+$6,46 (+4,49%)
Precio Histórico
+$44,82 (+42,49%) en 1 Año
Estimaciones de Analistas
Precio Objetivo
$181,72
$135,00 - $215,00
$180,00
Consenso de Analistas
Estimaciones a Futuro
$4,81
$5,63
$37,41B
Indicadores en vivo
Indicadores que cambian con el precio actual (P/E, P/FCF, dividend yield, beta) y cifras del último período. Se actualizan en tiempo real. Los valores en verde indican métricas favorables.
EPS
3,64
P/E Ratio
41,29
P/FCF
13,22
Dividend Yield
0,67%
Profit Margin
17,24%
Beta
1,24
Ingresos
$25,90B
EBITDA
$8,17B
FCF
$3,56B
Análisis con IA
Reporte ejecutivo generado a partir de los datos de la empresaDesbloqueá el análisis con IA de APH
Tesis ejecutiva de la situación de la empresa
Fortalezas, debilidades y riesgos materiales
Valuación frente a sus pares y calidad de balance
Lectura del momentum de resultados, todo enmarcado en datos
Análisis fundamental detallado
Ratios estructurales de valuación, rentabilidad, solvencia y crecimiento, tomados del último balance reportado. Los valores en verde indican métricas favorables.
Valuación
P/B
11,35
EV/EBITDA
22,32
PEG
1,19
P/S
6,13
Rentabilidad
ROE
36,83%
ROIC
15,42%
ROA
13,45%
Margen Bruto
37,92%
Margen Operativo
27,31%
Solvencia
Deuda / Patrimonio
1,33
Current Ratio
1,71
Quick Ratio
1,17
Caja Total
$4,58B
Deuda Total
$18,75B
Crecimiento
Crec. Ingresos
58,40%
Crec. Ganancias
24,10%
Análisis del 10-K
Warren AI leyó el último 10-K de Amphenol Corporation, el informe anual auditado que toda empresa que cotiza en Estados Unidos presenta ante la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador del mercado). Acá va lo que importa de ese documento: cómo gana plata la empresa, qué riesgos declara ella misma y cómo explicó el management el año.
Filing presentado el 11/02/2026, año fiscal cerrado el 31/12/2025. Ver el documento original en SEC EDGAREl negocio: cómo gana plata
Amphenol diseña, fabrica y comercializa conectores eléctricos, electrónicos y de fibra óptica, sistemas de interconexión, antenas, sensores y cables especiales para una base de clientes altamente diversificada en mercados como IT datacom, automotriz, defensa e industrial. La empresa monetiza su posición de liderazgo tecnológico y su escala global vendiendo productos de alto valor agregado a OEMs, EMS y proveedores de servicios en prácticamente todos los segmentos de la industria electrónica.
Los segmentos del negocio
Así se reparte la operación según el propio filing:
Communications Solutions (52% de los ingresos): Diseña, fabrica y comercializa conectores e sistemas de interconexión (high speed, RF, power, fiber optic), cable coaxial y de fibra óptica, antennas y otros productos. Atiende mercados de Automotive, Commercial Aerospace, Communications Networks, Defense, Industrial, IT datacom y Mobile Devices.
Harsh Environment Solutions (26% de los ingresos): Diseña, fabrica y comercializa productos de interconexión ruguerizados: conectores y sistemas de interconexión para entornos adversos, cable especializado, circuitos impresos y ensambles. Atiende Automotive, Commercial Aerospace, Communications Networks, Defense, Industrial e IT datacom.
Interconnect and Sensor Systems (22% de los ingresos): Diseña, fabrica y comercializa sensores, sistemas basados en sensores (fuerza, gas, humedad, nivel, posición, presión, temperatura, vibración), busbars, sistemas de distribución de potencia y sistemas de interconexión de valor agregado. Atiende Automotive, Commercial Aerospace, Communications Networks, Defense, Industrial e IT datacom.
Ventajas competitivas con evidencia
No es una lista de deseos: son las ventajas que el propio documento respalda con datos.
Amphenol opera en aproximadamente 40 países con más de 140 general managers liderando unidades de negocio independientes y una red de manufactura verticalmente integrada. El mercado global de productos relacionados en el que compite se estima en $500 billion en 2025, y la empresa es uno de los largest designers, manufacturers and marketers del mundo.
La empresa trabaja con clientes desde la etapa de diseño para obtener el estatus de approved vendor en nuevos productos y programas. Las relaciones con clientes típicamente datan de muchos años atrás y los clientes consolidan listas de proveedores calificados, lo que crea barreras de salida elevadas.
