+$3,34 (+4,41%)
Precio Histórico
$-27,88 (-26,06%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$98,82
$85,00 - $125,00
$95,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$2,40
$2,96
$4,13B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
2,45
P/E Ratio
31,27
P/FCF
N/A
Dividend Yield
5,73%
Profit Margin
20,72%
Beta
0,97
Ingresos
$4,16B
EBITDA
$2,69B
FCF
$1,04B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de CCI
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
N/A
EV/EBITDA
25,47
PEG
1,47
P/S
9,44
Rentabilidad
ROE
N/A
ROIC
N/A
ROA
4,05%
Margen Bruto
73,82%
Margen Operativo
47,72%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
N/A
Current Ratio
0,27
Quick Ratio
0,09
Caja Total
$55,00M
Deuda Total
$29,88B
Crecimiento
Crec. Ingresos
-4,80%
Crec. Ganancias
N/A
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Crown Castle Inc., el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 23/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Crown Castle opera y arrienda torres de comunicaciones inalámbricas en EE.UU. bajo contratos de largo plazo con los grandes carriers, generando ingresos recurrentes a partir del espacio o capacidad que cede en sus más de 40.000 torres. Como REIT, distribuye la mayor parte de su cash flow a los accionistas en forma de dividendos.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Towers: Provisión de acceso (espacio o capacidad) en torres de comunicaciones inalámbricas a carriers y otros tenants, principalmente mediante contratos de largo plazo con escalaciones contractuales de precio. Los site rental revenues representaron el 95% de los net revenues de 2025. También ofrece servicios ancilares de site development (pre-construcción) de manera no recurrente.
Virtualmente la totalidad de las operaciones está en EE.UU.; presencia en Puerto Rico como operación extranjera menor. Aproximadamente 56% de las torres están en los 50 mayores BTAs y 71% en los 100 mayores BTAs.Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Más de 40.000 torres con presencia en cada uno de los top 100 BTAs de EE.UU., construida mediante adquisiciones directas a AT&T, T-Mobile y Verizon desde 1999. El modelo multi-tenant permite agregar tenants a costos incrementales muy bajos, con capex de mantenimiento de solo aproximadamente 1% de net revenues.
Los contratos con tenants tienen una vida remanente promedio ponderada de aproximadamente seis años, representan $23.7 billones en flujos futuros esperados, y la tasa de retención histórica se ubica entre 98% y 99% anual. Los contratos incluyen renovaciones automáticas y derechos de terminación limitados para el tenant.
El acceso a ubicaciones de torres implica permisos de zonificación, registros ante la FCC y evaluaciones de la FAA. La Ley de Telecomunicaciones de 1996 y legislación de 32 estados limitan la capacidad de las autoridades locales de bloquear nuevas torres, creando barreras de entrada para competidores que quieran replicar el footprint existente.
Aproximadamente 40% del Adjusted Site Rental Gross Margin proviene de torres ubicadas en terrenos de propiedad de la compañía (fee interests o perpetual easements). Los contratos de tierra restantes tienen una vida total remanente promedio ponderada de aproximadamente 35 años, asegurando el control del activo.
El cambio estructural más relevante del filing es la firma en marzo de 2025 del Strategic Fiber Agreement para vender todo el segmento Fiber por $8.5 billones: Zayo adquiere el negocio de fiber solutions y EQT el de small cells, con cierre esperado en el primer semestre de 2026. Esto convierte a CCI en un pure-play de torres con un único segmento reportable, y el Fiber Business fue reclasificado como operación discontinuada. En cuanto a capital humano, de los aproximadamente 4.000 empleados totales al 31 de enero de 2026, aproximadamente 2.500 corresponden a las operaciones discontinuas (Fiber), lo que implica que la empresa de torres continuada tendrá alrededor de 1.500 personas, y en febrero de 2026 se inició un nuevo plan de reestructuración (2026 Restructuring Plan) para reducir aún más el headcount.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Crown Castle Inc., ordenados por materialidad:
1. Default de DISH y $3.5B en pagos en disputa
El 12 de enero de 2026, CCI entregó un aviso de default y terminación a DISH por falta de pago bajo su Master Lease Agreement. CCI reclama más de $3.5 billones en pagos restantes bajo esos acuerdos. Al 31 de diciembre de 2025, tenía registrados ~$165 millones netos en balance sheet vinculados a DISH (receivables y deferred site rental receivables), que considera recuperables, pero no reconocerá ingresos adicionales bajo estos acuerdos hasta nueva evolución del caso.
Si se materializa: Pérdida de ingresos futuros de DISH, potencial incobrabilidad del saldo neto de ~$165M, impairment de activos relacionados y exposición a litigios de larga duración.
