta de activos fijos y ganancias cambiarias realizadas y no realizadas (+$56.3M, +39.5% YoY; total other income $198.9M en FY2025 vs $142.6M en FY2024)
Qué jugó en contra
- Costos one-time de catástrofe climática (CAT) por Huracanes Helene y Milton en fall 2024, incluyendo subhaul, overtime laboral, seguridad adicional y viáticos ($56M de costos CAT dentro de facility operations expenses U.S.). Segmento: United States
- Aumento acelerado de G&A por servicios externos de terceros (legal, compliance, implementaciones de sistemas), costos laborales y expansión de la fuerza de ventas (+$67.7M, +20.2% YoY; G&A U.S. ex-D&A +$62.4M, +23.6%). Segmento: United States
- Caída de vehicle sales International por menor revenue per car a causa de cambio en mix de vehículos vendidos y reducción de volumen por migración de sellers al modelo de consignación (-$62.4M, -18.5% YoY en International vehicle sales; ex-cambiario la caída fue aún mayor (efecto cambiario positivo de $5.7M)). Segmento: International
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Capex (inversión en activos): Capital expenditures y adquisiciones de $570.2M en FY2025 vs $493.3M en FY2024 (+$76.9M, +15.6%). El capex se destina principalmente a adquisición de terrenos, apertura y mejora de facilities, desarrollo de software capitalizado y equipamiento. Al 31 de julio de 2025 no había compromisos materiales no cancelables de capex futuro.
M&A (compras y ventas de negocios): La estrategia de expansión continúa con apertura de nuevas ubicaciones greenfield: 15 nuevas ubicaciones en U.S. y 12 internacionales desde agosto 2022 hasta julio 2025, incluyendo Chicago (mayo 2025), Napa (oct 2024), Laurel (nov 2024), y varias en España y U.K.
Deuda: Sin outstanding borrowings bajo la Revolving Loan Facility ($1,250.0M, vence diciembre 2026) al 31 de julio de 2025 ni al 31 de julio de 2024. La empresa se encontraba en cumplimiento de todos los covenants al cierre del ejercicio.
Caja al cierre: Cash, cash equivalents y restricted cash de $2,780.5M al 31 de julio de 2025 (vs $1,514.1M un año antes, +$1,266.4M). Working capital de $5,071.3M. De ese cash, $314.9M estaba en subsidiarias extranjeras con intención de reinversión permanente fuera de EE.UU.
El hecho más llamativo del MD&A es el impacto de $56M en costos operativos one-time asociados a los Huracanes Helene y Milton, que presionó el operating margin a la baja en aproximadamente 1 punto porcentual. El cash position aumentó un 83.6% interanual hasta $2,780.5M, lo que resulta llamativo para una compañía que no paga dividendos ni reporta recompras en este período, sugiriendo acumulación de caja para usos aún no definidos. Por otro lado, G&A creció 20.2% YoY (y 39.7% en el período FY2024 vs FY2023), con G&A U.S. acumulando un aumento de más del 73% en dos años, lo que el management atribuye a inversiones en outside services, compliance, sistemas y expansión de ventas, pero representa una tendencia de costos que merece seguimiento.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Sin datos de dividendos para este ticker. Puede que la compañía no reparta dividendos.