Amphenol posee un portfolio significativo de patentes sobre características mecánicas, eléctricas, de radio frecuencia, ópticas y electrónicas de productos de interconexión, antenas y sensores. También se apoya en trade secrets, manufacturing know-how e innovación tecnológica continua.
La empresa vende a través de su propia fuerza de ventas global, representantes independientes y una red global de distribuidores electrónicos. Las ventas a distribuidores representaron aproximadamente 19% de net sales en 2025. Tiene facilities near major high-volume customers.
La compañía mantiene instalaciones de manufactura y ensamble de bajo costo alrededor del mundo, opera con estructura de costos flexible y controla verticalmente desde el diseño hasta la manufactura final. Usa key account managers globales para atender necesidades mundiales de clientes multinacionales.
El mercado de IT datacom concentra el 36% de las ventas netas en 2025, con la demanda de AI como principal driver del crecimiento del backlog (de $6.1B a $8.9B entre 2024 y 2025). La empresa invirtió aproximadamente $3.8 billion en cinco adquisiciones durante 2025, y el 9 de enero de 2026 completó la adquisición del negocio CommScope de Vistance por aproximadamente $10.5 billion, la mayor en la historia de la compañía, que agrega capacidades de fibra óptica para IT datacom y mercados de comunicaciones. La estructura organizacional de más de 140 general managers en un esquema flat y entrepreneurial es un diferencial cultural explícito que la empresa considera clave para su escalabilidad. Con aproximadamente 6,400 empleados dedicados a R&D y engineering al cierre de 2025, la intensidad de innovación se canaliza a nivel de cada business unit focalizándose en aplicaciones con potencial de revenue en un horizonte de 1 a 3 años.
Los riesgos que declara la propia empresa
Todo 10-K trae una sección de factores de riesgo, y la mayoría es boilerplate legal que aparece en cualquier filing. Estos son los que de verdad distinguen a Amphenol Corporation, ordenados por materialidad:
1. Litigio fiscal en China: exposición de $100M a $300M
Subsidiarias de Amphenol en China recibieron en 2025 notificaciones de autoridades fiscales cuestionando posiciones impositivas de hasta ocho años. La compañía registró un cargo de $100M en el cuarto trimestre de 2025 como mejor estimación, pero la exposición total puede alcanzar los $300M. El timing de resolución es incierto y el monto excede lo que podría considerarse ruido en el contexto de resultados.
Si se materializa: Costos adicionales de hasta $300M que afectarían el resultado neto y el flujo de caja, con un rango de incertidumbre de $200M entre el escenario base y el adverso.
2. Duplicación del gasto en intereses post-adquisición CommScope: de $368M a ~$800M en 2026
La adquisición de CommScope, la mayor en la historia de Amphenol, cerró el 9 de enero de 2026. Para financiarla, la compañía tomó $1.534,1M bajo cada uno de los dos Delayed Draw Term Loans (agosto 2025) y anticipa que el gasto en intereses netos saltará de $367,8M en 2025 a aproximadamente $800M en 2026, más del doble. Esto comprime la generación de caja libre disponible para capex, dividendos y buybacks.
Si se materializa: Restricción estructural del flujo de caja libre por al menos el plazo de los term loans, reducción de flexibilidad financiera y potencial presión sobre el rating crediticio.
3. Concentración geográfica en China: 16% del revenue y 37% de los long-lived assets
China representa el 16% de las ventas netas de 2025 y aproximadamente el 37% de los activos de larga vida (frente al 29% en 2024), incremento atribuido a inversiones en productos de AI. Esta concentración expone a Amphenol a restricciones de exportación de EE.UU. y China (Entity List, BIS, Unreliable Entity List china), aranceles y riesgo de devaluación o restricciones cambiarias. La aceleración de la concentración de activos en un solo año es inusual.
Si se materializa: Potencial pérdida o restricción de ventas en el mercado chino, impairment de activos ante escalada de tensiones comerciales, y costos de cumplimiento regulatorio crecientes en ambas jurisdicciones.
4. Riesgo de integración de CommScope y goodwill de $10,6B en balance
Amphenol completó cinco adquisiciones en 2025 y dos en 2024, y cerró CommScope el 9 de enero de 2026, calificada como la mayor en la historia de la compañía. Al 31 de diciembre de 2025, el balance incluye $10,6B de goodwill y $2,2B de otros intangibles. Cualquier deterioro significativo del desempeño de los negocios adquiridos podría generar un impairment no cash material. La compañía reconoce haber enfrentado dificultades de integración en el pasado.
Si se materializa: Cargos no cash por impairment de goodwill que reducirían el resultado neto reportado, más costos operativos de integración, riesgo de pérdida de clientes o talento clave de las empresas adquiridas.
