C.H. Robinson Worldwide, Inc.
NasdaqGS: CHRW
+$4,41 (+2,60%)
Precio Histórico
+$76,10 (+77,93%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$196,56
$90,00 - $230,00
$205,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$6,13
$7,28
$17,90B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
4,94
P/E Ratio
34,28
P/FCF
11,74
Dividend Yield
1,44%
Profit Margin
3,70%
Beta
0,92
Ingresos
$16,20B
EBITDA
$887,43M
FCF
$642,14M
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de CHRW
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
11,88
EV/EBITDA
24,44
PEG
2,55
P/S
1,25
Rentabilidad
ROE
34,84%
ROIC
19,93%
ROA
10,08%
Margen Bruto
8,57%
Margen Operativo
4,91%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
0,97
Current Ratio
1,59
Quick Ratio
1,52
Caja Total
$159,66M
Deuda Total
$1,64B
Crecimiento
Crec. Ingresos
-0,80%
Crec. Ganancias
9,90%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de C.H. Robinson Worldwide, Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 13/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
C.H. Robinson es uno de los mayores brokers de logística del mundo: conecta 75,000 clientes con 450,000 transportistas contratados y gana la diferencia entre lo que cobra al cliente y lo que paga al proveedor de transporte, sin poseer casi ningún activo de transporte propio. Con $16.2 mil millones en revenues totales en 2025, gestionó $23 mil millones en flete a través de 37 millones de envíos.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
North American Surface Transportation (NAST): Servicios de transporte y logística en Norteamérica, principalmente brokerage de truckload y LTL, para clientes que van desde Fortune 100 hasta pequeñas empresas, a través de oficinas en Estados Unidos, Canadá y México.
United States, Canada, MexicoGlobal Forwarding: Servicios de transporte internacional: ocean freight (como NVOCC), air freight (como IAC) y customs brokerage, a través de una red de oficinas y agentes independientes en Norteamérica, Europa, Asia, Oceanía, Sudamérica y Medio Oriente.
North America, Europe, Asia, Oceania, South America, Middle EastAll Other and Corporate: Incluye Robinson Fresh (compra, venta y marketing de frutas y verduras frescas para retailers, restaurantes y distribuidores de foodservice), Managed Solutions (servicios 4PL, 3PL y TMS unificados, lanzado en noviembre 2024), Other Surface Transportation fuera de Norteamérica, y gastos corporativos no asignados. El sourcing representó aproximadamente el 5% de los adjusted gross profits en 2025.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
En 2025 la empresa gestionó $23 mil millones en flete y 37 millones de envíos para 75,000 clientes usando 450,000 transportistas. El filing afirma tener 'one of the largest datasets on shipments, routings, and carriers in the world', lo que alimenta modelos propietarios de dynamic costing y pricing que expanden márgenes operativos.
Plataforma de dos lados que conecta 75,000 clientes con 450,000 transportistas contratados. Navisphere está integrado en 44 sistemas TMS y ERP de terceros, permitiendo que el Dynamic Pricing Engine entregue cotizaciones en tiempo real directamente en los sistemas del cliente y generando fricción para migrar a competidores.
Plataforma propietaria Navisphere con más de 30 AI agents integrados, modelos de dynamic costing y pricing, y tecnología de generative AI y agentic AI desarrollada internamente por un equipo de aproximadamente 800 tecnólogos en product, data, engineering e IA. El sistema automatiza pasos en todo el ciclo de vida del envío, desde cotización hasta confirmación de entrega, en segundos.
Los clientes integran Navisphere directamente con sus propios TMS o ERP (44 sistemas de terceros conectados), creando dependencia operativa. En relaciones 3PL y 4PL full-managed, C.H. Robinson gestiona una porción sustancial o total de las necesidades de transporte del cliente, lo que eleva considerablemente el costo de cambio.
La empresa fue fundada en 1905 como negocio de sourcing de produce fresca, y hoy ese segmento (Robinson Fresh) representa apenas el 5% de los adjusted gross profits. En febrero de 2025 cerró la venta de su división Europe Surface Transportation (anunciada en julio 2024), reduciendo su base de clientes de 83,000 a 75,000. En noviembre de 2024 lanzó C.H. Robinson Managed Solutions para unificar servicios 4PL, 3PL y TMS bajo un solo proveedor, señalando una apuesta por relaciones más integradas. En human capital se destacan dos datos: el 79% de los people leaders llevan más de cinco años en la empresa, y la tasa de turnover voluntario del 11% está por debajo de compañías de tamaño e industria comparable.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a C.H. Robinson Worldwide, Inc., ordenados por materialidad:
1. Aranceles 2025 con impacto ya materializado en Global Forwarding
En 2025 el gobierno de EE.UU. impuso aranceles sobre importaciones que afectaron directamente el negocio de Global Forwarding de CHRW. El impacto ya se materializó en Q2 2025 con caídas de volumen documentadas dentro del propio filing, lo que convierte este riesgo en un hecho registrado y no solo una advertencia prospectiva. El riesgo persiste porque las políticas arancelarias pueden seguir cambiando y cualquier represalia de terceros países elevaría costos de transporte y reduciría la demanda de freight forwarding internacional.