2. Venta del Fiber Business a Zayo y EQT: riesgo de no cierre
El 13 de marzo de 2025, CCI firmó el Strategic Fiber Agreement para vender todo su negocio de fibra, con Zayo adquiriendo el segmento de fiber solutions y EQT el de small cells. El cierre, esperado para el primer semestre de 2026, está sujeto a aprobaciones regulatorias y a la separación operativa de los negocios. Si la transacción no cierra, CCI pierde la tesis central de su restructuración estratégica, los costos de transacción ya incurridos son irrecuperables y el precio accionario podría caer.
Si se materializa: Deterioro de resultados, caída del precio de la acción, litigios de accionistas, incapacidad de recuperar los costos de transacción ya incurridos, y continuidad de una operación de Fiber con pérdidas de eficiencia.
3. Deuda de $24.2B con 60% de deuda fija venciendo en 5 años a tasa promedio de 3.7%
Al 19 de febrero de 2026, CCI tenía aproximadamente $24.2 billones de deuda outstanding, de los cuales el 60% en tasa fija con una tasa promedio ponderada de 3.7% vence en los próximos cinco años. Con tasas de interés actuales elevadas, el refinanciamiento podría ocurrir a tasas materialmente mayores. Adicionalmente, el 19% de la deuda es a tasa variable, manteniendo exposición directa a variaciones de la Fed.
Si se materializa: Mayor costo de servicio de deuda que reduce el flujo disponible para dividendos, capex e inversiones discrecionales. En escenario adverso, liquidación de activos o emisión de equity dilutivo para afrontar vencimientos.
4. Turbulencia ejecutiva: cuatro CEOs en menos de dos años y restructuración del 20% del headcount en 2026
CCI atravesó cambios de CEO en diciembre 2023 (retiro de Jay Brown), abril 2024 (nombramiento de Moskowitz), marzo 2025 (terminación de Moskowitz, Schlanger como interim) y septiembre 2025 (Christian Hillabrant como CEO permanente). En paralelo, ejecutó el 2023 Restructuring Plan (-15% headcount, $85M de cargos), el 2024 Restructuring Plan (-10%, $100M) y en febrero 2026 anunció el 2026 Restructuring Plan con una reducción adicional de ~20% del headcount de torres y corporativo.
Si se materializa: Pérdida de conocimiento institucional, deterioro de cultura y moral, riesgo de no ejecución de los planes estratégicos, desventaja competitiva durante las transiciones de liderazgo.
5. Non-renewals de T-Mobile por consolidación con Sprint: ~$200M en 2025 y exposición hasta 2034
Como resultado del acuerdo firmado el 6 de enero de 2022 con T-Mobile vinculado a la consolidación de redes Sprint-T-Mobile, CCI recibió aproximadamente $200M en no-renovaciones de torres en 2025. Se anticipan no-renovaciones adicionales dentro del rango histórico del 1%-2% de los site rental revenues de Torres por año hasta 2034. Adicionalmente, el 32% de las torres de CCI opera bajo contratos con T-Mobile con opciones de compra que van de $2.0B a $2.3B entre 2035 y 2049.
Si se materializa: Reducción sostenida de ingresos de torres durante una década, con incertidumbre sobre el ejercicio de opciones de compra por montos de entre $2.3B y $4.2B (combinando AT&T y T-Mobile).
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Clientes: Los tres mayores tenants (T-Mobile, AT&T y Verizon Wireless) representan una porción sustancial de los ingresos. El 55% de las torres opera bajo master leases con AT&T (22%) y T-Mobile (32%). DISH, un tenant con impacto material en el crecimiento anticipado, fue declarado en default en enero 2026 con más de $3.5B en pagos reclamados.
Geografía: Aproximadamente el 10% del Adjusted Site Rental Gross Margin de torres proviene de torres donde los ground leases tienen fecha de vencimiento final en menos de 10 años, generando concentración de riesgo de renovación.
Regulación: La operación de small cells y fibra depende del estatus CLEC (Competitive Local Exchange Carrier) de CCI. Múltiples jurisdicciones pueden no reconocer dicho estatus o cambiar sus leyes de acceso a rights-of-way.