5. Controles de exportación EE.UU.-China y riesgo de Entity List para clientes clave
Los productos de Amphenol, incluyendo componentes adquiridos, están sujetos a controles de exportación de EE.UU. y terceros países. Desde 2019, crecientes empresas chinas fueron agregadas al Entity List del Departamento de Comercio. Las regulaciones BIS de 2022 sobre semiconductores avanzados y computación han venido escalando. China, en respuesta, implementó su propia Unreliable Entity List para empresas americanas. Los cambios han sido frecuentes y sin previo aviso.
Si se materializa: Pérdida de licencias de exportación, sanciones civiles y penales, incapacidad de atender a clientes chinos que representen una fracción relevante del 16% de ventas en China, y retrasos en ventas por los tiempos de obtención de licencias.
Concentraciones que el filing reconoce
Dependencias fuertes de pocos clientes, proveedores o mercados. Cuanto más concentrado el negocio, más lo golpea un solo evento:
Proveedores: En casos limitados la compañía depende de un único proveedor para ciertos componentes, y para algunos no existen fuentes alternativas capaces de satisfacer los volúmenes requeridos.
Geografía: China representa aproximadamente el 16% de las ventas netas 2025 y el 37% de los long-lived assets (subió desde el 29% en 2024). El 65% de las ventas netas provienen de mercados fuera de EE.UU. El 90% de la fuerza laboral opera fuera de EE.UU.
Regulación: La compañía opera bajo programas de duty/tariff preferencial en ciertas jurisdicciones; el incumplimiento de los términos de dichos programas (bajo mayor escrutinio regulatorio) podría incrementar costos de manufactura.
El disclosure más inusual es la cuantificación explícita de la disputa fiscal en China con un rango de $100M a $300M y el cargo ya reconocido en Q4 2025, un nivel de especificidad poco frecuente en Risk Factors. También llama la atención la velocidad con que la concentración de activos en China pasó del 29% al 37% de los long-lived assets en un solo año, atribuida directamente a inversiones en AI, lo que crea un nodo de riesgo geopolítico-financiero nuevo y de rápido crecimiento. La duplicación proyectada del gasto en intereses de $368M a $800M en 2026 por CommScope es un dato cuantitativo concreto y material que pocas compañías incluyen con esa precisión en Risk Factors. Finalmente, la mención de la executive order de enero 2026 que prohíbe buybacks y dividendos a contratistas de defensa catalogados como underperforming es un riesgo emergente y muy específico que refleja el entorno regulatorio de 2026.
El año según el management
El MD&A (Management's Discussion and Analysis) es la parte del 10-K donde la dirección explica los resultados con sus propias palabras. La lectura del año fiscal:
Amphenol registró un crecimiento extraordinario en FY2025, con ventas netas de $23,094.7M (+52% YoY) impulsadas por la demanda robusta en AI y el aporte de adquisiciones, mientras el operating margin se expandió de 20.7% a 25.4% gracias al fuerte apalancamiento operativo y la disciplina de costos.
Qué empujó los resultados
- Crecimiento robusto en el mercado IT datacom, con aceleración sostenida de la demanda en aplicaciones AI de próxima generación, equipos de networking, servidores, cloud storage y periféricos (Las ventas al mercado IT datacom aumentaron aproximadamente $4,593.7; el segmento Communications Solutions creció 71% orgánicamente en 2025). Segmento: Communications Solutions (y contribuciones de Interconnect and Sensor Systems)
- Contribuciones de adquisiciones, en particular Andrew (Networks) y Trexon, que aportaron ventas en los mercados de communications networks, commercial aerospace e industrial (El impacto de adquisiciones representó 13 puntos porcentuales del crecimiento consolidado del 51% en constant currencies; el gasto total en adquisiciones fue $3,818.6M en 2025). Segmento: Communications Solutions y Harsh Environment Solutions
- Fuerte apalancamiento operativo sobre el volumen adicional, con disciplina de costos que redujo los operating expenses como porcentaje de ventas de 78.4% a 74.1% (Adjusted Operating Income creció de $3,302.5M a $6,049.8M; Adjusted Operating Margin expandida de 21.7% a 26.2%)
Qué jugó en contra
- Impacto negativo en márgenes de las adquisiciones recientes (en particular Andrew y Trexon), que operan por debajo del operating margin promedio de la compañía (Acquisition-related expenses de $181.2M ($148.8M after-tax, o $0.12 por acción) en 2025; inventory step-up costs de $77.8M asociados a la adquisición de Andrew). Segmento: Communications Solutions y Harsh Environment Solutions
- Mayor carga tributaria efectiva y cargo discreto en China: la tasa efectiva subió de 18.9% a 23.1%, impactada por un cargo de $100.0M relacionado con notificaciones de autoridades fiscales chinas que cuestionan posiciones impositivas por hasta ocho años ($100.0M de cargo fiscal discreto relacionado con subsidiarias en China; tasa efectiva GAAP subió 420 bps a 23.1%)
- Aumento del interest expense por mayores niveles de deuda derivados de emisiones de senior notes para financiar adquisiciones, incluyendo el pre-fondeo de la adquisición de CommScope (Interest expense aumentó de $217.0M a $367.8M en 2025)
Qué hizo con la plata
La asignación de capital del año: a dónde fue el efectivo que generó el negocio.