Si se materializa: Pérdida de volumen de carga en Global Forwarding, aumento de costos internos por requisitos aduaneros más exigentes, y potencial pérdida de clientes si CHRW no puede absorber o trasladar los costos. Posibles demoras en shipments y recursos internos adicionales requeridos.
2. Rezago competitivo por adopción de IA y automatización
La industria del freight brokerage está siendo redefinida por plataformas digitales con matching de carga basado en IA. CHRW reconoce que competidores usan IA y automatización para reducir costos y ganar eficiencia. Si la empresa no mantiene el ritmo de adopción, puede perder competitividad en precio y servicio, afectando márgenes y cuota de mercado frente a tanto brokers tradicionales como plataformas puramente tecnológicas.
Si se materializa: Aumento del costo de atención al cliente, pérdida de productividad, mayores gastos operativos por implementación demorada, y riesgo de que clientes migren a plataformas tecnológicas más eficientes. El filing también advierte sobre riesgos regulatorios, legales y reputacionales derivados del uso de IA.
3. Ciberseguridad con precedente de incidentes ya ocurridos
CHRW admite explícitamente que incidentes de ciberseguridad ya ocurrieron en el pasado y podrían repetirse. Dado su rol central en cadenas de suministro globales, el filing reconoce que la empresa puede ser un objetivo atractivo para ataques. Las operaciones dependen también de redes de terceros que son igualmente vulnerables, ampliando la superficie de exposición más allá del control directo de la empresa.
Si se materializa: Interrupciones materiales de servicio, acceso no autorizado a datos confidenciales, pérdida de clientes, reclamos legales y regulatorios, daño reputacional, y costos de remediación potencialmente no cubiertos en su totalidad por el seguro existente.
4. Concentración de revenue en top 100 clientes (40% del total)
Los 100 mayores clientes de CHRW representan el 40% de los ingresos consolidados y el 28% del adjusted gross profit en 2025. Aunque ningún cliente individual supera el 2% del revenue, la dependencia colectiva de un grupo relativamente pequeño genera vulnerabilidad si alguno de ellos reduce volúmenes, migra a un competidor o enfrenta dificultades financieras propias.
Si se materializa: La pérdida súbita de uno o varios clientes relevantes puede afectar materialmente los resultados operativos, especialmente en períodos de baja del mercado donde resulta más difícil reemplazar el volumen perdido.
5. Exposición legal por reclamos de transporte y produce fresco con coberturas acotadas
CHRW está expuesta a reclamos por accidentes de transportistas contratados que pueden exceder las coberturas de seguro propias y de los carriers. En su negocio de produce fresco enfrenta responsabilidad adicional por contaminación, recalls y daños consecuentes, incluyendo marcas propias y licenciadas. El filing cuantifica los límites: auto liability de $135M con deducible de $10M por incidente, general liability de $87M con deducible de $500K, y product recall de $30M con retención de $3.5M por incidente.
Si se materializa: Pérdidas no aseguradas por reclamos de gran magnitud, costos legales significativos que demandan tiempo de management, daño reputacional en el segmento de produce, y presión sobre la rentabilidad. Un recall de produce puede implicar recompra, transporte y destrucción del producto afectado.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Los top 100 clientes representan ~40% del revenue consolidado y ~28% del adjusted gross profit en 2025; el mayor cliente individual es ~2% del revenue total
Geografía: El negocio Global Forwarding tuvo impacto directo y documentado por aranceles 2025, con la mayor disrupción en Q2 2025; el filing también menciona el conflicto en el Mar Rojo como factor activo que impacta el mercado global de fletes
Regulación: CHRW opera bajo un stack de licencias críticas: DOT (broker de cargas por motor vehicle), FMC (ocean freight forwarder y NVOCC), TSA (IAC para carga aérea), CBP (customs broker con certificación CTPAT) y USDA/PACA (produce fresco); la revocación de cualquiera de estas licencias impediría operar en ese segmento
El filing es inusualmente específico al revelar que los aranceles de 2025 ya generaron impacto medible en Q2 2025, convirtiendo un riesgo prospectivo en un hecho documentado dentro del mismo 10-K, algo poco común en la redacción estándar de Risk Factors. La granularidad de los límites de seguro con deducibles por incidente (auto: $135M/$10M, general: $87M/$500K, product recall: $30M/$3.5M retención) es más detallada que lo típico para un broker logístico. La admisión explícita de que incidentes de ciberseguridad ya ocurrieron en el pasado es un disclosure significativo que pocas empresas hacen con tanta claridad. La sección dedicada a IA es notablemente extensa para una empresa de freight brokerage, reconociendo simultáneamente el riesgo de quedarse atrás en adopción y el riesgo de responsabilidad legal, regulatoria y reputacional por el propio uso de IA.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
C.H. Robinson entregó fuerte apalancamiento operativo en FY2025, con operating income creciendo 18.8% a $795.0M y diluted EPS subiendo 25.1% a $4.83, a pesar de una caída de ingresos del 8.4% impulsada por la desinversión de Europe Surface Transportation y la debilidad persistente en Global Forwarding.