Esta sección es inusualmente concreta y auto-incriminatoria: el filing revela el default de DISH con fecha exacta (12 de enero de 2026), el monto reclamado (>$3.5B) y el saldo de balance sheet expuesto ($165M neto), todo ocurrido apenas seis semanas antes del cierre del período. El nivel de rotación ejecutiva documentado (cuatro CEOs en menos de dos años, con nombres, fechas y causas de salida) es excepcionalmente detallado para un 10-K. La combinación de tres restructuraciones consecutivas (2023, 2024 y 2026, esta última anunciada en febrero de 2026) junto con la venta de todo el negocio de fibra configura un perfil de empresa en transformación radical, con múltiples fuentes de riesgo de ejecución activas simultáneamente.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Crown Castle cerró FY2025 con ingresos de torres en baja del 5% a $4.0B por los no-renewals de T-Mobile/Sprint y ejecutó la venta de su Fiber Business por $8.5B, reconociendo una pérdida por disposición de ~$1.6B y reorientando su capital allocation hacia reducción de deuda y recompras.
Qué empujó los resultados
- Reducción de SG&A por ausencia de gastos del proxy contest de 2024 y savings de los planes de restructuring 2023 y 2024 (-$52M, caída del 12% en SG&A a $383M (vs. $435M en 2024))
- Aumento en Adjusted Services and Other Gross Margin por mayor volumen y mix de servicios (+$16M a $107M (vs. $91M en 2024), crecimiento del 18%)
- Ausencia de restructuring charges en 2025 respecto de 2024 ($0 en 2025 vs. $70M en 2024)
Qué jugó en contra
- No-renewals relacionados con la consolidación de red de T-Mobile y Sprint ($204M de impacto negativo en site rental revenues; contribuyó a la baja total de $219M en site rental revenues)
- Caída en amortización de prepaid rent (deferred revenue amortization) (-$61M en prepaid rent amortization)
- Aumento en interest expense por mayor deuda pendiente financiando capex discrecional (incluyendo discontinued operations) (+$40M a $972M (vs. $932M en 2024), suba del 4%)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: No hubo recompras en FY2025. Post-cierre de la venta de Fiber Business (esperado primer semestre 2026), se planea recomprar aproximadamente $1B de acciones.
Dividendos: Se pagaron dividendos comunes totales de aproximadamente $2.1B en 2025: $1.565 por acción en Q1 y $1.0625 por acción en cada uno de los tres trimestres siguientes. El dividendo fue reducido en Q2 2025 para priorizar generación de free cash flow y flexibilidad financiera.
Capex (inversión en activos): Total capex de continuing operations: $182M en 2025 (vs. $176M en 2024). Discretionary: $149M ($72M tower improvements, $77M land interests); Sustaining: $33M.
M&A (compras y ventas de negocios): El 13 de marzo de 2025, management firmó el Strategic Fiber Agreement para vender el Fiber Business: Zayo adquiere el negocio de fiber solutions y EQT el de small cells, por $8.5B en total (sujeto a ajustes de cierre). Se reconoció una pérdida por disposición de aproximadamente $1.6B en FY2025. El cierre está previsto para el primer semestre de 2026.
Deuda: Se repagó en su totalidad el Tower Revenue Notes Series 2015-2 (mayo 2025) y los 1.350% senior unsecured notes (julio 2025). Hubo net borrowings bajo la revolving credit facility y net issuances bajo el CP Program. Al 31 de diciembre de 2025, la deuda total ascendía a $24,337M con tasa promedio ponderada de 3.9% y vencimiento promedio de ~6 años; el 84% tiene tasa fija. Post-cierre Fiber Transaction, se espera repagar ~$7B de deuda con los proceeds.
Caja al cierre: Cash y cash equivalents (incluyendo restricted) de $274M al 31 de diciembre de 2025, mas $6,015M de disponibilidad bajo el 2016 Revolver.
El evento más llamativo del MD&A es la firma del Strategic Fiber Agreement el 13 de marzo de 2025 para vender el Fiber Business por $8.5B (Zayo adquiere fiber solutions, EQT adquiere small cells), que generó una pérdida contable por disposición de ~$1.6B en FY2025 al reconocerse el exceso del carrying value sobre el precio de venta. Igualmente notable es la terminación del Master Lease Agreement con DISH en enero 2026 por default en pagos, con CCI reclamando más de $3.5B en pagos restantes y excluyendo completamente cualquier revenue de DISH del outlook 2026. Estos dos eventos, combinados con la reducción del dividendo trimestral de $1.565 a $1.0625 por acción en Q2 2025, marcan una ruptura estructural significativa en el modelo de negocio y la política de capital de la compañía.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 49 pagos desde 18/03/2014.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 13/03/2026 | N/A | $1,063 |
| 15/12/2025 | N/A | $1,063 |
| 15/09/2025 | N/A | $1,063 |
| 13/06/2025 | N/A | $1,063 |
| 14/03/2025 | N/A | $1,565 |
| 13/12/2024 | N/A | $1,565 |
| 13/09/2024 | N/A | $1,565 |
| 14/06/2024 | N/A | $1,565 |