Recompras de acciones: Recompra de 7.4 millones de acciones por $665.2M bajo el programa 2024 Stock Repurchase Program (autorización de $2,000.0M hasta abril 2027); al 1 de febrero de 2026 restan $826.9M de autorización disponible
Dividendos: Dividendos declarados de $909.3M y pagados de $802.2M en 2025; dividendo trimestral aumentado de $0.165 a $0.25 por acción en Q4 2025 (total anual 2025: $0.745/acción vs. $0.55 en 2024)
Capex (inversión en activos): Capital expenditures de $996.6M en 2025 (vs. $665.4M en 2024), equivalente a aproximadamente 4.3% de net sales; la compañía espera que el nivel elevado de capex continúe en 2026 para soportar el crecimiento en aplicaciones AI del mercado IT datacom
M&A (compras y ventas de negocios): Cinco adquisiciones completadas en 2025 (incluyendo Andrew y Trexon) por $3,818.6M neto de caja; la adquisición de CommScope (Connectivity and Cable Solutions Business de Vistance Networks) fue completada el 9 de enero de 2026 por aproximadamente $10,500.0M en efectivo, financiada con November Senior Notes, Delayed Draw Term Loans y caja disponible
Deuda: Emisiones en 2025: 2028 Senior Notes ($750.0M al 4.375%), 2032 Euro Notes (EUR 600.0M al 3.125%) y November Senior Notes ($7,500.0M en siete series para pre-fondear CommScope); redención de 2.050% Senior Notes ($400.0M) al vencimiento en marzo 2025; deuda total en senior notes outstanding al 31 de diciembre de 2025 de $15,601.9M; Revolving Credit Facility ($3,000.0M) sin saldos outstanding al cierre; en enero 2026 se giraron $1,534.1M bajo cada Delayed Draw Term Loan para financiar CommScope
Caja al cierre: Cash, cash equivalents y short-term investments de $11,434.2M al 31 de diciembre de 2025 (vs. $3,335.4M al 31 de diciembre de 2024); más de la mitad localizada en Estados Unidos como resultado de los proceeds de los November Senior Notes; aproximadamente $7,400M fueron utilizados para fondear CommScope el 9 de enero de 2026
Lo más llamativo del MD&A es la combinación de un crecimiento orgánico del 38% en un año (impulsado por AI) con la adquisición de CommScope por $10,500.0M, la mayor en la historia de Amphenol, que cerró en enero 2026 y fue pre-fondeada durante 2025 mediante $7,500.0M en November Senior Notes, lo que inflró la posición de caja al cierre a $11,434.2M. Adicionalmente, la compañía recibió notificaciones de autoridades fiscales en China que cuestionan posiciones impositivas por hasta ocho años, resultando en un cargo discreto de $100.0M que elevó la tasa efectiva de 18.9% a 23.1% en 2025. El operating margin GAAP se expandió 470 bps en un solo año gracias al apalancamiento operativo sobre el volumen incremental, alcanzando 25.4%, a pesar de la dilución transitoria de márgenes generada por las adquisiciones recientes.
Resumen generado por Warren AI a partir del texto del 10-K presentado ante la SEC. Un resumen nunca reemplaza al documento: si una cifra pesa en tu decisión, verificala en el filing original. Esto es material educativo y no constituye una recomendación de inversión.
Dividendos
Pagos por acción registrados. 80 pagos desde 12/06/2006.
Dividendo anual por acción
Pagos recientes
| Ex-date | Pago | Monto |
|---|---|---|
| 23/03/2026 | N/A | $0,25 |
| 16/12/2025 | N/A | $0,25 |
| 16/09/2025 | N/A | $0,165 |
| 17/06/2025 | N/A | $0,165 |
| 18/03/2025 | N/A | $0,165 |
| 17/12/2024 | N/A | $0,165 |
| 17/09/2024 | N/A | $0,165 |
| 18/06/2024 | N/A | $0,11 |