Qué empujó los resultados
- Reducción de costos operativos por optimización y mejoras de productividad: personnel expenses cayeron 5.9% y el headcount promedio se redujo 11.5%, mientras que Other SG&A bajó 11.8% eliminando el $44.5M de pérdida por desinversión del año previo y los cargos de restructuración de 2024 (Personnel expenses -$86.1M a $1,370.2M; Other SG&A -$75.3M a $564.3M; total costs and expenses -9.5%)
- Mejora del adjusted gross profit per transaction en NAST truckload y LTL gracias al avance de las capacidades de dynamic pricing and costing, con truckload linehaul rate +2.5% y cost per mile +2.0% (spread favorable) (NAST truckload adjusted gross profit +3.0% a $1,024.2M; LTL adjusted gross profit +6.6% a $603.1M; total NAST adjusted gross profits +4.0% a $1,706.3M). Segmento: NAST
- Reducción del interest expense por menor balance de deuda promedio y tasas variables más bajas, más mejora en la tasa efectiva de impuestos impulsada por foreign tax credits y tax benefits de share-based compensation (Interest expense -$22.8M a $63.1M; effective tax rate 18.7% vs 19.6% en 2024)
Qué jugó en contra
- Caída significativa en pricing y volumen de ocean services por exceso de capacidad de vessels y débil demanda global; en 2024 los rates habían estado elevados por el conflicto del Mar Rojo, creando una base de comparación difícil (Global Forwarding total revenues -18.8% a $3,090.0M; ocean adjusted gross profits -16.8% a $432.5M; ocean volumes -4.5%). Segmento: Global Forwarding
- Desinversión del negocio de Europe Surface Transportation (efectiva el 1 de febrero de 2025), que eliminó ingresos y adjusted gross profit del segmento All Other and Corporate (Other Surface Transportation adjusted gross profits -92.4% a $4.6M; All Other and Corporate total revenues -27.9% a $1,580.0M). Segmento: All Other and Corporate
- Menores fuel surcharges en truckload por caída YoY en precios del diesel, que redujeron revenues de NAST sin impactar los adjusted gross profits en la misma medida (NAST total revenues -1.4% a $11,562.7M; purchased transportation -2.3%). Segmento: NAST
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: $354.652M recomprados en 2025 (reanudación luego de cero en 2024); el 28 de octubre de 2025 el Board aprobó una autorización adicional de $2.0B esperando ejecutarla en aproximadamente tres años; quedan 3,669,530 acciones disponibles bajo la autorización anterior
Dividendos: $301.376M en dividendos en efectivo pagados en 2025 (vs $294.772M en 2024); la empresa aumentó el dividendo anual; committed a dividend trimestral over the long term
Capex (inversión en activos): $70.543M en 2025 (vs $74.288M en 2024), principalmente software e inversiones en AI; se anticipan $75M-$85M en 2026
M&A (compras y ventas de negocios): Desinversión de Europe Surface Transportation cerrada el 1 de febrero de 2025: $27.7M de consideración al cierre con pagos fijos adicionales durante 2026 colateralizados por cuentas por cobrar del negocio; adquisición menor por $11.864M neto de caja adquirida
Deuda: Net repayments de $289.0M en 2025 (vs $204.0M en 2024), principalmente reducción de Receivables Securitization Facility y Revolving Credit Facility; total debt al 31 de diciembre de 2025: $1,089.4M; el Revolving Credit Facility ($1.0B capacidad) estaba sin saldo; la empresa declara cumplimiento de todos los covenants al cierre
Caja al cierre: $160.9M en cash and cash equivalents al 31 de diciembre de 2025 ($144.9M fuera de EE.UU.); working capital de $966.8M (vs $644.7M al cierre de 2024)
La aprobación de $2.0B adicionales en buyback authorization el 28 de octubre de 2025 es el hecho más llamativo del MD&A, representando un volumen de recompras multi-año significativo para una compañía con market cap de ese orden. La desinversión de Europe Surface Transportation generó solo $27.7M al cierre, un monto modesto versus la pérdida de $44.5M reconocida en 2024, con el resto de la consideración aún por cobrar y colateralizada por las cuentas por cobrar del negocio cedido, lo que introduce un riesgo de cobro residual. El 2025 Restructuring Program generó $30.0M en severance y $2.5M en otros gastos asociados, más un impairment de $6.3M sobre el lease del Kansas City regional center por ejecución de un sublease. El adjusted operating margin de 29.1% es el nivel más alto de los tres años presentados (19.8% en 2023, 24.2% en 2024), lo que el management atribuye a la combinación de dynamic pricing y disciplina de costos, aunque parte de la expansión refleja la ausencia de one-offs negativos del año previo.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 81 pagos desde 07/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 06/03/2026 | N/A | $0,63 |
| 05/12/2025 | N/A | $0,63 |
| 05/09/2025 | N/A | $0,62 |
| 06/06/2025 | N/A | $0,62 |
| 07/03/2025 | N/A | $0,62 |
| 06/12/2024 | N/A | $0,62 |
| 06/09/2024 | N/A | $0,62 |
| 07/06/2024 | N/A | $0,61 |